中西方網貸平臺差異比較分析

左江濤河南大學商學院企業管理 河南新鄭

中西方網貸平臺差異比較分析

左江濤
河南大學商學院企業管理 河南新鄭

近年來，我國p2p網絡借貸行業迅猛發展，但由于監管制度供給不足，我國該行業的風險正在逐步積聚，監管迫在眉睫。英美兩國P2P網絡借貸行業監管相對成熟，對我國P2P監管具有重要的借鑒意義。本文首先闡述了p2p網絡借貸的內涵及特征。其次分析目前我國p2p網絡借貸行業無相關監管政策下的發展現狀，并著重對其存在的問題加以分析。然后在此基礎上，借鑒國外相關監管經驗，對我國P2P網絡借貸行業監管得到如下啟示：首先監管思路可以重點參考英國實踐，采取監管立法與行業自律相結合的監管架構，監管要以控制風險，維護市場秩序和保護投資者利益為目的；其次完善相關法律法規，加快出臺監管細則，包括制定準入門檻、創新風險控制機制、加強中間賬戶監管、完善退出機制等；最后，加快建立征信系統，創造有利于p2p行業發展的商業環境。

p2p網絡借貸，監管經驗

一、引言

2014年被視為P2P野蠻生長的一年，根據第三方資訊平臺提供數據：行業成交量以月均10.99%的速度增加，全年累計成交量高達2528億元，是2013年的2.39倍;2014年新上線的網貸平臺超900家，達到1575家;投資人數為116萬人。1500多家平臺去爭奪百萬投資用戶，競爭激烈程度不言而喻。毫無疑問，這對解決中小企業融資難，發展普惠金融具有積極的意義。但是，我國P2P網貸在無門檻、無監管的現狀下野蠻生長，整個行業魚龍混雜，平臺跑路問題、安全問題等也不斷涌現，不僅給投資者帶來損失，而且給行業發展蒙上陰影。

二、p2p網絡借貸的內涵及特征

（一）p2p網絡借貸的內涵

p2p網絡借貸（peer-to-peer lending），即點對點或個人對個人的借貸，是依托于互聯網技術的發展而形成的一種新型的民間借貸形式。也即個人通過收取一定費用的第三方平臺向他人提供小額借貸，或從他人獲得小額借貸的網上金融借貸模式。與傳統銀行的吸存放貸不同，p2p網絡借貸平臺不直接介入融資活動之中，不是借貸關系中的任何一方當事人，只是提供咨詢、場所、促成買賣。其性質屬于小額民間借貸，方式比較靈活，手續簡便，為社會不同群體尤其是小微企業及個人提供了新的融資渠道。通過該平臺，借款人可以獲得個人資金需要，出借人也可以把閑散資金借給信用良好的且有資金需要的人，獲得良好的資金報酬。

（二） p2p網絡借貸的特征

相比于傳統的銀行貸款形式，p2p網絡借貸的基本特征包括：一是借貸雙方的廣泛性。p2p借貸雙方呈現的是散點網絡狀的多對多形式，而且針對非特定主題，使其參與者及其分散和廣泛。二是準入門檻比較低，網絡借貸的準入條件比較寬松，一般是小額無抵押擔保，每個人較易成為出借人和借款人，所以它為急需資金和難以在傳統銀行貸款的小微企業及個人提供了新的融資方式。三是交易方式靈活高效。p2p網貸業務往往淡化繁瑣的層層審批模式。在信用合格的情況下，手續簡單直接，高效率滿足借款者的資金需求。四是風險性和收益率雙高，p2p網絡借貸平臺往往貸款利息較高，但是，總體上平臺風險控制水平不高，存在較大的風險隱患。

三、我國p2p網絡借貸平臺的現狀分析

我國p2p網貸平臺由國外引進，無準入門檻、無監管、無行業規范的發展環境不僅使我國p2p網貸行業數量和規模上發展迅猛，經營模式有所創新，同時問題也開始密集暴露。

（一）行業發展迅猛

我國的P2P網絡借貸平臺，模版來自歐美國家，2007年拍拍貸成為國內第一家P2P網絡借貸運營平臺以來，發展迅猛，呈現出經營主體成倍增加，資金規模不斷擴大，參與人數驟增的發展趨勢。2010-2014年中國P2P網貸交易規模大幅增長，2014年更是高達3291.94億元，同比增長268.83%，年復合增長率高達293.71%。2015年3月P2P網貸交易規模達492.60億元，創歷史新高，環比2月上升了46.98%，是去年同期的3.51倍。

（二）經營模式有所創新

第一種是以拍拍貸、貸幫等為首的傳統P2P，這種模式下，沒有對P2P做太大改變，沿用線上模式，撮合借貸雙方達成交易；

第二種是以宜信為代表的債權轉讓模式，即先將資金借出，然后將債權轉售給出借人，賺取利差。 該模式由宜信公司結合我國實際情況而推出，該模式需要對借款人采取嚴格的線下信用審核，信用審核成本高，且受地域限制；

第三種是擔保模式，分為兩種情況。一是平臺引入第三方擔保機構對平臺項目進行審核，并為投資方提供本金保障，平臺給予其一定費用，但不承擔資金風險，例如“陸金所”，引入平安擔保，為線上交易雙方提供擔保。二是由平臺自行擔保。主要通過自行提取風險準備金來為相關的壞賬買單。我國目前大多平臺采取擔保模式，其更符合我國國情。

四、西方發達國家p2p網絡借貸平臺的監管經驗

我國P2P行業發展現狀表明，迫切需要建立與之相適應的監管規則。他山之石可以攻玉，美國、英國作為P2P網貸交易的產生源頭和先進國家，從其網絡借貸監管實踐經驗來看，許多方面值得我國學習借鑒。

（一）完善的監管體系

英國金融行為監管局FCA和P2P行業自律協會P2PFA這“兩架馬車”共同對P2P行業分別進行宏觀和微觀方面的監管。與英國相比，美國對P2P借貸實行多部門分頭監管、州與聯邦共同監管的架構。各個監管機構依托現有法律對P2P借貸的業務進行職能監管。目前，SEC（證券交易委員會）與州一級證券監管部門是P2P行業監管的主力軍。

（二）通過立法方式規范網絡借貸

英國金融行為監管局2014年3月出臺的《關于互聯網眾籌及通過其他媒介發行不易變現證券的監管方法》是全球第一部針對P2P監管的法律法規，其更注重宏觀層面，從英國P2P行業整體發展和消費者保護的角度提出要求。同時，由于行業自律性強，制定的行業規章更加傾向于關注微觀層面，強調具體化、細節化，且側重于關注平臺的經營體系，對P2P行業的發展起到了很好的引導和規范作用。盡管美國未制定針對P2P監管的專門法律，但是依靠現有法律完全能夠將

（三）設立高標準的行業準入門檻

美國的準入門檻采取“一刀切”的方式，要求有400萬美元的保證金，SEC注冊要求搭起的高門檻有效阻止了劣質新參與者的加入。在英國從事P2P網絡借貸首先要在英國公平交易辦公室辦理信貸許可證。對于高級管理層，P2PFA要求公司的董事成員必須有一位以上符合金融服務管理局（FSA）規定的認可代理人。對于最低運營資本，P2PFA要求取2萬英鎊和3個月運營費用兩者的較高值，靜態最低資本金為5萬英鎊。

五、西方發達國家監管經驗對我國p2p網絡借貸平臺監管的啟示

目前政府部門、行業自律機構和學術界正在加緊研究制定切實可行的監管方案，市場對監管細則也是呼之欲出充滿期待。面對我國p2p行業發展現狀，借鑒英美國家優秀監管經驗，對我國p2p行業監管有如下啟示。

（一）明確監管思路

鑒于P2P網貸在我國的發展模式更為多樣化、業務更為復雜化，我國P2P平臺的監管可以重點參照英國實踐，將政府粗獷式的監管和行業自律協會細化下的治理相結合。

銀監會負責畫定監管紅線，充當監管的法律主體。同時，給予地方金融辦適當的管轄權，允許各地區基于當地經濟發展狀況調整P2P行業管理政策，優化區域金融結構。此外，中國人民銀行及其分支機構、工商行政管理部門、工信部等也應當在其職能范圍內履行監管職責，對P2P借貸過程中的相關行為施以監管。

（二）完善p2p監管的法律規范

英美國家都有針對p2p網貸的相關法律規范，而目前我國p2p網貸仍運行在法律的邊緣，因此應盡快頒發和出臺針對網絡信貸的法律法規，以便為P2P網貸行業發展提供最基本的法律框架,界定罪與非罪的界限,淘汰欺詐平臺,為保護投資人等金融消費者權益提供基礎和依據。

（三）建立和完善行業征信體系

英美國家P2P之所以發展的如此迅速，很大程度上依賴其成熟、規范的個人信用體系和市場化運作、數據龐大的信用服務機構。因此加快完善我國征信體系至關重要。監管部門應允許P2P網絡借貸機構在一定的前提條件下，可以實時查詢借款人在人民銀行的征信記錄報告，并允許P2P機構將違約客戶的記錄上傳到信用評價管理系統中以豐富信用資料。此外，監管部門應指導P2P網絡借貸行業建立“P2P 網絡借貸征信系統”，在行業內不同機構之間實現信用記錄共享機制，提高P2P 平臺信用評級制度的客觀性和有效性。

[1]閆瑾.地方版P2P網貸監管雛形首現[N].北京商報,14-01-24(007).

[2]張娜.P2P 網絡信貸行為研究[D].成都:西南財經大學,2011.

[3]王國梁.互聯網金融P2P 網絡借貸模式的風險和監管路徑探析[J].科技視界,2013,(25)

[4]金明,鄭慶茹,劉波.對我國網貸平臺發展與監管的思考—基于美國的經驗分析[J].金融縱橫,2013,(12).

[5]零壹財經,中國P2P借貸服務行業白皮書[M].中國經濟出版社,2013年.

[6]趙精武.P2P網絡借貸的債權人保護問題[J].法制與社會,2013,(23).

[7]FCA, R egulatory Approach to Crowd funding over the Internet and the Promotion of Non-readily R eadabilities by other Media, 2014.

左江濤，男，漢，河南省新鄭市。