四口之家的“脫啃”規(guī)劃

文熙

對于上有老下有小的家庭而言，在越來越大的經(jīng)濟(jì)壓力面前，很多家庭不得不啃老，吃著父母的，住著父母的，甚至還要父母幫忙帶小孩。這樣的家庭，要想實(shí)現(xiàn)“脫啃”，該如何規(guī)劃？

吳女士和丈夫生活在二線城市南昌，都是普通的工薪族，育有兩個閨女，老大2歲半，老二1歲。雖然已經(jīng)成家，但吳女士一家四口卻是典型的“啃老族”，和父母擠住在一套三居室內(nèi)。房子是吳女士的父母10多年前按揭購買的， 由父母每月還900元的房貸。而他們兩夫妻的工資，主要用來承擔(dān)養(yǎng)娃費(fèi)用。

吳女士稅后月薪3000元，老公稅后月薪5000元，老大和老二的開銷，光奶粉錢就要4000多元，若平時孩子有個感冒發(fā)燒的，5000元可能都打不住。現(xiàn)在吳女士一家四口，吃和住都是用父母的，雖然汗顏，卻沒有辦法。結(jié)婚3年來，吳女士有存款大約10萬元。另外，吳女士公婆答應(yīng)資助10萬元給她們買房。可即便如此，吳女士也不敢用這20萬元來買房，因?yàn)榫退愀读耸赘叮抠J再加養(yǎng)娃，她覺得吃不消。

5年后，等兩個孩子進(jìn)入九年義務(wù)教育階段，養(yǎng)娃開銷銳減，而他們夫妻倆的收入又有所增長時，吳女士計(jì)劃購買一套房。目前她希望把這20萬元用于理財(cái)，通過增值比較快的投資渠道，做到5年后不再“啃老”，走向經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。

一、現(xiàn)金流規(guī)劃

根據(jù)現(xiàn)金留存法則，吳女士的家庭理財(cái)主要目標(biāo)是子女撫養(yǎng)和五年后的購房計(jì)劃，可假設(shè)近一年的大額花銷為0。兩個孩子每月奶粉錢加醫(yī)藥費(fèi)可以設(shè)定為5000元，其余花銷暫由父母支付。因此，現(xiàn)金類資金建議留存6×5000=30000元，但是，鑒于本案例中吳女士家庭現(xiàn)金流較為拮據(jù)，現(xiàn)金應(yīng)物盡其用，因此現(xiàn)金類資產(chǎn)可酌情降低為20000元。

產(chǎn)品建議：貨幣基金或T+0類理財(cái)，年化收益2.3%～4%

二、保障類規(guī)劃

根據(jù)保障邏輯的優(yōu)先級，依次是人身/意外保障 > 健康保障 > 子女教育 > 養(yǎng)老補(bǔ)充。雖然吳女士現(xiàn)金流資金非常緊張，但是正因?yàn)榧彝ベY金不充裕，才要善用高杠桿的保障類產(chǎn)品去抵御突發(fā)意外。而且保障順序一定是先給吳女士夫婦，因?yàn)樗麄兌瞬攀羌彝ソ?jīng)濟(jì)支柱和穩(wěn)定收入的來源。

接下來估算家庭保額缺口。保額確立的三種方法中，由于缺乏收入增長速度、子女教育需求、喪葬費(fèi)用等信息，生命價(jià)值法和遺囑需要法較難實(shí)現(xiàn)，倍數(shù)法則更為可行。根據(jù)倍數(shù)法則，保額約為家庭年稅后收入的十倍，即8000×12×10=96000元。

產(chǎn)品建議：陽光康尊無憂重疾保險(xiǎn)，假設(shè)吳女士夫婦兩人為28歲，則10萬保額20年交，對應(yīng)著兩人共每年3000元的保費(fèi)花銷，平均每月250元。

三、財(cái)富增值

在具體量化分析前，首先我們在建模的時應(yīng)忽略5年內(nèi)的生活成本、房價(jià)、收入的漲幅。

目前在父母資助的情況下，吳女士夫婦二人，每月工資收入為3000+5000=8000元。減去日常花銷和第二部分介紹的保障險(xiǎn)支出，每月凈流入為3000元，當(dāng)前存量資金為20萬元，分別進(jìn)行五年規(guī)劃。

1、針對存量資金20萬元的投資建議：

由于沒有單一理財(cái)產(chǎn)品可以滿足安全性，流動性和收益性三個特點(diǎn)，因此給出的投資建議為資產(chǎn)配置組合，涵蓋固收、權(quán)益和另類投資。由于投資目標(biāo)以子女教育和買房為主，建議采用穩(wěn)健而非激進(jìn)的投資模式，即固收類資金配置高于權(quán)益類配置，具體詳見圖1。

給出的投資組合并不能簡單地持有，而是需要每個季度按照恒定比例進(jìn)行再平衡。通過組合業(yè)績回溯，可以發(fā)現(xiàn)近四年半組合收益為年化7%（已含交易費(fèi)用）。考慮到吳女士的20萬元投資中有2萬在現(xiàn)金類理財(cái)中，因此組合收益預(yù)期調(diào)降為7%×0.9=6.3%。

2、針對每月工資結(jié)余的投資建議：

每月結(jié)余資金只有3000元，不必選用過于復(fù)雜的投資方式。建議選取兩只業(yè)績較好的基金進(jìn)行持續(xù)定投。即使是定投也需做好“止盈不止損、停利不停扣”。實(shí)際投資中建議年化收益超過15%以上進(jìn)行止盈，并把止盈贖回的資金分成12期再次加入定投中。

四、投資結(jié)果模擬

據(jù)前文所述，設(shè)定吳女士組合資產(chǎn)的年化收益率為6%，并進(jìn)行時間價(jià)值計(jì)算，驗(yàn)證投資組合效果。

設(shè)定n=5×12=60月，I=6%/12=0.5%（假設(shè)年化收益6%），PV=200000元，PMT=3000元。5年后攢錢結(jié)果FV=47.9萬。

購房需求：以47.9萬元為5年后的投資本金購房。根據(jù)2016年10月8日出臺的《南昌市人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展的若干意見》，首套房貸款首付比例為30%。仍以20萬作為首付款，則貸款金額為200000/30%×（1-30%）=46.67萬元。貸款利率以銀行商業(yè)貸款利率基準(zhǔn)的9折計(jì)算，則利率為4.41%，貸款總額46.67萬元，分360個月等額本息還清。計(jì)算后得：每月還款額為2255元。

5年后擺脫啃老需求：5年后，吳女士的子女已經(jīng)上小學(xué)，子女扶養(yǎng)費(fèi)用有所下降。且購置住房后，可以搬出父母家住。此外，現(xiàn)實(shí)生活中吳女士與丈夫在努力工作后收入應(yīng)該會有上升（假設(shè)夫妻二人稅后收入上升到10000元）。此外，吳女士夫妻二人5年攢錢減掉首付款，仍剩余47.9-20=27.9萬元。這部分資金依然按照組合配置的方式投資，仍以年化6%復(fù)利計(jì)算，每年可以貢獻(xiàn)16740元利息，每月1395元。每月夫妻二人的收入（10000元）減去日常花費(fèi)子女撫養(yǎng)（4000元）和房貸（2255元）保險(xiǎn)（250元）后，加上持續(xù)投資收益，結(jié)余計(jì)算如下：

10000-4000-2255-250+3495=4850元

每月凈收入為4850，可以滿足拜托啃老、經(jīng)濟(jì)獨(dú)立的目標(biāo)。

根據(jù)客戶根據(jù)客戶的家庭狀況，除了客戶自己對房產(chǎn)的計(jì)劃之外，還有三項(xiàng)潛在需求需要規(guī)劃：1）大病保障規(guī)劃2;）子女教育規(guī)劃;3）養(yǎng)老規(guī)劃。

一、房產(chǎn)規(guī)劃

客戶生活在二線城市南昌，根據(jù)2016年南昌房屋均價(jià)走勢，2016年一手房年漲幅為16.6%，二手房年漲幅為5.17%。以最新國家對房地產(chǎn)的調(diào)控力度預(yù)測，未來漲幅大概率低于2016年。

兩個孩子的家庭選擇80 平米大小比較合適。按照現(xiàn)在南昌市首套房首付比例30%，契稅1%計(jì)算，一手房和二手房的首付分別為37.2萬元和25.6萬元。

房屋是經(jīng)濟(jì)獨(dú)立、擺脫“啃老”的首要需求和標(biāo)志，是5年后家庭的剛性需求，因此房屋的規(guī)劃首要要求是資金安全，同時有穩(wěn)定收益。理財(cái)型保險(xiǎn)是首選。

產(chǎn)品建議：5年期理財(cái)型保險(xiǎn)（比如和諧安贏保險(xiǎn)），年化收益固定為5.3%，本金20萬元。5年后本金+收益：20×（1+5×5.3%）=25.3萬元。

備注：產(chǎn)品附帶人身意外保障，建議可分成兩份購買，被保險(xiǎn)人分別填寫客戶本人及其先生，受益人法定，確保持有產(chǎn)品期間兩名經(jīng)濟(jì)支柱萬一出現(xiàn)意外，家庭均可獲得理賠保障。

根據(jù)計(jì)算，在五年后，客戶可購買80 平米的二手房，理財(cái)本金及收益基本可覆蓋房屋首付及契稅。

二、大病保障規(guī)劃

大病保障保額標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)覆蓋重疾治療費(fèi)用以及至少客戶兩年的年收入，以目前重疾治療費(fèi)用10萬元為標(biāo)準(zhǔn)，吳女士：10+0.3×12×2=17.2萬元;先生：10+0.5×12×2=22萬元。

產(chǎn)品建議：某重大疾病保障計(jì)劃（比如招商信諾至尊版珍愛一生保障計(jì)劃），20年繳，保額分別18萬元和22萬元，按客戶本人及先生30歲計(jì)算，保至70歲，可計(jì)算出月繳保費(fèi)：吳女士672元，先生894元，兩人合計(jì)月繳保費(fèi)1566元，目前月現(xiàn)金流（3000元）可以覆蓋。如果客戶至70歲未出險(xiǎn)，該保單到期后返還保額（分別為18萬元及22萬元）及分紅，可做為一筆退休金給客戶支配。

三、子女教育金規(guī)劃

吳女士的兩個孩子一個1歲，一個2歲半，距離高中、大學(xué)尚有至少12年時間，因此教育金規(guī)劃可以選擇相對風(fēng)險(xiǎn)偏高，收益偏高類型的權(quán)益類產(chǎn)品，以時間換取收益，平滑風(fēng)險(xiǎn)。可以以定投的方式，每月投資指數(shù)基金，通過被動掛鉤指數(shù)，即可實(shí)現(xiàn)小金額的零存整取功能，又可獲取12年間中國經(jīng)濟(jì)的平均增長收益。

產(chǎn)品建議：某滬深300指數(shù)基金（比如博時滬深300指數(shù)A，代碼050002），過往13年間累計(jì)收益283.52%，平均年化收益21.81%（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)），保守預(yù)測未來12年間年化收益10%左右（平均月收益約為0.8%），每月定投300元，12年間共投入144次，本金4.32萬元。

通過計(jì)算，預(yù)期本金+收益：300×（1-1.008^144）/（1-1.008）=80626元，2016年CPI指數(shù)同比增長約為2%（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）。目前高中學(xué)費(fèi)每年2000元左右，大學(xué)的學(xué)費(fèi)為每年5000元左右，按照每年2%的增速，12年后高中學(xué)費(fèi)將漲為每年2536元，大學(xué)學(xué)費(fèi)在15年后將漲為每年6729元。因此定投的預(yù)期資金完全可以覆蓋未來的高等教育支出后，還有一定結(jié)余，可用于孩子上學(xué)期間的零花錢或用于家庭其他計(jì)劃。

四、養(yǎng)老規(guī)劃

退休距離目前狀態(tài)時間最長，因此選擇專門的年金保險(xiǎn)計(jì)劃（比如招商信諾招贏二號年金計(jì)劃），可以在未來幾十年間，強(qiáng)制儲蓄，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為退休做好規(guī)劃。

產(chǎn)品建議：養(yǎng)老險(xiǎn)，5年繳，保額分別為5萬元，按客戶本人及先生35歲計(jì)算，可得到月繳保費(fèi)：吳女士9473元，退休后每年領(lǐng)取12500元;先生9542元，退休后每年領(lǐng)取12500元。兩人合計(jì)月繳保費(fèi)19015元，目前月現(xiàn)金流（3000元）無法覆蓋，建議資金充裕后再做配置。

經(jīng)過財(cái)務(wù)規(guī)劃，每月在重疾保障和教育金費(fèi)用支出后，家庭尚有1134元結(jié)余，可用于日常備用金，應(yīng)對意外情況。

5年后，理財(cái)型保險(xiǎn)到期，用于購房首付，可實(shí)現(xiàn)吳女士經(jīng)濟(jì)獨(dú)立的理財(cái)目標(biāo)。屆時，定投如有收益，亦可隨時部分支取，用于孝敬老人，改善日常生活等。