瑪氏 77億美元押寶寵物業(yè)務(wù)

林海

隨著越來越多的美國人把寵物視作家庭成員，寵物醫(yī)院近年來經(jīng)歷了爆發(fā)式增長。

益達(dá)、綠箭、德芙，提及瑪氏，大部分消費(fèi)者可能聯(lián)想到的是這些名詞。其實(shí)糖果品牌之外，瑪氏也是全球最大的寵物食品生產(chǎn)商，其寵物食品業(yè)務(wù)的品牌包括Pedigree、Iams和 Royal Canin。

1月12日，瑪氏宣布以 77 億美元的價(jià)格收購了以動(dòng)物護(hù)理和診所為主營業(yè)務(wù)的 VCA Inc。根據(jù)方案，瑪氏將以現(xiàn)金支付VCA每股93美元的價(jià)格，比VCA此前周五收盤價(jià)70.77美元溢價(jià)31%，加上14億美元的外債，本次收購的總額在91億美元左右。

目前，VCA的市值約為75.5億美元。資料顯示，VCA在美國和加拿大有超過 800 個(gè)動(dòng)物醫(yī)院，截至2016年前三個(gè)季度，VCA 的收入為 24.1億美元。

分析人士指出，此次收購應(yīng)該能順利通過《反壟斷法》。瑪氏加上 VCA 之后有超過 2.6 萬家寵物醫(yī)院，但從數(shù)量上來看僅僅占北美市場的 6.5%。根據(jù)投資公司Stifel Nicolaus Co 的數(shù)據(jù)，他們在整個(gè)市場的銷售額占比尚不足10%。

此次收購?fù)瓿珊螅琕CA 將作為瑪氏寵物護(hù)理旗下的一個(gè)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行運(yùn)營。此外，瑪氏在美國還擁有寵物醫(yī)療設(shè)施包括Banfield寵物醫(yī)院（有超過 1000 家門店）和BluePearl獸醫(yī)診所等。

這一動(dòng)作給瑪氏帶來的一大改變即是其寵物業(yè)務(wù)將超過糖果和口香糖，成為他們最大的收入部門。2015 年，瑪氏的收入達(dá)到361億美元。

實(shí)際上，此次收購之前，瑪氏已經(jīng)開始在業(yè)務(wù)板塊上做出整合。2016 年 10 月，瑪氏提出要合并旗下巧克力和箭牌兩大事業(yè)部，在今年內(nèi)完成這個(gè)全新的“瑪氏箭牌糖果事業(yè)部”的整合。在這之前，箭牌一直是相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)營部門。

瑪氏的這一改變，也和行業(yè)發(fā)展趨勢不無關(guān)系。分析人士指出，當(dāng)消費(fèi)者日益注重健康，主要成分是鹽、糖和脂肪的加工食品行業(yè)發(fā)展更加艱難了。瑪氏也在尋找新的增長點(diǎn)。買下VCA，有助于其擴(kuò)大自己在寵物市場上的份額，并分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

彭博社的分析師 Ken Shea表示：“他們從收購 VCA中看到了增長和多元經(jīng)營，為什么不在食物上雙倍下注呢，反正寵物食品增長很快。”

顯然，寵物市場的快速增長是吸引瑪氏的重要原因。隨著越來越多的美國人把寵物視作家庭成員，寵物醫(yī)院在近年經(jīng)歷了爆發(fā)式增長。2015年，美國人在動(dòng)物保健上花費(fèi)了350億美元。根據(jù)美國寵物用品協(xié)會(huì)（American Pet Products Association）的數(shù)據(jù)，2016年美國人在寵物上的花費(fèi)將達(dá)到627億美元，這個(gè)數(shù)字還在以每年3%-4%的速度增長。

瑪氏CEO格蘭特·里德（Grant Reid）在一份聲明中說道：“VCA是寵物保健行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。我們雙方在寵物、寵物主、獸醫(yī)和其他寵物保健服務(wù)提供者身上都看到了巨大的潛力。”

值得一提的是，中國的寵物市場同樣可觀，高端狗糧的銷售也曾帶動(dòng)瑪氏在中國的生意。截至 2015 年，中國整體寵物市場規(guī)模達(dá)到了 980 億人民幣，自 2010 年以來，中國寵物整體市場年均復(fù)合增長率高達(dá) 48%。