基于第三方物流企業平臺的供應鏈金融研究

劉正午

當前，中小企業已經成為國民經濟中不可替代的重要部分，其生存與發展一直都是社會各界關注的熱點，而阻礙中小企業發展的融資問題也日趨顯現。在此背景下，國家政府出臺了一系列方針政策來支持中小企業融資，但是效果并不明顯。在此情況下金融機構不斷為中小企業量身定做金融產品，這其中最有優勢的便是供應鏈融資模式。供應鏈融資模式是伴隨著供應鏈生產模式的興起應運而生，將供應鏈中的核心企業與其上下游企業聯系起來開展金融服務，這與市場競爭從單個企業間的競爭發展到產業鏈間的競爭趨勢相吻合。

一、供應鏈金融中第三方物流企業參與的運作模式

在產業鏈競爭模式下，供應鏈管理已經成為眾多企業尤其是中小型企業的主要管理模式，這些企業已經不再是孤軍奮戰，它們聯合供應鏈上下游企業共同發展。在一條供應鏈中包括有物流、資金流、信息流的交換流通，其中資金流是最為重要的，核心企業必須將資金注入產業鏈中相對弱勢的上下游企業中，來解決供應鏈的失衡問題。物流，已經不再是單純的產品流通，它已經成為供應鏈各相關上下游企業利益結合和相互依賴的重要連接點。第三方物流企業某種程度上在企業與銀行等金融機構之間建起了一座暢通的金融橋梁，這座橋梁使得整個供應鏈的資金流通更加順暢。隨著經濟的發展，第三方物流企業的概念在不斷實踐中越加清晰，這類物流企業可以依托自身物流實體網絡以及物流業務，通過與最終客戶的深度接觸和監管，發展保險、存貨融資、應收賬款類融資等金融業務。

作為第三方物流企業如何參與供應鏈金融運作呢？

首先，供應鏈金融中物流和金融相互結合，物流業務中監管的貨物成為了融資業務中所需的資產擔保。銀行等金融機構不可能對質押物“親力親為”地實時監控，對質押物等的物流管理過程并不精通。作為第三方的物流企業作用凸顯：物流企業對金融受信企業的物流狀況以及日常的生產經營活動十分了解，客觀上也就具有對質押物的實地監管的職能，因此第三方物流企業成為了金融機構提供供應鏈金融服務中的最佳合作選擇，這就很好地解決了在以銀行為委托人、中小企業受信人為代理人的信貸市場上的信息不對稱問題，將“委托—代理關系”變為雙層層次。

其次，還有一種典型的物流企業參與供應鏈金融的模式便是融通倉，是以買賣動態的過程為質押物，那么融通倉就是對實物的一種監管。銀行等金融機構并不擅長于質押物品的市場價值評估，也不擅長質押物品的物流監管，因此銀行將一定的授信額度授予有一定規模和運營能力的第三方物流企業，讓物流企業直接負責融資企業貸款的運營和風險管理，即物流企業設置公共的倉庫來吸引中小企業的倉儲服務，然后以倉單提供擔保，將銀行授信轉讓給倉儲客戶，在倉庫中存儲的這些貨物是一種動態的平衡狀態。而這些第三方物流企業由于成為銀行的合作伙伴，形成競爭對手難以跨越的門檻和一種新的核心競爭力。

此外，物流企業在供應鏈金融中的風險控制的功用也是最基本最重要的，當然這是在銀行等金融機構為主導的前提下。上文中所述的質押物監管只有得到有效的風險控制才能使得供應鏈金融健康正常地運轉，第三方物流企業對風險控制擔有重要責任，在這方面的運作總體包括以下幾個方面。首先，物流企業的工作人員要對監管的貨物出現的任何狀況進行匯報，其次，需要經常調查了解進行融資的中小企業的經營狀況，一旦出現企業不能正常運作等突發狀況，物流企業要及時跟銀行交涉，采取下一步措施來控制可能出現的風險。

二、目前我國供應鏈金融存在的主要問題

我國的供應鏈金融已經逐漸成為了金融機構、企業增強競爭力的重要領域，但是和發達國家的供應鏈金融相比還有著明顯的區別和不足。

（一）信用體系落后

供應鏈金融需要營造一個良好的信用體系環境，而目前我國社會信用體系建設落后，客觀造成供應鏈金融業務的運作風險，加之國民誠信體系還不健全，鏈上的中小企業本身的信用風險就高，監控和防范的風險成本較大，核心企業如果對上下游企業的管理沒有制度化的約束手段，那供應鏈金融面臨的信用風險將大大增加。

（二）信息技術瓶頸

我國金融業信息系統還處在整合的階段，供應鏈金融所要求的信息流共享并不能完全滿足，使得有需求的企業的信息得不到統一的歸集與評估，導致整個供應鏈的情況都不明朗，銀行就無法獨立完成對鏈上所有企業的調查分析從而提供金融服務。

（三）第三方物流企業發展亟待規范

第三方物流企業的發展也決定了供應鏈金融的未來。近年來物流企業做得成功的也有很多，但是整個物流市場的經營環境仍然比較混亂，運輸、倉儲、監管等都缺乏統一規范標準，內部管理不夠完善，很難開展供應鏈金融業務。若第三方物流企業如果不能做到自律，整個供應鏈金融監管體系將崩潰。

三、相關對策

供應鏈金融作為一種融資模式的創新，給中小企業、物流企業、銀行等金融機構帶來了新的活力，但整個供應鏈金融的發展也離不開各方的配合支持。

（一）完善法規，加強監管

供應鏈金融作為一種融資模式的創新，給中小企業、物流企業、銀行等金融機構帶來了新的活力，全球經濟也得到了一定的推動，但是整個供應鏈金融的發展也離不開各方的配合支持，尤其是在政策法規方面。建立健全的相關法律法規，快速彌補在流動資產質押、銀行分業經營的管理限制等供應鏈金融操作層面的法律真空。及時完善中小企業信用評級指標體系，要加強監管力度，督促中小企業披露真實的信息，便于銀行等金融機構進行調查和分析。

（二）建立平臺，共享信息

由于信息技術發展還相對滯后、信息透明化低，當前我國物流企業、銀行等金融機構有自己內部的信息平臺，但是兩者之間的信息共享還沒有得以展開。供應鏈金融中上、下游企業和銀行信息流未能緊密的聯系起來，銀行不能準確及時地掌握各個環節上企業的信息，因此，建議物流企業和金融機構還能夠增拓展原有的信息平臺以實現信息共享。同時，建立能夠涵蓋供應鏈各方參與者的網絡平臺也迫在眉睫，只有將信息流、物流、資金流緊密地聯系起來，才能使供應鏈金融的發展更加順暢。

（三）借鑒經驗，推動發展

作為供應鏈金融中的橋梁，第三方物流企業應該發揮出應有的作用，保證整個供應鏈金融的流暢運轉，但是我國物流企業的現狀并不能讓人滿意，應該適當借鑒國外物流業的營運模式，并且努力探索自身的發展方式，實現快速發展。