金融危機對我國養老保險的長期影響研究

盧 蕩

（遼寧省交通高等專科學校，沈陽110122）

金融危機對我國養老保險的長期影響研究

盧 蕩

（遼寧省交通高等專科學校，沈陽110122）

2008年的美國金融次貸危機席卷全球，其主要的原因是抵押貸款機構、投資基金運行不利導致的股市破產等多方面連鎖反應。由于此次金融危機涉及行業較廣、國家較多，造成世界金融各界難以估計的損失。此外，供需的不平衡、買房困難也導致養老保險業面臨巨大危機。接下來，筆者將對金融危機對我國養老保險的長期影響進行分析和研究，并適當提出一些建議，促進我國養老體制的創新與改革。

金融危機；養老保險；危害；影響；改革

1　金融危機對我國養老保險的影響

國民對于養老保險制度的理解主要局限于這是一種政府組織的公民定期繳納、以保障老有所依的全面性社會福利制度。但是從其組成部分和運行方式來講，其實更類似于一種社會性的大型基金投資，是一種基金投資制度和運行模式，由政府作為投資人實行具體的投資計劃。其基本運行原理是吸收現有存款，在時間價值和市場經濟的共同運行下，實現資金升值，保證投資收益；同時，在將來10年、甚至20、30年期內發放，實現了養老的基本目的。因此，養老保險的投資組合方式和運行模式很大程度上決定時間價值所帶來的收益高低。而金融危機對養老保險的影響主要是通過對金融市場的沖擊來影響養老保險投資收益。

2　金融危機對我國養老保險的短期影響

2008年全球金融危機導致的投資破產，直接沖擊著我國的養老保險市場，股市下跌、貸款抵押的過度增長、需求的急劇下降、銀行利率不穩定等一系列連鎖的反應，造成養老金在股票中投資的失利，這也是我國養老基金受金融危機造成的主要直接損失。

根據數據可以發現，在2003-2007年，我國的養老保險的基金總額一直處于在波動中快速上升的趨勢，其中一次小幅度的下降出現在2005年的一次小型的股市變動危機，但是當時我國入世時間不長，全球經濟化程度不深，因此我國的養老金基金總額沒有受到較大的波及與影響。之后的數據顯示，一直呈現快速上升的水平，一直到2008年，受美國次貸危機的沖擊，出現一個極低的低谷階段。在之前的養老保險基金投資運營基本方案中，有很大一筆資金比例進入股市，而次貸危機導致的股市震蕩造成資金縮水，回流困難，造成養老保險基金的大幅損失。

3　金融危機對我國養老保險的長期影響

在2008年的金融危機中，為了緩解金融危機的壓力，我國政府采取了寬松的貨幣政策，大量發行貨幣，刺激國民需求的增長，降低存款準備金的利率和銀行存款利率，增加社會經濟領域的貨幣流通量；銀行利率的下降，貸款利息的減少，促使投資者趨利避害，抓住投資機會，從銀行貸款投資，加速市場的資本運作，活躍市場經濟；存款利率下降，人們取出存款消費，隨著人們手中資金的增多，貨幣收入增多，促進消費，刺激需求的增長；居民的消費增加和企業的投資加大，正好形成商品買賣、供求、結合的整體，從全面的角度活絡市場。金融危機的引發因素主要來自投資組合的各個方面，其中包括對債券、通貨膨脹、經濟形勢及就業壓力等幾個方面，現在筆者對著幾個方面進行分析。

3.1養老保險投資收益減少

為緩解經濟危機，國家采取了降息、擴大需求等一系列措施，但是直接導致了養老保險基金的年利息收入減少，投資收益減少，投資收益率保持著持續下降的趨勢，很難在短期內恢復2008次貸危機前的高水平，這對養老保險事業的長遠發展是不利的。收益較低，也容易導致公眾對國家養老保險行業的運行與發展失去信心。

3.2嚴重的通貨膨脹

通過上述的分析可以知道，雖然可以利用貨幣、養老保險基金、存款利率之間的關系相互緩解危機，但是一系列的連鎖反應，帶來的負面影響就體現在利用貨幣的大發行量，導致市場上的貨幣增多，而國內的實體經濟總額未達到貨幣數量標準，必然就會直接導致紙幣貶值，引發通貨膨脹。長期較大的貨幣發行量，就會導致持續不降的高通貨膨脹比率，直接給國民的生活帶來不利的影響，比如：貨幣使用價值降低，物價上漲，國內的經濟收入、貧富差距加大，不利于社會的發展與穩定。

3.3整體的就業壓力加大

經濟運行的必然規律，經濟危機造成經濟衰退，工廠倒閉，失業人口增加，失業率上升嚴重。一旦國內失業率到達一定的水平，無業人口達到一定的數量，流動人口增加，居民收入減少，就會引發社會矛盾，影響國內經濟政策的執行與推進。

3　金融危機背景下對我國養老保險改革的建議

2008年的金融危機使我國在經濟發展中積累了經濟經驗，更加堅定了政府改革我國養老保險制度的決心。對此，筆者結合金融危機的教訓，以及各國面對金融危機舉措，提出一些建議。

3.1發行特種國債

特種國債主要是針對市場股票而言，由國家政府利用政府資產作為擔保的本金，提升利息的國債，由于政府資金的穩定性和可靠性，所以經濟危機沖擊較小甚至可以為零，我國可以在對市場情況、經濟水平和發行規模進行估計、推算的基礎上，適當發行特種國債，作為“試水工程”，根據發行情況和公眾態度，判斷大規模發行的可能性。

3.2加強養老保險基金的統一管理

為保證政府部門的工作高效、層層管轄和基金的安全，我國采取了養老金的分層管理制度，分別由全國社會保障基金、省級財政部門、地方財政部門分級次、按照不同的權限進行管理。各級別資金分散、相互獨立，難以實現資金的統一規劃、共同管理。

隨著我國人口老齡化的日益嚴重，掌握金融危機對于我國養老保險的長期影響，有助于推進養老保險制度的改革。

主要參考文獻

［1］戴紹文，任雅姍.金融危機對我國養老保險的長期影響研究［J］.保險職業學院學報，2011（4）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.18.147

F842.6

A

1673-0194（2016）18-0215-01

2016-08-02