國有企業資本運營創新改革策略淺析

張宇博

中國航空規劃設計研究總院有限公司

國有企業資本運營創新改革策略淺析

張宇博

中國航空規劃設計研究總院有限公司

當前，隨著社會主義市場經濟的不斷深入，我國國有企業改革目標也逐步明確，逐漸實現企業內部結構調整及戰略性轉變。許多國有企業認識到資本運營對企業發展的重要性，通過對資本運營模式不斷的改革創新，實現國有資產保值增值，進而增強國有企業的影響力與控制力。基于此，文章就國有企業資本運營創新改革策略進行簡要的分析，希望可以提供一個借鑒。

國有企業；資本運營；創新；改革策略

1.國有企業資本運營的意義

1.1 資本運營有助于盤活國有企業資產存量

國有企業是我國國民經濟的支柱，是社會主義現代化建設的物質、技術基礎，但在較長一段時間里，國有企業領導者對國有經濟主導性的認識還停留在國有經濟在所有制中的數量多少和所占的比重大小。我國的國有經濟主要表現在控制力層面，這是對國有經濟主導地位的概括性描述，也就是說在現階段的市場經濟發展之下需要保持國有經濟的主導地位，但并不是使其成為唯一的資本運營形式，而是國有企業資本在社會的整體資本中具有足夠的支配能力以及調動力。當前仍然有大量的國有資產在一些低效或者無效的企業中存在，得不到有效的流動，而且還出現了大量的資產流失與浪費，不能保證國有資產增值。國有企業的運行就是以資本為連接來發展的，在國有資產的盤活中，一定會伴有資本的流動發生。從實際分析，國有資產的流失主要在于國有資產運營的低效、無效或者負效益等實際情況引起的，針對這種狀況必須樹立資本運營的理念，實現產權流動與重組，推動資產盤活，轉讓多余的資產，使現有的資產得到最佳的配置與應用，充分的發揮其價值作用，體現了資本運營對推動國有經濟發展的重要作用。

1.2 資本運營有助于資源配置優化，調整經濟結構

在國有企業實際運營中，國有資產的存在較分散，資產的配置也不能滿足要求，從而使得經濟結構的組成不合理。比如存在的盲目投資、資源浪費等問題。這些狀況的出現首先是因為行政手段的干預，忽視了資本運營的本質作用，而資本運營的開展會為經濟與資本結構的大幅度調整提供一條新的途徑，比如使用企業的資本力量對一些新出現的領域實行投資，不僅能維持自身已具備的發展優勢，而且對國家層面的產業結構調整也有顯著的幫助效果，最終促進產業結構的科學化分布設置。

1.3 資本運營有利于提升企業競爭力，緩解資本不足的情況

在現有的貨幣政策前提下，資本運營在國有企業發展中的融資作用會逐漸明顯，國有企業實施資本運營能夠使資本存量轉變為增量，資本的靜態轉變為動態形式，最終實現現有資本的最大效益，對國有企業資本不足的問題進行有效的彌補。

2.國有企業資本運營現狀及存在的問題

2.1 現狀

在眾多改革策略相繼出臺的同時，國有企業的改革步伐不斷加快。經過了多年國有經濟結構的優化調整，各種資本運營模式已經逐漸滲入各行各業。國有企業逐步實現了多元化發展，建立了相對科學的運營機制。部分國有企業成立了公司內部資本運營部門，有專業人員負責資產運營模式的研究、論證及運作；部分國有企業通過與外部金融機構合作，探索資本運營模式。目前，國有企業在資本運營方面的參與度雖不斷提高，但也存在一定的問題，要求我國國有企業探索資本運營改革的新思路、新方法。

2.2 存在的問題

由于我國現在正處于一個特殊的經濟發展時期，改革開放的三十多年累積了大量的資本存量，加之傳統的經營模式并沒有退出歷史的舞臺，所以，通過資本運作的產業升級已經迫在眉睫。現如今，有許多企業單純的靠產業經營已經不能適應市場的發展，自身的優勢也得不到發揮，只有通過控股、收購、重組等資本運營模式才能提升企業的效率，才能實現資本的增值。因此，出現部分問題如下：

第一，資本運營存在觀念上的誤區。雖然資本運營能給國有企業帶來優勢，但在實際的操作中，企業的運營觀念上仍有許多的偏頗，一些國有企業在經營過程中過度的依靠資本運營實現資本的增值，但事實上，資本運營只是管理手段；還有些企業把資本運營誤認為是資本擴張，企業看到了資本運營的優勢，便盲目的通過資本運營提高自身的市場競爭力，但在實際操作上，資本運營主體也可能會成為風險的直接承擔者，如果企業不能在資本擴張后實現企業經濟效益的提高，企業將會面臨更大的危機。第二，資本市場尚處于不成熟的發展階段。相對于發達國家的資本市場發展，我國的資本市場存在著許多問題。首先是融資結構的不科學，我國的國有企業融資大多數依靠銀行的貸款，通過發行股票、債券或其他金融衍生品進行融資的比較少，給企業帶來了沉重的經濟負擔；其次，運行機制的不健全，我國的公司不夠重視經營機制的轉變，往往只重視如何進行籌資，在股票的發行過程中存在著投機行為，使得股價收益和經濟效益實際水平脫離，資本行為丟失了約束力。

因此，這些都要求我們進行改革，不僅僅是彌補當前資本運營上存在的各種問題，還需要找到創新的關鍵，逐步把市場變得健康化，市場才可以得到可持續發展。

3.創新改革國有企業資本運營的具體對策

3.1 創新企業制度

現代化企業制度建設是國有企業改革的主要方向，也是資本運營的基礎工程。即現代國有企業應逐步推進股份制改革，轉變當前傳統的管理理念，將投資所有權與經營權分離開，實現企業整體結構的優化重組。具體來說，要注重以下制度建立。(1)確立法人財產權制度。目前我國企業法中并沒有明確企業法人財產權的有關規定。對此，我國應明確這一制度，使企業擁有全部法人財產權，實現獨立經營、自負盈虧并獨立承擔民事責任，以保證法人責任行為能力與民事權利的統一，確保企業經營者有能力、有權利對企業各項管理事務進行負責。相對而言，企業出資人有參與權但無經營權。(2)從制度上明確混合所有制發展形式。從制度上明確國有企業改革形式，積極拓寬改革思路，實行多種形式的混合所有制經濟，例如多元持股、業務關聯企業互相參股、外資持股、債權轉股權等，以允許更多所有制形式融入到國有經濟當中，提高國有經濟活性，放大國有資本功能，實現各種所有制資本相互促進、取長補短。

3.2 創新企業人力資本運營

隨著人力資源的發展，人力資本的效力已經不容忽視。壯大國有企業高級人才隊伍已經成為企業夯實產品經營基礎、實現企業產品經營與資本運營有機結合的關鍵性措施，尤其是針對高科技專業型人才和高層次管理型人才的培養和引進。具體來說：第一，建立市場化人力資本管理。堅持“效率優先、兼顧公平”的原則，加強國家對人力資本運營的宏觀性指導；第二，國有企業應完善內部人才流動機制、培訓機制以及激勵機制等強化人力資本培育。例如，激勵機制上，企業可以通過崗位輪換、職業晉升培訓、崗位進修培訓以及合理職位調整、提升等給予員工公平、公正的晉升機會；第三，通過收購、兼并等資本運營模式，引入公司所需的專業人員，壯大人力資本團隊。

3.3 成立盤活國有資本存量的資產管理公司，實現國有資本的多元化經營

國有資本的作用不局限于創造更多的利潤，還要引導經濟的發展方向。盤活國有資本存量的資產管理公司可由企業自愿發起成立，在市場化運作的原則下，將閑置的國有資本集中運營，以實現國有資本的多元化經營，既取得投資收益，又可以利用規模和專業化經營模式規避風險。第一，這種資產管理公司通過專業化管理，可對擬投資的項目前景進行評估，而后通過參股項目公司等方式進行投資；第二，這種資產管理公司可以承擔部分財政功能，對一些投資周期長，收益穩定的財政項目進行投資，為企業獲得長期穩定的投資回報；第三，利用國有企業良好的信用優勢搭建中介擔保平臺，對企業間融資提供服務，促進國家經濟發展戰略的實現。在國家產業政策的引導下，此類國有資本管理公司可以有意識地擴大對國家產業發展方向的投資，這不僅有利于新興行業的發展和國有資產的保值增值，也有利于引導經濟結構調整和產業升級，產生良好的社會效益。

通過成立盤活國有資本存量的資產管理公司，可以提高國有資本的運作效率，更好地發揮國有資本的影響力與控制力，實現國有資本的多元化經營。

結束語

資本運營對國有企業改革發展意義重大。為切實推進國有企業資本運營，優化國有資產利用率，需要進一步完善法律制度和保障體系，為國有企業資本運營創造良好的條件；同時國有企業也需要結合行業發展情況，通過設立資產管理公司等模式，創新適合企業自身的資本運營改革策略。

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