利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟的影響

□朱忠林

（陜西國際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟的影響

□朱忠林

（陜西國際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

近年來，經(jīng)濟全球化日益發(fā)展，成為世界經(jīng)濟發(fā)展的方向。不同國家質(zhì)檢的經(jīng)濟貿(mào)易往來日益密切，互相滲透。這個過程中，利率和匯率成為經(jīng)濟往來中不可忽視的因素，并扮演著重要的角色。利率和匯率把不同國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系起來，世界范圍內(nèi)的貿(mào)易得以順利開展。[1]本文基于此，對理論與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟的影響進行研究，希望能夠時刻把握世界經(jīng)濟發(fā)展大的動態(tài)更好的發(fā)揮利率與匯率在貿(mào)易經(jīng)濟中發(fā)揮的作用。

市場化；貿(mào)易經(jīng)濟；利率；匯率

1 我國的利率，匯率傳導(dǎo)機制

市場相對比較完善的狀態(tài)下，利率與匯率結(jié)果主要是由資本市場、外匯市場以及貨比市場供求決定。對利率與匯率造成影響機制的主要是市場之間相互關(guān)聯(lián)。由于我國的國情，不能根據(jù)市場機制創(chuàng)建出利率與匯率的直接聯(lián)系。當(dāng)利率發(fā)生變化時，對匯率帶來的影響更多是來自于宏觀貿(mào)易經(jīng)濟調(diào)控及投資者心理預(yù)期。當(dāng)外流入減少或者資本外流量較大時，國際經(jīng)濟貿(mào)易中可能會出現(xiàn)逆差。本國貨幣就會貶值，對進口和出口都會造成影響，如進口減少、出口增加等。[2]經(jīng)濟的回升與國家內(nèi)部利率上浮，避免出現(xiàn)過多的資本外流，或者外資流入額增加。全球化經(jīng)濟發(fā)展條件下，浮動匯率制度的應(yīng)用，會使得國際經(jīng)濟出現(xiàn)浮動時，傳遞性影響越大。匯率越是靈活，貨幣政策就越具有主動性，短期投機性資本流入就會越多。當(dāng)出現(xiàn)金融危機或?qū)嶓w經(jīng)濟沖擊時，資本項目進行開放和浮動制度帶來的有利影響要高于固定不變的匯率制度。

2 利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟的影響

2.1 構(gòu)建貨幣政策，發(fā)揮利率內(nèi)在調(diào)節(jié)作用

要想建立靈活性較強，同時又能有效的協(xié)調(diào)宏觀金融調(diào)控，可以緊密協(xié)調(diào)市場化條件下的利率和匯率機制。中央銀行利用利率與匯率不同的選擇方式進行操作，健全并完善外匯市場和貨幣市場，盡可能的維護金融市場的安全與穩(wěn)定。通常情況下，利率機制是不能全部化解人民幣升值帶來的壓力，不過再利用市場導(dǎo)向形成的利率能夠?qū)胖祲毫砗艽蟮木徑庾饔谩．?dāng)人民幣匯率穩(wěn)定時，可以放寬利率的管制，促進市場利率的均衡化。當(dāng)利率上升時，需要采取措施擴大匯率浮動，增加貨幣政策調(diào)控能力。除此之外，還要保證限制國際資本流動，增加貨幣政策調(diào)控力。

2.2 發(fā)展短期貨幣市場，減少外匯市場波動

現(xiàn)今社會發(fā)展條件下，發(fā)展短期貨幣市場，盡可能的減少外匯市場波動有利于減少利率與匯率協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟帶來的影響。短期貨幣是根據(jù)短期資本流動狀況來判斷，作為一種緩沖及吸收的場所。當(dāng)人民幣進行自由兌換之后，外匯市場要能夠保持活躍，已達到外匯供求的平衡。這個過程中需要具備不同外匯交易品種，同時還需要存在大量外匯投機。短期貨幣市場是外匯投機能夠存在的重要根據(jù)，大體上有資金拆借市場、短期國庫券市場、融資市場、富有流動性質(zhì)的短期信用工具等。在實際中外匯供大于求，投機者就能夠從短期貨幣市場得到相應(yīng)的人民幣資金，并購進外匯。當(dāng)外匯供不應(yīng)求時，就可以對外匯進行拋出。如果政府干預(yù)，通常在短期貨幣市場上進行操作，以達到影響匯率、使貨幣正常流通等。我國目前需要構(gòu)建相對比較發(fā)達的短期貨幣市場，并在實際操作中，能夠靈活的使用短期利率實現(xiàn)對貨幣市場的操作。可以提高利率、發(fā)行高利率短期信用工具等方式，從外匯市場把資金引入到貨幣市場，減少外匯市場中存在的需求壓力。[3]

2.3 完善市場化監(jiān)管方式

作為金融資源進行配置的場所，金融體系是人們關(guān)注的重要內(nèi)容。利率在金融資源應(yīng)用中作為價格出現(xiàn)。如果缺乏金融資源配置數(shù)量，最先體現(xiàn)的就是利率。在金融市場中，信息不對稱是嚴重的現(xiàn)象，利率不能準(zhǔn)確的對金融資金供需進行反應(yīng)，造成利率收到很多管制。因此，很多高利潤追逐下，銀行也更加重視高利率的貸款。實際上，高利率同時還伴隨著高風(fēng)險，而高利率貸款不是簡單的增多利潤，更是會使銀行的不良資產(chǎn)增加，很容易造成銀行經(jīng)營中出現(xiàn)大的風(fēng)險。在管制利率下，銀行不能超越利率上限，開展高風(fēng)險項目，也不會應(yīng)用高利率項目提高銀行利潤，但是也會增加經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)利率管制開放之后，利率將會根據(jù)銀行實際情況決定。對銀行的資本管制需要有充分的監(jiān)管，有利于避免銀行經(jīng)營人員出現(xiàn)道德風(fēng)險涉足大量高風(fēng)險項目。

結(jié)束語

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，美元貶值，人民幣增值帶來的壓力越來越大。如何通過利率與匯率的協(xié)調(diào)減少國際間經(jīng)濟貿(mào)易帶來的影響，對維護我國經(jīng)濟安全，推動國家宏觀調(diào)控有重要的意義。因此，最大限度的減少國際金融市場帶給我國貿(mào)易經(jīng)濟的沖擊，對維護我國貿(mào)易經(jīng)濟安全尤為重要。

[1]張艷芳.利率與匯率的協(xié)調(diào)對我國貿(mào)易經(jīng)濟的影響[J].商品與質(zhì)量,2016(50):223-224.

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.22.047

1004-7026（2017）22-0062-01

F224;F822.0;F832.6

A