隆冬將至，創業者該如何過冬？

文|仇蝶

隆冬將至，創業者該如何過冬？

文|仇蝶

所有投資圈的大佬都傳遞重視現金流的信息，因為他們比誰都清楚，回歸常態化的市場環境，能夠活下來的一定是有優先內生性現金流的公司，外部資本只是輔助。就像《雙城記》里所說：這是絕望之冬，這是希望之春。

經緯創投創始管理合伙人張穎說了兩年的“狼來了”，如今“狼”真的來了。

經濟周期像是正弦曲線，在理性的橫軸上下震蕩，時而泡沫，時而寒潮。“Winter is coming”不僅只是《權力的游戲》中狼家的口號，也應該是所有創業者心底時刻繃緊的弦。

上一次互聯網泡沫是在2000年，融資上億元的瀛海威倒了，融資5000萬美元的美商網倒了，至少210家有名氣的互聯網公司倒閉。

拋開第一輪泡沫之前就成立的BAT和三大門戶不談，點評和分眾傳媒成立于第一輪泡沫，破滅之后的2003年；京東從2003年非典開始啟動電商業務；奇虎、去哪兒和58成立于兩輪泡沫之間的2005年；唯品會成立于2008年12月，股災之后；聚美優品、美團、小米科技都在2010年股市剛有起色時成立。

如果說企業家都是沖破泡沫的創業者，那泡沫中掙扎著出水的創業者該如何應對這次漫長的冰河期呢？

2016年，創業者頂著持續不下的高溫，心里是暴寒無比的寒冬，焦慮著資金流、操心著規模，探索可能的盈利模式。

真正生存下來度過艱難期的公司會更有價值。Get以下姿勢，或許能安全過冬，拿到下一輪競技資格。

你是什么樣的創業者？

近日，《沒事別想不開去創業公司》一文成了鑒定朋友圈創業者神器：“All in”“玻璃心”“快速成長”成了創業者聊以慰籍的關鍵詞。

文中說到，“創業并不是一種職業，而是一種把事情做到極致的態度，一種哪怕全世界都嘲笑，只篤定自己的信仰”。雞湯雖好，創業者也不可貪杯喲。

天奇阿米巴創投基金投資合伙人魏武揮直言：“現在的創業門檻的確是相當低了”。以前可能還需要一些資金，懂一點代碼，才能進行互聯網創業，到了今天，只要你能嗶嗶，會做炫酷的PPT和不明覺厲的BP，你似乎就可以開始創業了。

曾經神圣的創業行為突然染上了荒誕的色彩。尤其是在內容創業大潮興起后，創業似乎只是個人的“轉身動作”。資深媒體人左志堅現在也是名連續創業者，他認為“創業是中國社會最后的階層上升通道”。

當創業變成一個“人盡可干”，并且看上去還是光鮮亮麗的職業時，是時候該思考創業的本質了。

如果你正在考慮創業方向，應盡量避免需要大額資金投入才能啟動且需要持續燒錢的領域，除非你有非常特殊的個人背景（譬如谷歌或者Facebook的技術大牛或者BAT的核心骨干）。

與此同時，應該更加重視那些具有抗周期和防御性特征的領域中的創業機會。符合這種特征的領域包括大健康、大文化、生活必需品和必需服務、千禧年一代的顏值相關消費等。

當然，無論是上行周期還是下行周期，對需要選擇創業方向的創業者來說最重要的永遠是哪件事會讓我做了就打了雞血不做就睡不踏實、并且我做會比絕大多數人做更加適合更有成功的機會。這一點不會因GDP增長速度的改變而改變。

盈動資本蔣舜建議：“那些不適合創業的人，還是去找工作吧，為下一次好的周期到來做一些經驗上的準備。”

“創業者還是需要給他們多一些鼓勵的。”幫實資本創始人路也大笑著如是說到。“我覺得冰河期還是有所誤讀的，實際上創業機會還是非常大的，只是說未必適合上一代創業者。”路也想要強調的是，移動互聯網浪潮下的創業紅利已經消耗殆盡，而新的紅利窗口不知花落誰家，好不容易在流量中殺出頭的“上一代”創業者豈肯就此放手？

不要恐懼

“威基金”創始人郭威曾指出：中國的創業者“太快”，缺少“敬畏”和“安靜”。有些創業者害怕丟面子，害怕賠錢，害怕做不起來。因為各種“害怕”，很多人會尋求創業捷徑。于是，浮躁，雜亂，不真實的情況也就隨之發生。

回到創業這件事上，你的原動力，究竟是貪婪？還是恐懼？在魏武揮看來：“以恐懼為原驅力的創業者，創業之路，格局有限”。這一波創業大潮，當潮水退盡，裸泳的，大多數都是恐懼者。

在經濟下行周期，如果你做好了準備，別人的“危機”會是你的“機會”。如果你有健康穩定的現金流和充足的現金儲備，有足夠強大的內外部運營體系和足夠好的人才積累，那么你將迎來蓄勢待發、整合市場的黃金期。

創業是條不歸路，一旦你跳上了這趟奔馳的列車，意味著你放棄了慢下來的資格：要么“上位”要么“出局”，沒有折中的出路。如果現在你還想在這股創業潮中渾水摸魚，那遲早會成為資本的炮灰。

對于那些安靜做事埋頭苦干的創業者來說，冰河期又怎樣，糧草充足過冬就是了。畢竟創業只是小部分人的事情，不是所有人都適合創業，也不是所有時候都適合創業。

很多盲目加入創業大軍的人可能會在這一輪淘汰賽中默默退出，正如當初他們瘋狂涌入一樣，不會激起太多漣漪。在市場洗牌的淘汰機制下，大家會變得越來越理性，良幣可以借機驅逐部分劣幣。創業不是玩票，在接受創業榮光的同時，先想清楚自身是否能夠承受失敗后一無所有的痛苦。

巴頓曾說：衡量一個人的成功標志，不是看他登到頂峰的高度，而是看他跌到低谷時的反彈力。唯有經得起過山車般起伏的創業者，才擔得起成功創業之名。

如果說創業是趟馬拉松長跑的話，耐力比爆發力更重要，中途離場說明體能不夠。創業者、投資機構、媒體和業界不必過于矯情的渲染悲情。

哪怕打折融資，不計代價活下去

“如果正在融資，不糾結估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。如果還沒開始融資而在未來6-12個月又有融資剛需，明天就啟動”。王冉說。

“創業公司或許正式進入死亡季，連很多獨角獸公司都不能幸免。”清科創投老大倪正東在7月2日的微博中稱，“市場在敲警鐘。”

之前的市場環境下，創業者因為趨利性，導致更加偏向于高效率拿到VC錢，或者依靠其他外部現金流來支撐公司發展，以更快得實現一些新型思維的落地。

“最近我見了很多中后期基金老大，國內各種金主，強烈感覺到市場在變冷，融資越來越難。不管是基金，還是公司，很多都會出現金問題。已經拿到至少1.5年現金的創始人們，恭喜你們；還沒融到的，極力加油提速降價，靈活處理以拿到錢為唯一目的；但還盲目樂觀的那些公司，你們在等死。”作為此次資本寒冬“寒露”級別代表的張穎如是說到。

“折價賣最好是上半年，現在已經晚了，但這么說可能會加劇恐慌，九月之后可能會更難。”子柳這話看似補刀，但事實如此。

現實從來不是溫情的，創投圈更不會。在經濟周期下行的時候，如果不及時調整姿態，“VC后遺癥”必然會出現，這也是在“寒冬”之下，創業公司頻頻倒下的根本原因。向資本借力很重要，但在成熟創業中可能創業者更加關心的應該是商業邏輯所對應的變現模式，以及這些變現模式的規模化空間。

趕集網CEO楊浩涌就曾給出建議：“規模決定一切的O2O領域，早備錢糧，時刻準備過冬，估值與出讓股份不是最關鍵的；寒冬季，O2O企業沒錢熬不過6個月，錢不到賬，一切都是扯淡。”

“今年可能最吃虧的是B輪，天使和A輪還是愿意投的，因為花的不太多。B輪這個階段資金需求不小，而且那一輪次的企業燒錢比較快，B輪所要承受的風險相對比之前還要高。”元璟資本子柳這樣分析那些“降價融資”的創業者。

確實，眼下，還有什么比活著更重要？

回歸商業本質，找到商業價值

這一次，冬天真的來了，而且是從一級市場蔓延過來的寒意，投資人小心地捂著錢袋子，叮囑創業者，放棄一切幻想，活下去。

創業常態下，資本市場的緊縮會促使創業從依賴資本轉為依賴自己。“回歸商業本質”將成為這個階段的主題：放下商業邏輯，回歸盈利模型。

企業首先要活著，才能夠服務你的用戶。這對于創業市場來說，是一次過濾和沉淀的過程，逆境讓生存下來的公司更有價值。

對此幫實資本的路表示：“創業者要回歸商業本質，做有價值的事情，有價值是指有人為你買單，并且愿意持續的愿意為你買單。”

在之前的非理性繁榮中，創業者高度聚焦在商業邏輯，在這個極端里各種思維頻現：互聯網思維、用戶思維、免費思維等等。但別忘記，這些思維是建立在“現金流充足”的前提下的。

在粒子基金章擊舟看來：B輪和C輪的投資邏輯更看重的是內在持續發展的可能性，而非簡單的期望下一輪接盤。

盈動資本投資總監蔣舜更直接：“我更傾向于模式創新類的，核心價值明確、壁壘清晰、盈利模式清晰的項目會更受歡迎一些。”

創造現金流，供血自足

如果你還在盲目樂觀，還在好面子追求高估值，還在為自己一點點成績沾沾自喜，還在瘋狂擴張補貼求規模，那只能說明你離出局已經不遠了。

“我得承認現在的世界完全不一樣了，投資人想要知道的都是你如何收支平衡，別再跟我說太多增長和GMV。不管是什么行業，如果你能處理好增長和收支平衡，過了那個點，你就是贏家。現金低于6個月了還沒有及時調整，融資還沒有當第一大事，還在幻想有投資人巨額支持，都是死翹翹前夕的癥狀。”

張穎已經把話說得這么直接，創業者如果還不能意識到現金流對于活命的重要性，那就活該被淘汰了。

在盈動資本投資總監蔣舜看來，好的創業者會去深度思考商業模式、商業邏輯，并且在延展商業模式的同時探索現金流業務。

所有投資圈的大佬都傳遞重視現金流的信息，因為他們比誰都清楚，回歸常態化的市場環境，能夠活下來的一定是有優先內生性現金流的公司，外部資本只是輔助。

投資圈經常說的“VC做的事是錦上添花而不是雪中送炭”。啟明創投合伙人黃佩華便認為：現在是投資人利好階段， 投資會比較容易談，盡調會比較容易進行，估值會更合理一點。

除了重視現金流，章擊舟希望創業者能更加靜下心來反復梳理和打磨戰略：“戰略是非常非常重要的事情。要借大家都迷茫松懈的時候，創造彎道超車的機會，迅速拉開和對手的差距，占領在細分市場領域中的地位。都說春江水暖鴨先知，等到新的機會來臨的時候，我們就能看到到底是誰在眾人哀嚎之際，還在繼續保持鴨子劃水暗自努力的姿態。”

春江水暖鴨先知，同樣水冷，他們也是最先感知到的。所謂冰河期，也是投資人、創業者雙向篩選的過程。就像《雙城記》里所說：這是絕望之冬，這是希望之春。