2016年前三季度國際糧價走勢及后期預測

文/朱險峰

2016年前三季度國際糧價走勢及后期預測

文/朱險峰

國際市場糧食價格走勢圖

今年前三季度，國際市場小麥價格先穩后跌，玉米、大米價格先升后降，9月下旬國際糧價總水平比年初低5%左右，預計后期總體將弱勢運行。

一、前三季度國際市場糧食價格走勢

今年前4個月，國際市場糧食價格總體穩定，五六月份玉米、大米價格出現不同程度上漲，7月份開始，小麥、玉米、大米價格均出現明顯回落。據測算， 9月21日中價國際糧食指數比今年年初下降4.7%，反映國際農產品價格水平的CRB糧食期貨指數比年初略低1.1%。9月1日~21日中價國際糧食指數、CRB糧食期貨指數分別比去年12月下降7.4%、5.5%。

小麥價格先穩后跌。今年前5個月國際市場小麥價格變化不大。6月份受西歐產區天氣干旱影響，價格出現6%的上漲。三季度，在美國春小麥收割快速推進、市場預計全球小麥庫存將創紀錄高位等打壓下，價格出現明顯回落。9月21日芝加哥小麥期貨、美國硬麥現貨價格分別為149美元、185美元（每噸，下同），分別比年初低11%、0.4%。9月份，美國軟紅冬麥期貨、硬麥現貨價格分別為140美元、184美元，比去年12月份下降19.5%、5.2%。

玉米價格先升后降。今年一季度，美國市場玉米價格變化不大，4月份受預期美國玉米種植面積減少的推動，玉米價格升至1年新高。7月份以來，美國玉米產區天氣良好、市場預計美國2016年玉米單產及總產量將達創紀錄高位，玉米價格大幅下跌。目前，芝加哥玉米期貨、美國玉米現貨價格分別為134美元、125美元，比年初水平低3%、14%。9月1日~21日，美國玉米期貨、現貨價格分別為127美元、122美元，比去年12月份下降13%、17%。

越南、泰國大米價格先漲后跌。

受厄爾尼諾氣候影響，今年年初越南、泰國出現幾十年來最嚴重干旱天氣，越南、泰國大米出口價格分別在3月份、5~6月份出現明顯上漲。8月份以來，由于市場供應增加，需求減弱，大米價格有所下降。9月21日，泰國（含碎5%）大米出口價格為377美元，比年初上漲7.8%；越南大米（含碎5%，FOB西貢）價格為345美元，比年初低5%；巴基斯坦（含碎10%~15%）大米出口價格為350美元，與年初基本持平。

二、后期國際糧價走勢判斷

國際糧價變化主要受產需關系影響，從目前來看，2016/2017年度全球糧食恢復增產，糧食庫存龐大。預計今后一段時間，國際糧食價格總體呈弱勢運行，其中，小麥價格以降為主，玉米價格小幅震蕩，大米價格可能先降后升。

（一）2016/2017年度全球糧食生產、消費同步增長，但糧食庫存量龐大，對價格形成壓制。2015/2016年度全球糧食減產約2.3%，從目前國際機構對2016/2017年度全球糧食生產的判斷來看，2016/2017年度小麥產量繼續提升，玉米增產迅速，全球糧食產量將恢復增長。結合國際谷物理事會、美國農業部的報告，2016/2017新年度（10月~9月）全球糧食產量預計比上年度增長3.7%，達到25.46億噸，糧食消費量同步增長3.9%，糧食產需關系維持在過剩20萬噸左右的水平。但是，本年度全球糧食市場仍面臨庫存龐大的壓力。根據美國農業部的預測，2016/2017年度全球糧食期末庫存將提高3.2%至6.18億噸，實現歷史少有的連續4年增長，庫存消費比達到24.5%，明顯高于17%的安全線，將使價格呈偏弱運行。

（二）小麥價格以降為主。從短期來看，目前美國春小麥收割率在八成左右。新小麥上市的供應壓力，令本已充足的美國國內庫存進一步增加，近一兩個月小麥價格不會明顯上升，但由于當前小麥價格處于近10年低位水平，期間可能出現小幅技術性反彈。

從較長時間看，2016/2017年度全球小麥增產，小麥市場供應充足，期末庫存可能達到創紀錄高位，基本面偏空。美國農業部預計，2016/2017年度全球小麥產量為7.45億噸，比上年度增長1.37%，全球小麥庫存將大幅提高3.3%至創紀錄的2.49億噸，庫存消費比達到33.8%，大幅高于23%的安全庫存率標準，以上因素將對后期價格構成長期壓力。

未來小麥價格變數，一是由于前期天氣不利，歐盟今年小麥產量可能低于預期，有咨詢機構預計歐盟今年小麥產量較2015年產量減少10%，后期還有繼續下調的可能。二是由于小麥價格重挫且出口競爭激烈，目前調查顯示，今年秋天美國農戶冬小麥種植面積可能創下逾一個世紀以來最低，這將對明年中后期小麥價格走勢產生方向性影響，須密切關注。

（三）玉米價格小幅震蕩偏弱運行。從短期來看，近一兩個月玉米市場仍將受今年美國玉米單產及總產量創紀錄新高這一消息主導，價格可能繼續維持弱勢。

從長期來看，國際玉米市場既有支撐又有壓力，壓力要大于支撐。首先，2016/2017年度全球玉米產量預計大幅提高7.05%至10.27億噸，期末庫存增長4.78%，庫存消費比為21.6%，高于15%的安全庫存率標準。尤其應該看到的是，目前南美玉米剛開始播種，產量存在較大變數，按照巴西農作物分析機構Safras目前的預測，巴西夏季玉米種植面積較去年同期擴大7.8%，若如此，加之今年美國玉米總產將創新高，未來玉米價格將明顯承壓。其次，小麥價格下降將對玉米價格產生壓制。支撐因素主要是，2016/2017年度玉米需求預計出現6.1%的較快提升，且聯合國糧農組織、國際谷物理事會等機構認為隨著全球經濟恢復，玉米需求會出現更快增長。綜合判斷，后期玉米價格將小幅震蕩偏弱運行。

（四）大米價格先降后升。目前，泰國政府正以低價出售國儲舊米，后期又面臨新稻上市的季節性壓力。同時，我國持續控制陸地邊境進口。因此，今后一兩個月泰國、越南大米價格可能繼續有所下滑。

11月后東南亞稻谷將上市，但由于前期東南亞厄爾尼諾已經造成了土壤鹽化、大米產量及質量下降，泰國農業部門預計2016財年泰國大米產量比上年減少16%，而目前泰國和印度的大米庫存已經大幅低于往年水平，泰國政府預期將在2017年年中之前通過拍賣的方式清空全部庫存，此后新的補庫需求增加，大米出口量將可能明顯減少。綜合預計，明年二季度左右國際大米價格可能止跌上升。

此外應該看到，當前全球糧食市場仍處于“靠天吃飯”的局面，今后尤其應關注拉尼娜現象，加強天氣變化對國際糧價的預警分析。

（作者單位：國家發改委價格監測中心）