江恩買賣法則：細心研究市場（1）

王先春

江恩買賣法則：細心研究市場（1）

王先春

江恩說過：我將給予你超過45年股票市場的經驗，并定下買賣規則，只要你學習并跟隨，便成功在望。當然這個前提必須是掌握他的精髓，并在他的理論基礎之上進行研究。否則只懂得一點皮毛，而江恩核心的視之為生命的操盤技巧，在任何一本江恩的書里面，都沒有發現。這可能是美國人的習慣性的做法。就像我一次去聽熊曉鴿的演講，他國內頂尖的風投人物，每年的收益是5～6倍，他只能給你講一些宏觀的理論的東西，但實務性的操作屬于商業機密，一句話帶過是不能告訴你的。

所以對于江恩的理論，大家不需要所有的都去研究，而只需要去掌握其中的精髓。借用江恩的這段話，提醒各位：學習的核心是什么？江恩曾通過媒體發表文章發出忠告：在你輸錢之前，請先細心研究市場。如何去理解？我們知道牛市都會吸引人進來，熊市會殺死人離場。2014-2015年罕有的牛市讓不少人瘋狂涌入，隨后慘烈的千股跌停、2016年初的熔斷，又讓不少人傷心甚至絕望般的離去。進入2017年，周期的輪回，消費白馬的大漲，一下子顛覆所有人的觀點，尤其是國酒茅臺長期占據第一高價股的位置且不斷上行，于是很多人一下子覺得投資很簡單了，就是買入白馬股長期持有。但是，除了茅臺，市場好像沒有第二只A股是這樣的啊，如果沒有細心的研究市場，宏觀、行業到微觀的分析，我們該如何去挖掘呢？

江恩說的股市損失的三大原因：

1)在有限資本上過度買賣；

2)投資者未有設下止損盤以控制風險；

3)缺乏市場知識，這是在市場買賣中損失的最重要原因。

前兩者是操作上的技巧，后者是對市場基本宏觀面的了解。宏觀分析、微觀交易，有點自上而下的味道，近期我也反復強調我們需要自上而下的選股交易。畢竟江恩后期的投資幾乎是沒有失敗過，你不得不信服這一點。晚年他就到處演講，傳授他的理論。

在一個成熟的市場中，衍生工具是很多的，融資融券、保證金及金融杠桿放大的比例，進行套期保值或投機，等等，我們大眾投資者而言，資金都是相對有限的，江恩認為在有限的資本上不能過度的買賣，那么杠桿也是其中之一，要慎用，而且要懂得止損。

此外，對資金的管理也非常重要，不能過度的買賣，不能將資產無限的擴大化。另外在熊市之中切忌滿倉操作，忌諱頻繁操作，忌諱追漲殺跌，這是大家必須要堅持的。很多時候，我們既要控制倉位，但也不能夠過度的分散倉位。比如說三四萬塊錢，買上十來只股票，那沒有意義。有時候，我們不妨換一個角度思考，如果投入股市的資金只有10萬，而我在《智慧交易贏家》中以100萬為例進行資金管理的分解，其中對于重配的比例是30%，標配是20%，低配是10%，這樣資金的30%最多投資一只股票，現在既然資金不多，我們何不只投資一只股票，而而按照這些資金管理的打法來進行交易呢？譬如成本線之下分試探性倉位、低配倉位、標配倉位和重配倉位，這樣或許也能達到大額資金管理的目的，不至于讓自己的資金過度的買賣，而使得資金焦頭爛額，最后失去方向。

當然，市場每天都有機會，但并不是每天的交易機會我們都要去把握，其實我們也無法做到這一點，于是很多時候，我們需要等待，有這份定力等待。有機會就抓，沒有機會就等待，哪怕是深套。