熊市炒股：趨利避險(xiǎn)兩不誤

謝宏章

在趨勢(shì)不明的行情中，若能同時(shí)做好避險(xiǎn)和趨利兩種操作，就等于為自己構(gòu)筑了一道堅(jiān)實(shí)的防火墻，不僅能有效防范下跌風(fēng)險(xiǎn)，而且能及時(shí)把握上漲機(jī)會(huì)，有助于達(dá)到趨利避險(xiǎn)的投資效果。

股民都希望自己是成功的趨利避險(xiǎn)者，能最大限度地把握股市的上漲機(jī)會(huì)，盡可能回避下跌風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)言之，就是在確保資金不受損失的前提下，博取投資收益的最大化。那么， 股市投資究竟能否實(shí)現(xiàn)趨利避險(xiǎn)的目標(biāo)？尤其是在“跌跌不休”的熊市里，普通投資者能否達(dá)到趨利避險(xiǎn)的操作效果？ 答案是肯定的，具體操作技巧如下圖所示。

1 品種選擇

趨利避險(xiǎn)是投資者在熊市炒股的共同追求，其優(yōu)勢(shì)不言而喻，但難點(diǎn)也顯而易見，特別是避險(xiǎn)品種的選擇和趨利品種的尋找。

1.1 避險(xiǎn)品種的選擇

所謂避險(xiǎn)品種，指的是重倉甚至滿倉的投資者所持有的品種中已經(jīng)盈利，存在滯漲、下跌甚至大跌可能，無論是長(zhǎng)線投資還是短線操作都應(yīng)該賣出的股票。

判斷是否屬于避險(xiǎn)品種的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩點(diǎn)：一是看基本面。例如，此前消息面相對(duì)平穩(wěn)，但某日突發(fā)實(shí)質(zhì)性利空的股票，或雖然未見實(shí)質(zhì)性利空但存在利空征兆的股票。此外，還有累計(jì)漲幅巨大、股價(jià)已充分反映企業(yè)業(yè)績(jī)的股票，以及一段時(shí)間里表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)、存在補(bǔ)跌可能的股票，都屬于與企業(yè)基本面不符、有必要避險(xiǎn)的品種。

二是看技術(shù)面。例如， 階段漲幅巨大——在大盤上漲中明顯領(lǐng)漲大盤和其他個(gè)股的大牛股；階段跌幅較小——在大盤下跌中跌幅明顯小于大盤和其他個(gè)股甚至逆市上漲的強(qiáng)勢(shì)股，均屬于從技術(shù)層面考慮需要重點(diǎn)避險(xiǎn)的品種。

避險(xiǎn)品種的選擇方法主要有3種：一是模糊法， 即在一段時(shí)間的操作中，感覺某一股票漲幅較大，存在調(diào)整可能時(shí)，將這一股票列入避險(xiǎn)品種的方法；二是看圖法，主要通過察看分時(shí)圖和K線圖（包括日K線圖、周K線圖）來發(fā)現(xiàn)某一已經(jīng)大漲的股票接近前期高點(diǎn)，或者上漲乏力、可能出現(xiàn)補(bǔ)跌的選擇方法；三是比較法，利用行情交易系統(tǒng)，補(bǔ)齊數(shù)據(jù)后對(duì)自選品種進(jìn)行階段漲跌幅度排名統(tǒng)計(jì)，以此確定避險(xiǎn)品種的選擇方法。在比較時(shí)，既要與指數(shù)比，又要與同類個(gè)股比，不能顧此失彼、左右失控。在上述3種選擇避險(xiǎn)品種的方法中，比較精確、可靠的是第3種比較法。但在比較的過程中，一定要注意選擇具有可比性的區(qū)間，如“買賣區(qū)間”——將某一股票買入和賣出的時(shí)間段作為區(qū)間進(jìn)行比較。具體方法如下：先將平時(shí)關(guān)注、反復(fù)操作的熟悉品種進(jìn)行粗選，再將這些粗選后的品種加入行情交易系統(tǒng)內(nèi)的“ 自選板塊”，利用“階段漲幅”功能進(jìn)行自動(dòng)計(jì)算，最后，只要將區(qū)間漲幅較大者作為避險(xiǎn)品種即可。

除“ 買賣區(qū)間” 外， 選擇避險(xiǎn)品種的方法還有“高低區(qū)間”——重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間形成的區(qū)間、

“政策區(qū)間”——重要的政策出臺(tái)前后形成的區(qū)間及“時(shí)間區(qū)間”——重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)形成的區(qū)間等。對(duì)于避險(xiǎn)品種，只要賬戶里持有這樣的避險(xiǎn)股票，原則上應(yīng)按先后順序（漲幅大小）擇機(jī)賣出。

1.2 趨利品種的尋找

所謂趨利品種，是指留有資金、等待買入的投資者平時(shí)關(guān)注的熟悉品種中跌幅較大，存在止跌、上漲甚至大漲可能，無論是長(zhǎng)線投資還是短線操作都值得買入的股票。

趨利品種的判斷標(biāo)準(zhǔn)和選擇方法與避險(xiǎn)品種方法相同，方向相反。通過“買賣區(qū)間”比較法計(jì)算后，只要將區(qū)間跌幅較大者作為趨利品種即可。對(duì)于趨利品種，只要賬戶里留有資金、操作時(shí)準(zhǔn)備建倉，原則上應(yīng)按先后順序（跌幅大小）擇機(jī)買入。在買入趨利品種時(shí)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)可供買入的品種較多時(shí)，可在剔除之前已經(jīng)買過、新股上市不久等股票的基礎(chǔ)上，剩余品種依次作為待買品種。此外，還須注意的是，這些待買股票是否屬于“四跌股票”——?jiǎng)傞_始進(jìn)入下跌通道的“起跌股”、長(zhǎng)期進(jìn)行下跌調(diào)整的“陰跌股”、前期大漲或表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的“補(bǔ)跌股”、基本面出現(xiàn)突變的“該跌股”。

如果屬于“四跌股票”，也應(yīng)謹(jǐn)慎回避，不建議買入。

總之，避險(xiǎn)和趨利的品種選擇就是在階段漲跌分析、買賣盈虧比較的基礎(chǔ)上進(jìn)行的品種取舍，即選擇盈利的股票作為避險(xiǎn)品種，選擇虧損的股票作為趨利品種。

2 操作技巧

避險(xiǎn)和趨利品種選好后，投資者可擇機(jī)操作。

2.1 制訂計(jì)劃，尋找機(jī)會(huì)

避險(xiǎn)和趨利品種確定后，先要制訂具體的操作計(jì)劃，計(jì)劃中，交易品種、方向、數(shù)量、價(jià)格等主要要素都要事先確定，并對(duì)照行情實(shí)時(shí)變化，仔細(xì)進(jìn)行觀察跟蹤。在此基礎(chǔ)上，再尋找更好的交易機(jī)會(huì)擇機(jī)下單，一般情況下，要求委托下單的賣出價(jià)比計(jì)劃賣出價(jià)更高，買入價(jià)比計(jì)劃買入價(jià)更低。

2.2 漲時(shí)賣出，跌時(shí)買入

當(dāng)準(zhǔn)備賣出的品種時(shí)價(jià)比計(jì)劃賣出價(jià)高時(shí)，可選擇股價(jià)沖高時(shí)（最好是急沖）進(jìn)行賣出。此時(shí)，一定不能受周圍看多情緒的影響， 縮手縮腳、不敢進(jìn)行賣出操作；當(dāng)準(zhǔn)備買入的品種時(shí)價(jià)比計(jì)劃買入價(jià)低時(shí)，即可選擇股價(jià)回落時(shí)（最好是急跌）進(jìn)行買入。此時(shí)，務(wù)必不要受周圍恐慌因素影響，猶豫不決、不敢進(jìn)行買入操作。具體委托的方式，既可采取即時(shí)式，也可采取埋伏式操作——事先想好心理價(jià)格，提前進(jìn)行委托下單。

2.3 控制數(shù)量，分批交易

所謂控制數(shù)量，是指單一品種的建倉總量，一般情況下應(yīng)動(dòng)用其中的一部分資金或股票進(jìn)行買入或賣出操作，切忌滿進(jìn)滿出。所謂分批交易，是指分若干批次進(jìn)行交易，而不要一次性買入或賣出。而且，在分批交易時(shí)，要盡量做到越漲越賣、越跌越買，只要確保品種不變，數(shù)量固定即可。此外，還要保持適度的交易頻率，做到流暢時(shí)多交易，梗塞時(shí)少操作。

2.4 見好就收，不可戀戰(zhàn)

當(dāng)交易后相關(guān)股票的走勢(shì)與預(yù)期一致時(shí)，可擇機(jī)回轉(zhuǎn)，不要患得患失，因?yàn)橼吚茈U(xiǎn)的操作不同于普通操作， 趨利和避險(xiǎn)兩大目的一旦達(dá)到，原則上要及時(shí)回轉(zhuǎn)，此時(shí)比的是不操作，而不是利潤(rùn)最大化。而當(dāng)交易后相關(guān)股票的走勢(shì)與預(yù)期相反時(shí)，一方面要堅(jiān)信當(dāng)時(shí)的判斷是正確的；另一方面可擇機(jī)進(jìn)行“補(bǔ)操作”——繼續(xù)賣出原賣出過的股票，買入原買入過的品種，此時(shí)的趨利避險(xiǎn)操作在價(jià)格優(yōu)勢(shì)上顯然要比原先的趨利避險(xiǎn)操作更加明顯。

在股市持續(xù)下跌、未來走勢(shì)并不明朗的前提下，若能同時(shí)做好避險(xiǎn)和趨利兩種操作，就等于為自己構(gòu)筑了一道堅(jiān)實(shí)的防火墻，不僅能有效防范下跌風(fēng)險(xiǎn)，而且能及時(shí)把握上漲機(jī)會(huì)，有助于達(dá)到趨利避險(xiǎn)的投資效果。