產權交易機構應著力共建基礎設施

戴斌（云南產權交易所，昆明650011）

產權交易機構應著力共建基礎設施

戴斌（云南產權交易所，昆明650011）

2016年6月24日，《企業國有資產交易監督管理辦法》（國務院國資委 財政部令第32號）（以下簡稱“32號令”）適時出臺，清晰地界定了進入產權交易機構的企業國有資產范圍，進一步明確了包括國有產權、資產轉讓、增資擴股三個大類的企業國有資產交易，必須在依法設立的產權交易機構中公開進行。自《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》（國務院國資委 財政部令第3號）2004年2月1日起施行12年后，產權交易行業又迎來一個前所未有的戰略機遇期、并站在一個新的高度開展業務。產權交易機構從以股權為主要交易標的，逐步擴展到實物資產、增資擴股項目正式進入交易機構。同時，通過產權交易機構多年的努力耕耘、挖掘拓展，可納入產權市場中規范交易的種類已極大豐富。按照中國企業國有產權交易機構協會（以下簡稱“協會”）劃分的統計標準，迄今為止產權交易機構涉及業務的種類，由2011年以前的產股權、實物資產、涉訴資產、公共資源、企業融資等五類，逐步擴展到2016年包含金融資產、環境權益、技術產權、文化產權、林權、農村產權等12個大類。成交的業務規模也大幅增長，到2013年，企業國有產權交易宗數突破了10000宗，實現交易金額突破2000億元；12大類的業務金額成交達26042.42億元；2016年12類業務成交宗數132.95萬宗，實現交易金額79200億元。（數據來源：《中國產權市場發展報告（2014）》、中國企業國有產權交易機構協會）。產權交易行業通過交易模式創新、交易產品創新，實現了行業的快速發展，樹立了行業的影響力和地位，在為國有企業改制、轉型升級保駕護航中發揮了強大的功能和良好的作用。

隨著交易產品的不斷擴展，交易標的跨地區的特征越來越突出，更大范圍尋找投資人的要求也越來越迫切，這就對交易機構的信息化平臺建設、配套制度完善、以及規范運作、交易風險的防范等提出更高的要求。而對于行政區域化管理、相互之間獨立運作、自主經營的各地產權交易機構來說，建設一個互聯互通的信息化平臺，打破區域分割，在全國范圍內解決信息覆蓋輻射，實現操作流程、標準統一的交易平臺成為亟待解決的問題。

1 產權交易機構初步融合期

自國務院國資委2003年初成立后，各地產權交易機構地位和職責進一步明確，特別是以省級交易機構為代表的各區域交易機構，迎來了發展的黃金時期，交易機構不斷壯大，業務規模迅速上升，在這段發展時期主要出現了兩大方面的創新，助力產權交易機構的快速發展。

一方面是技術創新。在2009年前后，以信息化手段的不斷豐富為基礎，以北京產權交易所領創的“金馬甲”、上海聯合產權交易所創立的產權交易管理系統等為代表，創新地采用了網絡競價的模式，顛覆了傳統意義的有形拍賣。有效地物理隔離了意向競買方，營造了更加公平、私密的自由競價空間，不斷提高交易項目的競價率和增值率。隨后產權交易機構在網絡競價的基礎上，不斷豐富發展，一次報價、自由競價、自由競價加限時報價自由組合、綜合評審等多種技術手段層出不窮。各地產權交易機構之間網絡競價平臺交流順暢、相互提攜，平臺的推廣使用迅速擴大，機構之間的技術發展與融合達到了一個前所未有的程度。網絡競價的出現和發展給產權交易的各參與方帶來了全新的體驗，在實戰中不斷取得良好的甚至是超出預期的效果。許多非國有產權項目業務不斷被吸引到產權交易機構的平臺上。憑借網絡競價這一技術手段的創新，產權交易機構的交易規模逐步擴大，增值率屢創新高，行業影響力不斷提升。網絡競價成為產權行業良好口碑和對外宣傳的一大利器和名片。

另一方面是交易品種創新。業務范圍開始逐步拓展到訴訟資產、金融資產、特色大宗商品、碳排放權、農村產權、林權等非國資委管理權限范圍內的交易產品；北京產權交易所的金融資產、重慶聯合產權交易所的訴訟資產、吉林長春產權交易所的股權托管、江西產權交易所為中小企業融資服務等各富特色的交易產品創新層出不窮。近些年，各地產權交易機構紛紛依托本地優勢，拓展適合本地區的新交易產品，不斷有新的交易產品通過消化、吸收、復制、移植大規模進入產權市場，形成了產權行業繁榮發展時期。

在這段期間，云南產權交易所（以下簡稱“交易所”）也在不斷探索和發展創新工作，并且取得了一定的成績。通過入股“金馬甲”加入了全國性的網絡競價平臺，有效地提升了地處邊疆偏遠地區的交易所的影響力。多年來，交易所通過對交易信息化平臺的持續建設升級和配套制度的完善，爭取到了包括地方金融企業國有資產、涉訴國有資產、中央及省屬企業的實物資產、國有企業的增資擴股、林權等新的交易業務進場交易。2011年底，云南省政府主管領導授牌成立了云南林權交易中心，通過幾年時間的市場培育推廣，目前林權交易已經覆蓋全省9個州（市）的17個縣（市）。2013年6月，云南省首筆森林碳匯自愿減排項目在交易所順利簽約。

2 產權交易機構的創新停滯期

隨著非國有交易場所一些特定業務風險的累積并爆發，特別是金融類、大宗商品類、文化產品類等項目不斷出現違約等情況，由此產生的金融風險開始引發市場擔憂。市場對交易場所能交易什么、應該怎樣交易、該怎樣去防范金融風險提出了必須解答的問題。在經歷了創新業務的蓬勃發展期后，產權交易機構也開始冷靜思考什么才是適合產權市場的交易品種？國有管理體制下，承擔著國有資產保值增值職責、規范市場交易的產權交易機構的交易產品邊界在哪里？各地產權交易機構技術的交流融合比較深入，產品的借鑒、復制也取得了相對豐盛的成果。但由于機構之間缺乏利益紐帶和相應的合作機制，再加上發展方向、發展階段的不同步，資源、人才、政策的不匹配，交流、合作、融合始終沒有實現根本的突破。

加之全國各地非國有產權交易機構的野蠻生長，金融融資、小額貸款、貴金屬交易、文化產品份額化交易等違約、違規事件的頻繁發生，導致國家管理層痛下決心，開始清理整頓交易場所。隨著《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發〔2011〕38號）、國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見（國辦發〔2012〕37號）的出臺實施，清理暫停不規范運作交易場所、交易產品的同時，一直嚴格規范運作的產權交易機構各類創新業務不可避免地受到沖擊而陷于停頓，機構間合作交流逐步減少，業務品種、交易方式創新動力減弱。

與此同時，經過多年基礎設施的完善、設備的大規模普及，互聯網開始迅速深入千家萬戶，互聯網競價平臺興起的速度和規模讓人始料未及，開始不斷蠶食產權交易機構的一些業務領域。隨著全國各地公共資源交易中心的普遍設立，產權交易機構受到市場的多重擠壓。由于大部分產權交易機構以省級管轄區域為界來操作業務，業務的跨區域協作、聯合受到諸多因素制約，發展并不順利。

因此，在此局面下，各地產權交易機構之間進一步加強合作交流，形成更高層次統一、標準的大產權交易平臺已經成為迫切之舉。

3 產權交易機構基礎設施的共同建設

為有效解決區域分割的限制，使業務合作更加順暢，打造一個高層次、輻射影響力廣泛、標準統一、操作便捷的產權交易大平臺，應該著力解決三個方面的問題。

3.1 信息化平臺的共同打造

信息化平臺是產權交易機構的基礎設施，產權交易機構的正常營運離不開基礎設施平臺的支撐。目前大部分產權交易的標準業務無外乎是產股權、資產和增資擴股三個大類，長期以來，各地機構都投入了大量的人力、物力建設和維護自己的信息化平臺，少則幾百萬，多則幾千萬，甚至上億的投入。由于信息化平臺標準相對統一，都必須滿足企業國有產權交易規則的要求，且還要滿足國務院國資委和各省市一級國資委的監管要求，因此功能上的要求實則基本是一致的。一直以來，各交易機構由于缺乏有效的利益機制，各自為政，分別建設自己的信息化平臺，造成資源的重復建設和極大的浪費。因此，共同建設一個滿足監管要求、操作標準化、覆蓋輻射廣泛的信息化平臺，既能集約資源，又能形成相對統一的標準，有利于產權市場進一步擴大影響力。

3.2 制度建設的共同智慧貢獻

包含交易流程、交易規則等在內的交易配套制度的建設，并在實踐中不斷修改完善，形成對產權交易的指導性標準化文件，是產權交易機構規范交易的必要基礎，也是操作層面統一化、標準化的基礎。目前，在協會安排和組織下，操作經驗豐富的交易機構已經展開了產權交易制度建設工作，并取得了成果。

3.3 風險控制與防范的經驗相互借鑒

風險防控對于產權行業而言，也應該屬于交易制度的一部分，應該高度重視。隨著當前產權市場交易品種的擴大，交易主體也不局限于國有及國有控股公司，各產權交易機構不同程度地涉足非國有產權、金融產品、融資、大宗商品等風險較高的交易品種，其中有的交易產品已經開始暴露出風險。因此，防范并控制交易風險，已經顯現出越來越大的必要性。

在互聯網深度融合的時代，以淘寶網為代表的新一代互聯網交易平臺依靠廣泛的使用，便利的操作，免收交易雙方的服務費等特點在一些標準產品，如二手汽車、房產、機器設備等交易上，體現出局部的優勢。而法院訴訟資產原來基本已經交由產權交易機構操作的業務，也面臨逐步轉移到淘寶網交易平臺的情形。

未來，產權交易機構要以更加開放、合作、包容的態度，團結一致，共同打造產權交易機構基礎設施，統一、標準的交易平臺、制度體系、風險防控標準措施，才能在愈加激烈的市場競爭中拓展自己的發展空間。

（作者為云南產權交易所董事長）