國(guó)際磷肥市場(chǎng)觸底反彈

國(guó)際磷肥市場(chǎng)觸底反彈

臨近年底，國(guó)際磷肥市場(chǎng)觸底反彈，但成交總體偏弱。主要關(guān)鍵市場(chǎng)中國(guó)供應(yīng)商在12月中旬時(shí)召開(kāi)會(huì)議，達(dá)成協(xié)議限產(chǎn)保價(jià)，致使后期報(bào)價(jià)不斷走高，12月底時(shí)離岸價(jià)格已經(jīng)從月初的310美元/噸上漲到320—330美元/噸，但由于報(bào)價(jià)過(guò)高，巴基斯坦的標(biāo)購(gòu)沒(méi)有達(dá)成。由于中國(guó)市場(chǎng)可供貨源減少，澳大利亞二銨銷往泰國(guó)，成交價(jià)格高達(dá)330美元/噸CFR；東非采購(gòu)沙特二銨，成交價(jià)格為325美元/噸CFR。印度補(bǔ)貼政策將在2017年延續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求提升；巴西市場(chǎng)需求提升緩慢，但價(jià)格堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)1月份季節(jié)性需求提升。俄羅斯和摩洛哥試圖拉升歐洲市場(chǎng)價(jià)格，但目前為止仍未奏效。

美盛公司確認(rèn)，已經(jīng)獲得部分Vale公司的磷肥資產(chǎn)，鞏固了其在巴西市場(chǎng)的地位，同時(shí)也獲得了更多的磷礦開(kāi)采股權(quán)。

美盛公司并購(gòu)淡水河谷Vale肥料公司，使美盛公司更有利于接近巴西市場(chǎng)的終端用戶，也使得其成為巴西市場(chǎng)最大的供應(yīng)商。美盛公司預(yù)期巴西農(nóng)業(yè)需求將持續(xù)增加，因此投資25億美元實(shí)現(xiàn)部分收購(gòu)，收購(gòu)最終將在2017年內(nèi)完成。收購(gòu)?fù)瓿芍螅朗⒐緦@得Vale公司30%的股份，Vale公司在巴西肥料市場(chǎng)的份額大約為3300萬(wàn)噸/年。美盛公司將收購(gòu)主要磷肥消費(fèi)地區(qū)（米納斯吉拉斯、圣保羅和戈亞斯）的6套磷肥生產(chǎn)裝置，其中500萬(wàn)噸/年磷肥裝置大多接近終端用戶，運(yùn)輸成本相對(duì)較低。美盛公司稱，收購(gòu)?fù)瓿珊竺朗⒊蔀榘臀鞒杀咀畹偷墓?yīng)商，對(duì)于關(guān)鍵的內(nèi)陸市場(chǎng)將有65—70美元/噸的運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)。巴西Vale公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)美盛公司的現(xiàn)存市場(chǎng)給以有效的補(bǔ)充。Vale公司的裝置大多生產(chǎn)磷酸鈣（SSP）和重鈣（TSP），主要用于巴西大豆的種植。Vale公司僅在烏貝拉巴市有一套84.3萬(wàn)噸/年的磷酸一銨裝置，因此美盛公司仍然可以繼續(xù)將美國(guó)的磷酸一銨、磷酸二銨和美可辛供應(yīng)給巴西市場(chǎng)。

美盛公司收購(gòu)磷肥裝置的同時(shí)收購(gòu)巴西5個(gè)磷礦，總儲(chǔ)量為8.3億噸。由于其品位較低，因此這些磷礦預(yù)計(jì)大多在巴西國(guó)內(nèi)使用，而不會(huì)出口到美國(guó)市場(chǎng)。該地區(qū)磷礦P2O5含量?jī)H有5.6%—13.7%，而美盛公司在佛羅里達(dá)的磷礦品位為29.3%P2O5。收購(gòu)案中還包括桑托斯YIPLAM港口碼頭的收購(gòu)，美盛公司可利用該碼頭進(jìn)口合成氨用于磷肥生產(chǎn)。

巴西磷肥市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，2016年12月中旬63%磷酸一銨報(bào)價(jià)降至325—328美元/噸，月底時(shí)俄羅斯一銨售價(jià)又上漲到325—335美元/噸。1月份發(fā)運(yùn)的磷酸一銨報(bào)價(jià)大多為330美元/噸CFR，預(yù)計(jì)2月份需求將會(huì)增加，屆時(shí)大豆已經(jīng)收割完畢，因此2、3月份的報(bào)價(jià)將繼續(xù)上揚(yáng)。由于沒(méi)有成交，60%磷酸一銨價(jià)格穩(wěn)定在300—315美元/噸CFR；同樣55%一銨成交稀少，中國(guó)貨源報(bào)價(jià)為270—275美元/噸CFR。磷酸二銨報(bào)價(jià)小幅上漲，月底時(shí)報(bào)價(jià)達(dá)到333—335美元/噸CFR，巴西買家正在尋找1月底發(fā)運(yùn)的貨源。

摩洛哥主發(fā)美國(guó)和巴西的訂單，12月下半月基本沒(méi)有新單成交，12月底開(kāi)始商談1月份合同。摩洛哥與俄羅斯供應(yīng)商一起抬高歐洲市場(chǎng)報(bào)價(jià)，漲幅達(dá)到10—15美元/噸。NPS貨源偏緊，11月份和12月上半月各發(fā)運(yùn)一船，12月下半月還要發(fā)運(yùn)2船（大約10萬(wàn)噸）到埃塞俄比亞。預(yù)計(jì)1月份不會(huì)有磷酸二銨（DAP）和磷酸一銨（MAP）發(fā)往巴西。

印度需求有所提升，不斷有公司開(kāi)始招標(biāo)，但由于報(bào)價(jià)過(guò)高，大多沒(méi)有最后成交。Deepak公司磷酸二銨標(biāo)購(gòu)在12月底時(shí)取消，IPL、Zuari和BlueDeebaj公司也在現(xiàn)貨市場(chǎng)詢貨，但由于報(bào)價(jià)均超過(guò)330美元/噸，迄今為止標(biāo)購(gòu)都沒(méi)有最終成交。總的來(lái)看，高庫(kù)存和高開(kāi)工率意味著印度采購(gòu)大多以長(zhǎng)單合同為主，且主要在簽訂諒解備忘錄的貿(mào)易商中之間成交。NFL公司已經(jīng)發(fā)布資格預(yù)審文件，尋找2017—2018年和2018—2019年的磷酸二銨長(zhǎng)期供應(yīng)商。此舉為了更合理的安排進(jìn)口計(jì)劃，后期可能會(huì)以電子投標(biāo)為主。2016—2017年，NFL公司進(jìn)口了21萬(wàn)噸磷酸二銨，后期進(jìn)口量還會(huì)繼續(xù)增加。至于磷酸合同，OCP想維持原有的成交價(jià)格，但買家意欲將價(jià)格降至540—550美元/噸P2O5。根據(jù)FAI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月份印度磷酸二銨庫(kù)存下降35.6萬(wàn)噸，達(dá)到108.2萬(wàn)噸，庫(kù)存下降主要是由于補(bǔ)貼政策明朗導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求增加，盡管大面額的紙鈔停止流通，但沒(méi)有影響到化肥需求。10月份時(shí)印度磷酸二銨庫(kù)存還高達(dá)143.8萬(wàn)噸，盡管目前庫(kù)存仍比去年同期多16.4萬(wàn)噸，但環(huán)比下降25%意味著庫(kù)存上漲的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制。2016年4—11月，印度共計(jì)生產(chǎn)283萬(wàn)噸磷酸二銨，而去年同期僅生產(chǎn)219萬(wàn)噸，產(chǎn)量增加主要是由于部分裝置產(chǎn)能擴(kuò)大的結(jié)果。隨著補(bǔ)貼政策的宣布，印度政府同時(shí)也宣布降低最高零售價(jià)格，降幅為1300盧比/噸，降至20700盧比/噸。

隨著國(guó)內(nèi)需求持續(xù)增加，中國(guó)銷售市場(chǎng)日趨好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量減少（全國(guó)平均產(chǎn)能利用率在60以下）、庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)銷售收益要好于出口，12月底時(shí)港口庫(kù)存仍維持在30萬(wàn)噸左右。國(guó)際市場(chǎng)相對(duì)安靜，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商也不急于出口。主要表現(xiàn)在報(bào)價(jià)不斷高企，月底時(shí)磷酸二銨出口報(bào)價(jià)為320—330美元/噸FOB，60%磷酸一銨出口報(bào)價(jià)為310—315美元/噸，這些價(jià)格都不包括出口關(guān)稅。近期有數(shù)千噸磷酸二銨銷往菲律賓，從南方港口發(fā)運(yùn)，成交價(jià)格為320美元/噸FOB。除了該單合同之外，出口成交極少。按照目前出廠價(jià)格計(jì)算，折合離岸價(jià)格為340美元/噸FOB，因此在今年3月份國(guó)內(nèi)需求沒(méi)有結(jié)束之前，供應(yīng)商都沒(méi)有必要關(guān)注價(jià)格較低的國(guó)際市場(chǎng)。正如前期預(yù)料的那樣，2017年100元/噸的出口關(guān)稅已經(jīng)取消。今年前11月份，中國(guó)共計(jì)出口588萬(wàn)噸磷酸二銨，比去年同期減少134萬(wàn)噸，盡管出口量減少，但四季度印度市場(chǎng)仍然需求不足，因此預(yù)計(jì)行業(yè)整體開(kāi)工仍將保持60%以下。

12月底，俄羅斯銷售1.5萬(wàn)—2萬(wàn)噸磷酸一銨到巴西，折合波羅的海離岸價(jià)格為310—315美元/噸FOB，同船還裝運(yùn)1萬(wàn)—1.5萬(wàn)噸磷酸一銨到美國(guó)。盡管美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格較高，但由于運(yùn)費(fèi)要高于巴西市場(chǎng)，以及兩國(guó)的銷售價(jià)格基本相當(dāng)。大部分Eurochem公司的磷酸一銨將銷往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但1月份將有1萬(wàn)—1.5萬(wàn)噸磷酸一銨和部分NPS銷往巴西市場(chǎng)。10月份，俄羅斯出口磷酸二銨2.6萬(wàn)噸，同比下降了68%。1—10月份，俄羅斯共計(jì)出口100萬(wàn)噸磷酸二銨，同比增加3%，由于印度市場(chǎng)需求下降，出口的印度的磷酸二銨僅有17.1萬(wàn)噸，同比下降了51%；出口到美國(guó)的磷酸二銨增長(zhǎng)了7%，達(dá)到10.9萬(wàn)噸，這些產(chǎn)品中有部分產(chǎn)品是原打算銷往印度的。出口到阿根廷6.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了371%。1—10月份，俄羅斯出口磷酸一銨160萬(wàn)噸，同比下降7%。巴西是最大的出口市場(chǎng)，出口了59.3萬(wàn)噸，同比增加27%；愛(ài)沙尼亞采購(gòu)24萬(wàn)噸，同比下降三分之一左右；烏克蘭進(jìn)口16.9萬(wàn)噸，同比增加67%；美國(guó)進(jìn)口量保持不變，維持在14.8萬(wàn)噸。

總的來(lái)看，12月份國(guó)際磷肥市場(chǎng)總體成交不多，但價(jià)格堅(jiān)挺向上。特別是美盛公司收購(gòu)巴西Vale公司部分資產(chǎn)之后，全球磷肥市場(chǎng)都將受到影響。俄羅斯和摩洛哥試圖拉漲歐洲市場(chǎng)價(jià)格，雖然未湊效，但表明國(guó)際磷肥市場(chǎng)已經(jīng)觸底。美國(guó)市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，月底時(shí)美盛公司在新奧爾良的報(bào)價(jià)為305美元/短噸FOB，但1月份美國(guó)仍有大量進(jìn)口二銨到港，預(yù)計(jì)后期價(jià)格上漲空間不大。雖然補(bǔ)貼政策已經(jīng)明朗，但印度市場(chǎng)仍然比較平靜，但并沒(méi)有影響到貿(mào)易商對(duì)國(guó)際市場(chǎng)已經(jīng)觸底判斷。

2016年～2017年國(guó)際磷肥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖