周煒：像成吉思汗一樣去投資

余一+顧慧妍

“他是一位道地的北方人，約有四十五歲。短頭發(fā)和一小撮濃胡子都已經(jīng)灰白了，頭部長得非常端正，仿佛生來是為了鑄在勛章上似的，兩眼炯炯有光，嘴形莊嚴(yán)。他是一個(gè)從舞錘弄斧做起的工程師，是一個(gè)活動(dòng)家，同時(shí)又是一個(gè)思想家。他熱情樂觀，見多識(shí)廣，善于隨機(jī)應(yīng)變，有著堅(jiān)強(qiáng)的毅力，在緊要關(guān)頭，總能保持清醒的頭腦”。

“他”并不是周煒。

投資圈的人都知道，周煒是個(gè)科幻迷，很喜歡用科幻小說里的東西類比投資。凡爾納的《神秘島》是他的科幻啟蒙，小學(xué)五年級(jí)的他恐怕怎么沒想到，43歲的他會(huì)和自己喜歡的《神秘島》主人公賽勒斯·史密斯，有如此多的重合之處。

不過還是有一些不同，周煒并不瘦骨嶙峋，從面貌上看，他也并不像激進(jìn)派學(xué)者。給人的感覺像是一位溫和的民國教授，很難想象他曾經(jīng)是一周醉三次的“土老板”。

但周煒確實(shí)是從基層一步一步走來，有過“舞錘弄斧”的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，也敢從零開始去讀書。這位“本土”西北漢子，擁有在國內(nèi)高科技公司擔(dān)任高管十年以上的經(jīng)歷，積累了大量企業(yè)管理和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，在此之后才進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，加入凱鵬華盈中國基金。然后無論是實(shí)達(dá)、瀚博科技，還是沃頓商學(xué)院，都和他的投資產(chǎn)生了千絲萬縷的聯(lián)系。

在投資過程中，周煒的“本色”常常顯露。他的同事們經(jīng)常能夠看到他直接而嚴(yán)厲地指出企業(yè)家不足或需要改進(jìn)的地方，但過后他又會(huì)拍著肩膀與企業(yè)家打成一片。“有的企業(yè)家也很‘軸，需要多陪他走一段路，然后再告訴他某個(gè)地方是存有問題的。”周煒對(duì)記者說。

從“戰(zhàn)士”到 “預(yù)警機(jī)”

其實(shí)周煒的經(jīng)歷說起來也不復(fù)雜，他幾乎可以“被包裝成”一個(gè)基層硬、軟件設(shè)計(jì)開發(fā)人員的“IT男”奮斗史。

從中國電子科技大學(xué)物理電子技術(shù)專業(yè)畢業(yè)之后，周煒并沒有選擇“包分配”，而是進(jìn)入了一家福建的創(chuàng)業(yè)企業(yè)—實(shí)達(dá)集團(tuán)。當(dāng)時(shí)整個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都是二十幾歲的年輕人，團(tuán)隊(duì)富有激情和沖勁，這讓周煒感覺非常好。“實(shí)達(dá)在那個(gè)時(shí)候特別像硅谷的創(chuàng)業(yè)公司，或者說就如早期的IBM，這在當(dāng)時(shí)的國內(nèi)并不多見。”

當(dāng)年實(shí)達(dá)的電子支付產(chǎn)品，從POS到后臺(tái)的清算業(yè)務(wù)，全國市場(chǎng)占有率超過50%。這家以終端產(chǎn)品為主的企業(yè)，曾造就了“從16個(gè)人到16個(gè)億”的神話。1996年，實(shí)達(dá)公司股票在上海證券交易所上市，是國內(nèi)首個(gè)上市的民營IT企業(yè)。“1996年，一個(gè)分公司的出納，年底獎(jiǎng)金就分了20萬元現(xiàn)金。”周煒笑說。

周煒屬于“踏踏實(shí)實(shí)基層干起來的干部”。剛進(jìn)入實(shí)達(dá)主要負(fù)責(zé)硬件開發(fā)，進(jìn)一步成為軟、硬件兼?zhèn)涞墓こ處煛５痪煤螅慌傻搅艘粋€(gè)全新的崗位——銷售。而這期間的銷售業(yè)績，使他在一年時(shí)間內(nèi)升任實(shí)達(dá)湖南分公司的總經(jīng)理，一年半后，湖南分公司的業(yè)績從原先的末位升至實(shí)達(dá)全國分公司第一名。周煒開始管理整個(gè)西部區(qū)域業(yè)務(wù)，2001年，開始擔(dān)任集團(tuán)副總裁。

“從硬、軟件開發(fā)，到銷售、市場(chǎng)都干過，當(dāng)年在四川、湖南、福建、上海、北京都駐扎了超過1年以上。做業(yè)務(wù)的時(shí)候，大多就是一天到晚與銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)客戶喝酒打交道，這也是為什么我說自己其實(shí)非常的‘土的原因。”

2000年之后，實(shí)達(dá)走入衰退期，現(xiàn)在的實(shí)達(dá)已成為一家以地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)，與企業(yè)初創(chuàng)之時(shí)的業(yè)務(wù)完全背道而馳。

周煒原本計(jì)劃去沃頓商學(xué)院讀書，但在企業(yè)高層的一再挽留之下，他開始負(fù)責(zé)集團(tuán)投資業(yè)務(wù)，主要管理戰(zhàn)略投資與并購方面的事務(wù)。

2003年，周煒來到實(shí)達(dá)曾投資的上海瀚博科技公司擔(dān)任CEO，控股了瀚博科技，成功領(lǐng)導(dǎo)了戰(zhàn)略調(diào)整及其后的企業(yè)整合和商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，也經(jīng)歷了為企業(yè)融資的過程。在成功將公司出售之后，他選擇沉下心，遠(yuǎn)赴著名的沃頓商學(xué)院成為了一名學(xué)生。“當(dāng)時(shí)就覺得，是應(yīng)該休息一下，再做積累的時(shí)候了。”

“我的背景決定了我不是一個(gè)財(cái)務(wù)投資人，事實(shí)上我對(duì)財(cái)務(wù)領(lǐng)域除了在沃頓讀了兩年的財(cái)務(wù)課，以及平常看企業(yè)運(yùn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表之外，并沒有太多研究。例如Excel的一些model也是我在上沃頓的時(shí)候?qū)W會(huì)的，那時(shí)我34歲，一天到晚趴在電腦上學(xué)。我看項(xiàng)目不會(huì)從純財(cái)務(wù)的角度去看，而會(huì)考慮這個(gè)公司如何才能夠變大，在什么位置加人，從哪個(gè)方向上把企業(yè)做好，這是我原來做企業(yè)的時(shí)候一直干的事情，也是自己比較感興趣和擅長的。”周煒對(duì)記者說。

如果說原來自己做企業(yè)好比在戰(zhàn)場(chǎng)上扛槍打仗的戰(zhàn)士，而如今周煒把自己比作“預(yù)警機(jī)”，幫助“戰(zhàn)場(chǎng)”上的企業(yè)預(yù)判形勢(shì)，并對(duì)形勢(shì)變化迅速做出反應(yīng)。

記者：你是做企業(yè)出身，相比之下做VC（Venture Capital，又稱“創(chuàng)業(yè)投資”）有什么不同的感受嗎？

周煒：企業(yè)更多的是細(xì)致重復(fù)的工作，VC每天看到的東西都是新的，創(chuàng)業(yè)者會(huì)把自己的想法毫無保留地給你講一遍，所以每天都在學(xué)習(xí)新東西。有時(shí)候我還會(huì)試著去看B站（BiliBili）的彈幕，所以當(dāng)我老了和兒子聊天時(shí)，最新的東西也都懂。

記者：作為一個(gè)科幻迷，對(duì)投資有沒有什么影響？

周煒：我是個(gè)科幻迷，從小就有好奇心，這就是天性，所以選擇做VC這個(gè)行業(yè)。34歲的時(shí)候還要出國讀書，就想出去看看，如果不出去的話估計(jì)我現(xiàn)在是土豪了（笑）。

科幻里很重要的一點(diǎn)就是推測(cè)未來，做VC也是推測(cè)未來。我們投的項(xiàng)目80%都是A輪，2010年投宜信的時(shí)候還沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，項(xiàng)目以后會(huì)發(fā)展成什么樣根本不知道。但科幻小說會(huì)讓人形成一種猜測(cè)未來的習(xí)慣。

不好的一點(diǎn)是，科幻小說往往追求終極結(jié)果。對(duì)窗口期項(xiàng)目而言，就會(huì)擔(dān)心不夠長而錯(cuò)過投資機(jī)會(huì)。比如像商用WIFI這樣的項(xiàng)目，還有小靈通，這些窗口期的項(xiàng)目，讓很多人賺了錢。這也是我們需要反思的地方。

記者：你說自己不是一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，那你投資追求什么？

周煒：我本身是做企業(yè)出身的，會(huì)有一些情結(jié)在里面，參與一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，最后企業(yè)成功了，這種感覺確實(shí)不太一樣。如果真的要賺錢就應(yīng)該去做PE而不是VC， 兩三年就可以退出，而且賺的還多。但是沒辦法，如果讓我去做PE，我沒那個(gè)興趣。PE（Private Equity，又稱“私募股權(quán)投資”）就是一些數(shù)字游戲，沒法改變什么，沒有什么成就感。

像成吉思汗一樣去投資

與紅杉資本碾壓式覆蓋的投資風(fēng)格不同，KPCB更像是坐在岸邊的垂釣者。紅杉資本在中國投資項(xiàng)目的數(shù)量超過210個(gè)，基本上都能在熱門賽道看到他們的身影，即使前面不在的，后來也會(huì)跟進(jìn)。

但周煒不輕易出手。八年時(shí)間，他和另一位同事一起只投資了30多個(gè)項(xiàng)目。在風(fēng)投洶涌的當(dāng)下，這很容易被人批評(píng)為保守。周煒將這種風(fēng)格自我總結(jié)為“狙擊式精選型投資”。他很清楚，這種打法中獎(jiǎng)概率高，靠的是精耕細(xì)作，不可能覆蓋到每一塊領(lǐng)域，所以很多時(shí)候他會(huì)選擇戰(zhàn)略性放棄。

這也使得在中國資本市場(chǎng)瘋狂的那幾年，他沒有太多斬獲。“所以在資本狂熱的時(shí)候，我們是處于劣勢(shì)的。你必須要承認(rèn)，這是個(gè)問題。”周煒沒有掩飾問題的存在。

然而，在實(shí)際投資動(dòng)作中，我們也沒有發(fā)現(xiàn)周煒對(duì)自己“不夠大膽”的反思。或許在他看來，其實(shí)并不需要說服別人。

周煒確實(shí)不去做快速撒網(wǎng)式的投資，無論是行動(dòng)上，還是意識(shí)里。至少在他看來，對(duì)一個(gè)投資人來說，海量投資不是最好的選擇。通常他會(huì)花較多時(shí)間確定方向，然后帶著四五個(gè)人的投資團(tuán)隊(duì)殺入，目標(biāo)明確，精準(zhǔn)出擊。

對(duì)于那些早期的公司，周煒除了每個(gè)季度的董事會(huì)以外，每個(gè)月還至少要跟創(chuàng)始人談個(gè)一兩次。剛投資秒拍那半年，他每個(gè)周末都要花兩三個(gè)小時(shí)，和創(chuàng)始人一起喝茶，在這個(gè)強(qiáng)調(diào)速度和效率的年代，這有些無法想象。

投資之后，他有時(shí)還幫忙想戰(zhàn)略、找人、找資源，往往令他精疲力盡。“項(xiàng)目總有它的問題，但事情總是有各種成功的辦法。每個(gè)團(tuán)隊(duì)有自己的DNA，你非要做別人的事，你也不見得能做成。”

記者：早期投資，是不是很多時(shí)候運(yùn)氣和天賦更重要？

周煒：如果投資機(jī)構(gòu)很小，或者就只是一個(gè)天使投資人，廣撒網(wǎng)去賭是沒有問題的。但是作為一個(gè)機(jī)構(gòu)管理者，而且并不是機(jī)構(gòu)的一個(gè)單一合伙人，對(duì)整個(gè)基金回報(bào)都要負(fù)責(zé)的時(shí)候，就必須要有方法論，不能去賭。

記者：你的方法論是什么呢？

周煒：我們團(tuán)隊(duì)做事有幾個(gè)原則，一個(gè)要在高成功概率的人群和行業(yè)里去投。第二就是說要團(tuán)隊(duì)做事要有方法，很多機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)成員都是獨(dú)狼一樣到處去打的，我覺得這一套在今天越來越行不通的，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者越來越多了，你想隨機(jī)地去撞，碰到獨(dú)角獸企業(yè)，然后投進(jìn)去的概率和買彩票差不多。

我認(rèn)可天賦，認(rèn)可運(yùn)氣，因?yàn)樵缙谕顿Y里，這兩者也很重要。那你們百分之五十的時(shí)間去發(fā)揮天賦和運(yùn)氣，但是另外百分之五十的時(shí)間，你是屬于團(tuán)隊(duì)的，我們推行成吉思汗的打法，我來選一個(gè)方向，然后所有人都集中在一起，先跟掃蕩一樣，兩個(gè)禮拜把這個(gè)行業(yè)都掃完，所有人都看這個(gè)行業(yè)和行業(yè)里的公司，在里面找最好的。一個(gè)有效的方法是，不能獨(dú)斷，一個(gè)人覺得我的決定永遠(yuǎn)是對(duì)的，而是讓團(tuán)隊(duì)都參與決策。

記者：大家好像現(xiàn)在都在談狼性，狼性是不是中國獨(dú)有的一種表述？

周煒：是中國這個(gè)時(shí)代比較獨(dú)有的。但我覺得現(xiàn)在年輕一代已經(jīng)不喜歡這個(gè)了，90后很討厭這個(gè)。每一代都有自己的性格，年輕這一喜歡個(gè)性和自由。從另一個(gè)角度來說，也是好事，上一代這么努力不就是希望下一代不要像狼一樣，而是活的像個(gè)人。