求解互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難題

劉瀾飚

【摘要】第三方支付的飛速發(fā)展?jié)M足了我國(guó)經(jīng)濟(jì)中日益增長(zhǎng)的支付需求，面對(duì)第三方支付虛擬化、自由化的監(jiān)管難題，如何完善監(jiān)管政策，在安全性和盈利性之間達(dá)到最佳平衡，就成為助力第三方支付發(fā)展的關(guān)鍵。

【關(guān)鍵詞】第三方支付 傳統(tǒng)金融監(jiān)管 虛擬化

【中圖分類號(hào)】D922.28 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

從第三方支付的屬性來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)是其技術(shù)基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)高度自由化、競(jìng)爭(zhēng)化的特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)的多變性、創(chuàng)新性和風(fēng)險(xiǎn)不確定性，與傳統(tǒng)的金融體系文化必然存在著諸多矛盾和沖突，這就要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在盡力避免行政抑制的同時(shí)，還需要具備迅速識(shí)別、控制新生金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，需要循序漸進(jìn)地建立起針對(duì)第三方支付的監(jiān)管制度。

對(duì)第三方支付的監(jiān)管必然會(huì)呈現(xiàn)出一種動(dòng)態(tài)和持續(xù)的路徑，這種監(jiān)管是在傳統(tǒng)金融監(jiān)管基礎(chǔ)上構(gòu)建的“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”的重大監(jiān)管創(chuàng)新，同時(shí)也是從可控試錯(cuò)逐步發(fā)展到及時(shí)糾偏的進(jìn)程。但基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的第三方支付具有與傳統(tǒng)金融體系所截然不同的虛擬化問(wèn)題和自由化問(wèn)題，這也恰恰是第三方支付監(jiān)管困難的根本原因所在。

第三方支付交易表現(xiàn)為電子化和虛擬化，會(huì)帶來(lái)技術(shù)安全以及隱私保護(hù)的問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要特征之一表現(xiàn)為交易的電子化和虛擬化，交易過(guò)程中所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)管理、信息存儲(chǔ)以及風(fēng)險(xiǎn)控制都呈現(xiàn)出“虛擬化”的趨勢(shì)，如何在“虛擬化”的運(yùn)作過(guò)程中對(duì)第三方支付市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)性和實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管，是互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代監(jiān)管部門的難題。集中式的信息科技運(yùn)營(yíng)體系不再具有物理網(wǎng)點(diǎn)的布局，也就不再按照地域劃分經(jīng)營(yíng)范圍，傳統(tǒng)按地域劃分的監(jiān)管體系需要尋求新的對(duì)應(yīng)架構(gòu)。虛擬化的運(yùn)營(yíng)管理和數(shù)據(jù)儲(chǔ)存降低對(duì)人員的使用要求，傳統(tǒng)實(shí)地檢查和近距離監(jiān)管手段難以發(fā)揮應(yīng)有的作用，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管將更加重要，這需要尋求符合第三方支付特點(diǎn)的監(jiān)管措施。

與傳統(tǒng)金融監(jiān)管相比，第三方支付的監(jiān)管內(nèi)容更為豐富。以商業(yè)銀行為例，對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的監(jiān)管一般包括資本充足率、流動(dòng)性資金以及不良貸款率等問(wèn)題，但對(duì)第三方支付企業(yè)而言，還需要監(jiān)測(cè)客戶資料的完整性、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的安全性、資金交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性、內(nèi)部管理制度的合規(guī)性等新問(wèn)題。由于這些交易都依賴于高科技技術(shù)，就要求監(jiān)管者的知識(shí)體系以及素質(zhì)相應(yīng)提升，方能識(shí)別其中的風(fēng)險(xiǎn)。

第三方支付虛擬化交易會(huì)帶來(lái)信息技術(shù)安全以及隱私保護(hù)等問(wèn)題，第三方支付的交易行為完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計(jì)算機(jī)通信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)具有天然的缺陷，甚至在信息傳遞的過(guò)程中也會(huì)遭到攔截或者破壞。此外，如何保護(hù)消費(fèi)者的隱私困難重重。面對(duì)海量的客戶支付數(shù)據(jù)，在道德風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)使下，第三方支付機(jī)構(gòu)存在將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行打包出售等損害金融消費(fèi)者權(quán)益的非法商業(yè)活動(dòng)。針對(duì)這些由虛擬化交易而衍生出的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門亟待加強(qiáng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)以及相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)加以約束。

互聯(lián)網(wǎng)金融“試錯(cuò)式”創(chuàng)新增加了監(jiān)管難度

與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不同的是，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從誕生之初就是以“試錯(cuò)式”創(chuàng)新為發(fā)展動(dòng)力的。這種“試錯(cuò)式”創(chuàng)新可以表現(xiàn)為兩個(gè)主要導(dǎo)向：一是對(duì)未嘗試領(lǐng)域的充分嘗試，在行業(yè)內(nèi)尚未確立經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域成為首創(chuàng)者，從而獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)；二是對(duì)“線下”已經(jīng)確立的既有模式進(jìn)行否定，將“線下”曾經(jīng)認(rèn)為不可行的模式在“線上”進(jìn)行嘗試，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將“不可能”變?yōu)椤翱赡堋薄o(wú)論是哪種模式都意味著較傳統(tǒng)金融模式需要承擔(dān)更為激進(jìn)的“創(chuàng)新”風(fēng)險(xiǎn)。

由于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新往往具有更高的“成功”增值和溢價(jià)，因此互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)通常寄希望于提升自身的“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”容忍度，掌握更多的“試錯(cuò)”可能性，雖然這增加“試錯(cuò)”成本，但如果實(shí)現(xiàn)了增值和溢價(jià)，則可以充分覆蓋這些成本。各國(guó)政府對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新普遍持鼓勵(lì)態(tài)度，使得監(jiān)管部門對(duì)第三方支付監(jiān)管尺度把握較為困難。如果尺度太嚴(yán)，雖然能有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)降低互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的熱情，阻礙第三方支付市場(chǎng)的發(fā)展，減緩本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的速度。反之如果監(jiān)管的尺度過(guò)于寬松，又可能會(huì)加劇金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的積累，并帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)外部性問(wèn)題，在互聯(lián)網(wǎng)金融以及第三方支付領(lǐng)域造成新的金融風(fēng)險(xiǎn)，很有可能將影響本國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和人民對(duì)金融監(jiān)管部門的信心。

我國(guó)第三方支付市場(chǎng)的監(jiān)管者需要積極平衡以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性，建立起既適應(yīng)第三方支付創(chuàng)新的發(fā)展規(guī)律，又符合我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的監(jiān)管策略。

堅(jiān)持創(chuàng)新與監(jiān)管并舉的原則，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

首先，完善立法工作，加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)。從我國(guó)第三方支付企業(yè)的實(shí)踐來(lái)看，第三方支付面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和退出風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)既可能直接來(lái)源于如偽卡欺詐、洗錢等層面，也會(huì)由諸如行業(yè)、社會(huì)信譽(yù)下降等方面派生。針對(duì)我國(guó)第三方支付面臨的這些特殊風(fēng)險(xiǎn)，單靠市場(chǎng)自身的力量難以協(xié)調(diào)，因此法律法規(guī)的建設(shè)極為關(guān)鍵。在第三方支付發(fā)展的這十幾年中，人民銀行相繼出臺(tái)了一系列法律條例。在監(jiān)管立法方面，我國(guó)監(jiān)管部門可以參考?xì)W盟有關(guān)第三方支付的做法，重點(diǎn)考慮制定有關(guān)小額零售支付的法律條例，并明確各市場(chǎng)參與者的法律地位和權(quán)利義務(wù)，在法律適用性方面做足功課，以減少法律適用中存在的沖突。除此之外，鑒于第三方支付具有較強(qiáng)的技術(shù)性和較廣的覆蓋面，單一部門的監(jiān)管工作往往難以面面俱到，央行、銀監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等部門之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)、信息共享也是我國(guó)第三方支付監(jiān)管未來(lái)可以考慮的發(fā)展方向。

其次，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新與監(jiān)管并舉的原則。我國(guó)當(dāng)前采用的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式在審慎性監(jiān)管方面具有優(yōu)勢(shì)，但對(duì)支付創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務(wù)作用有限，且依賴行政手段將會(huì)嚴(yán)重阻礙我國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的創(chuàng)新和發(fā)展。監(jiān)管部門在制定監(jiān)管政策時(shí)需要注意三個(gè)原則：一是遵循公開(kāi)、公正、效率原則。第三方支付日益成為我國(guó)金融支付體系的核心，公開(kāi)、公正的監(jiān)管能夠保證其健康快速的發(fā)展，從而提升我國(guó)支付體系的整體效率。二是保證規(guī)范發(fā)展。我國(guó)的第三方支付企業(yè)經(jīng)過(guò)十多年的積累和發(fā)展，逐漸暴露出一系列問(wèn)題（不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、備付金挪用、風(fēng)控能力低下等），這些問(wèn)題若得不到有效解決將會(huì)對(duì)第三方支付市場(chǎng)和行業(yè)帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。為此監(jiān)管部門亟待規(guī)范第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和服務(wù)，完成“在發(fā)展中逐步規(guī)范，通過(guò)規(guī)范促進(jìn)發(fā)展”的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。三是大力支持支付創(chuàng)新。和傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為代表的支付清算機(jī)構(gòu)相比較，第三方支付企業(yè)顯然具有極強(qiáng)的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)和能力，能夠適應(yīng)市場(chǎng)多樣化的產(chǎn)品服務(wù)需求。

再次，重視對(duì)第三方支付市場(chǎng)退出機(jī)制的監(jiān)管。第三方支付市場(chǎng)中企業(yè)的退出，關(guān)系到廣大金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，影響整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定，也應(yīng)當(dāng)是監(jiān)管的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審慎原則的基礎(chǔ)上需要對(duì)第三方支付市場(chǎng)的退出機(jī)制進(jìn)行詳盡的調(diào)研，并向社會(huì)廣泛征求意見(jiàn)，最終制定出符合我國(guó)國(guó)情的、差異化的市場(chǎng)退出監(jiān)管方針，在維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)利的同時(shí)，降低第三方支付企業(yè)退出對(duì)行業(yè)以及社會(huì)帶來(lái)的不利影響。保障消費(fèi)者的利益必須成為退出監(jiān)管的核心目標(biāo)，其監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)關(guān)注客戶備付金的使用、消費(fèi)者隱私權(quán)的保護(hù)等。對(duì)第三方支付市場(chǎng)退出機(jī)制的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)貫穿企業(yè)生命周期的始終，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)接受第三方支付企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)始，到第三方支付企業(yè)退出市場(chǎng)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)綜合運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)核查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查等措施，摸清第三方支付企業(yè)客戶備付金的存量和增量信息。

最后，適當(dāng)降低行業(yè)門檻，盤(pán)活備付金管理機(jī)制。我國(guó)當(dāng)下監(jiān)管法規(guī)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本具有較高要求，過(guò)高的門檻不利于市場(chǎng)上中小型支付企業(yè)的進(jìn)入，同時(shí)可能帶來(lái)支付市場(chǎng)的壟斷現(xiàn)象、降低市場(chǎng)效率。此外，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在充分考慮資金安全性的基礎(chǔ)上采用相對(duì)寬松的監(jiān)管政策，建議逐步建立起靈活高效的備付金管理機(jī)制，有條件地允許第三方支付機(jī)構(gòu)將沉淀的備付金投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的資產(chǎn)，在安全性和盈利性之間達(dá)到最佳平衡。

（作者為南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授；南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院博士研究生方興對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

【參考文獻(xiàn)】

①楊彪：《第三方支付市場(chǎng)的發(fā)展與監(jiān)管》，《中國(guó)金融》，2014年第2期。

責(zé)編/賈娜 美編/于珊 王夢(mèng)雅