拒絕藝術品投資中的“中國式聰明”

文/胡月明

新的一輪交易所整頓漸近尾聲，隨著一批批不規范交易所名單不斷曝光，可以預料：用不了多久，一批批所謂的投資損失人就要開始主張自己的權益了。他們先是會找交易所討個說法，但十有八九挽回不了自己的損失，然后再用各種方式找政府申訴“冤情”，指責政府監管失職，能討回損失最好，討不回損失也要主張嚴懲交易所的黑心經營者。這種“龐氏騙局”的事情在近幾十年里不斷重復發生，不法經營者總是能夠騙人得逞，受害投資人總是層出不窮，現在如此，將來也許還會如此，好像中國天生就有“龐氏騙局”的滋生土壤。

先來說說什么是“龐氏騙局”。“龐氏騙局”是對金融領域投資詐騙的稱呼，這種騙術是一個名叫查爾斯·龐茲（Charles Ponzi）的投機商人“發明”的。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。查爾斯·龐茲（Charles Ponzi）是一位生活在19、20世紀的意大利裔投機商，1903年移民至美國。1919年他開始策劃一個陰謀。設計騙局吸引投資者向一個事實上子虛烏有的企業投資，許諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報，然后，龐茲把新投資者的資金作為快速盈利的回報付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由于前期投資的人回報豐厚，龐茲成功在七個月內吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續了一年之久，才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過來，后人將這個投資陰謀稱之為“龐氏騙局”。“龐氏騙局”在中國被稱之為“拆東墻補西墻”、“空手套白狼”，也叫“擊鼓傳花”投資騙局。“龐氏騙局”能夠成功吸引投資人的注意有兩個關鍵點：一是騙子很“聰明”，能夠設計出一個讓投資人心甘情愿接受的、利欲熏心的游戲規則；二是投資者很聰明，認為自己有能力火中取栗，賺取比別人多得多的紅利。

那么，何謂“中國式聰明”呢？所謂的“中國式聰明”，就是指一部分國人喜歡忽略規律、規則或秩序，通過投機取巧的方式優先于遵紀守法人達到或者得到便利或利益。簡單說就是頗有心機的“耍小聰明”，“耍小聰明”并非中國獨有，但中國此風獨盛。諸多國人樂于此道，不以為恥，反而為榮，常沾沾自喜。排隊喜歡加塞，買票喜歡逃票，行車喜歡不斷變線，販賣喜歡缺斤短兩，生產喜歡偷工減料，工作喜歡出工不出力，學習喜歡不求甚解，考試喜歡作弊，做事喜歡“大概齊”，做人喜歡表里不一。賺錢也是如此，喜歡“短平快”，急功近利，極盡投機取巧之能事。

“龐氏騙局”本身就是投機商人的最愛，這些投機商人都是“中國式聰明”的佼佼者，不僅自己腦子活，還有本事算計那些“中國式聰明”的大眾群體。他們從游戲設計的開始，就不是長久打算，五年游戲周期都嫌長，三年最好，用一年多點時間鋪墊游戲背景，此后就不擇手段淘金，最后三十六計走為上。投機商人的聰明在于深諳許多國人對“中國式聰明”的偏愛之道，只要畫出一個大大的餡餅，就會有“中國式聰明”的群眾如飛蛾撲火般入甕，攔都攔不住。貪心及“占便宜”的心理是“中國式聰明”的澎湃動力。因此也就無需奇怪：有騙人的，就一定有上當的，而且上當的都是心眼兒活絡的“中國式聰明”群體。

那些所謂的投資受害者，是不是不夠聰明呢？是不是他們不知道投資有風險呢？不盡然。多數“中國式聰明”的人，也知道投資存在風險，但他們很自負。一是他們不相信有人能夠騙得了他們；二是他們自信有“火中取栗”的本領。即使明知“山有虎”，也“偏向虎山行”。面對高風險，他們眼里卻只有高回報；對跌宕起伏的“擊鼓傳花”游戲，只相信自己是“幸運兒”，別人才是“倒霉蛋兒”。于是，在中國才前赴后繼出現了諸如20世紀80年代的“君子蘭”炒作，90年代的鋼鐵“盤圓”炒作；21世紀的大蒜、綠豆、食鹽炒作；金屬、石油、大宗商品炒作；書畫、玉石、郵幣卡炒作等等投資事件。時至今日，非法傳銷在中國各地仍然大行其道，私募基金也是魚龍混雜。“聰明人”不再滿足低風險的理財投資項目，對高回報投資理財情有獨鐘。

近年來，藝術品市場的“天價”拍品時時出現在媒體報道之中，這自然能夠引起“中國式聰明”的投資人對于高回報的敏銳嗅覺，但事實上，藝術品投資相對股票、房產投資而言，有獨特性，這種特性包括以下幾點：一是藝術品投資是最典型的長期投資，投資期不會短于10年；二是藝術品投資的品種有限，不是所有的藝術品都值得投資；三是藝術品投資需要投資者具備比較專業的藝術鑒賞知識；四是藝術品投資的藝術品再流通市場不夠活躍，變現相對困難。如果不了解這些特性，就盲目投資藝術品，很容易會失敗。前文提及的“中國式聰明”，就是投資者總喜歡避開規律、規則、秩序，這在藝術品投資領域幾乎都是難以回避的，所以，藝術品投資拒絕“中國式聰明”行為。

正是由于藝術品投資存在著諸多特殊性，因此對藝術品投資經營者的要求更為嚴格：在業務模式方面的探索，要遵紀守法，可以探索新的業務模式，但不可以去打“擦邊球”；在經營管理方面，要做好風險防范機制，不能夸大宣講投資利益，不能把風險提示、風險防范流于形式，不能誤導投資者，不能操控、炒作市場；在經營理念上，要走品牌戰略，要有長遠經營思想，切忌急功近利。而進入到藝術品投資領域的投資者，要堅持長期投資的理念，掌握必要的藝術品投資常識，堅持理性判斷，不能相信“短平快”的投資模式，高回報必然伴隨高風險。藝術品投資的原理其實很簡單：就是值得投資的藝術品標的物，每年約有8%—12%的增值率，但前提是需要10年左右的時間積淀，才能顯現出年增值率。不排除突然爆發的快速增值行情，但這樣的行情也是幾十年難遇，踏踏實實理性投資才是正道。

貪念顛倒眾生。國家對欺騙、詐騙投資早已認定了法律條文，凡是承諾固定高回報率（遠遠超過同期銀行基準利率）的大眾投資項目，都涉嫌金融欺詐。實業性股權投資尚且無法承諾固定高額回報，何況藝術品這種依靠保值增值預期的投資項目？所有的風險保證條件幾乎都經不起推敲，謹慎投資才是王道。筆者建議那些有意藝術品投資的讀者，最好獨自選擇個人投資藝術品的方式，用閑錢投資，不必要把希望寄托在機構投資人身上。因為，藝術品投資是典型的長期投資，任何機構也無法改變這個投資規律，機構如果承諾三年內每年能夠獲得15%以上的回報率，一定涉嫌欺詐。

年復一年，總有一些“聰明”人在重蹈“龐氏騙局”的覆轍。在賭場上有“愿賭服輸”的鐵律，既然投資人抱著僥幸的心理投資，就要有“愿賭服輸”的覺悟，不要美夢變成噩夢時，怨天尤人，既想聲討投機商人，又想指責政府監管不力，把所有的怒火都傾瀉在他人頭上，這豈不是豈有此理。投資不是投機，特別是藝術品投資領域沒有投機者的僥幸，以“中國式聰明”心理從事者，必然會“聰明反被聰明誤”，搬起石頭砸自己的腳。藝術品投資領域拒絕“中國式聰明”。

近年來，許多業內人士都在潛心探討藝術品金融的問題，大家意識到藝術品金融是促進藝術品市場產業化的必由之路，筆者也認同這樣的觀念點。但提示大家，一定要注意中國藝術品的投資生態環境，處處是“中國式聰明”的經營者和投資者，注定中國藝術品金融之路會舉步維艱。多一些理性、多一些敬畏、多一些秩序、多一些耐心，才會走出當前的困境。

奧迪隆·雷東 維納斯的誕生 143.2×62.5cm 紐約現代美術館收藏