上市銀行：越賺錢越危險

正如市場所預(yù)期，銀行的業(yè)績增速在進(jìn)一步下滑，并且跌進(jìn)了個位數(shù)，5大行業(yè)績增幅居末位，城商行居首。

利潤增速下降、不良率提升，資產(chǎn)質(zhì)量下降——在2016年銀行一季報當(dāng)中，這些關(guān)鍵詞勾勒出銀行業(yè)的種種“難堪”。

難堪的一季報

2016年的一季報披露工作已經(jīng)結(jié)束，銀行業(yè)一季度的業(yè)績并沒有超過市場預(yù)期，營收以及利潤下滑已經(jīng)成為一種既定趨勢，市場也普遍抱持一種較為悲觀的看法。

16家A股上市銀行今年一季報顯示凈利潤同比增長2.66%，比2015年一季度3.25%的增速下降0.59個百分點(diǎn)。而不良貸款率已連續(xù)3年上升，其平均不良貸款率上升至1.69%，比上年末上升0.41個百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步下降。

具體來看，在業(yè)務(wù)層面， 16家A股上市銀行盈利模式轉(zhuǎn)型效果在2016年第一季度進(jìn)一步體現(xiàn)，中間業(yè)務(wù)收入占比從2014年度的19.56%、2015年度的20.49%升至23.29%，利息凈收入則從75.75%、73.87%降至64.33%。

盡管上市銀行凈利潤增速大幅下滑，但仍未影響其成為“最賺錢”的行業(yè)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在A股十大“賺錢王”中，凈利潤排名前10強(qiáng)和往年基本沒有變化，上市銀行占據(jù)了9個席位，其中工商銀行已連續(xù)3年成為A股“賺錢王”，排名隨后的是建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行。

值得關(guān)注的是，多家上市城商行仍在兩位數(shù)之上的利潤增幅可謂搶眼，尤其是一些中小銀行，2015年以來不斷加大中間業(yè)務(wù)的拓展力度，已受益于轉(zhuǎn)型，正在逐步擺脫吃利差的盈利模式。

以H股上市的重慶銀行為例，其2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤31.7億元，同比增長12.1%，而單看手續(xù)費(fèi)及傭金收入等中間業(yè)務(wù)，年內(nèi)收入就高達(dá)15.1億元，同比增長66.4%，三年復(fù)合增長率達(dá)60.2%，超過凈利潤增速5倍。剛剛完成H股上市不久的錦州銀行，2015年利潤增速高達(dá)131.2%；鄭州銀行利潤增速超3成，達(dá)到36.3%；南京銀行、青島銀行也達(dá)到兩成之上，分別為24.82%、21.3%；此外，哈爾濱銀行、寧波銀行、盛京銀行的利潤增速均超過10%，分別為17.4%、16.3%、14.7%。

中間業(yè)務(wù)成“救兵”

“在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、利率市場化改革及互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融業(yè)態(tài)發(fā)展的背景下，中間業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的必然選擇和發(fā)展方向?！敝袊y行業(yè)協(xié)會行業(yè)服務(wù)總監(jiān)周永發(fā)說。他表示，與發(fā)達(dá)國家銀行中間收入占全部收入40%至50%相比，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比最高僅30%左右，還有較大提升空間。

“目前各家銀行都在積極拉動中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，在大多數(shù)上市銀行的一季報中，都會出現(xiàn)中間業(yè)務(wù)成為驅(qū)動業(yè)績增加主因的現(xiàn)象。”在不少分析人士看來，這意味著銀行一直以來依靠吃存貸息差、“躺著賺錢”的日子也宣告結(jié)束，而壞賬率的攀升，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的沖擊，倒逼金融界的老大哥轉(zhuǎn)型尋找新的利潤增長點(diǎn)。

而在銀行資產(chǎn)質(zhì)量正趨于下行的情況下，國有銀行已調(diào)低撥備覆蓋率而維持業(yè)務(wù)正增長的手法，似乎進(jìn)一步折射出銀行的疲態(tài)與艱難。一季報顯示，有近10家銀行的貸款損失撥備覆蓋率已經(jīng)接近監(jiān)管要求的150%的紅線，甚至低于該監(jiān)管紅線。

其中，工商銀行一季度末的撥備覆蓋率為141.21%，中國銀行一季度末的撥備覆蓋率為149.07%，均低于監(jiān)管紅線。另外，建行一季度末的撥備覆蓋率為151.71%、交行為151.24%、民生銀行為152.13%，均與150%的紅線標(biāo)準(zhǔn)非常接近。“顯然，很多銀行已經(jīng)沒有進(jìn)一步下調(diào)撥備覆蓋率的空間。而隨著資產(chǎn)質(zhì)量的惡化，銀行必須在未來逐步加大撥備覆蓋率以控制風(fēng)險，而這勢必侵蝕銀行的利潤。”某上市銀行研究員指出。

并沒陷入危機(jī)

當(dāng)前，整個銀行業(yè)都面臨著不良貸款率及不良貸款余額雙升的局面，而且目前并不是最糟糕的時刻，未來銀行資產(chǎn)繼續(xù)惡化的可能性很大。申萬宏源預(yù)計總體不良率進(jìn)一步上行。而在營業(yè)收入不斷下滑以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的雙面夾擊下，補(bǔ)充資本金似乎被視為多數(shù)上市銀行在未來一段時間內(nèi)不得不啟動的工作。普華永道近日發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)回顧與展望》報告稱，經(jīng)濟(jì)放緩和利率市場化的大環(huán)境下，大型商業(yè)銀行的盈利出現(xiàn)見頂信號，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險進(jìn)一步暴露。

但恒豐銀行研究院研究員蔡浩在《中國銀行業(yè)》雜志撰文稱，這其實(shí)是一種正常的發(fā)展現(xiàn)象，不宜過度解讀。

2015年并非只有中國遭遇了不良率上升的局面，世界銀行公布的高收入國家和經(jīng)合組織成員國（兩者有交集）的不良貸款率均值也分別大幅上漲了65個和59個基點(diǎn)，至3.96%和3.74%的近年高位。

目前國際上公認(rèn)的關(guān)于不良貸款率的警戒線是10%，而國際正常水平是在5%以下。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2009年全球金融危機(jī)以來，高收入國家的不良貸款率平均處于3.5%左右，中等收入國家的不良貸款率平均值在4.3%左右，中低收入國家在4.6%左右。

而根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，我國2015年銀行業(yè)不良貸款率均值為1.67%，雖然較上年大幅提高42個基點(diǎn)，但絕對值仍處于世界較低水平。