基于深港通獲批背景下的短期內(nèi)資金“南下”現(xiàn)象分析

劉 柳

(西安財(cái)經(jīng)學(xué)院 研究生部,陜西 西安 710100)

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基于深港通獲批背景下的短期內(nèi)資金“南下”現(xiàn)象分析

劉 柳

(西安財(cái)經(jīng)學(xué)院 研究生部,陜西 西安 710100)

2016年8月16日,李克強(qiáng)總理在8月16日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上明確表示,深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本就緒,國務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實(shí)施方案》。深港通獲批后,一系列的數(shù)據(jù)顯示港股通使用額度已經(jīng)明顯提升,且幅度高于滬股通。文章就此引出短期內(nèi)資金“南下”不斷升溫的狀態(tài),針對(duì)這一現(xiàn)象,收集短期內(nèi)滬港通的資金流向數(shù)據(jù),淺析了導(dǎo)致其現(xiàn)狀的影響因素,主要?dú)w結(jié)為以下三點(diǎn)：資產(chǎn)荒、深港通事件驅(qū)動(dòng)以及人民幣預(yù)期貶值。

資金“南下”;資產(chǎn)荒;深港通;人民幣預(yù)期貶值

回看滬港通于 2014 年 11 月開通,當(dāng)時(shí)正值內(nèi)地 A股牛市行情,初期即主要呈現(xiàn)資金“北熱南冷”局面。但是,自2015年中股災(zāi)以后,港股以其超低的估值優(yōu)勢逐漸獲得資金青睞,2015 年 10 月底開始,出現(xiàn)連續(xù) 6 個(gè)月港股通資金凈流入格局。在滬港通運(yùn)行將近兩年后,監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次為深港通放行。8 月 16 日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議宣布,深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本就緒,國務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實(shí)施方案》。預(yù)計(jì)深港通將在 4 個(gè)月后正式開通,盡管距離深港通開通仍有一段時(shí)間,不過敏感的資金已經(jīng)開始行動(dòng)。近期滬港通資金呈現(xiàn)持續(xù)大幅雙向凈流入：截至9月7日,滬股通連續(xù)24個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入,累計(jì)凈流入241.07億元；港股通更是連續(xù)26個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入,累計(jì)凈流入472.61億元,其中最近6個(gè)交易日凈流入金額均超過35億元,為滬港通開通以來首次出現(xiàn)這樣的情況。……