貿易順差對我國CPI的影響分析

文/王天慧，合肥工業大學商學系

“入世”以來,我國對外貿易增長迅速,15年前中國的出口和進口貿易額分別僅僅為2660.98億元和2435.53億元，而到了2016年出口和進口貨物貿易額已經分別為13.84萬億元和10.49萬億元出口;同時,近年來,我國的居民消費物價指數(CPI)水平上升較為明顯,出現了結構性通貨膨脹。弄清我國對外貿易活動對國內物價水平的影響作用,對于做好宏觀經濟調控,穩定國內物價水平具有十分重要意義。

1 對外貿易增長對我國物價水平影響的理論分析

本文根據對外貿易的內外聯系情況,將我國對外貿易增長對國內物價水平影響的路徑歸納為以下三種方式：

其一,進口貿易增長對我國物價水平的影響。一方面,進口增長會增加我國的總供給,在國內供給量和需求量一定情況下,它有助于降低我國的物價水平;但是,另一方面,當國外出現“通脹”時,進口貿易會將國際市場價格變化信號傳遞到國內,影響國內的物價水平。

其二,出口貿易增長對我國物價水平的影響。出口貿易是構成國內總需求的一個重要部分,在國內供給量和需求量一定情況下,出口貿易的增長會擴大我國的總需求,推動國內價格水平的上升。

其三,貿易順差增加對國內物價水平的影響。在資本項目和其他經常性項目收支既定的情況下,我國貿易順差的增加會導致外匯儲備增加。由于外匯不能在中國市場直接流通,中央銀行為買入外匯需要大量人民幣,形成外匯占款。這樣,貿易順差和外匯儲備量增加,會導致外匯占款增加,引起我國貨幣供給量增加,進而推動國內物價水平上升。

2 中國對外貿易增長對國內CPI影響的實證檢驗與分析

2.1 分析指標選擇及數據來源

本文選取CPI(居民消費物價指數)、進(出)口貿易額和貿易順差額指標作為分析變量。為避免小樣本回歸產生的偏差,本文采用月度數據。所選擇的樣本區間為2007至2016,樣本數共有10個。2007到2 016年的CPI數據來源于國家統計局網站的統計數據庫。同期各月份的我國進(出)口貿易額(億美元)和貿易收支(億美元)來源于商務部網站的進(出)口貿易數據庫。

2.2 單位根檢驗

檢驗單位根常用的方法有ADF檢驗法和PP檢驗法,本文采用AD F檢驗法。采用EViews7.0

計量軟件,得到ADF檢驗結果。為了消除原始變量異方差的影響，對變量進行異方差處理。檢驗結果表明,ADF檢驗拒絕了這些序列的具有單位根的假設。由于通過了單位根檢驗,便可以對這些變量之間是否存在Granger因果關系和協整關系等作進一步檢驗。

2.3Granger因果關系檢驗

選擇滯后階數為3- 4,利用EViews7.0,對CPI與貿易順差之間關系進行Granger檢驗,結果表明：至少在5%顯著水平上拒絕了“貿易順差變化不是導致我國CPI變化的Granger原因”假設,同時,檢驗結果接受了“CPI變化不是導致貿易順差變化的Granger原因”假設。這說明,貿易順差變化是引起CPI變化的原因。

2.4 協整關系檢驗

本文采用Johansen(1990)最大似然法,進行協整檢驗,運用eviews運算。協整檢驗結果表明,在1%的顯著性水平上拒絕r≤0的假設,即上述變量之間存在一個協整關系,其協整關系式為：

InCPI= 0.125784InBALANCE

等式表明,就長期而言,CPI貿易順差之間存在一個穩定關系,即在開放經濟條件下,對外貿易會通過貿易順差途徑影響我國國內的CPI。具體地說,貿易順差每增長1%會引發我國CPI上漲0.125784%。

3 減緩對外貿易推動物價水平上揚的看法與意見

近年來,盡管我國的CPI上漲主要是由國內因素造成,但是,對外貿易的增長也是推動我國CPI上漲的重要原因之一;在對外貿易引發CPI上漲的影響因素中,貿易順差的影響最為顯著;其次是進口貿易的影響,而出口貿易對CPI的影響相對較小?；谏鲜龇治鼋Y論,我國在控制CPI上漲的過程中,為減緩外貿對物價的正向推動,筆者提出以下意見。首先,保持出口貿易適度增長時,進一步改善出口產品結構,如減少高能耗、高耗材商品的出口,以減輕貿易數量型增長對資源供給和通貨膨脹而產生的壓力。其次,采取措施改善經濟增長方式,增強國內企業的原材料和能源利用率,減少這些產品進口量,來降低輸入型通貨膨脹給物價帶來的“疊峰效應”;同時改善進口貿易結構,增加先進技術和設備等價格漲幅小產品進口,以減小我國的貿易順差,以減少順差對CPI正向效應。最后。,鼓勵國內企業進行對外直接投資,減少由貿易順差所產生的外匯儲備增加,從而以緩解CPI上漲壓力。

[1]王榮.對外貿易、FDI對我國CPI的影響分析[J].對外經貿,2015,(10)：40-42.