霧霾天，環保主題基金風正起

當下，霧霾所造成的困擾嚴重影響了人們的日常生活，而解決這個問題，環保領域注定會有系列利好大動作，而對環保題材的投資也大有可為。霧霾天，基金投資者最關心的莫過于環保基金的市場行情。特別是環保類投資的主題基金，已經成為熱點中的熱點。

享受行業成長收益

霧霾天，環保成了市場關注的焦點。不同證券公司的投資經理都告訴《理財》雜志記者說，他們最近剛組織了一系列密集的環保題材類上市公司的調研活動。因為治理霧霾絕非一日之功，而相關領域的題材都會在市場上有不俗的表現。

數據也證實了這一點。來自金牛理財網的統計數據顯示，除了14只環保主題基金，在2016年第三季度重倉持有節能環保概念股的基金共計350只，持股市值高達188.36億元。

此外，一些環保企業的股東也選擇在二級市場增持自己的股票。相關數據顯示，在霧霾大面積爆表的那周，有6家環保行業上市公司股東增持，增持總金額達14.44億元。

霧霾爆表以后，相關的環保政策也陸續推出。2016年11月2日，環保部《“十三五”環境監測質量管理工作方案》出臺，同時印發《關于加強環境空氣自動監測質量管理的工作方案》；2016年11月17日，國家發改委辦公廳和住建部辦公廳聯合發布了《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃（征求意見稿）》；2016年12月5日，國務院印發《“十三五”生態環境保護規劃》；2016年12月8日，環保部發布《國家環境保護標準“十三五”發展規劃（征求意見稿）》；2016年12月13日，環保部網站發布《關于實施工業污染源全面達標排放計劃的通知》。這些都促使了環保題材熱度增加。

業內人士接受采訪時表示，環保壓力越來越大，這其中孕育著巨大的投資機會，但這肯定不是一天兩天就能解決的，因此環保題材將貫穿整個2017年乃至更長時間。

環保行業增長前景可期，特別是在相關政策頻繁出臺的背景下，環保行業值得投資者進行深度挖掘。但是環保行業各家情況差異太大，有核心技術的企業并不多，受限于專業技術問題，要想挖到有潛力的環保股并不是很容易，因此通過環保主題基金享受行業成長收益是不錯的選擇。

整體業績好，個體差異大

《理財》雜志特約投資分析師李藝菲認為，在2016年，環保主題基金整體業績較好，但個體差異較大。而從業績表現上來看，主動型環保主題基金整體好于指數型環保主題基金。

來自金牛理財網的數據顯示，截至2016年12月28日，市場上14只主動型環保主題投資基金近半年平均凈值漲幅為1.21%。其中，景順長城環保優勢股票累計凈值收益率最高，達到12.31%，華安生態優先同期則虧損了6.38%。記者查詢資料也發現，2016年漲幅最大的環保主題基金為嘉實環保低碳，漲幅為15.10%。該基金漲幅最大源于在2016年踩準了環保的行情，跟對了趨勢。盡管個體差別較大，但是相較中證環保指數2016年17.11%的跌幅，大多數主動型環保基金的業績還是跑贏了指數的。主動型環保基金漲幅靠前的有嘉實環保低碳、鵬華環保產業、長城環保主題、匯添富環保行業、建信環保產業、長盛生態環境主題、工信瑞銀生態環境、中海環保新能源、富國低碳環保等。而對于指數型環保基金來說，因都跟蹤中證環保指數，因此在2016年的業績表現都比較接近。指數型環保主題基金2016年漲幅位居前列的有鵬華中證環保產業、廣發中證環保產業A、申萬菱信中證環保產業、新華中證環保產業、天弘中證環保產業A、天弘中證環保產業C、工信瑞銀環保產業等。

環保主題基金怎么選？

據了解，環保主題基金大致分為主動型基金和指數型基金。目前市場上已有的環保主題基金多集中在2014年成立。

有業內人士說，挑選環保主題基金，過往的業績、基金經理的管理能力，以及基金的規模都是需要考慮的問題。好的過往業績雖然是過去時，但仍然值得我們關注，因為這些成績說明它在過去已經有過成功的經驗，這也對未來對市場趨勢的把握有幫助。大的基金公司、投研能力比較強的公司，對市場的研究會更扎實一些，這都有助于看好行業走勢。特別要關注那些口碑好、業務能力強的基金經理，作為基金的掌舵人，他對基金能否盈利至關重要。基金規模也是需要考慮的問題之一，規模太大，想取得出眾的業績，難度就非常大，規模太小的話則會存在贖回的流動性風險。

李藝菲認為，環保主題基金大多為中小盤成長型基金，配置個股也多為中小板和創業板個股，股價波動較大，風險較高。因此，環保主題基金業績波動也較其他價值型主動股混基金來說更大，并且個股股價表現對于基金整體業績影響也更大。鑒于此，對于投資者來說，配置主動型環保基金要重點考察基金經理的投資選股能力，配置指數型基金則主要考察基金對指數的跟蹤誤差。

值得特別注意的是，選擇指數型主題基金，像鵬華中證環保、申萬中證環保、新華中證環保和工銀瑞信環保產業為分級基金的母基金，而不是其B份額。由于杠桿的存在，分級基金B份額并不適合絕大多數投資者。