碳交易對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的經(jīng)濟分析

摘要：碳排放權交易是應對氣候變化和實現(xiàn)節(jié)能減碳的市場機制，也是企業(yè)創(chuàng)造主營業(yè)務外收入，增加營業(yè)收入的有效方式。本文通過經(jīng)濟學方法對特定事例進行研究分析，以期通過研究結(jié)果揭示碳交易對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，為企業(yè)制定低碳戰(zhàn)略提供理論和事實支撐。

關鍵詞：碳交易；經(jīng)營業(yè)績；經(jīng)濟分析

中圖分類號：F425 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-0000-02

《巴黎協(xié)定》的達成對全球可持續(xù)發(fā)展方向和低碳經(jīng)濟發(fā)展發(fā)出了明確的信號，為未來節(jié)能減排、清潔和可再生能源行業(yè)發(fā)展指明了方向，也為中國企業(yè)如何在新形勢下轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，把握碳交易的新機遇，提高碳資產(chǎn)投資價值，提升能效與經(jīng)營業(yè)績提出了新挑戰(zhàn)。

一、碳交易的基本理論及依據(jù)

（一）基本理論

碳排放權交易（簡稱碳交易）是應對氣候變化和實現(xiàn)節(jié)能減碳的市場機制，其基本原理是：合同雙方以每噸二氧化碳當量為計量單位進行交易，買方通過轉(zhuǎn)讓資金和技術等方式給賣方以獲取溫室氣體減排額，買方則將購得的減排額用于履行其溫室氣體減限排義務從而實現(xiàn)其減排的目標。

碳交易的經(jīng)濟學理論基礎是科斯定理：在交易費用為零的情況下，不管權利如何進行初始配置，當事人之間的談判都會導致這些財富最大化的安排；在交易費用不為零的情況下，不同的權利配置界定會帶來不同的資源配置；因為交易費用的存在，不同的權利界定和分配，則會帶來不同效益的資源配置，所以產(chǎn)權制度的設置是優(yōu)化資源配置的基礎。換言之，以二氧化碳為代表的溫室氣體需要治理，而治理溫室氣體則會給企業(yè)造成成本差異；如果將溫室氣體排放權設置產(chǎn)權以市場機制對其進行配置，就能達到帕累托最優(yōu)，解決全球范圍內(nèi)的溫室氣體減排難題。

（二）法律依據(jù)

1992年6月4日聯(lián)合國環(huán)發(fā)大會（地球首腦會議）通過了世界上第一個有效控制溫室氣體排放國際公約——《聯(lián)合國氣候變化框架公約》；1997 年，《京都議定書》進一步將溫室氣體減排法律法規(guī)化，創(chuàng)造了一種新的交易對象：碳減排額度即通過市場機制，將二氧化碳的排放權作為一種商品進行交易；也建立了三種國際合作減排機制，一是清潔發(fā)展機制，二是國際排放貿(mào)易機制，三是聯(lián)合履約機制。

二、碳交易對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的經(jīng)濟分析

本部分以貴州盤江煤層氣開發(fā)利用有限責任公司（簡稱“盤江煤層氣”）作為樣本，樣本數(shù)據(jù)來源于“中國清潔發(fā)展機制網(wǎng)”（CDM數(shù)據(jù)），“中國自愿減排交易信息平臺”（CCER數(shù)據(jù)）、“全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”（經(jīng)營數(shù)據(jù)）及中國碳交易網(wǎng)（CCER價格），以期通過公開數(shù)據(jù)分析碳交易對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。

（一）經(jīng)濟效益顯著，助推企業(yè)綠色低碳發(fā)展

近年來，盤江煤層氣通過自身的低碳發(fā)展和節(jié)能技術改造，實現(xiàn)了配額的盈余或產(chǎn)生可用以抵消的自愿減排量，并通過配額或減排量的出售獲得經(jīng)濟效益，以此來進一步引導和鼓勵企業(yè)開展更多的減排和技改的項目，推進企業(yè)的綠色低碳發(fā)展。盤江煤層氣低碳戰(zhàn)略分為兩個部分：一是聯(lián)合國清潔發(fā)展機制（CDM），二是中國溫室氣體核證自愿減排量（CCER）。從2012年在國際碳交易市場挖到“第一桶金”至今，盤江煤層氣累計用257萬噸碳減排量，在國際、國內(nèi)碳交易市場獲得近2000萬元收益。

如表1所示：在CDM方面，盤江煤層氣于2012年成功注冊3個CDM項目以來，已累計獲簽發(fā)3684505 tCO2e，僅2012年在國際碳交易市場出售碳排放量收入就達62萬歐元；在CCER方面，盤江煤層氣于2014至2015年成功獲得國家發(fā)改委備案減排量1805240 tCO2e，并于2014年簽約貴州省首單中國CCER項目交易（上海證券交易所購買盤江煤層氣公司80萬噸CCER指標），僅該筆交易盤江煤層氣即獲得超過800萬元的收入。

（二）大幅增加營業(yè)收入，促進企業(yè)高速高效發(fā)展

如圖1所示：盤江煤層氣營業(yè)總收入在2013年至2015年期間呈持續(xù)小幅上升趨勢，2013年10841.87萬元， 2014年13165萬元，2015年13631萬元；主營業(yè)務收入呈U型趨勢，2013年為10721.99萬元，2014年10530萬元；2015年12436萬元；利潤總額呈持續(xù)倍數(shù)上升趨勢，2013年1045.1萬元，2014年2100萬元，2015年5229萬元；凈利潤呈持續(xù)倍數(shù)上升趨勢，2013年934.36萬元；2014年1838萬元，2015年4244萬元。

營業(yè)總收入分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。盤江煤層氣2014年在主營業(yè)務收入下降的情況下，依然保持營業(yè)總收入增長，特別是利潤總額呈現(xiàn)倍數(shù)增長，由此可見其他業(yè)務收入對其貢獻巨大。2015年雖然其他業(yè)務收入的增幅同比有所下降，但依然有1195萬元的收入貢獻。由此可見碳交易收入作為盤江煤層氣其他業(yè)務收入的主要部分，其對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的作用及地位的重要性。

（三）政策利好，價值提升空間巨大

在國際層面，《巴黎協(xié)定》要求全球溫度升高幅度要努力控制在1.5度。在此大形勢之下，碳排放的空間越來越小，排放的空間將會越來越成為稀缺的戰(zhàn)略性資源，意味著將來碳市場會越來越大，碳的價格可能也會越來越高。“全球碳市場的價格有可能會從現(xiàn)在的20、30美金一噸漲到每噸100美金，最高到150美金。”①如按照上述價格預測，盤江煤層氣CDM項目估計年減排量為1355697 tCO2e，年經(jīng)濟價值可能高達2億元。

在國內(nèi)方面：2016年12月19日中國7個試點地區(qū)碳交易收盤價格北京為51.8元/噸，上海為21.5元/噸，廣東為12.05元/噸，天津衛(wèi)15.05元/噸，深圳為30.75元/噸，湖北為19.61元/噸，重慶為20.8元/噸，平均價格在24.5元/噸。按照上述平均價格計算，盤江煤層氣已備案的CCER經(jīng)濟價值高達2450萬元。隨著2017年全國碳市場的統(tǒng)一及《溫室氣體減排項目備案暫行辦法》新政策的出臺，勢必拉升國內(nèi)市場的價格，盤江煤層氣CCER經(jīng)濟價值也將不斷上升。

三、結(jié)語

通過上述事例分析考察了企業(yè)碳交易對其經(jīng)營業(yè)績的影響。研究結(jié)果表明：企業(yè)采取正確的低碳戰(zhàn)略（碳交易）而獲得經(jīng)濟效益將顯著提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并將對企業(yè)的綠色健康低碳發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。因此，為提高企業(yè)業(yè)績，企業(yè)應緊密結(jié)合行業(yè)情況和自身條件，科學合理地選擇、開展適宜本企業(yè)的低碳戰(zhàn)略。

一是進一步強化節(jié)能減排的社會責任感，把握良好的國際和國內(nèi)環(huán)境，積極尋求適合自身實際的項目，堅持企業(yè)效益和社會效益相統(tǒng)一，全面評估擬參與實施項目的利弊，積極開展國際和國內(nèi)層面的碳交易。

二是積極引進專業(yè)的碳減排項目開發(fā)中介機構，把專業(yè)的第三方服務貫徹項目的咨詢、立項、投資、開發(fā)、交易等全過程，確保項目成功和品質(zhì)。

三是建立健全激勵機制，增強凝聚力和吸引力，加強碳減排項目的人才儲備，切實提高開展碳減排項目的競爭力，降低項目運營的各種風險，增強項目盈利能力。

四是深入研究碳減排項目運行規(guī)律，采取成本費用控制和全面質(zhì)量管理等方法，不斷提高自身管理水平，增強商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展能力，增強項目的融資能力。

注釋：

①解振華：建立碳定價機制 讓市場發(fā)揮決定性作用.中國碳交易網(wǎng). http：//www.tanpaifang.com/tanjiaoyi/2016/1214/57920.html. 2016-12-14 09：22.

參考文獻：

[1]賀勝兵，周華蓉，田銀華.碳交易對企業(yè)績效的影響——以清潔發(fā)展機制為例[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2015（3）：3-9.

[2]任志娟.碳交易對上市公司的影響分析——基于事件分析法的研究[J].東岳論叢，2012（11）：136-140.

作者簡介：黃鴻邦（1986-），男，貴州盤江煤層氣開發(fā)利用有限責任公司法律顧問。