芻論貨幣政策與經濟的關系

摘 要 為了正確了解貨幣政策與經濟之間的關系，本文從貨幣政策理論和銀行監管問題入手，以經濟發展為導向，闡明貨幣供應量理論、銀行監管面臨的問題和經濟發展之間的關系。進而表明貨幣政策的核心問題是貨幣供應量理論，并且在完善銀行監管的前提下，銀行可以通過調整貨幣量的供應，來保持物價總體水平穩定，來保持經濟發展的均衡。

關鍵詞 貨幣政策 供應量 銀行監管 經濟發展

作者簡介：張希倩，上海大學法學院研究生，研究方向：公司金融法務。

中圖分類號：F822 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.03.331

一、導言

談到貨幣和銀行，很多人會覺得疑惑，不理解貨幣、銀行與實踐的關系。本文從貨幣、銀行與經濟關系的角度出發，來探討貨幣政策與我國經濟的關系。中央人民銀行的貨幣政策的目標是使貨幣的幣值保持穩定以促進經濟的增長。 而中國人民銀行的主要職能在于制定和執行貨幣政策并且防范和化解金融風險以維護金融的穩定。貨幣政策具體體現在中央銀行通過對貨幣供應量的改變來影響金融因素變量，以使經濟達到穩定的增長。所以研究貨幣政策及其相關銀行監管的內容對我國的經濟發展具有重要作用。

二、貨幣政策與經濟

經濟水平的穩定取決于物價的穩定，物價水平的穩定是一個復雜的問題，因為影響物價的因素是多方面的，如政治因素，經濟環境和相關的法律制度等等。縱觀世界各國，多數國家一般是依據各個時期的政治經濟環境，相應地確定通貨膨脹率。這樣確定的原因在于特定時期的通貨膨脹率與該段時期的經濟增長率相關。但是筆者認為，在經濟發展的過程中最關鍵的因素是貨幣政策。換句話說，如果想要保持物價穩定就要保持人民幣幣值穩定，這也是保持我國貨幣政策的主要目標。 因為人民幣幣值是否穩定，主要是通過物價穩定體現出來。物價是否穩定又關系著經濟水平的高低，穩定物價就是要防止物價水平上升或降低，從歷年來我國的貨幣政策來看，主要是防止物價水平上升，因此當探討貨幣政策的目標時，抑制物價水平上升是穩定物價的主要目標。

我國貨幣政策要考慮的因素之一是經濟增長的因素，這是因為國家發布的任何一項貨幣政策都會直接影響到經濟增長。 我國正處于社會主義初級階段，這一時期是經濟快速增長的時期，因此貨幣政策也就相應的為經濟增長所服務。所以筆者認為促進經濟增長既是國家宏觀經濟政策的目標，也是貨幣政策的目標。實踐證明我國現階段的各種貨幣政策與經濟體制和經濟增長密切相關。比如，隨著物質生活不斷提高，公眾對娛樂項目的追求也與日俱增。

三、貨幣政策理論

有學者認為，通貨膨脹其實是貨幣現象，是由于貨幣的增加過量而引起的現象。所以抑制通貨膨脹的根本措施是控制貨幣的供應量。 其實產生這種思想的原因在于只看到了中央銀行在控制貨幣供給中的作用，而忽視了商業銀行的相關行為。目前，我國商業銀行的經營模式是自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束。產生這種經營模式是市場經濟作用的結果。

理論上，貨幣不僅包含基礎貨幣，也包含存款貨幣。其中存款貨幣在貨幣總量中是主要部分。中央銀行的決策決定著基礎貨幣的多少，而商業銀行的貸款行為則決定著存款貨幣的多少。在我國實踐中由于地方各個政府的介入和壓力，商業銀行的效益往往不是很理想，貸款行為也是違反經濟效益和安全性原則。筆者認為，立法機關可以完善相應的貨幣銀行法，這樣就可以抑制各地政府和企業的相關不良行為，使社會公眾有法可依，依法保障自己的權利的同時，促進社會經濟快速發展。

立法機關如果想要完善有關貨幣方面的法律法規，就必須掌握相應的貨幣政策。貨幣政策具體來講就是國家宏觀經濟政策的主要工具之一，體現在銀行對國家的貨幣或者信貸的管理上。而許多金融變量和經濟變量之所以受到影響正是由于改變了貨幣的供應量。所以如果想要清晰了解貨幣政策，必須明白如何確定貨幣的供應量。

關于貨幣供應量學說主要有兩種觀點，一種是貨幣供應外生性理論；另一種觀點就是貨幣供應內生性理論。貨幣供應外生性理論觀點認為貨幣供應量主要體現在中央銀行對貨幣供應的控制力上，簡單說就是，貨幣量的供應是可以由中央銀行來決定的，中央銀行發行貨幣的行為處于主動地位。而貨幣供應內生性理論觀點則否定了中央銀行可以控制貨幣流動速度，該理論觀點認為經濟主體的內在需求決定著貨幣供應量的數量，而中央銀行發行貨幣的行為是根據經濟主體的需要來發行貨幣，所以中央銀行發行貨幣處于被動地位。

筆者認為貨幣供應外生性理論更加符合我國的國情。我國現階段的社會生產力水平比較低，科學技術水平和民族文化素質不夠高。人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產力之間的矛盾仍是我國社會的主要矛盾。這說明我國的社會主義仍然處于并將長期處于初級階段。所以經濟對我國來說至關重要，而貨幣的供應量又間接的影響著經濟發展水平。如果中央銀行僅僅根據經濟主體的需要來發行貨幣，可能會導致經濟發展不均衡，所以筆者認為，貨幣量的供應是可以由中央銀行來決定的，中央銀行發行貨幣的行為應當處于主動地位。

四、銀行監管

既然中央銀行在發行貨幣的過程中處于主動地位，貨幣本質是銀行對公眾的貸款，銀行是通過控制貨幣來控制貨幣供應量。為了更好地維護公眾的合法權益，銀行的行為應該受到監管。 目前，許多國家尤其是發展中國家越來越重視銀行監管，我國成立了專門的銀監局對銀行業經營狀況進行監管。在我國，華北銀行、北海銀行和西北銀行三家銀行合并組成中國人民銀行。人民銀行是集監管和發行貨幣于一身。在行政權力下，人民銀行的地位是相對獨立的，但是人民銀行不會超越行政權力。中央銀行的地位也是相對獨立的。這種獨立性主要是指中央銀行依照法律的規定行使貨幣發行權，制定實施相應的貨幣政策。中央銀行獨立性主要是相對于政府而言， 而不是商業銀行、其他單位和個人。中央銀行獨立性雖指獨立于政府， 但不能獨立于公共利益， 也就是說， 當出現某些不合公共利益的政府經濟政策時， 中央銀行必須傾向公共利益一方。 正是因為中央銀行獨立性特征，所以當中央銀行獨立行使發行貨幣權時，發行貨幣的模式就會間接的影響著經濟的發展。中央銀行的獨立性主要體現在獨立制定和實施貨幣政策進而調節貨幣供應量，保持幣值穩定；其次，中央銀行的財產來源的決定和使用也有獨立性。 其實，中央銀行的獨立是與國家的幣值穩定性程度相關，因此，如果對銀行進行相應的監管，就會對幣值帶來相應影響，進而影響經濟發展，這就是研究銀行監管問題的意義所在。

由于經濟發展的需要，銀行更多的是考慮如何利用貨幣政策調控宏觀經濟。所以注重銀行監管對于貨幣政策至關重要。 隨著我國銀行發展的客觀需要， 我國銀行業監管制度也相應確立，這在一定程度上標志著我國銀行監管體系已經逐漸步入正規化但是由于我國特殊國情的特點，使我們的銀行監管面臨許多問題。

首先，在立法方面，對于監管人員自身制度規定和職責劃分沒有相應的法律法規。監管人員對于銀行是依照法律規定進行監管，但是法律卻沒有規定監管人員受何人監管，導致監管人員在旅行職責時，無人對監管人員進行監管。長此以往，監管人員是否依法辦事，是否公正廉潔，無人知曉。這是立法的缺陷。筆者建議，立法機關可以設立對監管人員進行監管的法律制度，使監管人員也處于人們的監督之下，這樣才能保證公正合法，既有助于銀行業務的開展，也有助于經濟發展的需要。

其次，我國缺乏對銀行監管的目標。由于監管人員在監管的過程中沒有具體標準，使得銀行等金融機構想方設法繞過監管，不能自覺地按照金融監管當局的要求去做，導致對銀行風險沒有起到早發現， 早預防的作用。筆者建議，隨著金融市場的發展，國家應當建立相應的監管手段和明確的監管目標，使監管機構有法可依，使銀行按照目標完善經營業務以適應經濟發展的需要。

再次，我國對銀行的監管方式并沒有考慮到地區差異性。不同地區，經濟發展水平不同，如果按照同一種監管方式，對在不同的地區的各個銀行運用相同監管方式，勢必會導致地區發展不平衡。例如，經濟發達的地區，外資銀行的設立比較早，那么該銀行所面臨的風險程度勢必會和其他不發達的地區不同。所以筆者建議，立法機關可以根據不同地區經濟發展水平的特點，來具體規定相應的銀行監管方式以適應不同地區經濟的發展。

最后，由于我國監管人員知識水平和業務素質不高，不能及時掌握銀行監管標準和理念，加上對國際經濟發展中的新理論不能運用到本國的銀行監管中，所以很難適應國際金融的發展需要。 筆者建議，我國應當發展復合型人才，要求從事銀行監管的人員不僅要具備銀行的基礎專業知識，還要了解金融及其相關風險的防護知識。因為我國的實際是中國處于社會主義初級階段， 同時我國作為經濟大國正在崛起，我國是社會主義國家，并且致力于發展市場經濟。而中央銀行立法主要體現的是市場經濟的一般規律， 因此發展具有銀行知識方面的人才對于經濟的發展也是十分關鍵，這有助于提高我國金融監管的效率，進而適應國際經濟發展的需要。

五、結語

通過上述對貨幣供應量理論和銀行監管分析表明，貨幣政策的核心問題是貨幣供應量理論。在完善銀行監管的前提下，銀行可以通過調整貨幣量的供應，來保持物價總體水平穩定，進而保持經濟發展的均衡。根據我國的基本國情可以看出，我國貨幣供應的外生性屬性在逐步增強。筆者認為，我國貨幣政策的目標應該把經濟增長放在首位，結合貨幣供應量理論，在健全銀行監管問題的同時，促進經濟的發展。

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