淺析互聯網金融視角下的中小企業融資模式創新

曾新蓮

深圳市南山區會計核算管理中心

淺析互聯網金融視角下的中小企業融資模式創新

曾新蓮

深圳市南山區會計核算管理中心

我國經濟已經全面進入互聯網時代，互聯網技術已經融入社會經濟的方方面面，與此同時，在大眾創業、萬眾創新的指引下，我國中小企業如雨后春筍般成長起來。中小企業面臨較大的融資困難，需要開展相關的研究。本文在互聯網金融的框架下，研究了如何進行中小企業融資模式創新，具有重大而現實的意義。

互聯網金融；中小企業；融資模式

1 前言

傳統金融體系下，中小企業金融融資活動的困難很多，如不能順利進行投融資活動，將會嚴重制約中小企業的發展壯大。

2 互聯網金融的概念及特點分析

互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。該種模式的主要特點及優勢分析如下：

(1)低成本。互聯網金融是一種在電子空間運行的網絡化、虛擬化金融活動，資金需求方和供給方不需要直接見面，借助于網絡平臺就能完成所有的融資操作，降低了雙方的成本。另一方面，互聯網金融不需要開設大量的實體機構，節省了大量的資本投入，同時互聯網金融借助于云計算、大數據等技術進行數據和信息的處理，降低了信息的處理成本。

(2)大數據優勢。互聯網金融利用大數據優勢，融合云計算、社交工具、移動支付和搜索引擎等先進技術，憑借其無與倫比的數據積累和挖掘優勢，降低了數據不對稱導致的交易雙方不平等。同時網絡平臺也能夠實現融資的個性化定制。

(3)服務范圍廣。互聯網金融涉及的行業和產品更加多樣，借由互聯網平臺，不同用戶之間能夠突破時間和空間的限制，在尋找資源方面更加方便也更加準確，因此用戶基礎更廣泛，服務形式更直接。在相對透明的互聯網時代，中小企業和各投資方之間信息掌握更充分。

3 中小企業融資現狀分析

(1)有效融資渠道少。中小企業的主要融資渠道有：內部融資、商業信用，金融機構借款、債務融資和股權融資等。但是，就目前而言，我國的資本市場還不完善，金融體系還沒有形成一個能夠有效地為眾多中小企業提供融資服務的資本市場，況且，我國對債券和股票市場等直接融資渠道設定了嚴格的準入制度，中小企業又由于自身規模、資產狀況、信用登記等方面存在的問題，絕大部分的中小企業不能夠通過資本市場直接融資。中小企業的資金主要來自于內源融資和向金融機構借款。內源融資就是企業把自己實現的累積利潤不斷轉變為投資的過程，所以內源融資很大程度上依賴于企業的發展狀況及盈利能力，所以內源融資是有限的。

(2)融資成本高。傳統銀行業在對中小企業提供貸款之前，需要組織人力、物力評估中小企業的信用等級和財務狀況，最終得到企業的償還能力等信息。現階段針對中小企業的資格審查費用、管理費用遠遠高于大型企業，銀行業為了保證自身的盈利，通常將這部分費用通過高利率的方式轉嫁到中小企業身上。在人民銀行制定的金融機構貸款利率基礎上，允許進行一定規模的上浮，這一規定增加了中小企業的融資成本。

(3)缺少抵押資產。中小企業資產規模較小，其中無形資產的占比高于大型企業，總體上屬于高成長、高風險企業，未來的發展具有很大的不確定性和較高的經營風險。企業可以作為抵押資產的有形資產較少，我國目前信用評級和擔保機構對于無形資產的評估和擔保做的很少。傳統金融機構對于中小企業的貸款批準率普遍偏低。

4 結合互聯網金融，創新中小企業融資模式

4.1 眾籌融資

眾籌，翻譯自國外“crowdfunding"一詞，即大眾籌資或群眾籌資，是指通過互聯網方式發布籌款項目并籌集資金。相對于傳統的融資方式，眾籌融資更為開放，能否獲取資金不再由項目的商業價值作為唯一標準。只要是網友喜歡的項目，都可以通過眾籌方式獲得項目的啟動資金，為更多中小企業的經營提供了無限可能。

眾籌融資風險小、收益大，對眾多中小企業而言，比起傳統融資模式，從對項目感興趣的投資者中募集資金無疑是更好的選擇。眾籌融資按照回饋方式的不同分為四大類型：債權眾籌、股權眾籌、回報眾籌以及捐贈眾籌。債權眾籌是投資者對企業進行投資，獲得企業一定比例的債權，未來獲取利息收益并收回本金；股權眾籌是投資者對企業進行投資，獲得其一定比例的股權；回報眾籌是投資者對企業進行投資，最終獲得服務或者產品；捐贈眾籌的方式較為獨特，及投資者無償為企業進行投資。

4.2 大數據金融

在融資活動中，最為重要的事企業的信用及償還能力，相比之下，信用良好的企業獲得融資的可能性更高，融資條件也更為優越。在傳統的融資模式中，企業信用主要是金融機構的信用評級系統，中小企業由于發展規模小，經營活動參與晚等因素，獲得傳統融資的困難很大。大數據金融通過引入電商交易平臺，短時間內能夠獲取大量的交易信息，并以此為基礎建立信用評價系統，達到為中小企業提供信用證明的目的。以支付寶為例，淘寶平臺和支付寶工具擁有眾多的電商及消費者，螞蟻金服能夠對網店的經營活動進行數據分析，判斷其信用指數并制定相應的信用貸款額度。螞蟻微貸能夠利用云計算等技術實現網絡貸款，在控制風險的同時降低了運營成本，給中小企業的融資帶來了巨大的李昊。綜合來看，大數據金融不僅提供了新的融資模式，同時優化了中小企業的融資環境，方便中小企業進行融資活動。

4.3 完善互聯網金融融資運行監督機制

同其他的金融機構一樣，互聯網融資理應受到金融監管，同時應該給予一定的支持和幫助，在風險管控方面加大投入，提供足夠的支持，完善互聯網金融融資環境。針對于中小企業的互聯網金融大體上需要市場準入、運行和退出三部分內容。在建立完善針對與互聯網金融的專門法律之外，還需要重點審核金融企業的準入門檻，并進行實地檢查；在融資運行過程中，重點加強事中監管，在互聯網金融融資過程中加強各個方面的管控；在退出機制的建設中，強化事后監管，達到退出條件的金融機構應及時要求退出，保護好投資者的利益。

4.4 P2P融資

P2P融資即個人對個人融資方式，該模式起源于英國，最為典型的模式是在信貸公司網絡平臺上，借款和貸款雙方互相競價，最終撮合成交，投資人出資并獲得相應的收益，借貸雙方共同承擔風險，網絡借貸公司收取一定數額的中介費，在規定時間內借款方償還本金的形式。P2P的主要運行原理是充分調動有資金、有意愿的個人投資者，P2P平臺提供雙方交流的平臺，最終將資金支付給需求方。

現實中，需要資金又無法從傳統金融機構的到資金的中小企業，P2P無疑是一種適合的方式。借款人首先需要選擇一家具有資質、運營良好的P2P平臺，注冊帳號并提供公司和個人信息，提出資金需求和可以接收的條件，系統匹配投資人，經過資質審核、資金用途說明、信息發布之后，達成借款。

4.5 規范市場秩序、完善風險控制

互聯網金融是新時代的產物，作為一種新生事物，會存在各種不完善的地方，有關監管部門應該充分研究國外先進經驗，并深入分析我國實際情況，從維護金融市場穩定，防范系統風險的角度，完善監管思路，制定相關法律，規范市場秩序，以創新的時代精神和開拓的干勁走出一條適合中國國情的互聯網融資道路。

另一方面，在大數據的背景之下開展面向中小企業的互聯網金融融資活動，應該充分掌握數據共享及深度分析的技術，建立并完善互聯網金融檢測和管理體系，實現互聯網金融的全覆蓋。

4.6 電商平臺模式

通過運用互聯網技術，融合商務運作和盈利模式創新，在此基礎上嘗試構建適應于中小企業融資的電子商務平臺，這是互聯網金融融入我國中小企業融資環境的重要途徑。借助于電商平臺，中小企業的信譽數據得到積累，同時上述數據在云計算和大數據的幫助下進行深度分析和檢測，最終通過互聯網結算的方式回收資金。信息積累、信息收集、數據分析、平臺搭建、融資、結算，這是電商平臺模式中主要的幾大環節。除此之外，應該注意的是在構建電商平臺進行中小企業融資的過程中，應該注意防范風險手段的研究，并朝著系統化和專業化的方向發展。

4.7 完善信用評級機制

針對于中小企業自身發展特點和現階段我國金融市場發展趨勢，可以從以下幾方面開展工作，完善信用評級機制：(1)充分利用央行征信系統，完善互聯網金融信用體系。央行的信用數據是由主要的商業銀行、證券公司、保險行業及社保系統提供的，具有數據多、可靠性高等特點，在權威性和數據完整性方面具有無可比擬的優勢。(2)使用先進技術收集信用數據。互聯網金融和大數據及云計算技術有著得天獨厚的結合優勢，在海量數據的挖掘和使用中，逐漸積累應用于互聯網金融的征信體系。(3)加快建設科技型、創新型中小企業信用體系建設。該類企業具有較好的發展趨勢和較大的發展空間，應重點進行關注。

5 結語

本文從互聯網金融的概念及特點入手，基于現階段我國中小企業融資中面臨的突出困難，提出了七項結合互聯網金融，創新中小企業融資模式的重要舉措，對于從事該領域研究的工作人員具有重要的研究價值。

[1]孫淑萍.互聯網金融視角下我國農業科技創新中小企業融資模式創新[J].信陽師范學院學報(哲學社會科學版),2017,37(02)：59-62.

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[3]吳騰.普惠金融視角下互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].燕山大學學報(哲學社會科學版),2016,17(01)：35-40.

[4]劉雪.互聯網金融視角下我國中小企業融資創新機制實現路徑[A].當代經濟雜志社、北京大學經濟管理學院.“當代經濟論壇——產業研究與發展學術研討會”論文集[C].當代經濟雜志社、北京大學經濟管理學院：,2016：2.

曾新蓮(1988.03--)；性別：女，籍貫：江西吉安，學歷：本科，畢業于江西財經大學；現有職稱：中級經濟師；研究方向：互聯網金融