千億級碳交易市場即將啟動

張靜園

近些年，在世界范圍內環境問題備受人們關注，碳排放交易作為一種新興的市場化減排手段，正逐漸走入公眾的視野，成為綠色金融領域一個重點關注的發展趨勢。

自上個世紀90年代起，聯合國相繼出臺了《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》，世界各國對二氧化碳的減排形成合力。為應對國際社會對二氧化碳排放日趨嚴格的要求，我國作為世界碳排放第一大國，也積極參與到國際碳減排的事業中，并制定了一系列約束措施倡導綠色發展，遏制碳排放。面對千億級的碳排放交易市場盛宴，中國企業將如何抓住時機分一杯羹呢？

千億級市場規模盛宴即將開啟

在11月1日，國新辦《中國應對氣候變化的政策與行動2016年度報告》中，中國氣候變化事務特別代表解振華指出，2017年我國將啟動全國的碳市場，中國碳市場建成后，將是全球碳排放交易市場中規模最大的市場。

解振華指出，從2013年啟動碳交易試點以來，雖然交易總量沒有符合市場預期，但是成果卻很顯著，目前已制定了全國碳排放交易配額總量設定和分配方案，印發了關于做好全國碳排放權交易市場啟動重點工作的通知，并開展了重點排放企業歷史碳排放數據的核算、報告與核查工作，涉及到重點企業7000多家。

他指出，根據目前7個試點碳交易所的定價模式，國內各試點的碳價約15元至30元/噸。而根據國家發改委初步估計，從長期來看，300元/噸的碳價是真正能夠發揮低碳綠色引導作用的價格標準。如果以當前7個試點地區的碳價平均標準來測算，全國碳市場現貨交易規模可能會達到12億元到80億元。如果考慮碳期貨進入碳市場，規模將放大到600億元到4000億元，成為我國僅次于證券交易、國債之外第三大的大宗商品交易市場。

針對千億級的市場規模預期，大唐集團碳資產管理公司市場部負責人崔宇在接受本刊記者采訪時表示，根據目前對電力行業的碳排放摸底情況來看，僅電力行業的碳排放量可達到30億噸/年，全國的碳排放量將在100億噸以上級別，全國性的碳排放現貨規模未來可能會達到幾百億，甚至更多。考慮到資產管理及遠期金融產品的介入交易，市場規模會呈現翻倍的增加，千億級的碳交易規模將會逐漸釋放。

配額分配方案將確定

10月25日，在大唐集團的碳資產培訓會上，國家發改委氣候司副司長蔣兆理透露，全國碳排放權交易配額分配方案已上報國務院，預計年底前獲批，碳排放交易將由試點地區向全國推廣。隨著一攬子政策和動作即將落地，全國統一的碳市場已進入了啟動前的“備戰沖刺期”，那么涉及到關鍵的配額分配環節是如何操作的呢？

清華大學能源環境經濟研究所所長張希良教授曾介紹到，國際碳交易市場對碳配額的分配方法主要有歷史法、基準法和拍賣法，由于中國碳排放權交易市場還在探索學習的階段，試點單位大多采用了歷史法計算配額數量，同時對于絕大多數配額進行免費發放。除了電力和供暖領域，基準法尚未大規模使用，但是越來越多的試點開始嘗試通過拍賣的手段為控排企業提供有償配額。

在談到全面碳市場的配額分配方法時，蔣兆理副司長也透漏，各試點地區的配額分配實施情況為統一的碳市場提供了許多經驗借鑒，未來碳市場開放后，配額免費分配將采用基準法和歷史排放法相結合的手段，以前者為主。

碳價調控交給市場

在談到全國碳市場的碳價定價如何與目前試點地區的碳價接軌問題時，崔宇指出，這是一個固有價格與市場余量之間的博弈問題。目前試點地區的碳價制定方法為全國性的統一碳價提供了許多有益的借鑒，例如在北京地區，政府制定了調控手段，將碳價控制在合理區間，低于區間，政府會將碳回收，而當碳價超過區間，政府會暫停碳交易。未來碳市場開放后，崔宇預計，起始碳價格有可能由政府根據試點價格指導定價，未來應該會交給市場。

記者了解到，目前試點地區碳價未統一，各地區的價格存在較大差異。現階段，企業付出的碳排放成本較低，隨著全國統一碳市場啟動后，全國統一的碳市場將發揮差別性作用，一方面對擁有核心關鍵技術、競爭力強的企業通過自己的不斷創新減少碳排放，增加附加價值；一方面發揮篩選作用，對技術落后、管理落后、排放又高、產品不對的企業進行淘汰。

把握機遇，規避風險

碳市場不同于一般的金融市場，它是政府為應對減排壓力而構建的市場，所以碳交易在幫助企業順利履約，完成配額要求的同時，對企業形成了倒逼壓力，督促企業改革創新生產技術，從根源上實現減排，因此碳排放交易對于企業和環境是“雙贏”的手段。

然而，記者了解到，從北京、廣州、深圳等“兩省五市”的試點情況看，我國碳交易仍存在工作準備不夠充分、法律約束力較弱、企業認可度較差、數據基礎差、碳市場透明度較差、市場監管標準不一、市場流動性較差等諸多問題。盡管國際碳交易市場已經日趨成熟，我國的碳市場才蹣跚起步。面對機遇與風險并存的形勢，我們又將如何把握機遇，規避風險呢？

崔宇提到，目前作為交易主體企業單位，確實面臨來自政策和市場的多重壓力，首先政策方面，碳排放權交易的依據主要是國家發改委的部門規章，碳交易的立法進程雖已啟動，但仍未落地，一定程度上給碳市場帶來風險。此外，隨著我國宏觀經濟增速放緩，經濟低迷也將使得企業對碳排放交易的支付能力下降，對碳資產的需求下降。

在市場方面，他指出，碳交易產品存在單一、同質性的問題，受到其他碳排放工具諸如碳稅、發展清潔能源、推行強制能效標準等減排工具的競爭；同時，多方活躍的交易主體也給市場監管帶來了困難。他坦言，在全國性的碳市場開放的前兩年，市場仍然會以機制建設為主，加強自身能力建設，而真正市場的高效運轉，尚需時日。

碳市場運行自2014年起僅三年，能夠在短短三年時間里從無到有，如此迅速地建立起處于國際前沿的碳交易體系實屬不容易，盡管在進程快步推進的同時，工作仍然會出現不穩定的因素，中國碳市場未來如果堅持市場化方向，尊重市場力量，注重發揮市場活力，碳市場的前途或可期。

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碳排放交易，就是把二氧化碳作為商品進行買賣，是利用市場手段實現溫室氣體減排的工具之一。政府在總量控制的前提下，將排放權以配額方式發放給各企業，減排成本高的企業可通過購買其他企業富余配額或核證自愿減排量的方式，以最低成本完成減排目標。2013年，我國在北京、上海、天津、重慶、深圳、廣東、湖北等“兩省五市”首先進行碳交易試點。