我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

劉睿林

自中國(guó)改革開放以來，特別是加入世貿(mào)組織后，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，2009年，中國(guó)的出口金額達(dá)到12016.7美元，超過德國(guó)成為世界上最大的出口國(guó)。這些都離不開外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，可以說對(duì)外貿(mào)易是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要來源。外貿(mào)企業(yè)在發(fā)展過程中會(huì)受到許多因素的影響，面臨一系列的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的一部分，任何一個(gè)想要生存和發(fā)展的都必須學(xué)會(huì)重視企業(yè)財(cái)務(wù)管理，學(xué)會(huì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。因此加強(qiáng)研究外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外貿(mào)企業(yè)的健康發(fā)展，以及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要的意義。

一、外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述

1.外貿(mào)企業(yè)界定。關(guān)于外貿(mào)企業(yè)的定義，國(guó)內(nèi)外是不一樣的，但是在我們的國(guó)家，外貿(mào)企業(yè)意義也改變好幾次了。中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易企業(yè)也經(jīng)歷了許多變化，在1949年，為了適應(yīng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，我國(guó)建立了國(guó)家統(tǒng)治的、以國(guó)營(yíng)外貿(mào)企業(yè)為主體的對(duì)外貿(mào)易體制，后期也陸續(xù)頒布了一些法律文件對(duì)外貿(mào)易進(jìn)行管理。自1984年以來，隨著國(guó)家一系列的對(duì)外貿(mào)易體制改革，各國(guó)原有的外貿(mào)企業(yè)逐漸成為獨(dú)立的自我維持的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，發(fā)生了性質(zhì)上的改變，轉(zhuǎn)化為壟斷對(duì)外貿(mào)易專營(yíng)公司和特許經(jīng)營(yíng)公司，可以從事出口業(yè)務(wù)或?yàn)槠渌麤]有外貿(mào)權(quán)的外貿(mào)企業(yè)代理出口。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述。①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)因現(xiàn)實(shí)存在的一些不確定的因素而導(dǎo)致其財(cái)務(wù)效益與事先預(yù)想不一致的可能性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是很廣泛的，財(cái)務(wù)活動(dòng)的任意環(huán)節(jié)或方面的問題，這種風(fēng)險(xiǎn)都很可能被轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在損失，最終影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金收回以及收益分配是企業(yè)的四大財(cái)務(wù)活動(dòng)，再進(jìn)行這四項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)及各種財(cái)務(wù)關(guān)系所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理以維持某一狀態(tài)或達(dá)到某一目標(biāo)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是以最低的成本確保企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性，現(xiàn)金流的連續(xù)性及資金的盈利性。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步是要識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，然后采取科學(xué)有效地管理方法對(duì)已識(shí)別的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制和處理，最終達(dá)到提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的一門新型管理類學(xué)科，在實(shí)踐中能夠給企業(yè)帶來切實(shí)的效益。

3.我國(guó)外貿(mào)企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述。①信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方因各種原因，拒絕履行合同或喪失履行合同的能力而構(gòu)成違約，而給銀行、貸款人或交易對(duì)方帶來遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外貿(mào)企業(yè)對(duì)外貿(mào)易的過程中，公司會(huì)向客戶提供貨幣信用或者商業(yè)信用，這種情況下，這就給外貿(mào)企業(yè)帶來賬款回收金額及回收時(shí)間的不確定性，即信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外貿(mào)企業(yè)而言，交易中很容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。②外匯風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外幣進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中因匯率發(fā)生變動(dòng)而遭受損失的可能性。外貿(mào)企業(yè)與國(guó)內(nèi)其他企業(yè)最大的不同點(diǎn)是產(chǎn)品銷售對(duì)象的不同，外貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)品是出口國(guó)外，其日常經(jīng)營(yíng)過程多與國(guó)外客戶交易，會(huì)有較多的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，此時(shí)如果匯率變動(dòng)，外貿(mào)企業(yè)以外幣計(jì)量的資產(chǎn)及所有者權(quán)益的計(jì)價(jià)也會(huì)跟著上下浮動(dòng)。國(guó)際上一般都是采用美元作為國(guó)際計(jì)價(jià)貨幣，因此交易結(jié)算時(shí)，外貿(mào)企業(yè)難以避免地會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。③結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指在辦理交易結(jié)算時(shí)，售貨方因?yàn)榻Y(jié)算限制造成了資產(chǎn)的損失。個(gè)別國(guó)家或者地區(qū)不能使用信用證交易的付款方式，這種限制就很可能使得某些交易無法促成而錯(cuò)過貿(mào)易的好機(jī)會(huì)。外貿(mào)企業(yè)如果沒有結(jié)合貿(mào)易實(shí)際情況采用恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式，就會(huì)帶來結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易時(shí)，企業(yè)很難充分掌握客戶的基本信息，在這種情況下，如果沒有選擇謹(jǐn)慎結(jié)算方式就會(huì)增加結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。④流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)雖然有清償能力，但在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中無法籌措到足夠的資金應(yīng)付日常支出或償還到期債務(wù)等情況的可能性。在出現(xiàn)金融危機(jī)時(shí)，企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。如2009年的金融危機(jī)使全球范圍內(nèi)都出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)。

二、我國(guó)外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及不足

1.我國(guó)外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。①信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。大多數(shù)情況下，外貿(mào)企業(yè)對(duì)其交易對(duì)手的信用情況是不太了解的，所以外貿(mào)企業(yè)在確定與客戶簽訂合同前，對(duì)客戶的基本情況進(jìn)行調(diào)查是外貿(mào)企業(yè)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的第一步，然后再根據(jù)客戶的具體情況決定是否交易或者商業(yè)信用的提供程度，以及結(jié)算方法等。②匯率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。正常情況下，匯率基本保持穩(wěn)定，不會(huì)有太大的變動(dòng)，一般只是在一個(gè)很小的范圍內(nèi)波動(dòng)，但如果企業(yè)外幣資產(chǎn)或負(fù)債的金額夠大，匯率的微小波動(dòng)也會(huì)給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法主要分為兩種。第一種是不使用金融工具的自然規(guī)避法，第二種方法是利用金融工具管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。③結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。外貿(mào)企業(yè)對(duì)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的管理工作主要表現(xiàn)在結(jié)算方式的選擇上。在國(guó)際貿(mào)易中，外貿(mào)企業(yè)采用的結(jié)算方式主要有四種。a.匯付。匯付即債務(wù)人通過銀行或其他機(jī)構(gòu)將資金匯給債權(quán)人的付款方式，匯付可以選擇信匯、電匯和票匯三種方式，目前在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，主要的匯款方式是電匯，信匯已經(jīng)很少使用，票匯一般用于小額支付。b.托收。托收是指出口商根據(jù)買賣合同先發(fā)貨，然后出具債權(quán)憑證（匯票、本票、支票等）委托出口托收行向其客戶收取貨款或勞務(wù)費(fèi)用的一種結(jié)算方式。c.信用證。信用證是由開證行發(fā)出的、以提交與信用證條件相符的單據(jù)為條件的一項(xiàng)不可撤銷的付款承諾，所以信用證是一種銀行信用。信用證的第一付款人是銀行，而不是進(jìn)口人，所以信用證是一種較為安全的國(guó)際結(jié)算方式。d.銀行保函。銀行保函是以銀行作為付款保證人的一種結(jié)算方式，即在進(jìn)口人未能履行其付款義務(wù)時(shí)，由銀行代其支付一定的金額或承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的一種結(jié)算方式。④現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。如果說利潤(rùn)相當(dāng)于企業(yè)的血液，那么現(xiàn)金流則相當(dāng)于企業(yè)的空氣。因?yàn)楝F(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題而使企業(yè)步入困境的例子數(shù)不勝數(shù)。很多公司一直把精力放在創(chuàng)造利潤(rùn)上，卻很少關(guān)注資金周轉(zhuǎn)的問題。在經(jīng)營(yíng)過程中很多企業(yè)慢慢認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流的重要性，也逐漸對(duì)現(xiàn)金流的管理重視了起來，但一些企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的管理還是非常薄弱。另外很多外貿(mào)在資金使用方面太過隨意，沒有對(duì)支出進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，缺乏規(guī)劃，這很容易造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，影響企業(yè)的正常運(yùn)作。

2.我國(guó)外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的不足。①信用風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。作為企業(yè)，削減支出，創(chuàng)造利潤(rùn)本是情理之中，但在交易前對(duì)客戶的資信進(jìn)行調(diào)查是一項(xiàng)關(guān)乎貨款是能收回或及時(shí)收回的一項(xiàng)至關(guān)重要的工作，但現(xiàn)實(shí)中進(jìn)行客戶調(diào)查需要花費(fèi)不少的人力、物力以及時(shí)間，進(jìn)行充分全面的客戶調(diào)查工作有時(shí)可能會(huì)錯(cuò)過來之不易的交易機(jī)會(huì)，因此為了快速促成交易，節(jié)約成本，不少外貿(mào)企業(yè)會(huì)簡(jiǎn)化或省略對(duì)客戶資信的調(diào)查工作。②外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。目前我國(guó)很多外貿(mào)企業(yè)對(duì)外匯的管理都是使自然規(guī)避法，在交易時(shí)選擇有利于自己的貨幣作為結(jié)算貨幣，或者提高報(bào)價(jià)、壓低采購價(jià)格將匯兌損失轉(zhuǎn)嫁到客戶及供應(yīng)商上，這種方法雖然能在一定程度上避免會(huì)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，并不十分可取。金融工具及其衍生工具對(duì)于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)較為有效且可行的方法，很多外貿(mào)企業(yè)的管理人員缺乏對(duì)金融工具這方面的知識(shí)，對(duì)這些工具不太了解，在進(jìn)行匯率管理時(shí)不能很好的運(yùn)用甚至不敢使用。③結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。選擇目前我國(guó)外貿(mào)企業(yè)采用的國(guó)際結(jié)算方式主要是信用證。而且認(rèn)為信用證有銀行保證，是一種很安全的國(guó)際結(jié)算方式，但如果銀行出現(xiàn)問題，外貿(mào)企業(yè)的款項(xiàng)就失去了保障，這種風(fēng)險(xiǎn)情況的可能性雖然比較小，但帶來的風(fēng)險(xiǎn)后果卻很大，很可能會(huì)給企業(yè)帶來致命一擊。④現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。由于大量的外貿(mào)企業(yè)相對(duì)于現(xiàn)金流管理更注重盈利指標(biāo)，追求營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，在現(xiàn)金流管理方面還是缺乏一定的積極性，所以在現(xiàn)金流管理的實(shí)踐中經(jīng)常會(huì)有滯后性和被動(dòng)性。而且企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的管理范圍大都局限在短期，沒有結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和戰(zhàn)略方針對(duì)長(zhǎng)期現(xiàn)金流進(jìn)行管理。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）