淺析上市公司財務危機預警

(新希望乳業股份有限公司 四川 成都 610000)

淺析上市公司財務危機預警

楊林

(新希望乳業股份有限公司四川成都610000)

伴隨著中國經濟市場以及證券市場的高速發展，出現了很多的上市公司。假如上市公司沒有能力有效處理以及預防各類的危險，會嚴重危及上市公司長久運營。鑒于此，論文深刻研討了影響上市公司資金危險的問題，探索了中國上市公司創立危險預警的意義，并且針對上市公司目前財務危險預警現狀進行針對性分析，并有針對性提出應對策略，以期為上市公司構建財務預警體系提供參考。

上市公司；危機預警；分析；有效對策

一、上市公司財務危機預警的概念

“預警”一詞，顧名思義就是在事情發生之前發出警示信號，使當事人及時知曉事情的具體情況，從而減少甚至是杜絕可能出現的損失。一般來說，預防危險不但囊括了分析資金危機，并且還包括資金危險的預警。在財務危機預警機制中，通過對財務會計信息的搜集、整理和分析，完成在財務活動中的相關指標的分析和校核，并且通過有關的預警數據科學預算以及估計，進行全方位的監測，達到有效預警該公司可能產生的或者即將產生的資金危險，以便于有針對性制定風險防控機制以及應對方案。因此對于上市公司而言，財務預警極為重要。

二、上市公司的財務危機形成

一般來說，上市企業表現出財務風險的特征，是裁撤員工與減小生產廠礦的面積、部分股東股值的降低、運營不合理等導致的經濟效益降低。就目前我國資本市場而言，只要上市企業的財務情況產生與財務工作相悖的狀況，就會導致企業未來發展定位模糊，發展方向不清晰，最終影響上市企業各項工作開展。同時，嚴重的財務風險會導致企業的股票無法正常上市，使得投資人、股票持有人、股東等的利益受到較為嚴重的損失。同時，中國深圳證券交易所或者中國上海證券交易所就一定會給這個上市企業的股票交易進行警告處理，也就是常說的實行危險警告預示。目前財務人員、金融專業人士在探究上市企業財務風險的時候，判別該企業發生財務風險的核心指標就是證券交易所是否真的發出了危機警告預示。中國的股票交易所采用的危機警告預示一般是由兩部分組成，一個是退出市場危機警告預示(也就是警告預示這個企業股票存在不確定因素，不予以解決則面臨退市)。一個是另外的危機警告預示，它們依次在股票的簡寫前面都加上了“*ST”與“ST"這樣的符號，目的很明確就是為了不和別的股票搞混，將其進行有效區分。

依據《上海證券交易所股票上市規則(2012年修訂)》(或者是《深圳證券交易所股票上市規則(2012年修訂)》)，所有牽扯到退出市場危機警告預示的上市企業大部分會出現下面所說的一些狀況：一、股票交易所確認的別的隱藏有退出市場危機的情況；二、沒有在規定的時間里總結出來一年的進度情況或者是半年的進度情況，并且企業的股票早都已經停止使用兩個月了；三、由于財政管帳的單子情況隱藏有很嚴重的會計失誤和弄虛作假的記錄，讓中國證券監督會察覺，嚴厲要求更正不過沒有聽從命令，而是沒有在指定的時間里完成更正，并且企業的股票也已經停止牌照有兩個多月了；四、近來有一個會計年終審查的效益沒有超過1000萬元人民幣；五、近來有一個會計年終審查的最終凈收益沒有達到正值，顯示是負值；六、近來有兩個會計年終審查的純收益一直是負值，沒有一次突破過正值。

三、對上市公司財務危機預警管理的改進建議

(一)改善內部調控體系，確保會計資料質量

對于上市公司而言，完備的內部調控體系，是保障上市公司在財務安全的關鍵所在。所以，為了確保上市公司財產安全，公司里必須要有成熟有效的內部控制體系。公司的控制體系包含四個主要部分：交易程序必須合理可行；會計消息記錄不得有任何差錯；強烈責任感的組織體系；適宜于公司的法人治理結構。這些也是世界各國的實例、各種各樣的實驗結果以及在現實中的事例得到的結論。具體而言，對于上市公司而言，應該著力從以下兩個方面進行完善：

1.注意重點，完善內部控制的橫向和縱向流程。經營管制屬于橫向進程，財務管制也包含在日常經營這一階段需要更加完備，其中包含項目的投資、關聯交易、籌集財產、需要收取的錢、公司內部擔保以及公司內部抵押等等；而財務信息反映為縱向流程，它包含財務的預計、公司的抉擇和對公司全局的掌控。

2.建立良好的會計信息交流系統，保證會計信息的質量與有效性以及在公司內部橫向與縱向的有效傳遞。企業的運營以及可能遇到的困難需要完備的會計信息溝通系統。那么，要怎樣提高公司各個方面的效應呢？很明顯，需要在關鍵時刻制定出最適當的策略，并結合市場環境進行優化調整，這樣便可以提升公司的運營效率。

(二)充分發揮債權人的作用，實現長遠發展

充分發揮債權人的作用，激勵其積極投身于公司戰略決策活動中。對于公司而言，由于直接與公司的獲益情況有緊密關系的是債權人，且債權人有別與其他群體，是一個單獨的群體。所以，對于公司而言，債權人有著重要的地位。所以，在公司的經濟活動中，債權人往往能夠站在相對公平公正的立場上，進行相關事務的科學決策和分析，這樣可以為企業的財務安全提供有效的保障。

隨著我國技術的不斷進步以及會計體系的不斷完善，應該借助先進的軟件開發技術，建立科學完整的會計管理體系，結合我國上市公司的實際狀況自主開發和建立適合我國上市公司實際的預警系統。只有這樣，才能有效公示真實的財務狀況，有效預測可能出現的危機與風險，保證公司的正常運轉。社會在不斷地發展，企業的安全系統也在不斷優化。而對于企業的管理制度，還需要證監會對其進行進一步的管制，使得企業更加正規化。這樣，不僅可以維護投資者的利益，還能確保企業在財務風險時能夠做到提前預防。

(三)建立適合企業的危機預警系統，實現利益的最大化

對于不同類型的上市公司而言，選擇和應用財務危機預警模式時應考慮自身的實際情況，切勿千篇一律、削足適履。雖然說我國的上市公司有著大的管理模式和發展趨勢，但是在上市公司的經營理念、管理水平還有產品特點等方面還是千差萬別的，因此某一模型并不是通用的。要想使得這個財務安全體系更加安全,首先就需要使其可以完美的體現自己的功能，并且要將它運用在現實狀況中，更要做到根據公司自身情況協調運作。以投資類公司來說，其應該加強公司的收益和盈利能力的關注度，并且密切監測全部資金的回報率、資產回報率、資產保值回報率，因其都是很重要的標準；而相較于生產類企業，企業的流量和賠償債務的能力是它的關鍵，資金流動率、運動比率、公司資金的負債率、貨物存量的周轉周期率是主要的參考數值。此外，兼顧財務指標與非財務指標，更能夠全面的、多角度的反映出公司的經營業績。但值得注意的是，納入系統的非財務指標需要經過相關的技術處理，使其與財務指標完整契合。

(四)建立健全公司的財務系統，促進公司穩健發展

1998年12月，在香港的聯交所發生了一件震驚股市的事情，那就是“恒安國際”融資七億港元，以10倍的市場盈率沒有任何阻礙的進入股市并在港聯交所掛上了自己的牌子。達到了當年港股上市的最高的市場盈率和最高的認購倍數，同時，上市公司的年出售額已經達到了13億港元、年收益達到了2.8億港元。經過上市，上市公司能夠滿足國際會計法則的準則。

建立和健全公司財務系統，防范公司經營風險，同時還開始公司內部的整頓改革，積極引進外部人才，提高經營管理團隊的整體素質和管理水平。通過對財務危機管理系統的有效建立和實施，為公司的財務管理和經濟發展提供理論參考。

[1]王棣華,易燕紅.國有上市公司財務危機預警研究[J].產權導刊,2015(11):47-50.

[2]黃曉波,高曉瑩.基于神經網絡的企業財務危機預警研究——以制造業上市公司為例[J].會計之友,2015(5):30-34.