把握政策和增量資金動向

金一平

把握政策和增量資金動向

金一平

26日開始，滬指成交額開始放大到2000億元以上，十九大的維穩行情平穩度過，市場期待未來若干年的慢牛行情。十九大提出“分兩步走在本世紀中葉建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國”，可以預期未來在經濟增長和結構調整方面給與A股較多投資機會。過去五年，我國GDP從54萬億元增長到80萬億元，當前A股市場整體才58萬億，而在2007年，GDP跟滬深兩市的總市值是1：1以上。按照GDP和A股總市值1:1的模式，那么A股到達80萬億就值得期待，距離目前還是有較大的空間。當前滬指18倍市盈率，深圳38倍市盈率，隨著年末估值切換，整體看，市場本身仍有較大的空間向上拓展。建議新征程中，短期不妨把握以下四個長期方向：

政策方向。從中期看，A股市場中盈利最豐厚的，莫過于對政策彈性較好，并且自身行業景氣度較好，業績較好的板塊。詳細的解讀十九大的政策，以及判斷未來可能出臺的各類政策中尋找優質企業是一個不錯的思路。如“對待生命一樣對待生態環境”，“”為人民群眾提供全方位全周期健康服務”的醫療健康，“把飯碗牢牢端在自己手里”的農業等。這些行業都是國家未來非常重視的行業，因此生態、醫療健康、農業等可持續關注。個股如：龍凈環保、碧水源、金風科技、白云山、同仁堂、廣譽遠、隆平高科、北大荒、蘇墾農發等。

資金增量方向。市場的中短期走向往往是增量資金的邊際效應決定，而展望后期的增量資金，外資和養老社保資金等是非常明顯的。MSCI將A股納入后，外資以及相關投資主體都會積極尋找投資標，而社保養老金資金的屬性決定尋找的標的也是有安全邊際和較好的個股上漲預期。投資者不妨從公開調研記錄，以及MSCI相關的標的中尋找具有安全邊際、確定性低估價值的品種。這類品種往往是上漲具有一定持續性的品種。相關個股如：中國巨石、福耀玻璃、中國中車、濰柴動力、中興通訊、徐工機械、中國平安、中國電影等。

歷史三大任務方向。推進現代化建設、完成祖國統一、維護世界和平與促進共同發展，這在十八大、十九大報告中都出現。這表明，這三大歷史任務中涉及的相關產業值得長期關注。現代化建設包羅萬象，重點在于三大產業的建設，特別是現代工業的發展，而祖國統一和維護世界和平離不開有力的軍工工業發展，而帶來長期國際和平夢想的一帶一路等值得長期關注。如此梳理下來，現代工業、軍工、一帶一路等值得長期關注。

特斯拉產業鏈：在外媒持續報道特斯拉落地上海之后，國內方面，商務部在26日表示，特斯拉公司目前正就建廠事宜與上海市政府有關部門進行溝通。這次從傳聞到證實表明了市場的期待逐步變成顯示。而結合上海自由貿易港的主題機會，特斯拉產業鏈將會更進一步。相關個股就是圍繞進入特斯拉產業鏈的個股：間接供應商贛鋒鋰業、天齊鋰業等。直接供應商如海達股份、天汽模、中科三環等。