巨額融資并非樂視“長效藥”

吳勇毅

背負巨大資金壓力的樂視，終于迎來“救命稻草”。

1月13日晚間，樂視發布公告稱，已經獲得融創中國以及華夏人壽、樂然投資等合計168億元的巨額戰略投資，并在1月15日舉行了名為“同袍偕行樂創未來”的聯合發布會。

樂視稱“已一次性地解決了資金鏈短缺的問題”，然而此次融資是否能真正幫助樂視全面化解危機，仍然未知。這或給了饑渴的樂視一碗水，但并非“錢到病除”，樂視未來能否“吃飽走好”值得觀察。

值得重點指出的是，嘉睿匯鑫等資本此次入股的多為樂視網上市資產部分，而非此前引發危機的樂視手機、樂視體育、樂視汽車等非上市業務。其實當前樂視整個體系都缺錢，但最缺錢的是樂視汽車。從去年12月開始，樂視體育又被曝出在英超項目上拖欠2億元款項，到1月，樂視手機供應商豪聲科技又以樂視手機欠款逾五千萬元為由向相關部門提請仲裁。除此之外，樂視汽車資金缺口或高達200億-300億。數據顯示，168億元融資金額已接近樂視網去年前三季度168億元的營收。

可以預測，籌措168億元資金或只能階段性緩解資金危機，以應付各項業務的逾期賬款，但尚無法擺脫全面的資金危機，樂視的資金危機并不會因此戛然而止。

不過，這筆巨額入股除了短期解決財務危機，或亦還能提振前期曾暴跌的股價。賈躍亭放言道：“非常有信心讓樂視網成為在中國上市的第一個千億美元市值的民營企業之一”。然而資本市場似乎并不買賬。1月16日樂視股票復牌即迎來高開低走，當日收盤下跌1.12%，另外融創中國股票也遭受重挫，大跌8.23%。這或許是資本市場也并不看好這一筆交易的征兆。

即便樂視成功借此融資案解決財務危機，提振了股價，關鍵問題是能否在后續通過一系列操作幫助樂視非上市公司，從而盤活整體樂視體系，但這仍存有很大的不確定性。不客氣地說，樂視生態模式輝煌已過，它只能代表著過去的一種盈利模式，它必須改變。

最后還要記住這一句話：企業不會因為沒有利潤而倒閉，但是會因沒有現金而倒閉，因為在企業經營管理的世界里，現金流重要性遠勝于利潤！