機械：加氣站建設有望提速

機械：加氣站建設有望提速

東興證券

1、天然氣重卡車產量再創新高。

2、天然氣加氣站建設提速。

我國天然氣重卡車市場自2016年11月起開始復蘇，進入2017年以來景氣度持續提升。回溯歷史產銷量數據，可以發現天然氣重卡車的產銷量對于天然氣燃料對燃油的經濟性優勢十分敏感。2014年后半年，國際原油下跌使得國內成品油下降，油氣價差收緊；2016年起原油價格緩慢抬升，疊加2015年國內非居民用氣下降0.7元/方，使得車用天然氣經濟性重現。

車用天然氣經濟性的提升體現在天然氣重卡車滲透率上（天然氣重卡車產量與重卡車銷量比值），自2017年以來天然氣重卡車單月滲透率由3.4%趨勢性向上增加到11.6%；1-9月天然氣重卡累計產量滲透率為7.7%，超過了歷史最高年度2014年的6.7%，標志著車用天然氣經濟性和天然氣重卡車市場達到了新的臺階。

天然氣重卡車產銷量和保有量增長，將提高車用天然氣消費量，促進天然氣終端加氣站建設。從投資運營方的角度，隨著天然氣汽車增多，加氣站運營效益提高，投資規劃的積極性將提升。根據天然氣發展“十三五”規劃，預計到2020年天然氣加氣站保有量達到12000座，其中CNG加氣站（含L-CNG復合站）為8000座，LNG加氣站為4000座。預計2020年加氣站建設的設備投資約55億元，2017-2020年間復合增速為27.8%，產業鏈中，車載天然氣瓶、天然氣加氣站、LNG??運輸與分銷等環節將受益。

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