金融創新支持“一帶一路”戰略

◎ 陳華 李景騰（山東財經大學當代金融研究所、金融學院，濟南250014）

金融創新支持“一帶一路”戰略

◎ 陳華 李景騰（山東財經大學當代金融研究所、金融學院，濟南250014）

在我國綜合實力不斷提升、國際地位提高、對外開放進一步縱深加快的大背景下，“一帶一路”戰略的推進離不開金融創新的支持。金融創新不僅對國家戰略的實施有積極推動作用，還有利于加大我國全方位的對外開放布局，有利于促進基礎設施、裝備制造等產能過剩行業重組和優化，刺激新產業、新業態、新技術和新商業模式加快發展，成為我國“走出去”直接投資的新契機、新機遇、新引擎和新方式，其具體落實對我國金融服務水平的發展提出了高質量多層次的要求。

1 “一帶一路”戰略帶來的金融新機遇

1.1 加快對外開放大發展

與沿線國家簽訂自貿協定，消除貿易壁壘將使國際貿易更加順暢，有利于國內企業開拓國際市場，加快走出去的步伐。建設絲綢之路經濟帶和中國經濟升級版本，打造新的亞歐商貿道路和經濟發展區域，帶動國內西部地區經濟發展和提高。發展海上絲綢之路巨型經濟帶，優化沿海地區外貿結構，加快產業結構轉型升級，引導資源合理配置。中國將開啟高質量、高水平、大范圍區域的對外開放，轉移國內過剩產能，惠及更多新興經濟體，有助于國內外的經濟發展合作，充分發揮國內外多種市場、富裕資源、眾多力量的價值，拓寬金融合作領域，釋放發展潛力。

1.2 促進國際資本流通

“一帶一路”戰略愿景提出，要加大戰略經濟帶雙邊本幣互換、清算范圍和規模，助力資本市場高速發展。2015年9月，國家發改委公布了《關于推進外債備案等級制管理改革的通知》，將企業發行外債的額度審批程序取消，開始實行備案登記制管理制度，國內企業直接到海外發行債券的門檻降低，有助于推動離岸債券融資市場化。央行已允許中銀香港、花旗香港等近20家境外金融機構進入債券市場，打通資金回流渠道，創新債券品種并擴大發行。境內 “走出去”企業境外發債和境外 “引進來”機構或企業在境內發行 “熊貓債”的需求也會越來越多，為國際資本跨境流通搭建了平臺。

1.3 助推銀行業務轉型升級

建立新的增長引擎，拓展開放通道，促進業務轉型升級。龐大的資金需求額擴大了銀行的業務范圍，基礎設施建設信貸投放大幅度增長，相關貿易規模與對外投資進一步加大，帶動銀行創新業務快速發展。“一帶一路”迫使銀行加快發展，優化產品結構，增加資金流動性，提升核心競爭力，立足自身資源，從融資轉變為融智，敏銳發現商機贏利點，提升綜合服務能力，激發創新活力，對接國際資源。銀行業應該放眼全球，創新體制機制，提升服務質量，實現轉型升級。

1.4 助力人民幣國際地位的提升

隨著人民幣加入SDR，有利于人民幣成為儲備貨幣，推進國際貨幣體系改革，“一帶一路”戰略的開展，我國的人民幣國際化地位更上一層樓。“一帶一路”助力人民幣國際化，好處多多，促進沿線國家貨幣流通，拓寬貨幣輸出與回流渠道，利于跨境貿易和投資的便利化，有效地規避匯率風險，契合沿線國家在能源、基礎設施建設等方面的資金需求。電商國際化的發展，第三方支付工具的便利和高效，更多中國商家進入海外市場，降低匯兌成本，把握機遇，迎接挑戰，實現經濟騰飛。

2 “一帶一路”戰略面臨的金融制約瓶頸

2.1 對國別風險認知不足

“一帶一路”戰略涉及沿線約65個國家，總人口約43億，輻射地域廣，風格復雜，政治經濟體制差異明顯，尤其是一些國家政局不穩、社會動蕩，黨派之間的立場和觀念差別較大，政府換屆勢必會導致對外政策的調整以及大國戰略的介入，給境外投資者帶來很大不確定性風險。沿線國家廣而分散，政治缺乏互信，在落實 “一帶一路”戰略時必須嚴肅考慮有關國家的政治局勢、人文環境、法律經濟和制度安排等，設計風險規避方案，風險最小化，避免盲目擴張。

2.2 國際業務品牌有待加強

一方面由于歷史原因，當企業在跨境投資、并購重組等遇到金融問題時，首先會尋求央行、國家開發銀行等大型金融機構，開展國際業務的機構亟需增加；另一方面由于國家近幾年才開始實施企業 “走出去”和 “引進來”戰略，國際業務尚不成熟，品牌效應的認同和共識需要逐漸建立起來，找準定位，加強金融知識宣傳廣度。為增加國際業務競爭力，央行通過簽訂戰略合作協議、舉辦國際業務重點產品說明會等，加強金融機構與企業之間的合作關系，提高業務合作深度，擴大品牌效應。

2.3 高素質專業人才偏少

高水平人才是 “一帶一路”建設的關鍵支撐。基于 “一帶一路”地域條件較差，通曉相關國家地域風情、歷史文化、國情民意等方面知識的人才稀少，而且與之相關的語言基本都是小語種，在大學培養體系很少有相應學科設置，因此，培養一批既精懂專業業務又懂外語的高級人才意義非凡。加快軟實力的推廣，推出普遍接受的優秀文化產品，加快走出去引進來戰略，完善人才培養體系，更好的為 “一帶一路”服務。

2.4 綜合服務能力亟需提高

“一帶一路”沿線相關企業在滿足投融資、資金清算等基本金融服務外，逐漸增加對復雜金融創新產品和工具的需求，而且對金融產品組合方案需求更為迫切，亟待銀行業提供多元化產品與服務，對銀行業的綜合服務能力提出高標準要求。在金融產品開發、創新服務能力等方面還有很大發展空間，在相對復雜的項目上運用能力還不是很順暢，基于 “一帶一路”建設，全面提高綜合服務能力，確保戰略的順利實施。

3 金融創新助力“一帶一路”戰略的路徑選擇

3.1 適當培育金融中心

研究表明，區域性金融中心對經濟發展的增長具有積極推動作用。金融中心是銀行與其他金融機構的高度區域性聚集，是金融創新產品、高端人才和服務工具的聚集地，是多樣性、復雜性和高度性的集合體，在資金的籌集與配置中起著關鍵性的作用，與其他金融機構相比金融活動更能有效進行。打破國家界限與束縛，建立跨境金融中心，需要多方力量的支持與協助，不只是中國的參與建立，應當鼓勵全球金融機構與政府都積極參與進來，推動新型金融機構的發展。各國政府應當健全多邊合作機制，加強區域金融合作，依據“一帶一路”經濟帶城市分布的區位優勢和資源稟賦，建立區域金融中心，形成新的經濟增長點，促進區域經濟一體化。

3.2 完善多元化籌資機制

據亞投行測算，2010年到2020年亞洲地區公共基礎設施將達到世界平均水平，資金額需求約八萬億美元，區域性的公共產品建設需求3000億美元，資金缺口巨大，這就要求創新多元化投融資機制，鼓勵多樣化投資。引導民營企業參與“一帶一路”建設，完善收益分配機制，創立股份投資基金。積極推廣PPP理念，助推政府與社會資本的優勢互補，調動社會資本參與的積極性，適當提高立法層次，合理給予稅收補貼。加快離岸債券市場化，大力發展融資租賃，提高政府信用等級，創新“一帶一路”專項債券，擴大境外發行規模，建立可持續的資金保障機制。

3.3 大力發展互聯網金融

充分利用互聯網金融的普惠性、便捷性和傳遞性等特性，助力 “一帶一路”建設。互聯網金融對于跨境電商是一次具有歷史性的創新機遇，吸引周邊國家甚至全球的中小型企業與民眾，提供個性化服務，有助于多元化境外投資和跨境融合。推廣跨境互聯網建設，做大做強網點分布，通過互聯網平臺進入融資產業，為 “一帶一路”戰略保駕護航。發揮大數據優勢，建立信息公共平臺，明確信息溝通與共享機制，協調全球客戶資源，為基礎設施產業鏈傳遞產品訊息和市場動態等優質服務。在已有互聯網金融融資模式PPP、P2P信貸和眾籌等基礎上，借鑒發達國家金融創新成果，開發 “一帶一路”戰略新型互聯網金融產品，將社會資金吸引到基礎設施建設中，助推實體經濟發展。

3.4 支持產業結構轉型升級

“一帶一路”沿線國家基本都是新興經濟體，能源資源豐富，經濟基礎薄弱，基礎設施落后，迫切需要產業結構升級，實現共同發展。鼓勵比較優勢產業輸出，提高經貿合作水平， 加強資源開發，轉移富裕產能。支持生產能力強的公司境內外設廠，構建跨國產業鏈，優化產品質量，提高品牌形象，加快與全球接軌。支持企業走出去，打造與沿線國家的合作伙伴關系，擴大海外客戶，加強人才儲備，優化經濟結構。加強總體規劃，引進先進企業，提高資源配置能力，創新體制機制，促進服務升級。提高科研能力，加快產品研發，提高核心競爭力，建設多層次資本市場，推動經濟健康發展。

3.5 構建金融機構協同機制

加快金融機構市場化進程，推動新型金融機構發展，提升政策性金融的服務，都離不開金融機構間相互協作、功能互補的支持體系。引導政策性銀行與金融機構進行合作，通過寬松政策，支持金融機構跨境開展國際合作，加快全球布局，確保跨境投資企業資金轉移、清算的及時性和安全性。由于“一帶一路”沿線國家政局不穩，政策性金融機構先行與當地金融機構或政府簽訂貿易合作協議，為后續金融機構的介入提供便捷。發揮金融機構引領作用，提供專業服務，組建專業化 “一帶一路”服務團隊，提高國際化經營水平。降低境外設立金融機構門檻，鼓勵發展國際業務，促進合作學習、業務交流，為 “一帶一路”戰略提供更加完善的金融服務體系。

3.6 加強國際金融監管合作，提高風險管控能力

“一帶一路”沿線國家金融制度不健全，存在安全漏洞，政府在支持基礎設施建設的同時，也應該強化金融監管當局的管理力度，明確規范化、法治化的監管指標，嚴格防范金融風險出現。升級風險預警系統，加強監管溝通互助，提高監管政策協調性和一致性，確保區域金融的安全穩健。推動 “一帶一路”建設，要堅持商業化原則，審慎決策，不僅要管控既有風險，還要幫助投資者理性決策，避免在信息不充分的情況下，盲目決策，盲目投資。在投資項目選擇和決策時，要增強國別風險的識別與分析能力，注重企業的比較優勢、國際化經營能力和投資項目的可行性和收益性，科學引導投資企業理性落實項目投資。