博弈論視角下企業(yè)融資問題研究

劉偉超

摘要：隨著經濟的發(fā)展以及社會的進步，企業(yè)成為我國國民經濟的重要組成部分，是我國經濟發(fā)展過程中的重要支柱，極大程度地帶動我國經濟發(fā)展。在一定程度上諸多企業(yè)的崛起為我國提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了就業(yè)壓力，推動我國發(fā)展。但與此同時，在全球化進程中以及我國經濟體制改革過程中，企業(yè)發(fā)展也面臨著極大的壓力與困難，其中融資問題就是阻礙企業(yè)發(fā)展的一大要素。本文基于博弈論的視角探討企業(yè)融資問題以及解決策略。

關鍵詞：博弈論；企業(yè)；融資；策略

在我國躋身于世界大國的過程中，國內企業(yè)發(fā)展已然成為推動國家進步的主要力量。但是基于我國國情以及我國的政治、經濟、環(huán)境等諸多因素的影響，我國大部分企業(yè)都存在著融資渠道單一、融資成本高、融資困難多等問題。在此種情況下，很大程度地阻礙我國企業(yè)發(fā)展。很多企業(yè)融資渠道僅限于銀行貸款以及民間融資，但是低成本的銀行借貸較為困難，更多企業(yè)融資渠道來源于民間，此種融資方式由于融資利潤較高，為企業(yè)帶來極大的經濟金融風險以及負債壓力，如何解決我國企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的融資困難已經成為各界人士重點探討問題。

一、博弈論視角下的我國企業(yè)融資存在的問題

（一）基于企業(yè)信譽的銀行與企業(yè)間的靜態(tài)博弈

銀行與企業(yè)間的完全靜態(tài)博弈是銀行基于企業(yè)的信譽程度所決定的是否發(fā)放貸款的問題，在我國企業(yè)發(fā)展中由于對企業(yè)銀行貸款制度的不完善，很多企業(yè)面臨銀行貸款困難問題，而銀行作為盈利機構，在發(fā)放貸款時也將根據企業(yè)信譽進行評判。在貸款發(fā)放過程中，貸款企業(yè)存在著是否有能力償還貸款的問題，這也是造成企業(yè)貸款難的一大原因。假設在貸款過程中，企業(yè)如約按時遵守信譽償還貸款相比企業(yè)不按時返還貸款則會增加一部分收益，但此時銀行面臨巨大的損失。如若在企業(yè)貸款中，銀行拒絕發(fā)放貸款，則在企業(yè)與銀行兩者間此筆錢款不會產生任何收益，而此時銀行則會將其用于無風險投資或購買國債。在此種靜態(tài)博弈中由于拖欠貸款獲得利潤較高，很多企業(yè)會采取此種行為，此種情況的產生，使得企業(yè)在銀行貸款難度的增加。

（二）基于企業(yè)發(fā)展的銀行與企業(yè)間的動態(tài)博弈

銀行與企業(yè)的動態(tài)博弈是在掌握企業(yè)的發(fā)展情況等多種信息狀態(tài)下的考慮自身放貸后果的一種博弈。在此種博弈論視角下的企業(yè)融資中，銀行會根據貸款金額以及貸款利率綜合企業(yè)信譽選擇是否向企業(yè)發(fā)放貸款。若銀行選擇為企業(yè)發(fā)放貸款，則企業(yè)有償還貸款與不償還貸款兩種方式。企業(yè)若選擇償還貸款則此過程中銀行與企業(yè)共同獲利，若企業(yè)選擇不償還貸款，則銀行會采取相應強制措施要求企業(yè)還貸，在此過程中，企業(yè)銀行均遭受損失，企業(yè)因此信譽下降，并還會受到罰款。而銀行在博弈開始選擇不發(fā)放罰款，則企業(yè)沒有任何盈利。雖然企業(yè)與銀行在動態(tài)博弈過程中，銀行為企業(yè)法放貸款，企業(yè)按時還貸是雙贏的局面，但是基于企業(yè)還貸存在風險，以及企業(yè)融資存在的諸多管理不完善、企業(yè)經營風險高等問題，銀行選擇最開始拒絕貸款的情況較多，使得企業(yè)融資問題難以解決。

（三）銀行信息不完全下的靜態(tài)博弈

現階段我國企業(yè)發(fā)展迅速，融資成為其發(fā)展過程中的一大問題。但是很多企業(yè)由于信譽問題，在貸款過后不按時還貸，拖欠貸款，造成企業(yè)與銀行間的關系不融洽。在貸款過程中，很多企業(yè)隱瞞自身真實情況，或者由于銀行監(jiān)管不利導致對貸款企業(yè)基本情況不了解，最終導致銀行對貸款企業(yè)信息獲取不完全。在此種不完全的靜態(tài)博弈中，由于銀行不知道貸款企業(yè)信譽是否良好，所以貸款發(fā)放存在很多不確定因素，將貸款發(fā)放給信譽良好的企業(yè)當然是銀行貸款過程中最為期待的事情，但是由于信息不完全，銀行在貸款之前會對企業(yè)進行期望收益預算，若期望值較差則不花選擇貸款，若期望值較高則會貸款給企業(yè)。

二、博弈論視角下企業(yè)融資對策

（一）改善企業(yè)自身信譽

無論是動態(tài)博弈還是靜態(tài)博弈，銀行是否向企業(yè)發(fā)放貸款的最基本依據為企業(yè)信譽。若想解決我國企業(yè)融資過程中存在的問題，首先應提高企業(yè)自身信譽。我國大部分企業(yè)對信譽問題較為忽略，信譽意識較為淡薄，更多的企業(yè)在金錢以及利益面前忽略自身信譽，選擇眼前利益進行商業(yè)活動，此種行為在很大程度上是銀行失去對企業(yè)的信心，最終造成企業(yè)貸款困難。針對此問題，企業(yè)在運營過程中應當將自身信譽的樹立提高到重要位置，在商業(yè)活動中做到誠實守信，與銀行建立良好的信譽關系，提高銀行對企業(yè)的信任程度，放棄眼前利益，用長遠的眼光關注長久利益，促進企業(yè)長遠發(fā)展。銀行是否發(fā)放貸款很大部分源于對企業(yè)信息的評估，若想使企業(yè)在銀行融資過程中更加容易，應注重對自身企業(yè)信息的公開，使銀行充分掌握企業(yè)信息，完善企業(yè)貸款過程中的評價，全面提升企業(yè)素質，減少銀行與企業(yè)間的矛盾，消除銀行對企業(yè)貸款過程中的顧慮。

（二）改善銀行貸款條件

在實際生產生活中，我國企業(yè)由大中小企業(yè)組成，其中中小型企業(yè)數量較多。在融資方面，由于大型企業(yè)信譽較好，知名度高并且基于銀行相關規(guī)定，大型企業(yè)融資比較小型企業(yè)來說更為容易。很多中小型企業(yè)在銀行申請貸款過程中，不容易成功。此種不同更多的是由于銀行基于自身風險問題，采取的不同門檻，貸款條件不同所導致。在銀行貸款相關條例設置中更多的偏向與針對大型企業(yè)，而對于中小型企業(yè)來說，規(guī)定的貸款條件以其企業(yè)規(guī)模很難達到，這就使的我國部分企業(yè)面臨融資困難問題。基于此種情況，銀行應完善貸款條例，從不同層次企業(yè)角度出發(fā)，制定合適其企業(yè)發(fā)展的貸款條件。并且更新銀行的貸款方式，根據不同企業(yè)的能力，退出多種貸款以及還貸業(yè)務，使銀行利益不受損害，又降低企業(yè)融資難度。

（三）完善政府相關條例以及職能

到目前為止，我國有關企業(yè)融資方面的法律有待完善，只有將法律逐步完善才能為企業(yè)融資提供更為方便安全的渠道，減輕企業(yè)融資困難。因此在法規(guī)制定以及完善上，政府應根據現階段我國企業(yè)融資現狀，制定相關的法律法規(guī)，保障企業(yè)融資權利，并且同時約束去企業(yè)在融資過程中產生的違背信譽等行為。為給我國企業(yè)減輕融資問題帶來的困難，在完善相關規(guī)定的同時，政府還應充分發(fā)揮自身職能，為企業(yè)謀求多種融資渠道，設立專門的融資機構，增加企業(yè)融資的便利性。除去政府對企業(yè)融資過程的制度完善外，政府應加大力度對企業(yè)信譽進行審核。很多企業(yè)在社會經濟活動中忽略企業(yè)長遠發(fā)展問題，投機取消，運用虛假信息向銀行謀取貸款。針對此種行為，社會相關媒體應加大對企業(yè)信譽的關注度，對不守信譽企業(yè)，貪圖眼前利益拖欠貸款企業(yè)進行及時曝光，增強群眾監(jiān)督力度，減少企業(yè)與銀行之間的貸款困難問題，增加彼此誠信度，降低企業(yè)融資困難問題。

三、總結

我國不斷發(fā)展過程中，各企業(yè)的發(fā)展不僅解決了眾多人員昂為問題，環(huán)節(jié)就業(yè)壓力，并且其發(fā)展以及在經濟活動中產生的經濟產值很大程度上帶動了我國社會的進步。但是企業(yè)在發(fā)展過程中不是一帆風順的，很多企業(yè)都面臨著很多的問題，這些問題制約著我國企業(yè)的進一步發(fā)展與壯大。其中最為突出的就是企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的融資問題。只有充分了解我國企業(yè)在融資過程中面臨的困難，以博弈的視覺多方位的全面考慮問題，加強政府對企業(yè)融資的支持力度以及管理力度，提高企業(yè)信譽的同時增強企業(yè)信譽透明度。與此同時改變銀行對企業(yè)中融資看法，進一步降低企業(yè)融資風險，才能為企業(yè)長遠發(fā)展提供有力的保障。

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（作者單位：佛山市順德區(qū)廣意通訊電纜有限公司）