國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新改革策略淺析

張宇博

中國(guó)航空規(guī)劃設(shè)計(jì)研究總院有限公司

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新改革策略淺析

張宇博

中國(guó)航空規(guī)劃設(shè)計(jì)研究總院有限公司

當(dāng)前，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革目標(biāo)也逐步明確，逐漸實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整及戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。許多國(guó)有企業(yè)認(rèn)識(shí)到資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，通過(guò)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)模式不斷的改革創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，進(jìn)而增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的影響力與控制力。基于此，文章就國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新改革策略進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析，希望可以提供一個(gè)借鑒。

國(guó)有企業(yè)；資本運(yùn)營(yíng)；創(chuàng)新；改革策略

1.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的意義

1.1 資本運(yùn)營(yíng)有助于盤活國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)存量

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，是社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的物質(zhì)、技術(shù)基礎(chǔ)，但在較長(zhǎng)一段時(shí)間里，國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)性的認(rèn)識(shí)還停留在國(guó)有經(jīng)濟(jì)在所有制中的數(shù)量多少和所占的比重大小。我國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)主要表現(xiàn)在控制力層面，這是對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的概括性描述，也就是說(shuō)在現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之下需要保持國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，但并不是使其成為唯一的資本運(yùn)營(yíng)形式，而是國(guó)有企業(yè)資本在社會(huì)的整體資本中具有足夠的支配能力以及調(diào)動(dòng)力。當(dāng)前仍然有大量的國(guó)有資產(chǎn)在一些低效或者無(wú)效的企業(yè)中存在，得不到有效的流動(dòng)，而且還出現(xiàn)了大量的資產(chǎn)流失與浪費(fèi)，不能保證國(guó)有資產(chǎn)增值。國(guó)有企業(yè)的運(yùn)行就是以資本為連接來(lái)發(fā)展的，在國(guó)有資產(chǎn)的盤活中，一定會(huì)伴有資本的流動(dòng)發(fā)生。從實(shí)際分析，國(guó)有資產(chǎn)的流失主要在于國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的低效、無(wú)效或者負(fù)效益等實(shí)際情況引起的，針對(duì)這種狀況必須樹(shù)立資本運(yùn)營(yíng)的理念，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)與重組，推動(dòng)資產(chǎn)盤活，轉(zhuǎn)讓多余的資產(chǎn)，使現(xiàn)有的資產(chǎn)得到最佳的配置與應(yīng)用，充分的發(fā)揮其價(jià)值作用，體現(xiàn)了資本運(yùn)營(yíng)對(duì)推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。

1.2 資本運(yùn)營(yíng)有助于資源配置優(yōu)化，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

在國(guó)有企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，國(guó)有資產(chǎn)的存在較分散，資產(chǎn)的配置也不能滿足要求，從而使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的組成不合理。比如存在的盲目投資、資源浪費(fèi)等問(wèn)題。這些狀況的出現(xiàn)首先是因?yàn)樾姓侄蔚母深A(yù)，忽視了資本運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)作用，而資本運(yùn)營(yíng)的開(kāi)展會(huì)為經(jīng)濟(jì)與資本結(jié)構(gòu)的大幅度調(diào)整提供一條新的途徑，比如使用企業(yè)的資本力量對(duì)一些新出現(xiàn)的領(lǐng)域?qū)嵭型顿Y，不僅能維持自身已具備的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，而且對(duì)國(guó)家層面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也有顯著的幫助效果，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的科學(xué)化分布設(shè)置。

1.3 資本運(yùn)營(yíng)有利于提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，緩解資本不足的情況

在現(xiàn)有的貨幣政策前提下，資本運(yùn)營(yíng)在國(guó)有企業(yè)發(fā)展中的融資作用會(huì)逐漸明顯，國(guó)有企業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)能夠使資本存量轉(zhuǎn)變?yōu)樵隽浚Y本的靜態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?dòng)態(tài)形式，最終實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有資本的最大效益，對(duì)國(guó)有企業(yè)資本不足的問(wèn)題進(jìn)行有效的彌補(bǔ)。

2.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

2.1 現(xiàn)狀

在眾多改革策略相繼出臺(tái)的同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的改革步伐不斷加快。經(jīng)過(guò)了多年國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，各種資本運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)逐漸滲入各行各業(yè)。國(guó)有企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)了多元化發(fā)展，建立了相對(duì)科學(xué)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制。部分國(guó)有企業(yè)成立了公司內(nèi)部資本運(yùn)營(yíng)部門，有專業(yè)人員負(fù)責(zé)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的研究、論證及運(yùn)作；部分國(guó)有企業(yè)通過(guò)與外部金融機(jī)構(gòu)合作，探索資本運(yùn)營(yíng)模式。目前，國(guó)有企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)方面的參與度雖不斷提高，但也存在一定的問(wèn)題，要求我國(guó)國(guó)有企業(yè)探索資本運(yùn)營(yíng)改革的新思路、新方法。

2.2 存在的問(wèn)題

由于我國(guó)現(xiàn)在正處于一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，改革開(kāi)放的三十多年累積了大量的資本存量，加之傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式并沒(méi)有退出歷史的舞臺(tái)，所以，通過(guò)資本運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)升級(jí)已經(jīng)迫在眉睫。現(xiàn)如今，有許多企業(yè)單純的靠產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)不能適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，自身的優(yōu)勢(shì)也得不到發(fā)揮，只有通過(guò)控股、收購(gòu)、重組等資本運(yùn)營(yíng)模式才能提升企業(yè)的效率，才能實(shí)現(xiàn)資本的增值。因此，出現(xiàn)部分問(wèn)題如下：

第一，資本運(yùn)營(yíng)存在觀念上的誤區(qū)。雖然資本運(yùn)營(yíng)能給國(guó)有企業(yè)帶來(lái)優(yōu)勢(shì)，但在實(shí)際的操作中，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)觀念上仍有許多的偏頗，一些國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中過(guò)度的依靠資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資本的增值，但事實(shí)上，資本運(yùn)營(yíng)只是管理手段；還有些企業(yè)把資本運(yùn)營(yíng)誤認(rèn)為是資本擴(kuò)張，企業(yè)看到了資本運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，便盲目的通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但在實(shí)際操作上，資本運(yùn)營(yíng)主體也可能會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的直接承擔(dān)者，如果企業(yè)不能在資本擴(kuò)張后實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，企業(yè)將會(huì)面臨更大的危機(jī)。第二，資本市場(chǎng)尚處于不成熟的發(fā)展階段。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)發(fā)展，我國(guó)的資本市場(chǎng)存在著許多問(wèn)題。首先是融資結(jié)構(gòu)的不科學(xué)，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)融資大多數(shù)依靠銀行的貸款，通過(guò)發(fā)行股票、債券或其他金融衍生品進(jìn)行融資的比較少，給企業(yè)帶來(lái)了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；其次，運(yùn)行機(jī)制的不健全，我國(guó)的公司不夠重視經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變，往往只重視如何進(jìn)行籌資，在股票的發(fā)行過(guò)程中存在著投機(jī)行為，使得股價(jià)收益和經(jīng)濟(jì)效益實(shí)際水平脫離，資本行為丟失了約束力。

因此，這些都要求我們進(jìn)行改革，不僅僅是彌補(bǔ)當(dāng)前資本運(yùn)營(yíng)上存在的各種問(wèn)題，還需要找到創(chuàng)新的關(guān)鍵，逐步把市場(chǎng)變得健康化，市場(chǎng)才可以得到可持續(xù)發(fā)展。

3.創(chuàng)新改革國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的具體對(duì)策

3.1 創(chuàng)新企業(yè)制度

現(xiàn)代化企業(yè)制度建設(shè)是國(guó)有企業(yè)改革的主要方向，也是資本運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)工程。即現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)應(yīng)逐步推進(jìn)股份制改革，轉(zhuǎn)變當(dāng)前傳統(tǒng)的管理理念，將投資所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離開(kāi)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體結(jié)構(gòu)的優(yōu)化重組。具體來(lái)說(shuō)，要注重以下制度建立。(1)確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度。目前我國(guó)企業(yè)法中并沒(méi)有明確企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的有關(guān)規(guī)定。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)明確這一制度，使企業(yè)擁有全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧并獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，以保證法人責(zé)任行為能力與民事權(quán)利的統(tǒng)一，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有能力、有權(quán)利對(duì)企業(yè)各項(xiàng)管理事務(wù)進(jìn)行負(fù)責(zé)。相對(duì)而言，企業(yè)出資人有參與權(quán)但無(wú)經(jīng)營(yíng)權(quán)。(2)從制度上明確混合所有制發(fā)展形式。從制度上明確國(guó)有企業(yè)改革形式，積極拓寬改革思路，實(shí)行多種形式的混合所有制經(jīng)濟(jì)，例如多元持股、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)互相參股、外資持股、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等，以允許更多所有制形式融入到國(guó)有經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)活性，放大國(guó)有資本功能，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本相互促進(jìn)、取長(zhǎng)補(bǔ)短。

3.2 創(chuàng)新企業(yè)人力資本運(yùn)營(yíng)

隨著人力資源的發(fā)展，人力資本的效力已經(jīng)不容忽視。壯大國(guó)有企業(yè)高級(jí)人才隊(duì)伍已經(jīng)成為企業(yè)夯實(shí)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)有機(jī)結(jié)合的關(guān)鍵性措施，尤其是針對(duì)高科技專業(yè)型人才和高層次管理型人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。具體來(lái)說(shuō)：第一，建立市場(chǎng)化人力資本管理。堅(jiān)持“效率優(yōu)先、兼顧公平”的原則，加強(qiáng)國(guó)家對(duì)人力資本運(yùn)營(yíng)的宏觀性指導(dǎo)；第二，國(guó)有企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)部人才流動(dòng)機(jī)制、培訓(xùn)機(jī)制以及激勵(lì)機(jī)制等強(qiáng)化人力資本培育。例如，激勵(lì)機(jī)制上，企業(yè)可以通過(guò)崗位輪換、職業(yè)晉升培訓(xùn)、崗位進(jìn)修培訓(xùn)以及合理職位調(diào)整、提升等給予員工公平、公正的晉升機(jī)會(huì)；第三，通過(guò)收購(gòu)、兼并等資本運(yùn)營(yíng)模式，引入公司所需的專業(yè)人員，壯大人力資本團(tuán)隊(duì)。

3.3 成立盤活國(guó)有資本存量的資產(chǎn)管理公司，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的多元化經(jīng)營(yíng)

國(guó)有資本的作用不局限于創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，還要引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。盤活國(guó)有資本存量的資產(chǎn)管理公司可由企業(yè)自愿發(fā)起成立，在市場(chǎng)化運(yùn)作的原則下，將閑置的國(guó)有資本集中運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的多元化經(jīng)營(yíng)，既取得投資收益，又可以利用規(guī)模和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。第一，這種資產(chǎn)管理公司通過(guò)專業(yè)化管理，可對(duì)擬投資的項(xiàng)目前景進(jìn)行評(píng)估，而后通過(guò)參股項(xiàng)目公司等方式進(jìn)行投資；第二，這種資產(chǎn)管理公司可以承擔(dān)部分財(cái)政功能，對(duì)一些投資周期長(zhǎng)，收益穩(wěn)定的財(cái)政項(xiàng)目進(jìn)行投資，為企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)；第三，利用國(guó)有企業(yè)良好的信用優(yōu)勢(shì)搭建中介擔(dān)保平臺(tái)，對(duì)企業(yè)間融資提供服務(wù)，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，此類國(guó)有資本管理公司可以有意識(shí)地?cái)U(kuò)大對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的投資，這不僅有利于新興行業(yè)的發(fā)展和國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，也有利于引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)生良好的社會(huì)效益。

通過(guò)成立盤活國(guó)有資本存量的資產(chǎn)管理公司，可以提高國(guó)有資本的運(yùn)作效率，更好地發(fā)揮國(guó)有資本的影響力與控制力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的多元化經(jīng)營(yíng)。

結(jié)束語(yǔ)

資本運(yùn)營(yíng)對(duì)國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展意義重大。為切實(shí)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)利用率，需要進(jìn)一步完善法律制度和保障體系，為國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造良好的條件；同時(shí)國(guó)有企業(yè)也需要結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況，通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理公司等模式，創(chuàng)新適合企業(yè)自身的資本運(yùn)營(yíng)改革策略。

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[3]栗芊.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理透析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2014，11：38.