隆冬將至，創(chuàng)業(yè)者該如何過冬？

文|仇蝶

隆冬將至，創(chuàng)業(yè)者該如何過冬？

文|仇蝶

所有投資圈的大佬都傳遞重視現(xiàn)金流的信息，因為他們比誰都清楚，回歸常態(tài)化的市場環(huán)境，能夠活下來的一定是有優(yōu)先內(nèi)生性現(xiàn)金流的公司，外部資本只是輔助。就像《雙城記》里所說：這是絕望之冬，這是希望之春。

經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人張穎說了兩年的“狼來了”，如今“狼”真的來了。

經(jīng)濟周期像是正弦曲線，在理性的橫軸上下震蕩，時而泡沫，時而寒潮。“Winter is coming”不僅只是《權力的游戲》中狼家的口號，也應該是所有創(chuàng)業(yè)者心底時刻繃緊的弦。

上一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫是在2000年，融資上億元的瀛海威倒了，融資5000萬美元的美商網(wǎng)倒了，至少210家有名氣的互聯(lián)網(wǎng)公司倒閉。

拋開第一輪泡沫之前就成立的BAT和三大門戶不談，點評和分眾傳媒成立于第一輪泡沫，破滅之后的2003年；京東從2003年非典開始啟動電商業(yè)務；奇虎、去哪兒和58成立于兩輪泡沫之間的2005年；唯品會成立于2008年12月，股災之后；聚美優(yōu)品、美團、小米科技都在2010年股市剛有起色時成立。

如果說企業(yè)家都是沖破泡沫的創(chuàng)業(yè)者，那泡沫中掙扎著出水的創(chuàng)業(yè)者該如何應對這次漫長的冰河期呢？

2016年，創(chuàng)業(yè)者頂著持續(xù)不下的高溫，心里是暴寒無比的寒冬，焦慮著資金流、操心著規(guī)模，探索可能的盈利模式。

真正生存下來度過艱難期的公司會更有價值。Get以下姿勢，或許能安全過冬，拿到下一輪競技資格。

你是什么樣的創(chuàng)業(yè)者？

近日，《沒事別想不開去創(chuàng)業(yè)公司》一文成了鑒定朋友圈創(chuàng)業(yè)者神器：“All in”“玻璃心”“快速成長”成了創(chuàng)業(yè)者聊以慰籍的關鍵詞。

文中說到，“創(chuàng)業(yè)并不是一種職業(yè)，而是一種把事情做到極致的態(tài)度，一種哪怕全世界都嘲笑，只篤定自己的信仰”。雞湯雖好，創(chuàng)業(yè)者也不可貪杯喲。

天奇阿米巴創(chuàng)投基金投資合伙人魏武揮直言：“現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)門檻的確是相當?shù)土恕薄Ｒ郧翱赡苓€需要一些資金，懂一點代碼，才能進行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，到了今天，只要你能嗶嗶，會做炫酷的PPT和不明覺厲的BP，你似乎就可以開始創(chuàng)業(yè)了。

曾經(jīng)神圣的創(chuàng)業(yè)行為突然染上了荒誕的色彩。尤其是在內(nèi)容創(chuàng)業(yè)大潮興起后，創(chuàng)業(yè)似乎只是個人的“轉(zhuǎn)身動作”。資深媒體人左志堅現(xiàn)在也是名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，他認為“創(chuàng)業(yè)是中國社會最后的階層上升通道”。

當創(chuàng)業(yè)變成一個“人盡可干”，并且看上去還是光鮮亮麗的職業(yè)時，是時候該思考創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)了。

如果你正在考慮創(chuàng)業(yè)方向，應盡量避免需要大額資金投入才能啟動且需要持續(xù)燒錢的領域，除非你有非常特殊的個人背景（譬如谷歌或者Facebook的技術大牛或者BAT的核心骨干）。

與此同時，應該更加重視那些具有抗周期和防御性特征的領域中的創(chuàng)業(yè)機會。符合這種特征的領域包括大健康、大文化、生活必需品和必需服務、千禧年一代的顏值相關消費等。

當然，無論是上行周期還是下行周期，對需要選擇創(chuàng)業(yè)方向的創(chuàng)業(yè)者來說最重要的永遠是哪件事會讓我做了就打了雞血不做就睡不踏實、并且我做會比絕大多數(shù)人做更加適合更有成功的機會。這一點不會因GDP增長速度的改變而改變。

盈動資本蔣舜建議：“那些不適合創(chuàng)業(yè)的人，還是去找工作吧，為下一次好的周期到來做一些經(jīng)驗上的準備。”

“創(chuàng)業(yè)者還是需要給他們多一些鼓勵的。”幫實資本創(chuàng)始人路也大笑著如是說到。“我覺得冰河期還是有所誤讀的，實際上創(chuàng)業(yè)機會還是非常大的，只是說未必適合上一代創(chuàng)業(yè)者。”路也想要強調(diào)的是，移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮下的創(chuàng)業(yè)紅利已經(jīng)消耗殆盡，而新的紅利窗口不知花落誰家，好不容易在流量中殺出頭的“上一代”創(chuàng)業(yè)者豈肯就此放手？

不要恐懼

“威基金”創(chuàng)始人郭威曾指出：中國的創(chuàng)業(yè)者“太快”，缺少“敬畏”和“安靜”。有些創(chuàng)業(yè)者害怕丟面子，害怕賠錢，害怕做不起來。因為各種“害怕”，很多人會尋求創(chuàng)業(yè)捷徑。于是，浮躁，雜亂，不真實的情況也就隨之發(fā)生。

回到創(chuàng)業(yè)這件事上，你的原動力，究竟是貪婪？還是恐懼？在魏武揮看來：“以恐懼為原驅(qū)力的創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)之路，格局有限”。這一波創(chuàng)業(yè)大潮，當潮水退盡，裸泳的，大多數(shù)都是恐懼者。

在經(jīng)濟下行周期，如果你做好了準備，別人的“危機”會是你的“機會”。如果你有健康穩(wěn)定的現(xiàn)金流和充足的現(xiàn)金儲備，有足夠強大的內(nèi)外部運營體系和足夠好的人才積累，那么你將迎來蓄勢待發(fā)、整合市場的黃金期。

創(chuàng)業(yè)是條不歸路，一旦你跳上了這趟奔馳的列車，意味著你放棄了慢下來的資格：要么“上位”要么“出局”，沒有折中的出路。如果現(xiàn)在你還想在這股創(chuàng)業(yè)潮中渾水摸魚，那遲早會成為資本的炮灰。

對于那些安靜做事埋頭苦干的創(chuàng)業(yè)者來說，冰河期又怎樣，糧草充足過冬就是了。畢竟創(chuàng)業(yè)只是小部分人的事情，不是所有人都適合創(chuàng)業(yè)，也不是所有時候都適合創(chuàng)業(yè)。

很多盲目加入創(chuàng)業(yè)大軍的人可能會在這一輪淘汰賽中默默退出，正如當初他們瘋狂涌入一樣，不會激起太多漣漪。在市場洗牌的淘汰機制下，大家會變得越來越理性，良幣可以借機驅(qū)逐部分劣幣。創(chuàng)業(yè)不是玩票，在接受創(chuàng)業(yè)榮光的同時，先想清楚自身是否能夠承受失敗后一無所有的痛苦。

巴頓曾說：衡量一個人的成功標志，不是看他登到頂峰的高度，而是看他跌到低谷時的反彈力。唯有經(jīng)得起過山車般起伏的創(chuàng)業(yè)者，才擔得起成功創(chuàng)業(yè)之名。

如果說創(chuàng)業(yè)是趟馬拉松長跑的話，耐力比爆發(fā)力更重要，中途離場說明體能不夠。創(chuàng)業(yè)者、投資機構、媒體和業(yè)界不必過于矯情的渲染悲情。

哪怕打折融資，不計代價活下去

“如果正在融資，不糾結估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。如果還沒開始融資而在未來6-12個月又有融資剛需，明天就啟動”。王冉說。

“創(chuàng)業(yè)公司或許正式進入死亡季，連很多獨角獸公司都不能幸免。”清科創(chuàng)投老大倪正東在7月2日的微博中稱，“市場在敲警鐘。”

之前的市場環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)者因為趨利性，導致更加偏向于高效率拿到VC錢，或者依靠其他外部現(xiàn)金流來支撐公司發(fā)展，以更快得實現(xiàn)一些新型思維的落地。

“最近我見了很多中后期基金老大，國內(nèi)各種金主，強烈感覺到市場在變冷，融資越來越難。不管是基金，還是公司，很多都會出現(xiàn)金問題。已經(jīng)拿到至少1.5年現(xiàn)金的創(chuàng)始人們，恭喜你們；還沒融到的，極力加油提速降價，靈活處理以拿到錢為唯一目的；但還盲目樂觀的那些公司，你們在等死。”作為此次資本寒冬“寒露”級別代表的張穎如是說到。

“折價賣最好是上半年，現(xiàn)在已經(jīng)晚了，但這么說可能會加劇恐慌，九月之后可能會更難。”子柳這話看似補刀，但事實如此。

現(xiàn)實從來不是溫情的，創(chuàng)投圈更不會。在經(jīng)濟周期下行的時候，如果不及時調(diào)整姿態(tài)，“VC后遺癥”必然會出現(xiàn)，這也是在“寒冬”之下，創(chuàng)業(yè)公司頻頻倒下的根本原因。向資本借力很重要，但在成熟創(chuàng)業(yè)中可能創(chuàng)業(yè)者更加關心的應該是商業(yè)邏輯所對應的變現(xiàn)模式，以及這些變現(xiàn)模式的規(guī)模化空間。

趕集網(wǎng)CEO楊浩涌就曾給出建議：“規(guī)模決定一切的O2O領域，早備錢糧，時刻準備過冬，估值與出讓股份不是最關鍵的；寒冬季，O2O企業(yè)沒錢熬不過6個月，錢不到賬，一切都是扯淡。”

“今年可能最吃虧的是B輪，天使和A輪還是愿意投的，因為花的不太多。B輪這個階段資金需求不小，而且那一輪次的企業(yè)燒錢比較快，B輪所要承受的風險相對比之前還要高。”元璟資本子柳這樣分析那些“降價融資”的創(chuàng)業(yè)者。

確實，眼下，還有什么比活著更重要？

回歸商業(yè)本質(zhì)，找到商業(yè)價值

這一次，冬天真的來了，而且是從一級市場蔓延過來的寒意，投資人小心地捂著錢袋子，叮囑創(chuàng)業(yè)者，放棄一切幻想，活下去。

創(chuàng)業(yè)常態(tài)下，資本市場的緊縮會促使創(chuàng)業(yè)從依賴資本轉(zhuǎn)為依賴自己。“回歸商業(yè)本質(zhì)”將成為這個階段的主題：放下商業(yè)邏輯，回歸盈利模型。

企業(yè)首先要活著，才能夠服務你的用戶。這對于創(chuàng)業(yè)市場來說，是一次過濾和沉淀的過程，逆境讓生存下來的公司更有價值。

對此幫實資本的路表示：“創(chuàng)業(yè)者要回歸商業(yè)本質(zhì)，做有價值的事情，有價值是指有人為你買單，并且愿意持續(xù)的愿意為你買單。”

在之前的非理性繁榮中，創(chuàng)業(yè)者高度聚焦在商業(yè)邏輯，在這個極端里各種思維頻現(xiàn)：互聯(lián)網(wǎng)思維、用戶思維、免費思維等等。但別忘記，這些思維是建立在“現(xiàn)金流充足”的前提下的。

在粒子基金章?lián)糁劭磥恚築輪和C輪的投資邏輯更看重的是內(nèi)在持續(xù)發(fā)展的可能性，而非簡單的期望下一輪接盤。

盈動資本投資總監(jiān)蔣舜更直接：“我更傾向于模式創(chuàng)新類的，核心價值明確、壁壘清晰、盈利模式清晰的項目會更受歡迎一些。”

創(chuàng)造現(xiàn)金流，供血自足

如果你還在盲目樂觀，還在好面子追求高估值，還在為自己一點點成績沾沾自喜，還在瘋狂擴張補貼求規(guī)模，那只能說明你離出局已經(jīng)不遠了。

“我得承認現(xiàn)在的世界完全不一樣了，投資人想要知道的都是你如何收支平衡，別再跟我說太多增長和GMV。不管是什么行業(yè)，如果你能處理好增長和收支平衡，過了那個點，你就是贏家。現(xiàn)金低于6個月了還沒有及時調(diào)整，融資還沒有當?shù)谝淮笫拢€在幻想有投資人巨額支持，都是死翹翹前夕的癥狀。”

張穎已經(jīng)把話說得這么直接，創(chuàng)業(yè)者如果還不能意識到現(xiàn)金流對于活命的重要性，那就活該被淘汰了。

在盈動資本投資總監(jiān)蔣舜看來，好的創(chuàng)業(yè)者會去深度思考商業(yè)模式、商業(yè)邏輯，并且在延展商業(yè)模式的同時探索現(xiàn)金流業(yè)務。

所有投資圈的大佬都傳遞重視現(xiàn)金流的信息，因為他們比誰都清楚，回歸常態(tài)化的市場環(huán)境，能夠活下來的一定是有優(yōu)先內(nèi)生性現(xiàn)金流的公司，外部資本只是輔助。

投資圈經(jīng)常說的“VC做的事是錦上添花而不是雪中送炭”。啟明創(chuàng)投合伙人黃佩華便認為：現(xiàn)在是投資人利好階段， 投資會比較容易談，盡調(diào)會比較容易進行，估值會更合理一點。

除了重視現(xiàn)金流，章?lián)糁巯Ｍ麆?chuàng)業(yè)者能更加靜下心來反復梳理和打磨戰(zhàn)略：“戰(zhàn)略是非常非常重要的事情。要借大家都迷茫松懈的時候，創(chuàng)造彎道超車的機會，迅速拉開和對手的差距，占領在細分市場領域中的地位。都說春江水暖鴨先知，等到新的機會來臨的時候，我們就能看到到底是誰在眾人哀嚎之際，還在繼續(xù)保持鴨子劃水暗自努力的姿態(tài)。”

春江水暖鴨先知，同樣水冷，他們也是最先感知到的。所謂冰河期，也是投資人、創(chuàng)業(yè)者雙向篩選的過程。就像《雙城記》里所說：這是絕望之冬，這是希望之春。