淺析我國高新技術企業的財務風險問題

(天津財經大學 天津 300000)

淺析我國高新技術企業的財務風險問題

崔璨

(天津財經大學天津300000)

近年來，拉動我國經濟增長的動力逐漸由投資向創新轉換，創新能力已成為企業的競爭力之一，因而，作為創新能力最強的高新技術企業必將為我國經濟發展注入新的動力。但是，由于企業的技術應用特性，此類企業面臨的風險會高于其他普通企業，其中，諸多風險因素導致高新技術企業的財務風險遠遠高于普通企業。所以針對我國高新技術企業的財務風險進行研究，對風險發生的環節進行識別分析，掌握我國高新技術企業的財務風險特點，將會對提高我國高新技術企業財務風險的防控能力起到幫助作用。

高新技術企業；財務風險；風險控制

一、 我國高新技術企業財務風險的識別及成因分析

(一) 融資活動中引起的財務風險

1. 融資方式不合理

融資方式有很多種，我國一些高新技術企業在某個時間段只采用固定的一種融資方式，造成融資方式過于單一，這就伴隨著產生我國高新技術企業融資結構不合理的狀況。另一方面，就算是信用等級高的高新技術企業，由于提供貸款的金融機構有時為了彌補其承擔風險所應得的收益，往往會提高貸款利率，從而加大貸款的成本，給高新技術企業造成更大的壓力。

2.償債能力弱

我國高新技術企業主要是以技術創新為主導的，在整個經營過程中研究開發新產品都需要大量的研發資金的投入，因此容易出現融資困難，現金流量不足，從而使得我國高新技術企業陷入財務危機，引發財務風險。我國高新技術企業往往會出現有技術無資金的困境，在進行融資活動時較少的考慮了財務風險，具有一定的盲目性，若企業在融資過程中出現負債比例過高，結構和方式不合理等情況，容易導致企業償付能力嚴重不足，融資風險的發生。

(二) 投資活動中引起的財務風險

1.投資項目單一化

我國部分高新技術企業在某時期局限于某一個單一的投資項目，沒有其他的對外投資，缺乏合理的多方向投資設計，容易影響企業的長期經營。投資的目的在于盈利，通過投資活動一定程度的來實現資金鏈的平穩運行，提供一定的資金保障，當我國高新技術企業自身創造利益的能力下降，融資能力受限時，投資活動帶來的利益就顯得格外重要，所以投資項目多元化可以為高新技術企業提供多條資金渠道，若投資項目過于單一，則會間接的導致企業財務風險的發生。

2.沒有及時的監測分析

我國高新技術企業的部分投資項目最終獲得的利益不高，容易出現項目投資的時間長，獲利少的情況。在投資決策后，我國部分高新技術企業并沒有進行及時的跟蹤檢測，只是分析了投資項目起初的獲利情況，沒有考慮到之后的形勢發展，具有片面性。如若投資失敗，前期的相應投資就會變為沉沒成本，因此投資不一定帶來相應回報，反而會為企業帶來財務風險，這就需要我國高新技術企業進行及時的監測分析，確保投入和回報在一定程度上可以成正比。

(三) 經營活動中引起的財務風險

1.研發投入缺乏管理

我國部分高新技術企業研發項目混亂，并沒有對研發項目進行充分的研究，沒有判斷產品是否適應市場的發展，也沒有深入了解，只是模仿復制某些國外技術就進行研發投入，顯而易見，這樣的研發投入就面臨很大的風險。當前我國高新技術企業對研發投入的管理水平還較低，對研發項目的可行性認識還不夠準確，如果沒有對研發投入進行及時有效的管理，很可能會對我國高新技術企業后期持續健康的發展造成威脅。

2.技術缺乏創新

與一般傳統企業相比，我國高新技術企業最大的特點就是必須跟上時代發展的節奏，迅速占領市場，把握住市場份額。我國高新技術產品大多數都是創新型產品，能否占領市場，能否滿足需求，能否帶來收益，都具有不確定性，這種不確定性就會加大我國高新技術企業的財務風險。引發技術創新風險的還有技術人才的缺失。目前我國高新技術企業技術創新能力不是很強，與國外企業相比實力還有差距，這點也會間接導致企業財務風險的發生。

(四) 收益分配活動中引起的財務風險

1.股利分配政策缺乏彈性

我國部分高新技術企業連年采取同樣的股利分配政策，沒有及時的根據企業發展情況調整政策。若衡量不好留存收益與分配股利之間的關系，必定會引起財務風險。若留存收益過少，分配股利過多，雖然滿足了投資者的希望，但我國高新技術企業后期通過開發新產品來維持企業發展，這必定需要一系列的后續支出，若沒有一定的留存收益做保障，就將會引起財務風險。相對而言，若留存收益過多，分配股利過少，也必將引起投資者的恐慌，造成撤股等影響。

2. 股利分配方式不合理

我國部分高新技術企業采取的是高股票股利、低現金股利，甚至無現金股利的分配方式，大多是由于企業為了減輕支付現金的壓力、讓投資者享受相應的利益而選擇的股利分配方式。這種股利分配方式雖然能相應的減輕企業支付現金的壓力，但是不利于企業股價的穩定及上漲，因為目前大多數的股票投資者的主要目的還是盈利，股利分配方式的不合理會間接造成財務風險的發生。

二、我國高新技術企業財務風險的控制措施

(一)融資活動中引起的財務風險控制

我國高新技術企業應采取融資方式多樣化的方案，建立多方向的資金籌集渠道和方式，并形成合理的融資結構。根據企業自身的負債結構和償債能力，不能盲目的籌措資金，除了向日常的銀行進行貸款之外，還可以考慮其他非銀行金融機構、信托機構等渠道。通過融資方式的多樣化，降低融資成本，節約企業的融資費用，實現我國高新技術企業融資渠道從單一化向多元化的轉變。我國高新技術企業需要對融資的資金做好充分的償還準備，也就是說在進行融資活動之前要對企業自身后期的發展、產品開發出來后銷售的情況做充分的了解，保證期限到期能償還融資的資金。

(二)投資活動中引起的財務風險控制

我國高新技術企業可采取投資多元化戰略，不能盲目的只針對某一方案或某一項目進行投資。投資多元化有利于將風險分散，當某一個投資項目風險較大時，可通過其他投資項目來降低風險，調整資金的運行，防止資金鏈斷掉。在進行投資決策時，可以根據投資項目的差異進行多元化的投資，采用不同的投資方案。我國高新技術企業在對不同投資項目建立不同的投資分析后，應實現跟蹤式管理。通過對投資項目跟蹤管理，實時進行檢測和評估來及時調整投資策略，降低投資活動引起的財務風險。

(三)經營活動中引起的財務風險控制

研發投入是我國高新技術企業高速成長的保證，因此需要加強對我國高新技術企業研發投入的管理。在對研發項目進行研發投入之前可以建立專門的市場預測分析部門并根據企業自身的情況設置合理的預算方案，對市場發展趨勢作出準確合理的判斷，做好充足的調查準備，減少后期不必要的資源浪費。高新技術企業應提高自主創新能力，把握好時代發展的節奏，迅速占領市場，加大對技術創新管理的力度，應大力引進創新型人才，采取一系列鼓勵優惠政策，時不時的進行適當的獎勵，激發起人才的工作熱情，提高科學研究的效率，提升我國高新技術企業的實際實力。

(四)收益分配活動中引起的財務風險控制

我國高新技術企業可以采取靈活性較強的股利分配政策，當我國高新技術企業發展狀況良好時可以采用低正常股利加額外股利分配政策，既保持了最低股利，又給投資者釋放了企業發展良好的信息。當我國高新技術企業發展不順暢時，可以采用剩余股利政策，先保證企業后續的資金需求，再滿足投資者的投資需要。

[1]楊超. 高新技術企業財務風險及其管理研究[J]. 安陽師范學院學報, 2015(04): 57-60.

[2]賀芳紅. 淺談高新技術企業財務管理中存在的問題及對策[J]. 財經界, 2017(01):204.