作為套期工具的金融遠期

萬宇

摘要：金融遠期起步很早，且現時在金融工具交易中仍占有重要地位。但是，由于金融遠期一般不存在初始凈投資，而且新會計準則的基本規范也不存在這方面的明確內容，因此如何進行會計核算和報表列示就使其成為衍生工具會計中的一個難點，將其用于套期保值和對其進行套期保值的賬務處理也更復雜。本文通過解說形式，將新準則的基本原則和方法用于金融遠期的套期保值。

關鍵詞：套期工具；金融遠期；遠期外匯合約；遠期利率協議；套期保值

一、金融遠期及其特點

金融遠期，是指簽約雙方同意在未來約定日期、按約定價格交換某項金融資產的合同。金融遠期在《企業會計準則第22號-金融工具確認和計量》中稱為“遠期合同”，屬衍生金融工具的一個大類。根據標的物的不同，現行金融遠期合同一般可分為遠期外匯合約和遠期利率協議兩類。

與其他衍生金融工具比較，金融遠期具有如下特點：

（一）合約或協議一般不具有標準化形式，“遠期”是相對于“即期”而言的，實際合同履行期限均不長，約定期限一般在一年以內，一至三個月居多，超過一年的則稱為超遠期合同。

（二）一般以貨幣或其他金融資產進行實物交割，正常情況下合同不能轉讓。

（三）合約或協議無須交付保證金，也不存在交易所的逐日盯市制度，但無理毀約應依法承擔民事責任。

現行會計準則中金融遠期合同訂立時確認其價值為0，待后續計量時再按合同公允價值變動額確認金融資產或金融負債。實質上是指核算和列示合同公允價值變動所形成的金融資產和金融負債，而且其公允價值變動損益一般以合同到期時實際損益的現值確認。

與多數金融工具一樣，金融遠期也具有投機套利和套期保值兩項基本功能，但與其他衍生工具不同，金融遠期一般不在合約到期前通過反向平倉結算盈虧，而是根據行市變動，在最后實物交割時獲得利潤或虧損。

本文中所稱的“作為套期工具的金融遠期”，有兩重涵義，一是外匯合約或利率協議作為被套期項目的套期工具存在，二是像確定承諾之類需要用外匯合約或利率協議進行套期保質的被套期項目。

二、購入遠期外匯合約套期

遠期外匯合約套期分為買入遠期外匯合約套期和賣出遠期外匯合約套期兩類，現先介紹買入遠期外匯合約套期的相關會計處理：

（一）遠期合同公允價值變動和終止確認的損益計算

1.遠期價格=約定購匯數量×資產負債表日市場相關交割日的遠期匯率；2.合約價格=合約約定的外匯交割時應付記賬本位幣金額=約定購匯數量×立約時約定交割日的遠期匯率（即合約匯率）；3.公允價值變動額=遠期價格-合約價格；4.公允價值變動現值=變動額÷（1+折現率÷本期至交割日月數/12）；5.本期應確認合約公允價值變動收益（公允價值變動收益現值）=（遠期價格-合約價格）÷（1+記賬本位幣市場年利率×資產負債表日至交割日月數÷12）±累計已確認公允價值變動損益凈額；6.終止確認時應確認的合約末期收益=（約定購匯數量×交割日即期匯率-合約價格）-累計已確認合約公允價值變動損益凈額。

以上公式，如果計算結果為負數，即為公允價值變動凈損失或購入合約累計凈損失。

（二）賬務處理

投資者買入遠期外匯合約套期，是利用合約到期日實際匯率與預先釘死的遠期匯率之間利差異來抵銷被套期項目可能發生的損失；如果簽約后實際匯率與預期相反，其虧損賠付的損失又可能以被套期項目的收益來抵銷。其賬務處理程序為：1.初始確認。簽約以后，合約當日公允價值確認為0，不作賬務處理，但應在備查賬中登記合約內容，包括交易方式、約定匯率、交易金額、交割日等。2.后續計量。在以后的資產負債表日，如果合約升值，則按升值額的現值，借記“套期工具-買入××期匯合約”科目，貸記“套期損益”科目（公允價值套期、現金流量套期中無效部分，下同），“資本公積-其他資本公積”科目（現金流量套期有效部分，下同）；如果合約降值，則按降值額的現值作相反分錄。3.終止確認。在合約到期日，應按即期匯率與合約匯率的差額和約定購匯數量計算的利得或損失，借（或貸記）“應收賬款”、“應付賬款”等科目；按期匯合約的賬面余額，貸（或借）記“套期工具-買入期匯合約”科目，按差額，貸（或借）記“套期損益”或“資本公積—其他資本公積”科目；收到或支付合約盈虧款項時，借（或貸）記“銀行存款”等科目，貸（或借）記“應收賬款”、“應付賬款”等科目。將套期損益轉入被套期項目，按套期損益的凈收益，借記“套期損益”、“資本公積-其他資本公積”科目，貸記“固定資產”、“庫存商品”、“主營業務收入”、“投資收益”等科目；如果結轉的凈損失，則作相反分錄。

賣出遠期外匯合約的損益計算和賬務處理，與以上買入遠期外匯合約基本相同，不同點主要是如果合約標的市價上揚，應確認合約公允價值變動損失；如果合約標的市價下跌，應確認合約公允價值變動收益，合約終止確認時也有類似的相反情況。

三、對外匯風險項目實施的套期保值

確定承諾涉及的外匯合約，如準備買入外匯用于大額采購，或者對已簽訂以外匯計價的出口合同等，前者初始無須作賬務處理，后者則應在初始時確認被套期項目。即：

（一）如果被套期項目已確認為資產，指定為被套期項目時首先對其按賬面價值確認被套期項目，借記“被套期項目—外匯應收款”等科目，貸記“應收賬款—應收外匯賬款”等科目；如果被套期前為已被確認的負債，則按其賬面價值，借記“應付賬款—外匯應付款”等科目，貸記“被套期項目—外匯應付款”等科目。

（二）被套期項目在套期時為尚未確認為資產或負債確定承諾等，初始確認時不作賬務處理，但應在備查簿中登記套期相關內容。

在以后資產負債表日，包括開始時已確認資產、負債的被套期項目和開始時未作賬務處理的被套期項目，如果作為資產的被套期項目的價值增加或者作為負債的被套期項目的價值減少，應按其差額，借記“被套期項目—外匯應收款、外匯應付款”等科目，貸記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”等科目；如果作為資產的被套期項目價值減少或者作為負債的被套期項目價值增加，則應按其增加或減少價值作與以上相反的會計分錄。

（三）被套期項目的終止確認。被套期項目符合終止確認條件時，作為資產的被套期項目，應按賬面價值，借記“固定資產”、“主營業務收入”等科目，貸記“被套期項目—外匯應收款”等科目；收到交易價款時，借記“銀行存款”等科目，貸記“應交稅金—應交增值稅（銷項稅額）”、“主營業務收入”等科目。

（四）結轉套期損益：1.套期工具和被套期項目套期時發生的損益原記錄在“套期損益”科目中的，應按其累計發生額，為凈收益的，借記“套期損益”科目，貸記“主營業務收入”、“投資收益”等科目；為凈損失的，作相反分錄；2.套期工具和被套期項目套期時發生損益記錄在所有者權益的，為凈收益時，按其累計凈額，借記“資本公積—其他資本公積”科目，貸記“主營業務收入”、“投資收益”等科目；為凈損失時，按其累計凈額作相反分錄。

賣出遠期外匯合約用于套期保值，與以上買入遠期外匯合約用于套期保值的損益計算和賬務處理程序基本相同。不同點是如果賣出合約標的市場價格上揚，應確認合約公允價值變動損失；如果賣出合約標的市價下跌，應確認公允價值變動收益；對于相應的被套期項目，情形和處理正好相反，被套期資產升值時，應確認收益；被套期資產降值時，應確認損失，并統一與套期工具損益抵銷。

四、遠期利率協議套期

（一）概念

遠期利率協議投機交易，是依靠承擔利率風險來牟利的，其獲利或虧損取決于事先約定的遠期利率與到期日市場實際利率的差異。比如某公司經預測認為三個月后市場利率將上揚，因此以6%的利率（以下凡以百分數標利率的，均為年利率）買進一份三個月后交割的九個月期（通稱三個月對九個月）價值為1000萬元的利率協議，如果三個月后九個月到期的利率上揚至6.6%，則意味著該公司可從賣方獲得1.5萬元的套利收益[1000×（6.6%-6%）×3/12]；反之，如果屆時九個月期的利率降至5.4%，則意味著該公司應損失1.5萬元用于支付給賣方。而其協議的對方（賣方）正相反，買方的收益即賣方的損失，而買方的損失即賣方的收益。

遠期利率協議被指定為套期工具，則是利用上述原理獲利以用于抵銷被套期項目借款利率上漲而多付的利息。

（二）套期工具的賬務處理

協議買方的賬務處理程序為：1.初始確認。買入遠期利率協議時，不作賬務處理，但應將協議金額、協議期限及約定利率等在備查賬中登記。2.后續計量。在以后的資產負債表日，如果協議升值，應按升值額（指按當日同樣協議的利率高于約定利率或上一個資產負債表日同樣協議利率的差和協議期限、協議本金計算的利息或利息現值，下同），借記“套期工具-買入遠期利率協議”科目，貸記“套期損益”（指公允價值套期或現金流量套期無效部分，下同）或“資本公積—其他資本公積”（指現金流量套期有效部分，下同）科目；如果協議降值，則按降值額（指按當日同樣協議的利率低于約定利率或上一個資產負債表日同樣協議利率的差和協議期限、協議本金計算的利息或利息現值，下同），作相反分錄。3.終止確認。協議到期日，應按協議本金和約定期限、約定利率與到期日實際利率差計算的利得或損失，借（或貸）記“應收賬款”、“應付賬款”等科目，按協議的賬面余額，貸（或借）記“套期工具-買入遠期利率協議”科目；按其差額，貸（或借）記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目；然后結轉后續計量時確認的累計凈損益，借（或貸）記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目，貸（或借）記“固定資產”、“投資收益”等科目；收到賣方付給或支付給賣方的套利損益時，按收到或支付的款項，借（或貸）記“銀行存款”等科目，貸（或借）記“應收賬款”、“應付賬款”等科目。

遠期利率協議的賣方，對協議確認和計量的賬務處理與協議買方大同小異，不同點是計算協議升降值時，與買方有關利率升降對協議價值升降的影響認定方向相反。

（三）遠期利率協議作為被套期項目的賬務處理

確定承諾等利率協議被指定為被套期項目：1.如果指定前具體項目已確認資產或負債，應按其賬面價值，借記或貸記“被套期項目—應收外匯款、應付外匯款”等科目（以下省略明細科目），貸記或借記“應收賬款—應收××（幣種）外幣款、借款—××外幣款”等科目；2.如果被套期項目是尚未確認為資產或負債的 “確定承諾”之類的項目，則只在備查簿登記被套期項目一般內容，不作賬務處理；3.在確立套期工具和被套期項目的套期關系之后的每一資產負債表日，被套期項目資產價值升值或負債項目價值降低的，應按價值變動額，借記或貸記“被套期項目”科目，貸記或借記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目；4.對應的套期工具應作相應的價值調整（見以上套期工具部分，下同）；5.被套期項目終止確認時，其原記錄在“套期損益”或“資本公積—其他資本公積”科目的被套期項目公允價值變動損益應當轉出，記入與被套期項目對應的“投資收益”、“庫存商品”、“主營業務收入”等科目中去。

現以一案例解讀遠期利率協議套期和被套期的相關處理，會計分錄列舉從略。

案例，A上市公司于12月31日向民生銀行借入人民幣貸款1000萬元，貸款時間三個月，次年3月31日到期一次還本付息，借款合同約定采用浮動利率，利息在到期日按金融市場管理機構公布的市場利率計算與本金同時支付。為了防范市場利率上揚加大籌資成本，將利息鎖定在年息6.63%即165750元范圍內。A公司作為買方，于次年1月1日與B上市公司簽訂了一份三個月對六個月（三個月后交割、六個月貸款期）總額為1000萬元的遠期利率協議，約定利率為6.63%（年利率，下同），在3月底以現金交割。A公司將該利率協議指定為短期借款（民生銀行）的套期工具，市場六個月期的貸款利率情況為：1月底6.60%，2月底7.17%，3月底8.28%。3月底，A公司還清貸款本息，同時辦理遠期利率協議軋平（平倉）手續。試作A公司的相關會計處理并作簡單分析。

相關處理：（1）買入利率協議（套期工具）公允價值變動收益=合約本金×（當日同期協議年利率-約定年利率）×自約定日至交割日月數/12-累計已確認公允價值變動凈收益。（2）代入公式：1月份：1000萬×（6.6%-6.63%）×3/12-0=-750；2月份：1000萬×（7.17%-6.63%）×3/12-（-750） =14250；（3）3月底軋平協議確認收益：1000萬×（8.28%-6.63%）×3/12-（14250-750）=27750；（4）三個月合計套期收益=（-750）+14250+27750，或=1000萬×（8.28%-6.63%）×3/12=41250；（4）作為被套期項目短期借款1000萬元實付利息207000（1000萬×8.28%×3/12），因利率上漲多付利息41250（207000-165750），各月影響額與套期工具相同但方向相反，即因利率超過計劃數41250元，與作為套期工具買入遠期利率協議套期收益相等，抵銷有效率為100%。

《<企業會計準則第30號—財務報表列報>案例講解》要求：企業期末持有的“衍生工具”、“套期工具”、“被套期項目”，應在“其他流動資產”或“其他流動負債”項目反映。

參考文獻：

[1]企業會計準則編審委員會.企業會計準則案例講解[M].上海：立信會計出版社，2015.

[2]耿建新.商品期貨與衍生金融工具會計[M].成都：西南財經大學出版社，1998.

（作者單位：江蘇淮安市淮陰區財政局）