淺談證券投資風險及控制對策

左崇霖 遼寧科技大學

淺談證券投資風險及控制對策

左崇霖 遼寧科技大學

證券投資往往伴隨著多樣化的風險，對投資人的利益造成影響。如基金投資的系統性風險較強，上市公司的股權結構存在問題，我國證券投資市場相關法律監管措施不夠完善等。本文提出，應當積極完善現有制度，加強分散投資意識，降低證券投資的風險。

證券投資 風險 管理

一、引言

金融危機以來，經濟全球化的影響更加深刻，全球金融市場環境不斷轉變，各個國家都在不斷完善現有的市場管理制度證券投資市場的發展也為它帶來了許多隱藏的風險。各國金融市場的聯系不斷加強，我國的證券市場也接受了某些外國證券基金股票業務的進駐。我國的證券投資不僅需要面臨國內經濟形勢波動的影響，同時也需要面臨越來越多來自國外經濟形勢變化帶來的影響。這在以前是無法想象的事情。

對于證券行業來說，風險的來源很多，如2008年的汶川地震，奧運會等事件，可能會影響貨幣政策的走向，可能會造成物價的短時間提升。而2015年年初柴靜的環保演講，也在接下來一段時間里，極大地促進了環保環境類型股票基金的暴漲，每當國家發布一定的行業公告或者計劃時，也會帶領某個指定行業的股票基金受到追捧，如前兩年的一帶一路計劃，國企改革計劃等等。

二、證券投資風險現狀

（一）系統性風險較大

我國證券市場出現較晚。許多的制度以及設施發展都不夠完善，還在向西方發達國家學習。我國的證券市場波動比較大，資金流動性較強，并且投資人的投機心理比較重，尤其是基金行業的規范程度還不夠高，這使得我國的證券投資面臨著比較大的系統性風險。研究人員曾經通過實證研究表明，中國投資證券面臨的系統性風險占據了總風險的65%左右，但是這一數據在美國僅為30%左右。在證券市場完善的國家，通過合理的組合手中資產，就可以回避60%-70%的系統性風險，但是我國僅能回避30%左右的系統性風險，一旦證券市場遇到惡劣環境，許多投資產品都難逃厄運。

（二）股權結構存在問題

我國的上市公司可以同時擁有流通股本與非流通股本，并且往往是非流通股本占據了大半比例，在市場流通交易的股份很少。一方面，這使得我國上市公司的股票價格極容易被人工操縱，形成較大的波動，對散戶投資者不利，也不利于基金公司進行投資決策；另一方面，由于流通股本很少，在公司分紅的時候，持有人也往往處于劣勢地位，分紅回報率很低，損害了投資者的利益。許多散戶投資者只能靠股價波動賺取差價，頻繁在證券市場上進行交易，導致我國證券市場的投機性很強，影響了市場的公信力。

（三）缺少完善法律法規

在現行的證券投資法律體系中缺少針對性以及操作性強的投資條例，我國的證券投資市場還存在一些“人工治理”的陋習，從我國目前對于 、基金等投資的立法情況來看，不僅制定的法律過于空洞，并且執行力度不夠嚴格，有許多執法漏洞存在。然而，對證券投資行為進行相關的立法約束，不僅是為了證券市場的平穩運行，也是為了保護我國投資者的合法利益。缺乏相應的法律政策，許多相關公司在運營過程中沒有法律保障，使得公司與投資者雙方可能會互相不信任。

（三）信息系統有待提高

我國大部分小型證券公司信息系統由于投入、人員相對少，忙于應付業務需求，沒有時間和精力深入拓展、挖掘系統的設計原理以及業務需求，更沒有可能在此基礎上對關聯系統及海量數據進行更高層次服務于業務的梳理、整合，導致IT對業務的支撐層次相對較低，指導性數據支撐不足。且銀行間交易等許多業務依然處于人工錄入數據狀態，大大增加了手工錄入錯誤等風險。

三、控制證券投資風險對策分析

（一）完善現有市場制度

只有為證券投資行業提供完善的市場保障制度，并設置有效的內部治理制度才能從根源上減少風險的影響，提高基金公司與投資者的收益。首先，需要加強對上市公司的資格審核，改善現有市場上上市公司的管理質量。中介公司要對擬推薦的上市公司質量嚴格把關，減少上市公司績效不穩定，經營情況不佳等情況的發生概率。為開放式基金提供良好的市場環境。

其次，應該豐富現有市場的投資品種。在現有的股票，債券等基礎投資方式上進行進一步的擴張。債券市場可通過豐富國債的品種并推廣回購協議市場功能來完善；股票市場創業板的開放也是一大幫助[1]。

（二）強化監督與約束

為了完善證券市場，規范證券公司的操作與運營，需要對相關的法律進行完善，并嚴格實施相應的監督約束措施。必須建立完善的法律體系，讓監管人有法可依，依法行使對證券投資公司運作的監督權。證券投資公司的運營水平決定了投資產品的質量以及投資者的利益。因此，應當制定合理的約束機制，對操作不合格，職業道德低的公司以及管理人進行及時的處罰，規范證券投資行業的發展[2]。

（三）強化資產管理

一方面，散戶投資人可以購買專業基金公司的產品，基金經理應當對投資人的構成進行基本的分類，按照資金的來源以及流動性要求進行不同的投資，如固定儲蓄，債券，股票對資金的流動性要求逐漸降低，可以按照投資者的意愿按比例進行購買并給予一定的限制，如某家公司的股票，基金經理購買總數不能超過所擁有總資金的15%，對債券類產品的投資應保持在20%左右，通過科學的比例設定，可以最大程度的分散資金所面臨的風險。另一方面，投資人需要加強自身的風險分散意識，有計劃的購買不同類型的資產，減少由于投資單一產品帶來的風險[3]。

四、結論

證券市場為投資人帶來高收益的同時，往往伴隨著巨大的風險。一方面，國家相關部門應當加強對投資市場的監管，完善相關法律制度，為證券投資市場的健康運行提供保障；另一方面，投資人也應當樹立必要的風險意識，將資金投入不同的證券產品中，從而獲取更高的利益。

[1]張永光.證券投資基金風險管理研究[J].商,2016(14):179.

[2]張麗莉.淺析證券投資如何做好風險控制[J]. 經濟, 2015(3):00115

[3]彭禮.互聯網時代下證券投資基金風險管理淺析[J].西部皮革,2016, 38(16):94