人民幣匯率波動與人民幣國際化

文/陳炳才 編輯/孫艷芳

人民幣匯率波動與人民幣國際化

文/陳炳才 編輯/孫艷芳

不能簡單地認為人民幣匯率會趨向貶值，人民幣國際化進程將受到短期人民幣匯率波動的很大影響。對此，至少需要一段時間來觀察。

2015年8月11日人民幣匯率機制再次改革以來，國際、國內市場對人民幣匯率預期發生了巨大的改變：從過去的升值預期、相對穩定預期轉變為貶值預期，而且是持續貶值預期。直到進入2016年3、4月份，情況才有所穩定，跨境資金流出壓力隨之趨減。

由于人民幣匯率預期的改變，境內外對人民幣國際化也產生了一些疑慮和擔憂。根據日元的經驗，一種貨幣成為儲備貨幣以后，僅僅獲得國際認同是不夠的，必須擴大其運用規模和范圍，擴大其在儲備貨幣中的份額。在日元升值時期，日元在國際儲備貨幣中的比重是持續提高的；但20世紀90年代以后，由于日元貶值，尤其是亞洲金融危機中，日元劇烈貶值，日元國際化規模和占比逐步下降。此后，隨著日元的波動，日元國際化的地位一直沒有得到提高。由此可見，本幣匯率貶值及其貶值預期，不利于本幣國際化的推進。人民幣匯率貶值預期，是否也不利于人民幣國際化呢？可能并非如此。這是因為人民幣匯率貶值預期與日元貶值預期的背景和發生條件不同。

4月14日，在美國首都華盛頓，中國人民銀行副行長易綱（中）與前美聯儲主席伯南克（右）出席美國智庫布魯金斯學會舉辦的研討會。會上易綱表示，從基本面來看，他對人民幣能夠保持穩定，以及中國經濟今年實現6.5%-7%的增長都充滿信心?！?br>