基于集團公司資金池的企業資金集中管理探討

程思

[摘 要] 作為資金集中管理的一種方式，資金池的目的在于實現企業的零凈頭寸，減少企業運行成本，理論上這種管理是完全可行并且可以使資金達到最優化配置，但實際操作中還是存在集團總部監管能力不足等問題，那么針對這些問題的解決方案以及未來還有可能出現的其他問題是值得探討與研究的。

[關鍵詞] 資金；監管；集中管理

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 01. 006

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）01- 0018- 02

0 引 言

資金池又稱現金池，最初是由跨國企業與銀行合作而形成的新型資金管理模式。其運行的主要特點在于資金信息以及管理權限的集中，從整體把握資金的合理分配與管控。這一資金運行方式為企業節約資金成本起到了很大的作用。但實際運行中這一管理方式也反映出了其不足，本文以M集團為例進行探討。M集團是云南某大型投融資公司，其業務涉及云南省房產、旅游等多個領域，旗下有9家子公司，總資產達400億元，采取母公司集中管理的方式進行資產調配。

1 M集團資金管理問題探究

1.1 集團監控能力落后于子公司發展速度

M集團創立于1997年，發展至2004年時旗下有5個二級子公司，業務范圍涉及城市基礎建設、能源、旅游、科技等各個行業，成為云南省企業的“領跑者”，從2004年發展至今已有9個二級子公司，各自在較為固定的領域發展壯大，而后部分二級子公司對其他企業進行收購，設立三級甚至六級子公司，形成了由上而下多層的組織結構。據統計，M集團總體公司數量近50家，銀行賬戶接近200個。子公司的迅速發展導致集團總部的監控能力很難跟得上其發展速度，那么其資金的管控勢必出現不合理，對旗下子公司的發展運行產生障礙。

1.2 數據收集缺陷 投資規劃不足

想要實現資金的資金池式管控，對資金的信息收集與整理，資金前期運行流程的監控以及各集團分部的發展現狀與行業前景的掌控，是其實現新一周期資金調配的主要依據。那么，M集團要對50家子孫公司的相關信息進行匯總整理，這將是一項浩大費時的工程，并且M集團的業務涉及多個領域，在投資規劃中由于集團總部的業務綜合性，對相應分公司的業務掌握不夠專業，很多項目并不是在充分的前期準備以及風險評估的條件下做出的，那么就極大地影響了其投資規劃的合理性，從而，阻礙子公司的發展甚至會由于資金的調配不足而使子公司出現資金鏈斷裂等危機。因此，這種集中管理就暴露出了資金分配方便的不足之處，而這一問題對企業的運行發展來說是致命的。

1.3 投資退出通道單一，形成資產固化

當公司運行出現風險時，資金撤出通道的便利也能為企業資金安全提供重要的保障，但M集團所涉及的領域多為大型能源化工、基礎設施建設等項目。這種項目的特點就是投資成本大，資金運轉周期長，回收慢。M集團本身又缺乏資金退出的前瞻性措施安排，那么雖然公司持有大量資金，但資金的流動性地，運轉率不足，并不能為企業帶來應有的效益，出現資產固化的現象，阻礙了資金再融資的能力。在信貸的壓力下，有些控股公司不得不采取借A還B、借C還A的方式。但這種資金運轉方式只能導致資金風險進一步擴大，并且受金融風險的影響為資金鏈斷裂埋下了極大隱患。

2 由M集團資金問題引發的措施思考

2.1 統籌公司發展 強化公司總部管控

子公司過快的發展速度是導致集團總部管控能力下降的原因之一，而重點不在于子公司發展過快，而在于其發展過于自由，作為M集團的子公司，其發展戰略應當時刻與集團總部保持根本上的一致性。M集團應當對自己旗下的子公司業務范圍進行整合規劃，讓各個公司的業務劃分更加明確，對其未來的發展方向進行大致上的指導和限制，并且經常進行業務溝通，避免出現公司業務雜亂，發展方向混亂等現象。這樣有利于集團總部實現對子公司的全面把控，也盡量避免了發展過于自由而導致的總公司監控能力跟不上的問題。

2.2 加強企業資金的集中管理

資金是企業運轉經營的核心要素，加強企業資金的集中管理，有利于提高資金的配置效率、降低融資成本、保證企業的良好運行。因此集團總部可在不改變所屬企業資金權屬關系、保障資金收益的前提下，建立“集團公司資金結算中心”（即集團資金池）。同時，根據所屬企業組織架構和管理需要，設立多個分結算中心，從而構建集團總部資金集中管理平臺。集團公司資金結算中心統籌集團公司總體資金安排，協調籌資和投資活動；制定集團公司資金管理制度并督促實施。集團公司資金結算中心可通過“銀企直連”系統對所屬企業資金實行“收支兩條線”管理，實現遠程實時監控。所屬企業在集團公司制定范圍內選擇資金集中銀行，所屬企業未經集團公司許可不得另行開戶。集團公司資金結算中心對集團公司所屬企業的收入戶實行“零余額管理”。

2.3 加強風險預測，防止資產固化

作為企業運行的最重要部分，資金的安全必須得到有效的保障。這種保障分為事前預警及事后急救等方面。企業資金的資金池式集中管理有利于整體風險的把控，但同時其弊端在于一旦出現風險所有資金都將陷入危機。因此，集中管理模式下資金的風險預測一定要具有警覺性，集團總部也應當加強風險預測機制，時刻關注全球經濟變化以便及時作出應對措施。其次，當資金一旦出現問題，也應當給資金撤出留有足夠的余地，以防止資產的固化僵硬。這就要求企業對資金的投資方向進行嚴謹的考慮與審核。

3 結 語

總之，資金池作為新型又較為先進的資金管理模式，要求企業一定加強自身資金集中管理能力，從資金運行，資金監控，資金安全等多個方面入手，借鑒其他先進經驗，參考已出現的問題結合自身特點與其他企業相互配合，提高凝聚力，實現資金的最優化管理，使現有資金產生最大化利益。

主要參考文獻

[1]吳瑛.關于集團財務公司“資金池”集中管理的方式和風險[J].中國集體經濟，2015（9）：60-61.

[2]李湘.“資金池”管理模式在YT集團的應用探討[D].成都：西南財經大學，2009.