新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及防范策略

劉先鋒

在近年來經(jīng)濟(jì)下行壓力下，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理面臨巨大挑戰(zhàn)。伴隨著企業(yè)經(jīng)營難度加大，部分企業(yè)出現(xiàn)資金鏈吃緊或斷裂的情況，尤其是前期銀行過度追求擔(dān)保、企業(yè)間連環(huán)擔(dān)保等現(xiàn)象，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)很容易層層波及。盡管風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)，將持續(xù)一段時間。與之相適應(yīng)，金融風(fēng)險(xiǎn)管控必須標(biāo)本兼治、對癥下藥，建立健全控制各類風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制，切實(shí)維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。

一、新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式：A縣視角

2014 年以來，受經(jīng)濟(jì)下行壓力、行業(yè)不景氣以及周邊區(qū)縣企業(yè)資金鏈斷裂誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，A縣潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，尤其以T鎮(zhèn)為中心點(diǎn)的擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。T鎮(zhèn)是A縣域經(jīng)濟(jì)主力，多年來逐步形成了以化工、造紙、印刷、鑄造、建材、建筑機(jī)械、高低壓電器、紡織等產(chǎn)業(yè)和高效農(nóng)業(yè)為主的發(fā)展格局。在經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展的同時，該鎮(zhèn)主要企業(yè)通過相互擔(dān)保融資形成了龐大、關(guān)系復(fù)雜的擔(dān)保圈。

2016年5月末，擔(dān)保圈內(nèi)三家主要節(jié)點(diǎn)企業(yè)的銀行貸款出現(xiàn)逾期、墊款和欠息等違約現(xiàn)象，合計(jì)逾期貸款37筆、5.2億元，欠息金額3571萬元，存在被相關(guān)債權(quán)人起訴、查封賬戶和抵押物等情況，如不采取果斷措施及時處置，將會嚴(yán)重影響債權(quán)銀行資產(chǎn)安全和區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。截至2016年5月末，T鎮(zhèn)擔(dān)保圈共涉及56家企業(yè)，授信敞口余額130余億元，涉及第一圈擔(dān)保金額192億元。圈內(nèi)主要風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，也對圈內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)授信業(yè)務(wù)續(xù)做產(chǎn)生不良影響。一旦擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵，風(fēng)險(xiǎn)將沿?fù)?dān)保圈向其他企業(yè)傳導(dǎo)，甚至進(jìn)一步波及其他區(qū)域。

面對復(fù)雜的擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)，A縣政銀企抱團(tuán)發(fā)展，針對關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)企業(yè)，實(shí)施“一企一策”的針對性化解措施。

R集團(tuán)是化解擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)企業(yè)，截至2016年5月末，該企業(yè)出現(xiàn)逾期和墊款18筆、2.64億元，欠息2222萬元。為妥善防范風(fēng)險(xiǎn)外溢、保障債權(quán)銀行利益，A縣政銀企三方聯(lián)手，“疏堵”結(jié)合，破圈解鏈，多管齊下化解風(fēng)險(xiǎn)。

針對R集團(tuán)的對外擔(dān)保，首先，固化R集團(tuán)對圈內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔(dān)保鏈。對總體生產(chǎn)經(jīng)營正常、企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流能夠覆蓋財(cái)務(wù)費(fèi)用、短期內(nèi)不會對擔(dān)保圈內(nèi)其他企業(yè)造成代償風(fēng)險(xiǎn)的兩家企業(yè)，暫時劃為圈內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，R集團(tuán)對其的擔(dān)保不變。其次，熔斷R集團(tuán)對圈內(nèi)部分企業(yè)的擔(dān)保鏈，不再為其提供擔(dān)保。第三，擱置對關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)企業(yè)的擔(dān)保。逐步減少R集團(tuán)對H集團(tuán)的保證擔(dān)保，同時，通過銀行業(yè)協(xié)會與相關(guān)銀行簽訂公約，若H集團(tuán)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)銀行暫時不對R集團(tuán)相關(guān)企業(yè)起訴和查封，或單邊訴訟H集團(tuán)，暫不追究R集團(tuán)的擔(dān)保責(zé)任。第四，維持R集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)間的互保不變。

針對圈內(nèi)企業(yè)對R集團(tuán)的擔(dān)保，一是固化圈內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔(dān)保鏈。對總體生產(chǎn)經(jīng)營正常、產(chǎn)品市場需求較好、企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流能夠覆蓋財(cái)務(wù)費(fèi)用、短期內(nèi)不會對擔(dān)保圈內(nèi)其他企業(yè)造成代償風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，固化其對R集團(tuán)的擔(dān)保不變。二是熔斷圈內(nèi)部分擔(dān)保數(shù)額較小企業(yè)的擔(dān)保鏈。三是對抵押加擔(dān)保的，通過順位抵押方式縮小擔(dān)?？偭?。

債權(quán)銀行在前期聯(lián)合對R集團(tuán)進(jìn)行實(shí)地考察和綜合分析論證的基礎(chǔ)上，為妥善化解R集團(tuán)自身信用風(fēng)險(xiǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)化解增信方案，撥款2億元，為企業(yè)注入資金流，盤活企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

二、角色定位和職責(zé)邊界分析

有效推進(jìn)新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)的化解，須明確“政府是主導(dǎo)、銀行是關(guān)鍵、企業(yè)是主體、協(xié)會搭平臺、監(jiān)管作協(xié)調(diào)”的指導(dǎo)原則，細(xì)分職責(zé)邊界，明確角色定位，嚴(yán)格按照職責(zé)分工及方案要求推進(jìn)落實(shí)。

（一）政府主導(dǎo)作用是關(guān)鍵

從前期成功處置風(fēng)險(xiǎn)的案例看，政府主導(dǎo)作用是關(guān)鍵。對于已經(jīng)出現(xiàn)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，由政府牽頭，有關(guān)部門參與，抽調(diào)專門人員，成立專門組織，盡快摸清風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)底數(shù)，通盤考慮區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，充分考慮多方利益訴求，立足“早”、“快”，把握處置時機(jī)，明確救助措施，做好處置工作。繼續(xù)按照“區(qū)別對待、分類處置”要求，采取戰(zhàn)略重組、綜合治理、分拆盤活、破產(chǎn)清算等多種模式處置企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步加強(qiáng)對重點(diǎn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資金狀況的監(jiān)測和排查，摸清對區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融影響較大的擔(dān)保圈狀況，通過發(fā)展融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、增加可抵質(zhì)押資產(chǎn)、建立“資金池”等多種手段實(shí)現(xiàn)增信融資，逐步解開或簡化企業(yè)擔(dān)保鏈條。

（二）銀行聯(lián)動作用是保障

應(yīng)發(fā)揮銀行信息優(yōu)勢，幫助企業(yè)出主意、想辦法，加強(qiáng)經(jīng)營管理，做好戰(zhàn)略規(guī)劃。樹立“一盤棋”思想，積極響應(yīng)地方政府制定的風(fēng)險(xiǎn)處置方案，及時向上級行匯報(bào)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策、破解金融風(fēng)險(xiǎn)的思路、支持金融發(fā)展的措施，爭取政策和資金支持，用足用好轉(zhuǎn)貸續(xù)貸、打包轉(zhuǎn)讓、貸款核銷等多種措施，因企制宜化解風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)揮主辦銀行、會商制度、債權(quán)人聯(lián)席會議的作用，針對不同企業(yè)特點(diǎn)，繼續(xù)通過提供個性化的服務(wù)，加大對企業(yè)的支持力度。在企業(yè)的貸后管理中，利用集體會商制度，定期對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況進(jìn)行綜合分析，協(xié)商對策，推動企業(yè)健康發(fā)展。圍繞培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，積極尋找新的信貸支持點(diǎn)，切實(shí)加大對新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)的融資支持。全面落實(shí)定向降準(zhǔn)、扶持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展一系列政策措施，著力提高金融服務(wù)效率和水平，加快信貸審批節(jié)奏，完善服務(wù)定價管理機(jī)制，嚴(yán)格規(guī)范收費(fèi)行為，盡可能降低企業(yè)融資成本。

（三）企業(yè)主體作用是根本

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)處置，企業(yè)是內(nèi)因、是主體。從處置成功案例看，首先企業(yè)要有敢于擔(dān)當(dāng)、勇于負(fù)責(zé)的精神。主動與政府、銀行匯報(bào)溝通，講實(shí)話、說實(shí)情，積極配合政府做好風(fēng)險(xiǎn)處置工作，堅(jiān)決杜絕懸空銀行債權(quán)的行為。企業(yè)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)問題本質(zhì)和源頭上是企業(yè)經(jīng)營管理出現(xiàn)了問題。企業(yè)要科學(xué)發(fā)展、理性發(fā)展，苦練內(nèi)功，強(qiáng)化管理，密切關(guān)注宏觀政策變化，深刻分析市場運(yùn)行規(guī)律，科學(xué)謀劃發(fā)展戰(zhàn)略，著力提高運(yùn)行質(zhì)量，提升核心競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。拓寬融資思路，加快規(guī)范的股份制改造，建立科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。抓好國家完善多層次資本市場的戰(zhàn)略機(jī)遇，多種渠道從資本市場找資金，提高直接融資比重，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)以降低企業(yè)負(fù)債率。抓住機(jī)遇加快企業(yè)兼并重組步伐，有實(shí)力的企業(yè)通過發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)基金，積極實(shí)施資本層面的結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。困難企業(yè)要積極尋找戰(zhàn)略投資者，通過靠優(yōu)掛強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)脫困走活。

（四）大力推進(jìn)金融創(chuàng)新，提高企業(yè)自有融資能力

當(dāng)前企業(yè)擔(dān)保貸款占比居高不下，在很大程度上是因?yàn)槠髽I(yè)自有融資能力不足而形成的被動擔(dān)保。為破解這個問題，金融機(jī)構(gòu)一方面要積極開展業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷降低互保聯(lián)保貸款占比。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，大力發(fā)展信用貸款和各種抵質(zhì)押貸款，最大限度減少互保聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)。通過金融創(chuàng)新，在一定程度上提升企業(yè)自有融資能力。另一方面，創(chuàng)新金融市場業(yè)務(wù)。逐步實(shí)現(xiàn)由資產(chǎn)持有型銀行向交易型銀行轉(zhuǎn)變，根據(jù)企業(yè)需求，為企業(yè)提供綜合化金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)等綜合性服務(wù)。借助利率市場化、IPO市場化、發(fā)債市場化，實(shí)現(xiàn)信貸市場與資本市場的統(tǒng)一與融合發(fā)展，提高企業(yè)債券融資比重。

（五）鼓勵技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新

鼓勵嚴(yán)重產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)組成技術(shù)創(chuàng)新或管理創(chuàng)新聯(lián)盟，并對其研發(fā)和管理創(chuàng)新活動進(jìn)行資助。同時，建議政府及相關(guān)部門對產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)重組和技術(shù)創(chuàng)新提供稅收優(yōu)惠，從新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)流程創(chuàng)新與管理創(chuàng)新方面著手，輔助企業(yè)從價值鏈低端環(huán)節(jié)向高端環(huán)節(jié)拓展，并在高端環(huán)節(jié)形成新的產(chǎn)能，推動企業(yè)低端環(huán)節(jié)過剩產(chǎn)能的退出，增強(qiáng)企業(yè)在產(chǎn)品市場上的競爭能力。

（責(zé)任編輯 耿 欣；校對 GX）