我國證券法域外適用制度的構建

孫春會

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

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我國證券法域外適用制度的構建

孫春會

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

隨著經濟全球化發展水平的不斷提高，證券市場的國際化程度也在日漸提升，具體表現在跨國證券發行和交易的頻繁。然而不同國家之間的經濟水平、法律法規和文化傳統都存在著或多或少的差異，使得證券法在域外的管理成為難題。本文便以此為背景，從保護我國證券投資者和維護國際證券市場秩序的角度出發，提出我國證券法域外適用制度的原則和相關配套制度等內容，構建出適合我國證券發展的域外管理制度。

證券法；域外；制度構建

在證券發行與交易市場國際化程度日益提高的今天，制定出適用于其發展的管理制度是十分重要的。然而由于國際市場的復雜性和各國之間的利益糾紛，使域外證券管理面對的問題很多。

一、構建適用制度面臨的主要問題

我國的證券市場剛建立時，由于環境比較封閉、落后，很少涉外，所以在《證券法》中并沒有過多的考慮到域外也能適用的內容。然而隨著改革開放的不斷深入，我國證券市場的國際化程度也日漸提高。此時，在現行《證券法》中未涉及到的域外管理問題便突顯出來。例如，當域外的某一種違法的行為對我國投資者的權益甚至是我國證券市場的正常秩序產生危害時，需要如何解決？當其他國家或地區想進行跨境監管套利時，如何才能維護我國企業利益等等。這些問題告訴我們，需要盡快在結合自身客觀情況的基礎上，借鑒國外的優秀發展經驗，對我國《證券法》進行完善，使其也能夠適用于域外的管理。

二、構建適用制度的理論基礎

(一)證券市場的國際化

證券法域外適用制度產生的基礎和前提就是證券市場的國際化。伴隨著經濟的全球一體化和信息技術網絡的飛速發展，使證券跨國上市、交易的活動頻繁增加。在這樣的情況下，證券市場的國際化程度不斷加深，對其進行制度建設也便成了必然之舉。

(二)法律基礎

使證券法在域外適用的另一個重要原因是由于不同國家間證券市場的發展程度、管理體制等因素的差異，從而造成的對于證券的法律法規和監管方式有著很大的不同。比如出現一個證券違法的行為，當對它的監管超出一個國家法律的管轄范圍，并且在國際組織上難以對其進行統一立法時，如果這個國家的證券市場是完善的，那么其監管當局就可以對這個違法行為進行管理，即指將其對證券管理的法律法規在一定程度上運用于域外。

(三)政治基礎

一般情況下，對于域外證券的監管會超出一個國家規定的法律范疇內，所以個別政治經濟大國為了維護自身發展的利益和防范別國跨境監管套利，經常會將其中的一些強制性規則向域外推去，企圖建立起有利于自己的多邊或雙邊國際經濟秩序，增強世界地位，提高自身的影響力和控制力。這就體現出了證券法在域外適用的政治因素。

三、我國證券法域外適用制度的具體構建

(一)我國證券法域外適用制度的原則

1.效果原則

“效果準則”是《中華人民共和國反壟斷法》中規

定的域外管轄的原則。在這里可以為證券法的域外適用制度構建提供相應的借鑒。我們需要知道，證券法域外適用制度的宗旨，是通過對我國投資者合法利益的保護來使我國證券市場的正常交易秩序免受破壞。假使某一行為在我國境內發生，且行為人不具有中國國籍，但只要他的行為有損害我國國家利益或投資者權益，在我國境內產生了不好的影響，我國證券法就有權對其進行管轄。

2.合理原則

證券法的域外適用制度有沒有違反國際禮讓原則也是國際社會上爭論的焦點問題之一。有學者提出，國內證券法效力的擴張會與其他國家的效力會產生沖突，這在一定程度相當于對他國的司法自主權進行了干預，與國際禮讓原則不符，甚至會導致國家間對管轄權的相互爭奪。但本文的觀點則是適當的證券法域外適用制度與國際禮讓原則是不相違背的。只要我們在對證券法域外規則進行使用時，遵守“合理原則”，即對利益因素、法律因素等進行充分地考慮，在保障本國公民權利的基礎上，履行國際義務，一般就不會有違反國際禮讓原則現象的發生。因此，采用“合理原則”來對證券法域外適用制度進行限制并防止其濫用是必要的。

(二)完善相關配套制度

1.完善證券法域外適用具體操作的相關制度

證券法的域外適用制度如果沒有得到相關配套制度的支持便無法實施。所以我們需要對其相關配套制度進行完善，如提高相關的取證、送達、執行等制度的辦事效率，以便在其他國家使用時能夠得到承認與執行。

2.協調好與世界各國和地區的聯系

證券法的域外適用制度需要我們協調好與不同國家和地區之間的聯系。首先采取法律形式，通過締結條約，來承認雙方的管轄權力范圍，從而得到域外國家的支持。其次要認識到國際組織的作用，將其協調功能充分利用起來，有效解決由域外制度構建產生的矛盾。

綜上所述，我國證券法的域外制度構建目前還是有很多尚待完善的地方，需要我們從實際出發，對我國構建此制度的理論基礎和方式做到充分地認識了解，從而使其得到發展，能夠為我國投資者和國家的利益做出貢獻。

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2095-4379-(2017)21-0203-01

孫春會(1983-)，女，漢族，云南大理人，中國政法大學，碩士在讀，云南尚策食品有限公司，主要從事銷售類工作。