央行不能逃避責任

鈕文新

現在有一種觀點十分流行，就是穩增長要靠財政政策更加積極，而不能僅依賴貨幣政策。這幾天，央行官員也站出來提出：“穩住下半年經濟增長，降稅優于降息”。

我堅決反對這樣的觀點，反而認為，不要再把貨幣政策和財政政策分開，不要再讓貨幣政策與財政政策反向用力。過去6年，中國貨幣政策不僅不與財政政策配合，而且已經獨立到與財政政策唱反調、用反力的程度。

所以，請中央銀行不要推卸責任。中國經濟扭轉下行壓力不是只要有積極財政政策就可以實現的，而必須是兩大宏觀經濟政策密切配合的結果。不要再說“貨幣政策邊際效應遞減”，因為中國貨幣政策打從2010年之后就在持續緊縮，從來也沒配合過積極財政政策，所以中國經濟下行壓力不斷加大都在敏感地體現央行貨幣政策的效果；不要再說“減稅才是供給側政策”，因為沒有需求任何供給都無從發揮正確的作用。