2016年小麥市場回顧及2017年展望

河南省農業廳市場與經濟信息處 薛紅

2016年小麥市場回顧及2017年展望

河南省農業廳市場與經濟信息處 薛紅

河南省農業廳市場與經濟信息處 主辦

在“去庫存、調結構、降產能”的大背景下，國內小麥市場經歷了2015年的“寒冬”，2016年表現得更加舉步維艱。從生產形勢看，冬小麥生長過程中遭受了低溫、倒春寒、赤霉病以及收獲期的連陰雨天氣，導致局部地區新麥產量、質量出現“雙降”；從面粉加工看，終端消費低迷、麩皮價格不穩、原糧采購成本高且難度大等，使制粉企業虧損較大，開工率整體保持偏低水平，部分中小型面粉企業被迫“洗牌出局”；從購銷環節看，托市收購再次占據市場主導地位，收購量創近年新高；從國際環境看，國際小麥也在供需寬松、美元走強等利空因素主導下弱勢盡顯。自第四季度以來，隨著市場流動性貿易小麥總量減少，優質糧源緊缺逐漸推動麥價回升，面粉加工企業下游產品行情好轉，利潤有所回暖，國內小麥市場復蘇跡象逐漸顯現。2017年，國內小麥市場預計將在政策與市場的博弈中演繹新的篇章。

一、2016年小麥市場回顧

（一）價格走勢先抑后揚

國內小麥市場從2015年麥收開始價格持續低迷；2016年3月起麥價回暖，新麥上市初期，陳麥價格有所下滑；第三季度新麥價格基本以弱勢震蕩為主；10月以來麥價迅速攀升，價格居高不下。具體分4個階段：

第一階段：1—2月。春節前本應該是麥、面銷售旺季，但本年度旺季不旺，價格不升反降，加之國儲拍賣數量龐大，不斷涌入市場，麥市持續弱勢。而年后市場需求企業多以年前庫存為主，采購一般。2016年前兩個月麥價低迷，國內小麥價格運行在2.32～2.34元/kg。

第二階段：3—5月。從3月份開始，麥價開始出現恢復性回暖，各地區企業收購價格在2.40元/kg。主要原因是因年初價格較為低迷，農戶、貿易商存糧看漲情況較少，導致市場優質流通糧源偏緊。元宵節過后，學校、農工等年后消費主體促使面企爭搶優質糧源，集中采購促使麥價上漲。3月份國內小麥價格從2.36元/kg上漲至5月份2.40元/kg。

第三階段：6—9月。進入6月份，各產區新麥陸續上市，因收獲期間大部分產區出現陰雨天氣，小麥產量和質量下降，麥價出現大幅下滑。國家陸續在各地啟動托市收購，麥價逐漸企穩，陸續向托市價格靠攏。夏糧收購期間，各地小麥均價在2.36元/kg（質量合格小麥）。

第四階段：10—12月。因市場流通糧源不足，麥價持續走高。10月份國內小麥價格回升至2.36元/ kg，市場看漲心理趨濃。10月下旬國家公布了2017年小麥最低收購價（2.36元/kg），與2016年持平，給市場帶來一定的支撐。自11月份以來，小麥市場供需矛盾得到了有效緩解，但因市場區域投放分布不均，局部地區的供需矛盾仍顯偏緊，小麥市場整體趨穩，北方部分省份價格繼續上行。11月份國內小麥價格運行在2.44元/kg，12月份漲至2.48元/kg（見下表）。

2016年度小麥價格情況表

（二）2016年夏糧收購形勢嚴峻

2016年小麥收購有以下7個突出特點：一是托市收購啟動范圍廣、占比高，托市節奏“先慢后快”；二是收購總量創新高，托市收購同比大增；三是農戶惜售心態明顯減弱，麥價下行收益降低；四是主產區新麥質量參差不齊，麥價多軌道運行，不同質量價差較大；五是新麥跨區域流通凸顯，面企配麥降低成本較為普遍；六是各級儲備糧輪入難度大、輪入成本高；七是多省出臺應急收儲措施，切實緩解農民售糧難問題。

由于夏收期間小麥主產區遭遇降雨，造成不完善粒偏高，且面積較大，新麥上市的前兩個月，各市場主體入市收購心態謹慎，購銷不溫不火，小麥大省河南市場價格在2.3元/kg（不完善粒10%以內），收購進度較為緩慢。2016年新麥收購進度同比偏慢的主要原因：一方面，部分地區小麥質量偏差，不符合入庫標準，大量的小麥被拒于政策性收購之外，托市收購吸納能力受阻，收購節奏緩慢；另一方面，市場主體對小麥后市仍然看淡，收購謹慎，積極性不高，市場收購對新麥的收購動力也普遍弱于往年。

進入7月份，隨著河北、山東啟動托市預案，河南、安徽等省采取應急收購措施，新麥收購正式步入上量高峰，整個市場較前期的活躍程度提高，價格也水漲船高，主產省收購價格運行在2.4元/kg，質優小麥價格更高。因山東、河北兩省小麥質量較好，外流量大增，而河南、江蘇、安徽、湖北等省小麥外銷受阻。截至2016年9月30日，6個主產區共收購托市小麥2 853萬t，比2016年增加774萬t，是自2010年以來托市收購量最高的一年。

（三）質優質差小麥價差分明

由于各地小麥質量不一，各市場收購主體價格以質論價，涇渭分明。北方小麥價格上漲速度較快，價格普遍運行在2.44元/kg。而南方麥區市場價格重心卻始終上行困難，不完善粒超標小麥無人問津，而不完善粒10%以內的小麥價格在2.3元/kg，南北小麥價格走向分化，特征較為明顯。

自2016年夏收以來，相對于普通小麥價格的上行，優質強筋小麥市場則顯得相對平淡，價格運行雖穩中維持堅挺，但漲勢明顯遜色于普麥。其主要原因：一是普通小麥受到國家托市收購的大力支撐，而優麥市場并沒有政策支持，價格的運行主要靠市場調節。二是主產區2015年優質強筋小麥種植面積有不同程度的增加，盡管2016年夏糧小麥品質有所下降，但優質小麥受損較輕，且需求也較為穩定。三是我國優質強筋小麥受進口小麥影響較大，當前國際麥價處于低位，對國內強筋小麥市場影響利空。

（四）飼用小麥階段性替代量明顯

由于不完善粒超標小麥價格明顯低于玉米價格，低質小麥在飼料行業中替代性增強。除江蘇、安徽飼料加工企業采購不完善粒超標的小麥外，山東、河南和長江流域各省以及廣東、福建等省飼料加工企業也積極采購不完善粒超標小麥，以降低飼料成本。從整體來看，飼用小麥使用量依舊較2015年度有所增加。

（五）四季度加工企業利潤有所改善

自2016年以來，國內面粉加工企業運營十分艱難。1—7月面粉市場運行持續低迷，7月份跌至谷低，主產區加工企業面粉出廠價在3.08～3.20元/kg。隨著新麥陸續上市，大部分面粉企業采購新麥以降低成本。進入8月份，面粉市場稍有回暖，主產區面粉出廠價略漲0.04元/ kg。9月份，各大面粉廠為中秋、國慶備貨，開工率提高，但由于競爭激烈，各面粉企業為保市場均未上調面粉價格。進入10月份，面粉消費增加，價格略有上調，主產區面粉出廠價格運行在3.24～3.28元/kg。自11月份以來，小麥價格穩中有漲，面粉、麩皮價格也隨之上揚，主產區面粉價格上漲3.30～3.40元/kg。

（六）政策糧拍賣成交率持續低谷，四季度有所回升

2016年臨儲小麥拍賣成交率整體低迷，期間還出現多次流拍現象，四季度略有起色。主要由于臨儲小麥拍賣底價過高，同新麥相比沒有任何優勢，前三季度臨儲小麥拍賣對市場影響基本降至低點。

11月1日山東、河北投拍2015年產小麥，11月22日江蘇投拍2015年產小麥，拍賣市場影響逐步擴大。流通市場糧源有效供給下降加之小麥拍賣投放結構的不斷優化使得其市場有效供給能力增強，用糧主體參與小麥拍賣市場的積極性明顯增強。但區域間因糧源投放結構及加工需求不一，成交情況分化明顯。自11月以來，小麥周度成交呈現“量增價穩”的格局，周度成交量連續增長，周度成交均價較為平穩，整體處于2 500～2 506元/t。國內市場糧源的進一步消化加之面粉加工企業小麥采購需求的提升使小麥拍賣成交量在年底持續回暖。

（七）我國進口小麥增加

據中國海關總署統計數據顯示，2016年1—10月中國進口小麥3 123.325 t，比2016年同期提高21.93%。我國進口小麥多為強筋小麥，其性價比高于國產優質強筋小麥，進口小麥的涌入對國內市場造成較大沖擊。國內小麥市場品種結構性矛盾凸顯，國產優麥不優、有效供給不足以及價格較高使進口壓力依舊較大。

二、2017年小麥市場行情展望

（一）政策維護市場穩定力度不減

小麥最低收購政策是影響我國小麥市場價格走勢的關鍵因素。2017年小麥托市價格均保持在2.36元/kg，為我國小麥市場定下了“價格穩定”的基調，也是農民種糧收益的保障。綜合來看，2017年最低收購價格能保持在高位水平而不降價，表明面向糧食供給安全、保護農民利益、維護市場穩定的政策導向，給市場明確了政策預期。

（二）2017年我國小麥供需形勢整體寬松

一是2016年我國小麥產量雖有下降，但仍處于高位水平。二是預計2016—2017年度國內小麥消費量略有回升，城鄉居民面粉消費較為穩定，飼料消費將有一定數量的增加。三是庫存充足。近兩年政策性收購量龐大，據估算，當前臨儲小麥庫存量在6 500萬t左右，而拍賣銷售進度緩慢。因此，2016—2017年度我國小麥總體供應量充足，將抑制小麥價格大幅波動，市場難以出現大范圍的供需矛盾，而部分區域性、結構性、階段性矛盾可能有所顯現，小麥品質差別導致的優質優價現象較為突出。

（三）2017年國內外谷物供需形勢及環境不利于小麥價格持續走高

國際谷物理事會（IGC）預計，2016—2017年度全球小麥產量達到7.49億t，遠遠高于2015—2016年度的7.37億t，處于歷史高位水平。同時，近幾年全球小麥庫存居高不下，市場價格長期低迷，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨當前跌至近10年來的低點水平，且短期仍沒有明顯走強跡象。2016年11月下旬，美國美灣12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為169.6美元/t，合人民幣1 173元/t；到中國口岸完稅后總成本約為1 715元/t，比2015年同期跌54元/t，國際小麥價格相比國內優勢明顯。我國2016年度進口量同比增加較多，在一定程度上對我國優質小麥形成壓力。預計2017年這種形勢將會延續。

綜合分析來看，在國家推進農業供給側改革的大背景下，2017年我國小麥市場價格整體呈現“上有壓力，下有支撐”的區間波動走勢。預計一季度受春節需求旺盛影響，小麥市場價格保持強勢；二季度受庫存、倉儲企業輪換和新麥上市影響，價格可能有所回調；三季度在國家收購政策的支持下，小麥行情有望走穩，產量和質量決定價格變化幅度；四季度之后國家2017—2018年度的收購及庫存銷售政策決定后期價格走勢。

影響2017年小麥價格走勢的主要因素有：2017年我國小麥生長、天氣及后期產量、質量情況；國家政策性小麥去庫存策略與其成交情況；2017年國家最低收購小麥收購執行情況；市場糧源及國家政策性糧源流通情況；國際及國內相關農產品市場行情走勢等。