德國：對中國投資持開放態(tài)度

王毅鷗

據(jù)法國華文媒體《歐洲時報》11月3日報道，德國“五賢人”經(jīng)濟(jì)專家委員會對聯(lián)邦政府的經(jīng)濟(jì)政策直截了當(dāng)?shù)靥岢隽伺u，認(rèn)為德國政府沒有利用良好的經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行改革，并指出，德國應(yīng)該對中國的投資商持開放態(tài)度。

德國政府錯失經(jīng)濟(jì)改革良機(jī)

“五賢人”在年度秋季經(jīng)濟(jì)評估報告中要求德國開啟新的改革進(jìn)程，此外批評政府錯失良機(jī)：“不應(yīng)在‘2010改革日程等改革成果的基礎(chǔ)上停滯不前，甚至將其部分葬送，政府應(yīng)該實施必要的改革措施”。

報告中寫道，“本屆執(zhí)政期內(nèi)，德國政府的改革成績單將令人失望。”在五賢人看來，為使德國的國民經(jīng)濟(jì)為未來的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備，政府沒有有效利用前人改革取得的成就。目前良好的經(jīng)濟(jì)勢頭為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了契機(jī)，“當(dāng)下是改革的最佳時期，只有改革才能挖掘出德國經(jīng)濟(jì)增長的潛力，以應(yīng)對人口老化、全球化以及數(shù)字化帶來的挑戰(zhàn)并提高歐洲的穩(wěn)定性以及效率。”

他們也要求歐洲開啟改革進(jìn)程。他們認(rèn)為，全球性的寬松貨幣政策指出了一個錯誤的分配方向：“用貨幣政策不可能達(dá)到長期性的更高增長目標(biāo)?！?/p>

報告還指出，歐洲央行實施的罕見的寬松貨幣政策，雖然在歐元區(qū)為振興經(jīng)濟(jì)做出了極大貢獻(xiàn)，但隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，這一寬松的程度已不合時宜，“拖延解決問題將危及歐洲?！比绻麤]有進(jìn)行徹底改革的意愿，長遠(yuǎn)看歐洲的經(jīng)濟(jì)能力將無法保持下去。

應(yīng)對中國的投資商持開放態(tài)度

“五賢人”認(rèn)為，即便在疑慮增大的背景下，德國還應(yīng)對中國的投資商持開放態(tài)度。評估報道寫道，出于對自由貿(mào)易的理解，德國聯(lián)邦政府要求中國對外國直接投資開放市場無疑是正確和值得贊揚(yáng)的，但即便是單方面開放市場也并不會帶來損失，因為追加投資自然提高生產(chǎn)力以及提高工資。

“五賢人”中的大部分還認(rèn)為，擔(dān)心中國投資商只將目光盯在高科技產(chǎn)業(yè)上，未免有些過分。一方面，有制裁侵犯知識產(chǎn)權(quán)的措施，另一方面，技術(shù)轉(zhuǎn)讓為德國企業(yè)帶來新的商業(yè)契機(jī)，因為正是技術(shù)轉(zhuǎn)讓才使得中國企業(yè)感興趣并成為商業(yè)伙伴。不過，“五賢人”中的博芬格對此有另外的觀點。他認(rèn)為，放棄遵守共同游戲規(guī)則的原則，意味著德國企業(yè)進(jìn)入固若金湯的中國市場時遭遇更高的門檻。他還補(bǔ)充道，沒有證據(jù)顯示，技術(shù)轉(zhuǎn)讓真的給德國企業(yè)帶來了新的機(jī)會。

德國作為全球最強(qiáng)大的制造國之一，汽車、機(jī)械設(shè)備、電子電氣、化工等都在全球居于領(lǐng)先地位。目前中國已是德國在歐洲之外第二大出口市場。有數(shù)據(jù)顯示，2014年中德貿(mào)易額相當(dāng)于英、法、意三國對華貿(mào)易額的總和，德國也是對華直接投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓最多的歐洲國家。而2015年中德關(guān)系的發(fā)展表明，到 2015年底，德國仍是中國在歐洲的最大經(jīng)貿(mào)和技術(shù)合作伙伴。

為何中國買家對德國企業(yè)如此青睞？易界資本合伙人莫峰在10月12日舉辦的”中國企業(yè)赴德投資高峰年會“中分享道，德國的投資政策在世界上是最開放的國家之一，德國政府對于對外直接投資始終采取自由政策，除了少數(shù)不準(zhǔn)國內(nèi)外私人投資參與的國有和非政府壟斷企業(yè)外，外國公司可向任何部門投資，并且在法律上與本國公司享有同等權(quán)利。政府鼓勵措施、公司法、資本市場進(jìn)入等都是非歧視性的。

中國資本偏愛德國企業(yè)

在中國人的理解中，保留著對德企天生偏愛，對德國產(chǎn)品的評價也明顯高于其他國家。據(jù)由Deloitte提供的德國投資指南表示，長期的貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系提供了中國企業(yè)在德國投資的堅實基礎(chǔ)，在德國進(jìn)行并購的中國投資者自2010年開始顯著增加，德國逐漸成為中企海外并購的最熱門區(qū)域。

比如今年1月，中國化工集團(tuán)公司宣布，以9.25億歐元（約合66.5億元人民幣）收購德國橡塑化機(jī)制造商克勞斯瑪菲集團(tuán)。5月份，陷入赤字的德國西格里碳素集團(tuán)也進(jìn)入中國化工集團(tuán)的視線。今年2月，北京控股有限公司發(fā)布公告稱，將以初步購買價14.38億歐元（約合105.44億元人民幣），完成對購德國垃圾焚燒發(fā)電廠運(yùn)營商E.ON Energy from Waste的收購。

而最受到了國內(nèi)外市場的廣泛關(guān)注的莫過于美的收購全球知名企業(yè)德國庫卡。今年5月，美的集團(tuán)（26.96～1.61%，買入）宣布以45億美元收購庫卡86.5%的股份，這是中國對機(jī)械行業(yè)的最大外向收購，也是迄今中資對德國企業(yè)的最大收購。

針對于中企對德國企業(yè)如此頻繁地青睞有加，莫峰認(rèn)為，一方面，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣和歐債危機(jī)等因素影響，一些業(yè)界知名的德國企業(yè)面臨資金鏈斷裂、資產(chǎn)市值縮水、不得不尋求外界援助的困境。另一方面，德國大量家族企業(yè)因現(xiàn)任管理者已屆退休年齡需要尋找繼任者。這無疑給迫切渴望先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗的中國企業(yè)提供了歷史性并購機(jī)遇。

德國并購浪潮涌動

從德國推出工業(yè)4.0戰(zhàn)略以來，迅速火爆了全球。隨即“中國制造2025”的提出，使工業(yè)4.0概念的持續(xù)發(fā)酵，中德之間的投資并購也迅速增加。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年上半年，中國企業(yè)在德工業(yè)4.0的并購金額約57億歐元，其中完成在德工業(yè)4.0企業(yè)并購4起，涉及交易金額11.84億歐元，中國化工收購克勞斯瑪菲收購金額最高，達(dá)9.25億歐元。目前尚在進(jìn)行中的在德工業(yè)4.0企業(yè)并購有9起，合計交易金額45.10億歐元。

“在日益激勵的國際競爭及工業(yè)4.0的推動下，越來越多的中國企業(yè)開始‘走出去，尋求國外高新技術(shù)的融合，提高自身競爭力?！澳逄岬?，”就如我今天在會議中所分享的，國內(nèi)領(lǐng)先的智能裝備系統(tǒng)集成商、工業(yè)行龍頭企業(yè)、自動化設(shè)備公司、以及國有綜合型水務(wù)公司等，諸如此類眾多的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)尋求海外制造項目及投資機(jī)會的需求也是很多。在易界網(wǎng)的平臺中，我們已經(jīng)受到國內(nèi)500多家上市公司的關(guān)注和委托。而今年，我們也已經(jīng)協(xié)助完成（包括交割與簽約）超過10億美金的并購項目。我們相信，在全球較低的融資成本、企業(yè)估值的前提下，給尋求快速成長的中國企業(yè)帶來了更多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，未來工中企海外并購預(yù)計將更加頻繁?！?

中國對德投資暴漲

柯慕賢表示，中德兩國在德國“工業(yè)4.0”和“中國制造2025”框架內(nèi)進(jìn)行了一系列合作，同時兩國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在著很大的相似性，即兩國均重視實體經(jīng)濟(jì)：實體經(jīng)濟(jì)在德國經(jīng)濟(jì)總量中占據(jù)了23%的比重，中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)占國民經(jīng)濟(jì)的比重也超過了30%。

柯慕賢表示，中德經(jīng)貿(mào)合作有進(jìn)一步擴(kuò)大和深入的趨勢——在世界貿(mào)易下行的情況下，中德貿(mào)易額在2016年上半年反而上漲了5%。

與此同時，在投資方面，中國企業(yè)今年上半年在德國的總投資額，是2015年的20倍?？履劫t表示，這是中國企業(yè)在德積極并購高科技企業(yè)的結(jié)果。

此前，在2015年，根據(jù)德國聯(lián)邦外貿(mào)與投資署的報告，中國就已經(jīng)成為在德綠地投資項目數(shù)量第一的國家，項目達(dá)260個，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)仍需公平市場準(zhǔn)入

今年，美的收購了德國擁有的全球四大機(jī)器人[-1.98% 資金 研報]公司之一德國庫卡公司，并在德國媒體和政府間一度引發(fā)了喧囂之聲——討論中國對德國高科技企業(yè)的收購情況。

對此德國總理默克爾表示：“如果德國方面保持開放態(tài)度，中國也一定能夠找到良好的解決方案。我們當(dāng)然希望中方能夠落實互惠對等待遇原則?！?/p>

歐盟委員則在2016年7月新出臺的《歐盟對華新戰(zhàn)略要素》中指出：“歐盟歡迎中國投資者遵循歐盟的相關(guān)法律法規(guī)在歐進(jìn)行投資。同樣，歐盟也希望中國放寬市場準(zhǔn)入，讓在華外企可以享有公平的經(jīng)營和投資環(huán)境?！?/p>

柯慕賢亦稱，盡管中資企業(yè)在德國積極并購，且德國對外來投資持開放態(tài)度，然而德國企業(yè)仍在中國諸多領(lǐng)域受到限制，要實現(xiàn)平等競爭環(huán)境，希望中方也可以進(jìn)一步開放。

中歐在投資互利方面，實際上一直在進(jìn)行關(guān)于《中歐雙邊投資協(xié)

定》的談判。在回答《第一財經(jīng)日報》記者所提出的如“《中歐雙邊投資協(xié)定》談判成功就可緩解上述問題，但為何其進(jìn)展緩慢”的問題時，柯慕賢表示，《中歐雙邊投資協(xié)定》是非常復(fù)雜的談判，如果以中美類似談判作為對照，目前中美也已經(jīng)就雙邊投資談判談了五年多的時間，尚無結(jié)果。

此前，中國歐盟商會則表示，希望中歐雙方可以在2017年完成包含市場開放、全面互惠對等的《中歐雙邊投資協(xié)定》的磋商。

此前，6月默克爾訪華期間，中歐領(lǐng)導(dǎo)人均表示要加快商簽《中歐雙邊投資協(xié)定》。

在2016年最新出版的《歐盟企業(yè)在中國建議書2016/2017》中，中國歐盟商會建議，首先，《中歐雙邊投資協(xié)定》應(yīng)本著互惠原則，保障在華歐企享有在歐中企同樣權(quán)利；其次，處理透明度、許可以及授權(quán)流程事宜，并通過投資者國家爭端解決（ISDS）機(jī)制為在華歐盟投資者及其投資提供高級別保護(hù)。

中國商務(wù)部發(fā)言人沈丹陽曾對此表示，此輪中歐投資協(xié)定談判所能透露的主要信息是，雙方均意識到，繼續(xù)保持當(dāng)前談判的積極勢頭，進(jìn)而早日達(dá)成一個全面、富有雄心的投資協(xié)定，有助于推動雙向投資，加強(qiáng)雙邊經(jīng)貿(mào)合作，深化中歐全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，符合雙方的共同利益。雙方將共同努力，推動文本談判盡快取得實質(zhì)性進(jìn)展。