小微企業融資困境及應對策略分析

童錫南

摘 要：小微企業是我國的國民經濟構成的重要組成部分，為我國的經濟增長以及增加就業做出了突出貢獻。我國正處于社會主義初級階段，無論是生產力水平還是政策體制的發展都是相對不完善的，小微企業的發展面臨著融資的難題。融資困境已經不斷制約著小微企業的發展，影響著我國的國民經濟。為此，主要分析探討了現階段我國小微企業的融資困境及其應對策略。

關鍵詞：小微企業；融資困境；應對策略

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.09.043

小微企業是國民經濟中最活躍的組成部分，小微企業的發展難題已經在全球范圍內逐漸受到廣泛的關注與重視。改革開放三十多年以來，我國的小微企業迅速得到發展，為國民經濟的發展做出了突出貢獻，小微企業的發展為勞動者提供了更多的工作崗位，擴大就業，有利于實現社會穩定。然而，當今的小微企業發展令人擔憂，由于我國的資本市場發育的不成熟性，以商業銀行為主體的間接金融仍然是小微企業融資的主要方式，小微企業自身的實力偏弱、自身的體制不健全，且可用于抵押的資產規模較小，因此無法獲得充足的信貸支持，現階段我國小微企業的融資困境是普遍存在的，是當前解決企業發展的緊迫任務。

1 小微企業的融資困境分析

1.1 小微企業先天畸形、后天不足

小微企業是指小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，是由經濟學家郎咸平教授提出的。小微企業發展的規模小，注冊資金少，并且缺少知識型和實踐型的管理人才。鑒于小微企業的這一特點，筆者認為小微企業融資困境是由于小微企業先天不足，后天畸形。所謂先天不足，是指小微企業在成立初期的注冊資本少，規模小，運營資金短缺。小微企業有一大部分是剛剛進入到行業領悟的創業者，他們的資金一大部分都用來購買新的設備、場地以及企業的其他開支，流動資金短缺，且沒有達到上市向社會幕股集資的資格，隨之面臨著融資困境。

小微企業的發展后天畸形是指在小微企業的運轉過程中，缺少健全的管理體制和優質的管理人才，以至于不少小微企業的內部管理水平較低。一方面，沒有較為專業的財務管理人才，使得小微企業的資金利用效率低下，花很多冤枉錢；另一方面，缺少完善的人事管理制度和嚴密的管理體系，使小微企業的內部組織難以高效運行，進而高效的資金運轉也受到阻礙。先天不足，后天畸形，這兩點弊端在我國現階段的小微企業普遍存在的，嚴重影響了小微企業的融資問題。

1.2 小微企業融資渠道單一，對銀行信貸過于依賴

小微企業的融資渠道單一，對于銀行的依賴性導致融資困難，據了解，目前有將近74%的小微企業首選銀行貸款，顯然銀行是小微企業融資的主要渠道。這種對銀行的依賴性具體表現在：一，我國金融體制的不完善，以及傳統大銀行對于小微企業的扶植力度不佳，使得小微企業在大的銀行方面難以得到有效的資金支持；二，鑒于上述的情況，小微企業若將目標轉向民間的高利率融資，則會使得資金周轉的代價增加，不利于小微企業自身的發展。小微企業對于銀行信貸的依賴性導致企業的融資受到限制，這樣就形成了小微企業“渠道偏窄，成本偏高”的融資困境，這也是制約小微企業發展的根本因素之一。

1.3 融資體系不完善，小微企業難以“分羹”

資金的短缺，表面上是宏觀調控的力度問題，但實則是體制問題。我國的金融體制主要是以大型的商業銀行為主，國內的貸款業務主要是傳統的四大國有銀行來承擔。從這點來講，國有銀行幾乎包攬了所有的國內貸款業務，這些金融機構和融資體系某種程度上說是以國有企業特別是國有大中型企業為主要對象而設計實施的。一些大的國有銀行將主要的資金投入到大中型企業，而對于小微企業也出現了“惜貸”的現象。金融系統的這種差別待遇并不是偶然的。

這種現象在新興市場的發展中由來已久，基于新政治經濟學方法的經驗研究指出，在位利益集團遏制新興的競爭力量興起，保證自己的利益，最有效的“市場工具”就是金融系統。我國也不例外，盡管政府一直不斷出臺扶植小微企業的政策文件，但是成效寥寥，這是和當前金融系統、產業系統的結構息息相關的。因此，極低的基準利率和民間的高利率并行，基準利率遲遲不能提高的同時發生資金短缺的問題，這是融資渠道割裂所導致的必然后果。小微企業在這樣的融資環境下，不得不向民間的高利率信貸機構進行貸款，結合自身特點很難對資金進行高效利用，因此陷入融資困難的循環之中。

2 小微企業融資困境的應對策略

2.1 加強小微企業自身建設

小微企業“先天不足，后天畸形”的弊端，對于小微企業自身的發展提出了客觀要求。在這一點上，要求小微企業對企業內部的全面調整。一方面，要招募先進的管理人才。管理人才的缺乏使得企業的管理水平低下，財務管理工作是小微企業資金運行過程中的重要組成部分。不少的小微企業創立者空有一腔的熱情，但是缺乏科學管理的操作經驗以及能力，為此，小微企業應該聘請專業的、富有責任心的會計人員以及財務管理人員，為企業的資金高效運用提供人才支持。另一方面，小微企業要積極制定和完善企業管理制度，為企業資金的高效利用提供制度保證。完善的企業管理制度可以規范管理人員的行為，明確職責，使他們有章可循，在企業內部形成規范高效的運作模式。這不僅有利于小微企業的內部能夠不出現腐敗的行為，使得資金高效運行，還有利于小微企業自身的長期發展。

2.2 擴大融資渠道

一方面，擴大小微企業的融資渠道。擺脫小微企業長期依靠外部資金尤其是銀行信貸資金的被動局面，加強自身的管理，特別是加強財務管理和企業信用等方面，對企業自身的發展進行長期規劃。如盤活企業內的存貨和應收賬款、票據貼現、出租或出售閑置資產，實現結構優化。同時企業也可通過其企業內部來籌集資金，如籌集企業員工個人存款。員工以其個人存款投入企業運營中，讓員工成為企業的主人，這不僅可以調動員工工作熱情，提高員工工作效率。而且能夠幫企業有效管理員工和籌集資金。

另一方面，可利用股權進行籌資。如通過深圳證券交易所專門設置的中小型公司聚集板塊——中小板，進行上市。如果小微企業無法達到上市門檻，可通過金融租賃的方式籌集資金，如杠桿租賃或售后租回等，這樣中小企業在自身積累率較低的情況下不但同樣可以更新先進設備，而且可以把自己的有限資金另作他用，有利于企業提高自己的資金利用率。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續也簡便易行，這樣將其流動性較差的物化資產轉變為流動性最強的現金資產進行使用，變現能力明顯增強。美國、德國等發達國家和巴西、韓國等發展中國家都在解決中小企業發展問題中較好地運用了金融租賃這一手段。還有一些其他方式，如發行小企業貸款專項金融債券等。

2.3 建立完善的金融服務體系

完善的金融服務體系能夠為小微企業的融資提供服務和保障，為此，應當建立專門為小微企業服務的金融機構，為小微企業的融資問題安排一定比例的資金。鑒于大銀行的運作成本較高，為了提高資金使用效率、節約成本，可以培養非國有中小金融機構，為小微企業的發展提供全方位和更加便利的金融服務。結合到我國當前經濟發展水平以及金融體系等現實情況，鑒于設立小額貸款公司已經不能滿足小微企業的全部資金需要，加上小微企業自身資本金先天不足等缺陷，可以在現有的金融機構中成立專門的小微企業信貸部門，或者調整有些地域性銀行的信貸投向，突出支持地方重點小微企業。

此外，一些小微企業的融資問題有一部分是源于小微企業自身的信用程度不高，結合大中銀行的穩健操作，小微企業自身很難通過銀行信貸實現融資。鑒于這一點，政府應當為企業和銀行營造良好的環境，從法律法規著手，引導良好的社會信用程序，盡快建立統一的、社會化的和具有權威性的小微企業信用評級體系，為小微企業的健康發展提供導向，為小微企業的信貸能力提高提供積極因素。建立良好的小微企業信用評價體系通過政府強化和引導小微企業對資信評級重要性的認識，推動小微企業管理水平和信用程度的提高，進而推動小微企業的融資進展，擺脫融資困境。

3 總結

綜上所述，本文對當今時代小微企業面臨的主要融資困境進行了分析，從小微企業自身來說，小微企業先天不足、后天畸形的特點遏制了它的發展以及融資的順利性，此外小微企業自身的融資渠道單一，對銀行的信貸依賴影響了它的融資效果；從外部環境來講，融資體系尚不完善，小微企業在大中型企業面前難以得到較高規格的資金支持。通過對困境的分析，筆者也針對性地進行了策略分析。支持小微企業的發展，有助于發揮小微企業擴大就業和推動社會穩定的積極作用。

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