中企海外并購(gòu)遭遇“攔路虎”

千尋

2016年以來(lái)，在“一帶一路”等國(guó)際產(chǎn)能機(jī)遇的帶動(dòng)下，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)掀起狂潮。不過(guò)，在并購(gòu)視野更為廣闊的情況下，企業(yè)正遭遇更多政策規(guī)則和保護(hù)主義挑戰(zhàn)。進(jìn)入2016年第四季度，“中企海外并購(gòu)放緩”“海外并購(gòu)遭遇瓶頸”等聲音此起彼伏。業(yè)內(nèi)人士直言，當(dāng)前跨境并購(gòu)已經(jīng)陷入中國(guó)歷史上最難時(shí)期。市場(chǎng)的下一步走向值得關(guān)注。

全球最大的海外資產(chǎn)收購(gòu)國(guó)

商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，2016年前10個(gè)月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球162個(gè)國(guó)家和地區(qū)的7020家境外企業(yè)進(jìn)行非金融類(lèi)直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資9619.3億元人民幣。中國(guó)已取代美國(guó)成為全球跨境并購(gòu)最大收購(gòu)國(guó)。

2016年以來(lái)，中企交易額超過(guò)3億美元的大型交易已達(dá)28筆，而2015年同期僅為21筆。在中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)、萬(wàn)達(dá)收購(gòu)AMC、美的收購(gòu)東芝等一系列知名并購(gòu)交易推動(dòng)下，2016年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度發(fā)展，早在2016年年中就已超過(guò)2015年全年交易額。

海外并購(gòu)數(shù)量井噴，金融業(yè)感受深刻。中國(guó)并購(gòu)合作聯(lián)盟發(fā)起方中國(guó)民生銀行董事長(zhǎng)洪崎表示，中企海外并購(gòu)井噴背后，是中國(guó)如火如荼進(jìn)展中的“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)要靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，如今的創(chuàng)新需要更加開(kāi)放的心態(tài)和條件，客觀上離不開(kāi)跨境并購(gòu)的支持和推動(dòng)。

洪崎說(shuō)：“供給側(cè)改革給經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了重要的政策指引，在此背景下，企業(yè)重大資產(chǎn)并購(gòu)重組交易活躍，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)兼并整合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的訴求明顯，新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部也存在大規(guī)模整合的需求。……