我國外貿企業的財務風險管理

劉睿林

自中國改革開放以來，特別是加入世貿組織后，中國的對外貿易的經濟快速發展，2009年，中國的出口金額達到12016.7美元，超過德國成為世界上最大的出口國。這些都離不開外貿企業的發展，可以說對外貿易是中國經濟增長的一個重要來源。外貿企業在發展過程中會受到許多因素的影響，面臨一系列的風險，財務管理是現代企業不可或缺的一部分，任何一個想要生存和發展的都必須學會重視企業財務管理，學會如何進行財務管理。因此加強研究外貿企業的財務風險，對外貿企業的健康發展，以及中國的經濟增長具有重要的意義。

一、外貿企業財務風險管理理論概述

1.外貿企業界定。關于外貿企業的定義，國內外是不一樣的，但是在我們的國家，外貿企業意義也改變好幾次了。中國的對外貿易企業也經歷了許多變化，在1949年，為了適應產品經濟和計劃經濟體制，我國建立了國家統治的、以國營外貿企業為主體的對外貿易體制，后期也陸續頒布了一些法律文件對外貿易進行管理。自1984年以來，隨著國家一系列的對外貿易體制改革，各國原有的外貿企業逐漸成為獨立的自我維持的市場經濟主體，發生了性質上的改變，轉化為壟斷對外貿易專營公司和特許經營公司，可以從事出口業務或為其他沒有外貿權的外貿企業代理出口。

2.財務風險管理概述。①財務風險。風險是指企業在進行財務活動時因現實存在的一些不確定的因素而導致其財務效益與事先預想不一致的可能性。企業的財務風險是很廣泛的，財務活動的任意環節或方面的問題，這種風險都很可能被轉化為實實在在損失，最終影響企業的償債能力和盈利能力?；I資活動、投資活動、資金收回以及收益分配是企業的四大財務活動，再進行這四項財務活動時，企業會面臨不同的風險。②財務風險管理。是對企業財務活動及各種財務關系所面臨的風險進行管理以維持某一狀態或達到某一目標的一項經濟管理工作。企業財務風險管理的目標是以最低的成本確保企業財務的穩定性，現金流的連續性及資金的盈利性。企業進行財務風險管理的第一步是要識別財務風險，然后采取科學有效地管理方法對已識別的財務風險進行有效地控制和處理，最終達到提高企業經濟效益的目的。財務風險管理是財務管理與風險管理相結合的一門新型管理類學科，在實踐中能夠給企業帶來切實的效益。

3.我國外貿企業面臨的主要財務風險概述。①信用風險。信用風險又叫違約風險，是指借款人、證券發行人或交易對方因各種原因，拒絕履行合同或喪失履行合同的能力而構成違約，而給銀行、貸款人或交易對方帶來遭受經濟損失的可能性。外貿企業對外貿易的過程中，公司會向客戶提供貨幣信用或者商業信用，這種情況下，這就給外貿企業帶來賬款回收金額及回收時間的不確定性，即信用風險。對外貿企業而言，交易中很容易產生信用風險。②外匯風險。匯率風險又稱外匯風險，指經濟主體在持有或運用外幣進行經濟活動的過程中因匯率發生變動而遭受損失的可能性。外貿企業與國內其他企業最大的不同點是產品銷售對象的不同，外貿企業的產品是出口國外，其日常經營過程多與國外客戶交易，會有較多的以外幣計價的資產，此時如果匯率變動，外貿企業以外幣計量的資產及所有者權益的計價也會跟著上下浮動。國際上一般都是采用美元作為國際計價貨幣，因此交易結算時，外貿企業難以避免地會面臨匯率風險。③結算風險。結算風險是指在辦理交易結算時，售貨方因為結算限制造成了資產的損失。個別國家或者地區不能使用信用證交易的付款方式，這種限制就很可能使得某些交易無法促成而錯過貿易的好機會。外貿企業如果沒有結合貿易實際情況采用恰當的結算方式，就會帶來結算風險。外貿企業在對外貿易時，企業很難充分掌握客戶的基本信息，在這種情況下，如果沒有選擇謹慎結算方式就會增加結算風險。④流動性風險。流動性風險是指企業雖然有清償能力，但在生產經營過程中無法籌措到足夠的資金應付日常支出或償還到期債務等情況的可能性。在出現金融危機時，企業的流動性風險會加大。如2009年的金融危機使全球范圍內都出現了流動性危機。

二、我國外貿企業財務風險管理的現狀及不足

1.我國外貿企業財務風險管理現狀。①信用風險管理現狀。大多數情況下，外貿企業對其交易對手的信用情況是不太了解的，所以外貿企業在確定與客戶簽訂合同前，對客戶的基本情況進行調查是外貿企業管理信用風險的第一步，然后再根據客戶的具體情況決定是否交易或者商業信用的提供程度，以及結算方法等。②匯率風險管理現狀。正常情況下，匯率基本保持穩定，不會有太大的變動，一般只是在一個很小的范圍內波動，但如果企業外幣資產或負債的金額夠大，匯率的微小波動也會給企業帶來很大的風險。目前我國外貿企業管理匯率風險的方法主要分為兩種。第一種是不使用金融工具的自然規避法，第二種方法是利用金融工具管理匯率風險。③結算風險管理現狀。外貿企業對結算風險的管理工作主要表現在結算方式的選擇上。在國際貿易中，外貿企業采用的結算方式主要有四種。a.匯付。匯付即債務人通過銀行或其他機構將資金匯給債權人的付款方式，匯付可以選擇信匯、電匯和票匯三種方式，目前在實際業務操作中，主要的匯款方式是電匯，信匯已經很少使用，票匯一般用于小額支付。b.托收。托收是指出口商根據買賣合同先發貨，然后出具債權憑證（匯票、本票、支票等）委托出口托收行向其客戶收取貨款或勞務費用的一種結算方式。c.信用證。信用證是由開證行發出的、以提交與信用證條件相符的單據為條件的一項不可撤銷的付款承諾，所以信用證是一種銀行信用。信用證的第一付款人是銀行，而不是進口人，所以信用證是一種較為安全的國際結算方式。d.銀行保函。銀行保函是以銀行作為付款保證人的一種結算方式，即在進口人未能履行其付款義務時，由銀行代其支付一定的金額或承擔經濟賠償責任的一種結算方式。④現金流風險管理現狀。如果說利潤相當于企業的血液，那么現金流則相當于企業的空氣。因為現金流管理出現問題而使企業步入困境的例子數不勝數。很多公司一直把精力放在創造利潤上，卻很少關注資金周轉的問題。在經營過程中很多企業慢慢認識到現金流的重要性，也逐漸對現金流的管理重視了起來，但一些企業對現金流的管理還是非常薄弱。另外很多外貿在資金使用方面太過隨意，沒有對支出進行嚴格把關，缺乏規劃，這很容易造成企業資金周轉困難，影響企業的正常運作。

2.我國外貿企業財務風險管理存在的不足。①信用風險管理的不足。作為企業，削減支出，創造利潤本是情理之中，但在交易前對客戶的資信進行調查是一項關乎貨款是能收回或及時收回的一項至關重要的工作，但現實中進行客戶調查需要花費不少的人力、物力以及時間，進行充分全面的客戶調查工作有時可能會錯過來之不易的交易機會，因此為了快速促成交易，節約成本，不少外貿企業會簡化或省略對客戶資信的調查工作。②外匯風險管理的不足。目前我國很多外貿企業對外匯的管理都是使自然規避法，在交易時選擇有利于自己的貨幣作為結算貨幣，或者提高報價、壓低采購價格將匯兌損失轉嫁到客戶及供應商上，這種方法雖然能在一定程度上避免會降低匯率風險，但同時也會嚴重影響到企業的競爭力，并不十分可取。金融工具及其衍生工具對于規避匯率風險是一個較為有效且可行的方法，很多外貿企業的管理人員缺乏對金融工具這方面的知識，對這些工具不太了解，在進行匯率管理時不能很好的運用甚至不敢使用。③結算風險管理的不足。選擇目前我國外貿企業采用的國際結算方式主要是信用證。而且認為信用證有銀行保證，是一種很安全的國際結算方式，但如果銀行出現問題，外貿企業的款項就失去了保障，這種風險情況的可能性雖然比較小，但帶來的風險后果卻很大，很可能會給企業帶來致命一擊。④現金流風險管理的不足。由于大量的外貿企業相對于現金流管理更注重盈利指標，追求營業收入和營業利潤的增長，在現金流管理方面還是缺乏一定的積極性，所以在現金流管理的實踐中經常會有滯后性和被動性。而且企業對現金流的管理范圍大都局限在短期，沒有結合企業的經營狀況和戰略方針對長期現金流進行管理。

（作者單位：江西財經大學會計學院）