貿(mào)易順差對我國CPI的影響分析

文/王天慧，合肥工業(yè)大學商學系

“入世”以來,我國對外貿(mào)易增長迅速,15年前中國的出口和進口貿(mào)易額分別僅僅為2660.98億元和2435.53億元，而到了2016年出口和進口貨物貿(mào)易額已經(jīng)分別為13.84萬億元和10.49萬億元出口;同時,近年來,我國的居民消費物價指數(shù)(CPI)水平上升較為明顯,出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。弄清我國對外貿(mào)易活動對國內(nèi)物價水平的影響作用,對于做好宏觀經(jīng)濟調(diào)控,穩(wěn)定國內(nèi)物價水平具有十分重要意義。

1 對外貿(mào)易增長對我國物價水平影響的理論分析

本文根據(jù)對外貿(mào)易的內(nèi)外聯(lián)系情況,將我國對外貿(mào)易增長對國內(nèi)物價水平影響的路徑歸納為以下三種方式：

其一,進口貿(mào)易增長對我國物價水平的影響。一方面,進口增長會增加我國的總供給,在國內(nèi)供給量和需求量一定情況下,它有助于降低我國的物價水平;但是,另一方面,當國外出現(xiàn)“通脹”時,進口貿(mào)易會將國際市場價格變化信號傳遞到國內(nèi),影響國內(nèi)的物價水平。

其二,出口貿(mào)易增長對我國物價水平的影響。出口貿(mào)易是構(gòu)成國內(nèi)總需求的一個重要部分,在國內(nèi)供給量和需求量一定情況下,出口貿(mào)易的增長會擴大我國的總需求,推動國內(nèi)價格水平的上升。

其三,貿(mào)易順差增加對國內(nèi)物價水平的影響。在資本項目和其他經(jīng)常性項目收支既定的情況下,我國貿(mào)易順差的增加會導致外匯儲備增加。由于外匯不能在中國市場直接流通,中央銀行為買入外匯需要大量人民幣,形成外匯占款。這樣,貿(mào)易順差和外匯儲備量增加,會導致外匯占款增加,引起我國貨幣供給量增加,進而推動國內(nèi)物價水平上升。

2 中國對外貿(mào)易增長對國內(nèi)CPI影響的實證檢驗與分析

2.1 分析指標選擇及數(shù)據(jù)來源

本文選取CPI(居民消費物價指數(shù))、進(出)口貿(mào)易額和貿(mào)易順差額指標作為分析變量。為避免小樣本回歸產(chǎn)生的偏差,本文采用月度數(shù)據(jù)。所選擇的樣本區(qū)間為2007至2016,樣本數(shù)共有10個。2007到2 016年的CPI數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站的統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。同期各月份的我國進(出)口貿(mào)易額(億美元)和貿(mào)易收支(億美元)來源于商務(wù)部網(wǎng)站的進(出)口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫。

2.2 單位根檢驗

檢驗單位根常用的方法有ADF檢驗法和PP檢驗法,本文采用AD F檢驗法。采用EViews7.0

計量軟件,得到ADF檢驗結(jié)果。為了消除原始變量異方差的影響，對變量進行異方差處理。檢驗結(jié)果表明,ADF檢驗拒絕了這些序列的具有單位根的假設(shè)。由于通過了單位根檢驗,便可以對這些變量之間是否存在Granger因果關(guān)系和協(xié)整關(guān)系等作進一步檢驗。

2.3Granger因果關(guān)系檢驗

選擇滯后階數(shù)為3- 4,利用EViews7.0,對CPI與貿(mào)易順差之間關(guān)系進行Granger檢驗,結(jié)果表明：至少在5%顯著水平上拒絕了“貿(mào)易順差變化不是導致我國CPI變化的Granger原因”假設(shè),同時,檢驗結(jié)果接受了“CPI變化不是導致貿(mào)易順差變化的Granger原因”假設(shè)。這說明,貿(mào)易順差變化是引起CPI變化的原因。

2.4 協(xié)整關(guān)系檢驗

本文采用Johansen(1990)最大似然法,進行協(xié)整檢驗,運用eviews運算。協(xié)整檢驗結(jié)果表明,在1%的顯著性水平上拒絕r≤0的假設(shè),即上述變量之間存在一個協(xié)整關(guān)系,其協(xié)整關(guān)系式為：

InCPI= 0.125784InBALANCE

等式表明,就長期而言,CPI貿(mào)易順差之間存在一個穩(wěn)定關(guān)系,即在開放經(jīng)濟條件下,對外貿(mào)易會通過貿(mào)易順差途徑影響我國國內(nèi)的CPI。具體地說,貿(mào)易順差每增長1%會引發(fā)我國CPI上漲0.125784%。

3 減緩對外貿(mào)易推動物價水平上揚的看法與意見

近年來,盡管我國的CPI上漲主要是由國內(nèi)因素造成,但是,對外貿(mào)易的增長也是推動我國CPI上漲的重要原因之一;在對外貿(mào)易引發(fā)CPI上漲的影響因素中,貿(mào)易順差的影響最為顯著;其次是進口貿(mào)易的影響,而出口貿(mào)易對CPI的影響相對較小?；谏鲜龇治鼋Y(jié)論,我國在控制CPI上漲的過程中,為減緩外貿(mào)對物價的正向推動,筆者提出以下意見。首先,保持出口貿(mào)易適度增長時,進一步改善出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),如減少高能耗、高耗材商品的出口,以減輕貿(mào)易數(shù)量型增長對資源供給和通貨膨脹而產(chǎn)生的壓力。其次,采取措施改善經(jīng)濟增長方式,增強國內(nèi)企業(yè)的原材料和能源利用率,減少這些產(chǎn)品進口量,來降低輸入型通貨膨脹給物價帶來的“疊峰效應(yīng)”;同時改善進口貿(mào)易結(jié)構(gòu),增加先進技術(shù)和設(shè)備等價格漲幅小產(chǎn)品進口,以減小我國的貿(mào)易順差,以減少順差對CPI正向效應(yīng)。最后。,鼓勵國內(nèi)企業(yè)進行對外直接投資,減少由貿(mào)易順差所產(chǎn)生的外匯儲備增加,從而以緩解CPI上漲壓力。

[1]王榮.對外貿(mào)易、FDI對我國CPI的影響分析[J].對外經(jīng)貿(mào),2015,(10)：40-42.