企業并購中的財務風險防控的相關建議

徐程飛

在企業間競爭壓力日益增大的背景下，越來越多的企業通過并購的方式，來達到擴大規模、提高競爭力的目標。需注意的是，企業并購雖然可帶來豐厚利益，但會面臨著一系列的風險，影響到企業的運營與發展。對此，本文重點對企業并購中常見的財務風險進行研究，并在此基礎上制定出具有針對性的防控建議。

一、企業并購中常見的財務風險類型

企業并購作為一把雙刃劍，在促進企業規模擴張、競爭實力提高的過程中，非常有可能面臨著各種財務風險，具體包含以下幾種：

（一）定價風險

針對于定價風險來說，屬于企業并購前的財務風險，包含著價值評估風險、財務報表風險等。在價值評估風險方面，由于不同價值評估方法所得到的估值具有較大的差異，因此假如沒有選擇正確的評估方法，那么則會出現評估風險。同時，當企業財務報表不真實時，那么會導致企業并購方作出錯誤的決策，同樣會產生較大的風險。

（二）融資風險

在企業并購期間，融資方式是由外部融資、內部融資兩種類型構成的。外部融資方式下企業需要承擔債務，在經營錯誤情況下很容易由于無法償還債務而破產。而內部融資方式會占有企業大量的資金，導致企業會面臨著較大的財務壓力。總的來說，假如企業在并購中選擇了錯誤的融資方式，很容易出現資金鏈斷裂的情況，進而出現融資風險。

（三）支付風險

支付風險在企業并購中財務風險中處于重要的地位，是由股票風險、現金風險以及混合風險構成的。當企業并購中選擇股票交易方式時，需要發行新股，而新股發行的時機不恰當時，會引發財務風險;選擇現金交易方式時，當企業的現金來源相對較少時，很容易由于資金鏈中斷而導致財務風險的出現。與此同時，雖然混合支付的方式對現金支付、股票支付的優勢進行了整合，但是會導致管理難度的增加。

（四）整合風險

在并購工作完成后，雙方企業需要整合財務管理，對此當被收購企業存在違反規定的行為時，則必然會引發財務風險。另外，由于會計政策、崗位安排等方面存在著一定的差異，因此在并購整合期間會出現沖突，進而引發整合風險。

二、企業并購中的財務風險防控的相關建議

經過前文的研究與分析后，了解到企業并購開展期間會出現定價風險、融資風險、支付風險以及整合風險，那么想要促進并購工作順利的開展，則需要根據以上幾種風險構建出相應的防控對策。

（一）定價風險的防控建議

想要防控企業并購中的定價風險，首先需要對價值評估機制進行優化與完善，并購方企業應全面的對目標企業的發展情況進行調查，對其財務情況進行綜合評估，同時為了得到更加準確的結果，需要選擇科學的、合理的評估方式，以保障價值評估的準確性、真實性、有效性。其次，需提高財務報表的質量，意識到財務審計工作的重要性，避免財務數據失真。

（二）融資風險的防控建議

在防控企業并購中融資風險的進程中，需要從兩個方面入手：其一，科學擬定資金需求量，資金充足是企業并購工作順利開展的重要前提，因此需精準計算資金需求量，假如資金需求量在計算過程中出現偏差，那么會導致資金鏈中斷的情況，所產生的后果是不可估量的;其二，選擇合理的、科學的融資方式。在企業并購中選擇正確的融資方式，不但可以保障資金的充足，同時在降低融資風險方面也具有很明顯的作用。需注意的是，假如單一的融資方式無法滿足資金的實際需求，那么則需要根據實際情況來選擇組合融資方式。

（三）支付風險的防控建議

在防范與控制支付風險的過程中，首先應該選擇恰當的支付方式，當目標企業包含稅收優惠等相關項目時，則應該選擇符合國家法規的避稅支付方式，可以將其并購成本。另外，應該盡可能采用多種組合支付方式，以實現降低支付風險的目標。其次，應該準確的把握交易時機，并明確支付數量與時間，這對于支付風險的防控具有積極意義。

（四）整合風險的防控建議

在防控財務整合風險的進程中，第一步需要將效益低、無效益的資產進行分離，在此基礎上實現資金結構的完善與優化，并加強管理與控制資金流的力度。其次，還需要統一財務工作體系、制度，并對會計制度進行重新編制，以降低財務整合風險。

三、結語

企業并購行為對于企業規模擴張、競爭力提高等方面有著不可替代的作用，但是在并購前期、中期、后期都面臨著一定的財務風險，因此想要更好的發揮出并購的作用，則需要根據風險的實際情況制定出防控對策與建議，促進企業并購行為的有序進行。（作者單位：西安思源學院）