低碳銀行理財有賺頭還是噱頭？

2016年11月以來，全國大部分地區遭遇霧霾侵襲，影響范圍最廣時曾導致17省“淪陷”。根據中國氣象局發布的消息，僅2016年12月，全國各省共發布霾預警3999條。多地遭遇嚴重霧霾天氣，天地間霧蒙蒙一片，讓不少工廠停工，高速公路封鎖，學校停課。一時間，從城市到農村，從普通百姓到政府各部門，防霾都成為大家難以避免的話題。

事實上，我們當前面臨的環境問題，遠不止我們所能看到的嚴重霧霾。在“低碳”“環保”等成為熱詞之時，不少銀行也逐漸將低碳概念納入另類投資標的，推出低碳概念的相關結構性理財產品。

這些產品是怎么“低碳”的

從以往推出的以“綠色”為主題的銀行理財產品來看，目前這類產品多為結構性產品。

例如，此前幾家外資銀行曾推出以“氣候變化”為題材的結構性產品。從現有產品的說明書來看，這些產品主要的掛鉤標的為三類：氣候指數、氣候變化基金和跟氣候變化相關的一籃子股票。

其實，這些以“綠色”“低碳”為主題的產品，名字新潮，實則早在10年前，就有銀行推出此類產品。

如匯豐銀行2007年就曾在全國各分支網點同時推出掛鉤“匯豐氣候變化指數”的結構性保本型投資理財產品。該產品以匯豐氣候變化指數的表現值為掛鉤標的，而該指數旨在追蹤50家從事減低排放、應對氣候變化或者適應氣候變化效果的公司的表現，像全球最大的環境服務集團——威立雅集團、全球專業廢品管理服務提供商——廢品管理公司、世界風力發電工業技術的領導者——丹麥維斯塔斯公司及全球最大的鈾礦商——Cameco Corp等。

不過，雖然是結構性產品，但是這些“綠色”產品的收益率計算和結構設計相對簡單，投資者其實就是對相應的指數表現值作出判斷。如果掛鉤的指數或基金上漲，收益率則上不封頂；而如果下降，則最終收益為零。

而目前市場上推出的主打“低碳”的理財產品，其低碳性主要通過以下幾種方式得以體現：與證券交易所上市的環保概念股票掛鉤，與氣候交易所的二氧化碳排放權期貨合約掛鉤，與世界級權威機構的水資源、可再生能源、氣候變化等環保指數掛鉤。例如，深圳發展銀行曾經推出的“二氧化碳”排放權掛鉤理財產品，就主要與氣候交易所的二氧化碳排放權期貨合約掛鉤。

此外，中國銀行也曾推出過一款名為“匯聚寶”0801L——美元“綠色環保”二氧化碳掛鉤理財產品。而光大銀行也曾推出“低碳公益理財產品”。該產品設計說明中顯示，每當有投資者購買一份產品，光大銀行就會將預期收益中的1.75%即35元，用于購買1噸的二氧化碳減排額度，以此減少因化石燃料燃燒而導致的污染物和溫室氣體排放。

有賺頭還是存在噱頭？

近年來，隨著全球對低碳環保的關注，無論是外資銀行還是中資銀行，都看到了低碳概念隱藏的投資機會，但是在購買和投資這類產品時，收益率仍然是最重要的參考因素。

那么，這類產品收益率又如何呢？

據統計，目前市場上推出過的低碳類銀行理財，數量并不多。同時，這些低碳類結構性理財產品一般是銀行的財富管理中心和私人銀行為高端客戶設計的，投資金額門檻比較高。

由于這類理財產品的設計邏輯大體是銀行提供給投資者一個選擇權，投資者可以選擇提前贖回，獲得本金及收益，或者選擇持有到期，進行實物交割。加之一些產品是非保本類浮動收益型產品。同時，目前這類產品在國內運作尚不成熟。所以，這類產品多數風險比較高。

另外，即使一些產品承諾保本，但那是以投資者不提前贖回為前提的。一旦提前贖回，銀行方面不會保證全部返還本金，而且還會根據當期的參考價回購。

所以，除首款掛鉤二氧化碳排放權的產品，年化收益率實現了14.125%外，其余產品收益皆不理想，多數并未達預期，甚至有些產品還出現了零收益或者虧損。

因此，在高風險、高門檻之下，這類產品不僅讓投資者望而卻步，銀行也并不熱衷發行。除此前幾家私有銀行和外資銀行外，現在國有銀行很少發行。這些產品宣傳“噱頭”之后，投資者看完熱鬧，興趣也逐漸降溫，最終回歸到理性。畢竟，收益永遠是投資的第一參考因素。

投資應選擇自己熟悉的領域

事實上，隨著低碳經濟的興起，碳排放權交易和碳金融業務領域已具有十分廣闊的市場空間。但要想把碳排放權交易融入銀行理財產品中，國內市場尚不成熟，無論是銷售還是推廣都頗有難度。

其實，除低碳類銀行理財外，其他另類銀行理財也大都存在類似情況。盡管這些另類標的屬于存在巨大潛力的行業，但是一旦與銀行理財結合，其收益并不會像想象的那么好。這些產品更適合那些熟悉相關概念、看好其長期發展趨勢且具有價值投資理念的投資者。

但是，如果是具有較強風險承受力的高端投資者，在考慮收益的同時，還想兼顧為低碳環保做貢獻，那么選擇低碳類銀行理財做一些嘗試，也未嘗不可。只不過需要提醒的是，堅持價值投資，選擇良好的投資時機任何時候都非常重要。