“一帶一路”建設下中國與沿線各國金融合作研究

崔文瑞　張武浩

摘 要：“一帶一路”戰略自2013年提出后，引起國際社會高度關注，也為中國在新時期推進對外開放指明了方向。本文從五個方面全面分析了中國與“一帶一路”沿線國家目前的金融合作現狀，并指出了目前雙方金融合作中存在的問題與不足。最后，結合目前的現狀與問題，提出了相應的對策與建議。

關鍵詞：“一帶一路”；金融合作

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（1）-0038-03

2013年9月和10月，習近平主席在訪問哈薩克斯坦和印度尼西亞時，首次提出共同建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”，得到了國際社會高度關注，“一帶一路”目前已經成為國家對外開放戰略。絲綢之路經濟帶的復蘇和發展，短期合作目標在中亞和俄羅斯，包括哈薩克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦等中亞五國以及俄羅斯。21世紀海上絲綢之路的戰略合作伙伴不僅限于東盟，它串起連通東盟、南亞、西亞、北非、歐洲等各大經濟板塊的市場鏈，發展面向南海、太平洋和印度洋的戰略合作經濟帶，以亞歐非經濟貿易一體化為長遠發展目標。“一帶一路”建設需要做到“五通”，即“政策溝通、道路聯通、貿易暢通、貨幣流通、民心相通”五大目標。其中，貨幣流通就是深化區域金融合作與創新，構建新型金融主體和交易方式，推動人民幣區域化、國際化，是促進“一帶一路”沿線各國共贏發展的前提和保障。近年來，中國與“一帶一路”沿線國家大力發展金融合作，對推動雙方經貿合作發揮了重要作用。

一、中國與“一帶一路”沿線國家金融合作現狀

（一）開發性金融發展突飛猛進

近年來，開發性金融在“一帶一路”區域獲得空前發展。2015年底，亞洲基礎設施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，簡稱亞投行）成立，亞投行是一個政府間性質的亞洲區域多邊開發機構，重點支持基礎設施建設，成立宗旨在于促進亞洲區域的建設互聯互通化和經濟一體化的進程，并且加強中國及其他亞洲國家和地區的合作。2015年7月，中國與俄羅斯、巴西、印度、南非共同建立金磚國家開發銀行，各國可以借助這個資金池兌換一部分外匯用來應急。2014年12月，由中國主導的絲路基金有限責任公司在北京注冊成立，基金重點是在“一帶一路”發展進程中尋找投資機會并提供相應的投融資服務。基金計劃出資400億美元，首期資本金100億美元。2015年，絲路基金與哈薩克斯坦出口投資署簽署框架協議，并出資20億美元，建立中國-哈薩克斯坦產能合作專項基金。

為發展上合組織地區的經濟貿易關系，2005年10月上合組織成員國金融機構在莫斯科簽署《上海合作組織銀行聯合體（合作）協議》，由此標志著上合組織銀行聯合體（簡稱“銀聯體”）正式成立。作為銀聯體主席行的中國國家開發銀行全力服務“一帶一路”建設，積極為銀聯體主導設計制度框架和搭建合作平臺，把基礎設施建設領域和能源開發領域作為重點，為中石油、中石化、中信等國內企業海外重大并購項目提供資金支持，也為中哈石油管道、哈薩克斯坦能源資產等重大項目提供強大金融援助。截至2016年6月底，國開行國際業務余額超過3200億美元，在“一帶一路”國家累計支持項目超過600個，貸款余額超過1100億美元。

（二）商業金融合作日漸加深

我國金融機構積極開拓“一帶一路”沿線市場。1993年，第一家中資金融機構哈薩克斯坦中國銀行在阿拉木圖設立，同年，中國工商銀行第一家海外分行（阿拉木圖）股份公司也正式成立。2003年，匈牙利中國銀行正式開業，這是中國銀行在中東歐地區的第一家分行。2012年，中國銀行波蘭分行開業，成為首家在波蘭運營的中資銀行。2012年，工商銀行華沙分行正式開業。2011年，工商銀行在卡拉奇和伊斯蘭堡設立兩家分支機構，成為第一家在巴基斯坦開展業務的中國商業銀行。此外，中國銀行、建設銀行、工商銀行等已在莫斯科等城市設立代表處或分行。截至2015年6月底，共有11家中資銀行在“一帶一路”沿線23個國家設立了55家一級分支機構，并開始啟動“一帶一路”沿線合作的投融資建設。

“一帶一路”各國金融機構也在積極開辟中國市場。目前，中亞國家及俄羅斯的銀行在新疆開設了13個人民幣同業往來賬戶，中國銀行已在新疆推出人民幣兌換堅戈現鈔匯率及掛牌交易業務。俄羅斯外貿銀行、外經銀行、工業通信銀行和天然氣工業銀行等都在上海或北京設立了代表處或分行。截至2015年6月底，64個“一帶一路”國家中，共有21個國家的55家商業銀行在華設立了7家子行、17家分行以及41家代表處。

（三）人民幣國際化步伐加快

貨幣互換方面。中國人民銀行已先后與21個沿線國家央行簽訂了雙邊本幣互換協議。2011年，人民銀行和烏茲別克斯坦央行簽署7億元人民幣雙邊互換協議。同年，與哈薩克斯坦央行簽署70億元雙邊互換協議，并于2014年續簽了該互換協議。中國與巴基斯坦也在2011年簽署了雙邊本幣互換協議，互換規模100億元人民幣/1400億盧比。2013年，中國與匈牙利簽署雙邊貨幣互換協議，規模為100億人民幣/3750億匈牙利利福林，有效期為3年。作為俄羅斯第一大貿易伙伴國，中俄兩國央行2014年簽署了雙邊本幣互換協議，規模1500億元人民幣/8150億盧布。

本幣結算方面。中國共授予7個沿線國家獲得人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度，在8個沿線國家和地區設立了人民幣清算行。早在2003年，中國就與吉爾吉斯斯坦簽署以雙方貨幣作為支付結算的協定。2005年，中國與哈薩克斯坦央行簽署以雙方貨幣作為邊境貿易支付結算的協定，逐步開展邊境貿易人民幣結算。2009年7月，中國頒布并實施《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》。2011年，央行發布《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》。2011-2012年，金磚國家第三、四次峰會簽署了一系列有關本幣結算的協議，金磚國家本幣結算合作機制初步形成。2014年，中哈兩國簽訂新的雙邊本幣結算與支付協議，本幣結算從邊境貿易擴大到一般貿易。

人民幣外匯市場交易。國際清算銀行數據顯示，人民幣外匯市場交易規模增長速度極快，離岸市場人民幣的成長速度要遠高于在岸市場。按照幣種計算，人民幣的日外匯交易量為1196億美元，占全球外匯市場成交量的比重從2004年的0.1%上升至2013年的2.2%，居全球外匯市場成交量第九位。2015年10月8日，人民幣跨境支付系統（CIPS）成功上線，為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金全市、結算服務。2015年11月30日，人民幣被納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，成為SDR第五大貨幣。

（四）金融聯系程度不斷加深

從直接投資情況來看，中國與“一帶一路”沿線國家金融聯系程度不斷加深。2007年，中國-巴基斯坦聯合投資公司正式成立，公司注冊資本2億美元，由國開行和巴基斯坦財政部各出資1億美元，主要為中國企業到巴基斯坦投資提供咨詢及項目融資、投資、擔保等金融服務。自2014年以來，中國企業對“一帶一路”國家直接投資在我國對外投資中份額不斷擴大，同比增長超過10%。2015年，我國企業共對“一帶一路”相關的49個國家進行了直接投資，投資額合計148.2億美元，同比增長18.2%。同時，“一帶一路”國家對華投資投資規模也迅速擴大，2015年新設立企業2164家，同比增長18.3%，實際投入外資金額84.6億美元，同比增長23.8%。

（五）多種“軟機制”合作平臺共同發展

眾多的多邊合作框架和交流論壇，為深入的金融合作提供了可能。近年來，中國與“一帶一路”國家先后創立了亞太經合組織、上海合作組織、亞歐會議、中國-東盟“10+1”合作機制、中國-拉共體論壇、東亞及太平洋重要銀行行長會議組織等多邊合作機制。同時，中國與“一帶一路”國家先后確立了中國-中東歐國家經貿論壇、中國-中東歐國家領導人會晤機制，以及歐亞經濟經濟論壇、中國-亞歐博覽會、中國-阿拉伯國家博覽會、中國-南亞博覽會等各種層次的交流平臺。

二、中國與“一帶一路”沿線國家金融合作存在的問題

（一）各國經濟發展水平差異較大

“一帶一路”沿線國家經濟發展水平差異較大，既有如中國、印度之類的經濟總量大國，也有如塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦之類的經濟總量小國。2015年，中國GDP總額10.42萬億美元，為世界第二大經濟體。而塔、吉兩國GDP總值僅為71億美元、65.72億美元?！耙粠б宦贰毖鼐€既有高收入國家，如沙特阿拉伯、阿聯酋、俄羅斯等能源出口國，也有低收入國家，如柬埔寨、巴基斯坦等東南亞國家。沙特、阿聯酋2015年人均GDP分別為2.01萬美元、3.54萬美元，而柬埔寨和巴基斯坦2015年人均GDP分別為1228美元、1427美元。由于各國經濟發展水平差異明顯，導致各國在金融合作中先天條件不同，同時各自目標、要求也各不相同，金融合作面臨困難。

（二）沿線地區政治不穩定因素較多

政治穩定是各國經濟合作的必要前提，但“一帶一路”地區有些國家政局還不穩定。中亞國家內部民族問題比較復雜，東突等“三股勢力”活動猖獗，導致該地區政局動蕩，缺乏穩定。其次，沿線國家政治經濟體制差異較大，涉及多個國際組織和聯盟，結盟國家與非結盟國家共存。大部分國家加入了世界貿易組織，但仍有小部分國家未加入。

（三）區域金融合作仍處在初級階段

首先，開發性金融占據了金融合作的主要部分，商業金融合作過少。目前，在中國倡導下各類開發性金融發展迅速，主要支持各國基礎設施建設，但商業自發合作較少。中國與中亞國家的金融合作，主要通過政策性銀行開展，各商業銀行業務單一、缺乏創新、合作不暢。其次，實質性區域金融合作舉步維艱。中國與中亞國家的金融合作，簽訂協議較多，而建立實體少；雙邊合作多，多邊合作少。

（四）現有多層次經濟聯盟存在固有利益格局

在“一帶一路”沿線國家和地區存在多個區域經濟合作組織，其國別構成、合作范圍與合作機制均存在一定差異。其中，主要經濟合作組織有：中亞及俄羅斯的獨聯體自由貿易區、俄白哈關稅同盟，西亞地區的海灣合作委員會、阿拉伯合作委員會，南亞地區的南亞區域合作聯盟，以及黑海經濟合作區和上海合作組織等。不同國家主導了這些合作組織、聯盟，利益格局錯綜復雜，加大了開展更廣泛區域合作的難度。

三、對策與建議

（一）加強經貿合作，促進區域經濟一體化

金融合作的前提是經貿合作，金融一體化的前提是區域經濟一體化。要推動“一帶一路”國家金融合作，首先要推動區域經濟合作。“一帶一路”地區資源豐富，要充分利用我國優勢，促進能源金融中心（帶）建設。嘗試在我國西北地區建立能源金融與物流貿易中心，與沿線國家能源中心（如阿拉木圖）加強溝通合作，不斷擴大與中亞國家能源交易的人民幣化。

（二）協調推動開發性金融與商業金融共同發展

多邊開發性金融機構的成立預示開發性金融成為沿線基礎設施投資項目的先鋒，是不同于政策性和商業金融的第三種金融形式，是不需要援助和補貼的金融形式。因此，亞投行、金磚國家開發銀行以及我國的開發性金融機構在項目評估時，應當充分考慮能否實現開發性金融的預期功能。同時，還應加強亞投行公私共投模式的運行，加快中國企業“走出去”。

（三）加快推進人民幣從區域化邁向國際化

加強與“一帶一路”國家交流合作，有利于人民幣從區域化走向國際化。首先，借助“一帶一路”戰略推進人民幣國際化。我國出口企業在沿線國家貿易中具有較強的議價能力，加上海外投資和資本輸出的帶動，開展人民幣出口貿易結算空間巨大，應推動沿線國家能源和大宗商品貿易中使用人民幣進行計價結算。其次，繼續推進人民幣匯率機制的市場化改革，增加人民幣投資產品和匯率風險管理工具，逐漸改善人民幣長期持有需求不足的局面。最后，加快推進人民幣資本項目開放，實現人民幣資本項目下可自由兌換，推動以人民幣為中心的區域外匯市場建設，使人民幣真正成為沿線國家金融市場上的借貸、投資貨幣，進而成為儲備貨幣，實現人民幣國際化。

（四）完善亞洲金融穩定體系

金融全球化的背景之下，各國紛紛主張金融合作以維護共同的金融穩定?！耙粠б宦贰毖鼐€國家政治經濟體制復雜，對維護區域金融穩定形成挑戰。因此，要加強跨境監管合作。除了加快推動與沿線國家簽署雙邊監管合作諒解備忘錄（MOU），建立有效雙邊監管機制以外，沿線各國應當根據金融合作的實施情況，加強日常監管溝通、建立跨境資金流動監管、金融市場監管等合作機制，構建區域金融風險預警系統，形成應對跨境風險和危機處置的交流合作機制，共同防范區域金融風險乃至金融危機發生。

參考文獻

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Abstract：Since the strategy of “The Belt and Road” was put forward in 2013， it has been caused a great concern by the international community， and has also pointed out the direction of opening up to the outside world for China in the new era. From five aspects， the paper comprehensively analyzes the status quo of the financial cooperation between China and countries along “The Belt and Road”， and points out the existing problems and deficiencies in the financial cooperation. Finally， combining with the current situation and problems， the paper puts forward corresponding countermeasures and suggestions.

Keywords： The Belt and Road”； financial cooperation

責任編輯、校對：張德進