天津自貿實驗區融資租賃發展情況分析

陳月生

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天津自貿實驗區融資租賃發展情況分析

陳月生

（福州外語外貿學院工商系，福建福州 350202）

融資租賃作為一種融資工具，其交易規模僅次于銀行信貸。融資租賃產融結合的特征與天津自貿試驗區服務實體經濟的方向是一致的。自天津自貿實驗區獲批起，天津融資租賃業發展迎來新機遇，自貿區發展融資租賃的優勢與劣勢并存。該怎樣利用優勢、正面突破劣勢是當前天津自貿實驗區融資租賃業健康發展重點要解決的難題。在深入探討天津自貿實驗區融資租賃業發展現狀的基礎上，剖析了天津自貿實驗區融資租賃業高速發展過程中出現的問題，提出天津自貿實驗區融資租賃業創新發展的對策。

天津；自貿實驗區；融資租賃業；發展情況；分析

一、引 言

融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。20世紀50年代具有現代意義的融資租賃產生于美國，1952年，亨利·斯克費爾德在美國創建了世界上第一家現代意義的融資租賃公司。20世紀80年代我國開始有了現代融資租賃。融資租賃是現代高端金融服務業的重要形式，具有融資與融物、貿易與技術相結合之特點，其產融結合的特征既有利于拉動內需、拓展海外市場，又有利于優化產業結構、提高服務能級、優化資源配置。目前，融資租賃已成為企業非常重要的一種融資工具，其交易規模僅次于銀行信貸。

天津自貿實驗區成立伊始便承載著促進融資租賃行業發展的重要使命，并將成為我國重要的融資租賃業聚集區。自貿區試點政策相繼落地以及金融的改革創新為自貿區金融租賃的集聚發展提供了有力的支持。天津自貿實驗區融資租賃業有龐大的市場需求，融資租賃公司市場規模特別大，注冊資本也特別高。隨著融資租賃公司數量和注冊資本的高速增長，各融資租賃公司間競爭也越來越殘酷。天津自貿實驗區融資租賃業發展迎來了新的發展時期，融資租賃業的創新發展急需具有規范和標準的外部環境。融資租賃對如何處理中小型企業融資難等問題、增速設備推陳出新、盤活國內外存量資產、推動實體產業發展等方面都有著舉足輕重的意義。因此，該如何積極促進天津融資租賃業健康發展，進一步做專、做全、做大，已經是當前天津市的一個重要政策問題。

二、天津自貿實驗區融資租賃業的發展現狀

（一）天津自貿實驗區的基本情況

天津自貿實驗區于2015年4月21日上午10點整在天津港東疆片區正式揭牌，其他兩個片區也同時進行揭牌，天津市進入自貿實驗區的新時代。天津自貿實驗區包含三個片區，其中，濱海新區中心商務片區約45.7平方公里，天津機場片區約43平方公里，天津港片區約29.9平方公里。三大片區因地制宜、合作共贏，為積極促進天津自貿實驗區融資租賃業健康發展發揮顯著作用。

天津自貿實驗區的發展宗旨是用5年左右的時間不斷創新研究，將自貿區建設成為貿易更加自由化、投資更加便利化的全球一流實驗田。天津自貿實驗區三大片區一共有118.6平方公里，各片區分工明確。天津港東疆片區以發展現代第三產業為主，如國際航運與物流管理、國際經濟與貿易、農用物資租賃等；天津機場片區以發展先進制造業為主，如宇航項目、先進設備等；濱海新區中心商務片區以發展現代金融服務業為主[1]55-59。2015年自貿區新增內資公司和外商投資公司數量大幅增加，其中，新增的內資公司8 639家，同比增長142.5%，內資公司注冊資本為1 737.5億元，同比增長248.6%﹔外資公司438家，同比增長175.7%，外商投資公司的注冊資本為917.3億元，同比增長172.2%。通過對比發現，內資數量最多，它是外商投資公司的19.7倍，但外商投資公司增長速度要高于內資。內資公司的注冊資本高于外商投資公司，是外商投資公司的18.9倍，增長率是外商投資公司1.4倍，但外商投資公司增長速度要高于內資。天津自貿實驗區正式揭牌后，吸引了大量不同類別的公司注冊，截止2015年9月24日，三大片區新增公司共有9 816家，同比增長106.7%，注冊資本約為2 655.6億元人民幣（注：文中所用幣種，除有特殊說明外，均為人民幣，不再贅述），同比增長218.2%。天津自貿實驗區能在短短5個月左右的時間里吸引到如此多的公司落戶，說明天津市政府積極出臺相關政策以支持實體經濟的發展，給區內注冊公司帶來了新的發展時機。天津產業結構不斷轉型升級，新興產業的聚集越來越顯著[2]36-39，如融資租賃、生物科研、新能源、電子信息技術、航空等。

（二）天津自貿實驗區融資租賃業的發展情況

天津市是我國最先出臺政策有針對性地鼓勵融資租賃業發展的直轄市，現在已經是我國最大的融資租賃集聚地。自天津自貿實驗區揭牌之日起，其各類租賃公司的聚集越來越顯著。天津市政府不斷推出有利發展融資租賃業的政策制度，積極創新政策制度，使其形成與發達國家接軌的融資租賃業發展環境。天津自貿實驗區的利好政策發展環境吸引了一大批外資租賃公司、金融租賃公司等在天津自貿區創辦租賃公司或設立子公司，為租賃公司創新業務多元化、發掘新產業等提供了良好的發展平臺。

表1 2015年6月、9月天津自貿實驗區融資租賃公司情況 （單位：家）

注：數據來源于中國融資租賃聯盟網、天津濱海新區研究院。

從表1可看出，自天津自貿實驗區揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融資租賃公司已有630家，比2014年12月新增了292家[3]。其中金融租賃企業比2014年底新增了3家；內資租賃企業比2014年12月新增了4家；外資租賃企業比2014年12月新增了285家[4]。天津自貿實驗區融資租賃公司總數約占全國同行業總數3 810家的16.5%，說明天津自貿實驗區融資租賃企業數量大幅增加，其中，外資租賃企業增加的數量最多，已有601家，比2015年6月的466家新增了135家，比2014年12月的316家新增了285家，2015年9月外資租賃公司總數占全國同行業公司總數比重約為16.9%。

表2 2015年6月、9月天津自貿實驗區融資租賃公司注冊資本情況 （單位：億元）

注：數據來源于中國融資租賃聯盟網、天津濱海新區研究院。

從表2可看出，自天津自貿實驗區揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融資租賃公司注冊資本已有2 292億元，比2014年12月新增936億元。其中金融租賃公司比2014年底的242億元新增了51億元；內資租賃公司比2014年底的162億元新增了15億元；外資租賃公司比2014年底的952億元新增了870億元。天津自貿實驗區融資租賃公司注冊資本約占全國同行業公司注冊資本總和12 250億元的18.7%，說明天津自貿實驗區融資租賃公司注冊資金高速增長，其中，外資租賃公司增加的注冊資金最多，已有1 822億元，比2015年6月的1 501億元新增了321億元，比2014年12月的952億元新增了870億元，2015年9月外資租賃公司注冊資金比2014年12月增加92.1%，2015年9月外資租賃公司注冊資金占全國同行業公司注冊資金總和比重約為18.7%。

表3 2015年6月、9月天津自貿實驗區融資租賃業務量規模發展情況 （單位：億元）

注：數據來源于天津市融資租賃業協會；外資租賃公司注冊資本按1︰6.3的平均匯率折算為人民幣，注冊資本按實繳數統計。

從表3可看出，自天津自貿實驗區揭牌之日起，截止2015年9月24日，天津市融資租賃業務總量已有13 600億元[5]，比2014年12月新增加3 300億元。其中金融租賃公司比2014年底的4 600億元新增了1 020億元；內資租賃公司比2014年底的2 800億元新增了1 030億元；外資租賃公司比2014年底的2 900億元新增了1 250億元。天津自貿實驗區融資租賃業務總量約占全國39 810億元的34.2%[6]。說明天津自貿實驗區融資租賃業務總量大幅增長，其中，外資租賃公司增加的業務總量最多，已有4 150億元，比2015年6月的3 400億元新增了750億元，比2014年12月的2 900億元新增了1 250億元，2015年9月外資租賃公司業務總量比2014年12月增長了40.8%，2015年9月外資租賃公司合同余額占全國比重約為33.7%。

綜合表1、表2、表3，從各類融資租賃公司整體增加情況來分析，可以得出，天津自貿實驗區內非銀行金融機構集聚效應顯著，特別是金融租賃企業增加的業務總量最多，截止2015年9月24日，已有5 620億元，比2015年6月的5 000億元新增620億元，比2014年12月的4 600億元新增1 020億元，2015年9月金融租賃企業業務總量比2014年底增長21.1%，2015年9月金融租賃公司合同余額占全國比重約為35.8%，金融租賃公司合同余額已占到全國的四分之一，在中國起著至關重要的作用。同時為未來注冊或已經注冊在天津自貿實驗區的融資租賃公司提供了更好更健康的發展環境，進一步穩固天津自貿實驗區融資租賃行業“領軍者”地位。

（三）天津自貿試驗區融資租賃業供求情況的分析

1．天津自貿實驗區融資租賃業供給分析

自2015年4月21日天津自貿實驗區獲批起，天津融資租賃業迎來了高速發展的新時期，優勢與劣勢并存。天津自貿實驗區將依托制造業、港口等優勢，先后創新推出電子商務租賃、項目融資租賃、離岸租賃、出口租賃、聯合租賃、委托購買融資租賃等各類融資租賃方式[7]，逐步確定了融資租賃的“天津自貿實驗區模式”。天津自貿實驗區模式的重心是通過減免稅收政策積極推進融資租賃業創新拓展[8]。同時，在天津自貿實驗區落戶的融資租賃企業能享受海關“免驗”通道待遇，在保單、票據結算等服務方面也更優于自貿區[9]。

根據發展宗旨，天津自貿實驗區將用5年左右的時間建設成全世界最好的融資租賃聚集地之一。天津自貿試驗區融資租賃模式已經開始全力推廣天津融資租賃業務創新發展，使天津融資租賃公司能盡快參與到國際市場，早日實現成為全球一流自由自貿實驗區的發展目標。

如圖1所示，天津自貿實驗區揭牌后，天津融資租賃業發展勢頭非常好，擁有四大方面的融資租賃優勢，但跟發達國家融資租賃優勢相比，天津自貿實驗區在政策優惠、政府監督、經營環境、金融市場、融資便捷等方面還有很大的不同。因此，為了更好地加快發展天津自貿實驗區融資租賃業還需政府及租賃企業不斷提升創新能力，縮短與發達國家融資租賃的優勢差距，不斷順應國際市場需求，早日實現其健康發展的總體目標。

2．天津自貿實驗區融資租賃業需求分析

盡管天津自貿試驗區獲批時間較晚，2015年4月21日上午才正式揭牌，但由于國家重大發展戰略的快速推進，天津自貿實驗區對融資租賃業的巨大需求，加上天津市相關政策的大力扶持，天津自貿實驗區在全球融資租賃市場上所占的地位日益凸顯，天津自貿實驗區融資租賃業發展迎來了健康發展的好時期[10]。

當前，銀行是國際市場上的第一大債權融資方式[11]，融資租賃排第二，日本、美國、歐洲等一些發達國家的融資租賃滲透率已經達到28%左右，可中國還保持在4%左右[12]，跟實際國民經濟的總量發展差異非常大，使天津自貿實驗區的融資租賃業具有巨大的國際市場發展空間。天津自貿實驗區總體目標定位是聯合北京、天津、河北共同發展[13]，現階段將積極促進天津融資租賃業健康發展。

融資租賃業是現代第三產業的產物，擁有專業化、國際化的服務，能夠吸引制造方、使用方、服務方、咨詢方等多方積極聯合參與，使天津自貿試驗區的商務辦公需求有了連續的高速增長，逐漸形成現代第三產業的聚集地[14]。

三、天津自貿實驗區融資租賃業發展存在的問題

（一）缺乏對融資租賃的了解

即使天津自貿實驗區已經是中國最大的融資租賃集聚地，融資租賃已為天津實體經濟總量增長做出了非常顯著的推動作用，但就當前情況來看，人們對融資租賃業還不太熟悉，了解不深入[15]。據了解，當前自貿區的很多企業依然使用傳統方式經營公司，對設備沒有租賃意識，非常重視設備所有權，對所有權和使用權可以分離的意識不強，沒有意識到比起一次性付清設備，利用融資租賃方式更加簡單方便和經濟實惠。天津自貿實驗區還沒有設立統一的行業協會組織，融資租賃的宣傳方面還沒做好，新增的許多企業對融資租賃的功能、特點及在實體經濟發展中的意義[16]缺乏認識，進一步制約了融資租賃業務在天津自貿實驗區的有序拓展。

（二）缺乏較寬融資渠道

天津自貿實驗區融資渠道跟發達國家相比過于狹窄，且資金高[17]。隨著融資租賃企業數量和注冊資本高速增長，各融資租賃企業開始加快擴寬融資渠道，而融資貴、融資難阻礙了設立在天津自貿實驗區內的融資租賃企業的發展。當前，大部分中小成長型企業的主要融資渠道是利用銀行貸款獲得資金，可銀行貸款要求多且機會少，加上中小型企業融資方式單一，更進一步凸顯融資渠道相對狹窄。

調查研究發現，目前有些具有優質資產及優良營業收益的公司和一些相當出色的中小型企業也遇到了融資難的問題。天津市未完善以中小型企業為主體的融資租賃市場，這就需要政府積極出臺相關優惠政策，同時要便于操作。

（三）缺乏租賃行業人才

天津自貿實驗區融資租賃公司數量大幅增加，業務急速拓展的同時，租賃行業人才缺乏的情況進一步增大，尤其是能進入國際融資租賃市場的人才更是緊缺。經了解，當前天津自貿實驗區融資租賃行業人才缺口已經超過九百人。

經調查，當前有一部分租賃公司在對融資租賃業務模式還不太了解的狀況下就設立了融資租賃公司，而當前市場上專業人才缺乏，耽誤了企業的正常營業；有一部分租賃公司即使招到相關專業的人才，但專業程度不高，缺乏主心骨力量，導致公司跟不上融資租賃行業的發展；有一部分租賃公司通過從其他公司“挖人”得到人才；而有一部分租賃公司想快點開展業務，已經盡量放低門檻，甚至招來與金融相關專業的人就行；也有一部分租賃公司的重要崗位招聘條件，有兩年以上相關工作經驗就行，和其他金融業所要求七年以上工作經驗相比要寬松得多。融資租賃業的發展急需具有國際金融、信息技術、財務會計、市場營銷、法律等系統知識的專業人才[18]，特別是擁有創新意識的高層次人才，但是符合行業條件的人才在天津非常緊缺，且租賃公司的健康發展對高管團隊整體素質的要求更高。因此，融資租賃業人才的缺乏嚴重制約了行業的廣泛拓展。

（四）缺乏統計信息化

目前天津自貿實驗區還沒有設立標準、規范、完整的融資租賃業統計機制和評判指標系統[19]，且租賃公司信息化的意識還比較弱。融資租賃業是現代服務業的產物，與不同行業及領域都有一定的聯系，同時其本身對社會資源的整合能力強，開展業務過程中所涉及多方的合作造成了融資租賃行業統計信息量需求巨大，統計信息的時效性要求極高，統計信息精確度要求極高，而之前的統計信息管理方式已經不能支持天津自貿實驗區融資租賃業的高速發展。因此，缺乏統計信息化制約了天津自貿實驗區融資租賃業的創新發展。

（五）缺乏有效風險監管

天津自貿實驗區融資租賃業的發展面臨許多風險監管問題，進一步制約了融資租賃業健康發展，政府急需開展治理整頓工作。其發生的主要原因是政府及租賃機構對融資租賃風險把握不夠，尤其是風險管控水平低、融資租賃專業知識的匱乏以及缺乏相關實踐經驗。因此，缺乏有效風險監管進一步制約了天津自貿實驗區融資租賃業的有序開展。

四、發展天津自貿實驗區融資租賃業的對策

（一）提升融資租賃的認識度

天津市政府及租賃機構應大力宣傳融資租賃相關知識使大家對融資租賃業的認知度及關注度提高，同時要改變企業以前的融資意識[20]。尤其是租賃公司要積極借助各類大眾媒體，合理利用各種宣傳途徑，加大對融資租賃的宣傳力度，定期開辦培訓班介紹融資租賃專業知識、將融資租賃新成績進行廣泛傳播，大力支持公司盡量通過融資租賃方式更換與革新公司設備，使天津融資租賃業發展更迅猛[21]。

（二）拓寬企業融資渠道

加大力度鼓勵做金融服務業相關的中介機構在市場風險和信用風險可控制的前提下對租賃企業貸款的支持。支持業務成熟的租賃企業在債券市場利用債務融資工具籌措資本，鼓勵資信良好的租賃企業利用發行債券及資產證券化等方法盤活租賃資本[22]。鼓勵內外資企業利用外債，建立內外資企業外債風險管控制度，簡化辦理流程，開放資本回流，實施內外資企業發行外債登記管理制度[23]。積極鼓勵租賃企業開展人民幣跨境融資業務。鼓勵租賃公司盡量使用外匯支付進口的先進設備。支持中國銀行等商業銀行使用外匯存底委托本銀行貸款來鼓勵租賃企業開展跨境租賃業務。鼓勵引導天津自貿實驗區建立融資租賃產業基金、保險資本等，吸引大量民眾資金投入[24]。

（三）加快培養融資租賃人才

1．加快培養融資租賃人才

鼓勵天津市有條件的大學開設有關融資租賃業的課程，以培養更多融資租賃優秀人才。鼓勵租賃公司定期為企業員工開設有關融資租賃相關知識的培訓課，使企業員工對融資租賃方面的知識了解更深入，培育出有創新能力的融資租賃人才。支持天津市融資租賃業協會積極開設培訓班，為天津自貿實驗區輸送更多行業人才。

2．積極引進融資租賃人才

積極為天津自貿實驗區引進融資租賃業高層次人才，對新引進符合條件的人才給予100萬元人民幣以上的安家獎勵[25]；對新引進國內外大型融資租賃總部公司的專業化、國際化人才，天津自貿實驗區所在地政府將以公司經營狀況給予住房和生活補助。

（四）強化行業統計信息化意識

支持天津自貿實驗區設立標準、規范、完整的融資租賃行業統計機制和評判指標系統，創新融資租賃統計信息化方式，使統計信息時效性更高，統計信息精確度更高。依靠融資租賃公司信用信息公示系統搭建信息共享平臺[26]，強化各融資租賃公司間統計信息交流。創建融資租賃行業規范化系統，設立融資租賃公平交易等方面的標準，貫徹落實標準實施及大力宣傳，使天津自貿實驗區融資租賃業有序發展。探究制訂天津自貿實驗區融資租賃業水平指數，定期利用新聞媒體發布融資租賃業發展報告，促進融資租賃業健康發展。

（五）強化融資租賃風險監管

1．強化行業風險監管

構建融資租賃行業新的風險監管機制和監管評價指標體系，積極鼓勵租賃企業使用信用評價。強化行業風險防范意識，通過有效的監管手段，加強對重要步驟和租賃企業收入存款、撥放貸款等違紀操作的監管，要求違紀租賃企業及時整頓或給予一定的處罰，強化風險預測、解析和預報，有針對性地預防地區差異化金融風險。創建融資租賃公司報送信息異常花名冊和黑名單機制，強化租賃企業信息報送管理，鼓勵租賃企業利用天津租賃公司管理信息體系，準時、精確報送信息，通過信息化手段強化事前審批、事中事后監管。創建天津市各部門間工作溝通協調制度，強化風險管控合作。

2．強化行業自律組織建設

積極構建天津自貿實驗區融資租賃行業自律組織，發揮協作、發展、自律等職能，支持租賃企業積極加入融資租賃行業自律組織。強化融資租賃行業自我約束制度建設，支持融資租賃企業積極承擔社會責任，使融資租賃行業的國際地位和影響力凸顯。通過強化融資租賃行業自律組織建設，使融資租賃行業更加標準化、國際化，加快融資租賃行業健康發展。

五、結 論

自2015年4月21日天津自貿實驗區揭牌以來，天津融資租賃業發展迅猛，得益于稅務、法律、監管、會計等市場環境的有力支持，積極推進了融資租賃業的有序開展，業務總量和企業核心競爭力日益凸顯，在處理中小型企業融資難問題、增速設備推陳出新、盤活國內外存量資產、推動實體產業發展等方面發揮著舉足輕重的作用。相信利用自貿區優勢及政府出臺的相關優惠政策，天津融資租賃業一定會有更大更健康的發展。

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（責任編輯：于開紅）

Financial Leasing Development Problems of Tianjin Free Trade Area and Its Countermeasures

CHEN Yuesheng

As a financing tool, the transaction size of financial leasing is only next to bank credit. The characteristics of financial leasing are congruent with the characteristics of the Tianjin free trade area which is oriented in serving the real economy. Since the permission of Tianjin FTA, the development of financial leasing industry ushered in new opportunities in Tianjin. However, the advantages and disadvantages of the FTA development are coexisted. The difficulty lies in how to use the advantages and to avoid disadvantages to make sure a positive development of financial leasing in Tianjin FTA. Based on the in-depth study and the list of financial leasing problems during the process of rapid development in Tianjin FTA, the paper puts forward some effective countermeasures for financing leasing industry’s innovation and development.

Tianjin; free trade area; financial leasing; development problems; analysis

F83

A

1009-8135（2016）06-0046-07

2016-09-16

陳月生（1966-），男，湖北蘄春人，福州外語外貿學院教授，博士，主要研究資本市場融資。