我國對外投資的國際政治經濟環境評價

張政，邱力生，2

（1.武漢大學中國中部發展研究院，湖北武漢430072；2.武漢大學經濟與管理學院，湖北武漢430072）

我國對外投資的國際政治經濟環境評價

張政1，邱力生1，2

（1.武漢大學中國中部發展研究院，湖北武漢430072；2.武漢大學經濟與管理學院，湖北武漢430072）

在經歷了2008年的國際金融危機以后，世界多個國家都采取了量化寬松政策，希望刺激經濟的復蘇，然而，這些政策的作用并沒有立竿見影。2016年6月中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告（2016）》稱全球經濟仍處于并將繼續處于不均衡的復蘇狀態。2016年10月12日，國際貨幣基金組織《世界經濟展望報告》發布，稱當前世界經濟整體復蘇放緩，甚至在未來的一年內仍無望恢復到2008年世界金融危機之前?；诖?，我國學術界認為應該從貨幣政策、財政政策和結構性改革三個方面采取措施，希望對我國經濟增長起到促進作用，為世界經濟的恢復期縮短做出貢獻。具體而言，供給側改革是我國在2015年提出的解決長期供需不均衡帶來的歷史遺留問題而提出的經濟政策，該政策對營造我國對外投資的國際形象、促進對外投資的增長、緩解2008年國際金融危機導致的國際經濟下行都有著較為重要的意義。

一、我國對外投資的國際政治經濟環境現狀

（一）當前國際政治經濟環境特點

1.國際政治環境特征

當前我國對外投資的國際政治環境整體較為穩定，因為中國政府一直奉行獨立自主的和平外交政策，堅持和平共處五項原則，與世界上各個國家平等友好地開展外交關系。同時，中國作為聯合國安理會常任理事國，在國際事務中扮演了重要的負責任的大國角色，加上中國對其他發展中國家積極援助，對各種破壞地區穩定行為的堅決反對，在國際上贏得了廣泛的贊譽和認同，為中國經濟發展和供給側改革贏得了良好的外部環境。但是，我國周邊不可避免地存在一定的不穩定因素，例如，即便是中菲關系有所緩和，但2016年12月25日，菲律賓《馬尼拉日報》對有關南海態度問題進行了負面報道，菲律賓海警意欲恢復在黃巖島的巡邏，都充分說明我國周邊依然存在一些影響我國對外投資的不穩定因素，需要在對外投資過程中加以考慮。

2.國際經濟環境特征

當前我國對外投資的國際經濟環境存在不確定性，國際經濟仍然處于緩慢的復蘇階段，經濟復蘇呈現國家間地域性不均衡。如日本、美國這種原本具有合作關系的國家之間，因為面臨的宏觀環境不同，各自采取的宏觀調控及匯率政策等不同，彼此合作變數增大。例如，包括日本在內的亞洲國家都愿意增加黃金儲備，但由于2016年12月7日美國加息預期持續升溫、歐洲央行對利率的決議不確定，導致亞洲市場盤中黃金小幅下滑，雖然日元受到影響較小，但人民幣匯率下滑嚴重，這可以清晰地看到美國在進行宏觀調控的時候只會從自身角度出發，不會顧及其他國家實際要求。此外，2017年年初國際金融協會公布2016年全球債務杠桿率的數據，這一數字高達325%，可見全球貨幣寬松程度之高，這就導致全球經濟存在產生另外一次金融危機的風險，這一點從美歐經濟走弱，但美、日、英、法、巴西、俄羅斯等國的外圍股市走強的現象中可見一斑。綜上所述，在研究我國對外投資的國際經濟環境過程中，要充分認識到國際經濟環境的不確定性，并采取一定的措施防范對外投資可能產生的風險。

3.現有研究成果總結

國內外學者對于對外投資的政治經濟環境的研究成果較多，但出于我國供給側改革下的研究卻比較鮮見，歸結起來，比較有代表性的觀點如下：Ehizuelen Michael Mitchell Omoruyi，Huang Meibo（2016）探討了對外投資經濟環境的重要性，指出不同的經濟環境會產生不同的對外投資問題，需要具體情況具體分析。Eric C.Y.Ng，Ning Feng（2016）說明對外投資的風險比較高，因為對外投資政治經濟環境通常都是瞬息萬變的，具有不確定性，這與前述的研究成果相呼應。張天桂、盛壘等（2016）對2016年世界經濟進行分析與展望，認為世界經濟處于分化復蘇中，出現了經濟的新引擎、新風險、新常態，需要在探討對外投資的經濟環境中加以考慮[1]。胡鞍鋼、周紹杰等（2016）說明在供給側結構性改革條件下，發展對外投資活動，首先需要具備適應和引領中國經濟新常態的方法，才能更好地適應對外投資的政治經濟環境變化，創造對外投資價值[2]。這些研究成果多數印證了對外投資的政治經濟環境對對外投資的結果影響顯著，所以在供給側改革下探討我國對外投資的政治經濟環境問題非常必要。

（二）當前國際政治經濟環境評價

筆者認為當前國際政治經濟環境總體上有利于我國對外投資的發展。從政治環境角度看，大多數國家與我國建立了良好的外交關系，國際政治環境的穩定性可以得到有效的保持；對于國際政治環境不穩定的國家則可以較少投資或者避免投資，從而有效規避對外投資的政治環境風險。從經濟環境角度看，多數國家的經濟比較低迷，大國寬松的貨幣政策使得國家的虛擬經濟如股票市場的發展，凌駕于實體經濟發展之上，因此這些國家正是需要在實體經濟中注入新鮮血液、激發實體經濟活力的關鍵時候，多數會歡迎我國的投資[3]，而且在經濟低谷進行投資本身就占據后發優勢，當經濟回暖的時候可以享受經濟發展紅利。綜上所述，當前國際政治經濟環境整體上有利于我國在供給側改革下發展對外投資，我們可以從以下兩個方面來分析：

1.供給側改革前后我國對外投資協定的對比

（1）供給側改革前后投資協定的類型

所謂投資協定主要是指國家之間通過友好協商，達成的用以保護對手方在本國投資的條約。按照投資協定的參與者數量劃分，投資協定主要可以分為雙邊投資協定和多邊投資協定兩種類型。其中，雙邊投資協定是指簽訂投資協定的是兩個不同的國家或地區，我國對外投資的雙邊投資協定則是指中國與另外一個國家簽訂的用以保護彼此國際投資的條約；多邊投資協定是指簽訂投資協定的是三個或三個以上的不同國家或地區，我國對外投資的多邊投資協定是指中國與另外兩個或兩個以上的國家或地區共同簽署的、用以保護所有參與簽訂投資協定的國家或地區的國際投資的條約。

在供給側改革之前，我國簽訂的對外投資協定主要是雙邊投資協定，截至2015年年底，我國簽訂的對外投資協定多達104個，現將其中比較有代表性的列入表1。

通過表1可以看出，我國在與他國簽訂對外投資協定之前，需要經過一段時間的協商，協商時間少則數年、多則數十年，而后才能夠簽訂投資協定；投資協定簽訂以后有的是當月生效，有的則要幾年以后生效。這就決定了我國在簽訂每一個對外投資協定的時候，都要重復經歷一遍協商協定內容——簽訂投資協定——投資協定生效的過程，屬于無效率狀態。

（2）供給側改革前后對外投資協定的對比

供給側改革之前，我國與世界各國的投資往來幾乎都是采用雙邊投資協議的形式達成的，也就是說我國分別與每個想要作為國際投資對象的國家或地區訂立投資協議。這種方式的好處在于能夠面對面地了解對方對投資產業等方面的深層次需求，并擬定有針對性的投資保護條款，在滿足對方需求的前提下，從而快速地達成協定。這種方式的不足在于每個國家的談判都是從頭開始的，雖然單個來看所用時間比較短，但是如果將達成協定的各個國家所用時間加總起來算的話，所用時間并不少，而且需要反復強調自己的基本立場和投資保護政策等，形成沒有建設性的重復。通過表1可知，中韓投資協定從2012年開始談判，到2015年才達成協定條款；中澳投資協定從2005年開始談判，到2015年才正式簽署協定，這期間從2012年到2015年之間的部分時間是重合的，需要更多的人力、物力參與進來，且中韓、中澳的投資協定所用時間之和為13年，時間并不短。

表1 供給側改革前我國對外投資協定案例節選

供給側改革之后，我國出臺了稅收方面的新政策，具體內容見表2。稅收新政促進了我國與其他國家簽訂雙邊投資協定的升級，推動了我國與世界各國多邊貿易協議的進程，對形成比較有代表性的多邊貿易格局起到了很好的促進作用[4]。例如，2016年1月1日開始，我國調整了部分進出口關稅，使得我國與冰島、瑞士、哥斯達黎加、秘魯、新西蘭自貿協定以及內地與港澳更緊密經貿關系安排等7個協定內涵進行了升級，協定的實施條件更加成熟穩固，詳見表3。此外，2015年年底，我國在“一帶一路”戰略指導下，與“一帶一路”沿線11個國家都簽署了自貿區協定，與56個國家簽訂了雙邊投資協定，由此可見供給側改革為我國與世界各國的雙邊投資協定的升級、對多邊投資協定的發展都做出了重大的貢獻。

2.供給側改革前后外部投資環境國別分析

無論在怎樣的政策背景下，我國的對外投資政治經濟環境都會存在一定的差異，詳見表3中的序號1—5，對外投資的規模和項目內容等也有一定的差異。具體而言，作為支持我國經濟發展的俄羅斯，始終聲援我國實施有利于自身經濟發展的戰略決策，對于“一帶一路”這種明顯利好的政策更加支持，與我國繼續簽訂雙邊投資協定，擴大我國的投資規模和投資范圍。作為以美國馬首是瞻的日本等經濟體，則對我國實行供給側改革和“一帶一路”戰略的批評聲音較多，認為我國是通過供給側改革的相關政策，將我國面臨的困境轉嫁到與我國簽訂投資協定的國家、或者希望與我國簽訂投資協定的國家，在某種程度上影響我國對外投資的政治經濟環境。

表2 2016年1月1日起執行的新稅收政策

表3 7個升級協定的內容一覽表

二、當前我國對外投資的國際政治經濟環境存在的問題

（一）大國崛起的恐慌成為對外投資政治經濟環境的阻力

我國當前是世界第二大經濟體、第二大對外投資國和第一大貿易國，在這樣的實力下，我國實行供給側改革，彌補長期以來經濟發展方式的弊端，未來的發展更進一步是毋庸置疑的，大國再度崛起勢必成為現實。這樣的背景下，雖然我國希望通過供給側改革，配合一系列政策，如“一帶一路”、亞投行等的實施，促進國際經濟的復蘇和發展，仍然有一些國家如日本因為種種原因等，忌憚中國的崛起，甚至通過各種低劣手段，影響我國對外投資進程。因此，大國崛起的恐慌成為我國供給側改革下對外投資的政治經濟環境的現實阻力。

（二）國際政治格局變動影響對外投資的穩定性

國際政治格局的變動影響我國對外投資的穩定性，是我國對外投資面臨的政治環境問題之一。如南海問題。在南海問題上，在美國的慫勇和技持下，2016年以來菲律賓、新加坡等國家不斷挑起事端，影響我國“一帶一路”戰略的實施。由此可見，政治局勢是關系我國對外投資的重要政治環境因素。如果政治局勢對我國而言是穩定的、有利的，則可以促進我國對外投資的發展，甚至增加我國對外投資的范疇（向熱點地區進行投資）；如果政治局勢對我國而言是不穩定的、有爭端的，則不僅會影響我國對爭端國的投資、對熱點地區的投資，還會影響我國與其他處于觀望態度的國家的投資。因此，國際政治格局變動影響對外投資的穩定性。

（三）國際經濟秩序變化受到既得利益者的阻撓

國際經濟秩序變化受到既得利益者的阻撓，是我國對外投資面臨的經濟環境問題之一，比較有代表性的是美國。美國一直是全球經濟的領跑者，不愿意喪失其世界經濟的霸主地位，2008年在發生國際金融危機之后，為了復蘇經濟，美國實行量化寬松政策，造成其他國家的外匯貶值，從而減少了美國償還債務的負擔。因此，作為世界經濟霸主，美國并不愿意改變當前國際經濟秩序，因為一旦國際經濟秩序發生變化，就意味著再發生像2008年那樣的金融危機，美國即便采取相同的政策，也不一定能夠取得與2008年國際金融危機之后相同的政策效果，因此，我國對外投資發展壯大過程中必然充斥著現行國際經濟秩序的既得利益者的阻撓聲音。

（四）合作雙方的文化不同可能導致對外投資環境惡化

具體而言，在供給側改革下無論我國與其他國家達成的投資協定是雙邊投資協定還是多邊投資協定還是多邊投資協定，都需要對投資協定的踐行，也就是我國對外投資的載體——跨國公司來實現協定的內容。但是，畢竟是從一個國家或地區到另一個國家或地區的投資，工作人員的文化水平、宗教信仰等都會對投資產生一定的影響，這些影響很容易上升到政治層面，使得我國對外投資的國際環境受到影響，進而影響我國對外投資載體——跨國企業的投資成敗[5]。

三、我國對外投資國際政治經濟環境的應對策略

針對我國對外投資的國際政治經濟環境存在的問題，筆者提出具體應對策略，主要包括：通過有效經濟政策加強國際對我國對外投資的認可（創新無息貸款與無償援助的提供方式、積極推行“一帶一路”發展戰略、拓展亞投行的影響范圍）、維持對外投資的穩定性、營造兼顧既得利益者的政治經濟環境、促進投資協定雙方的政治文化融合[6-9]。

（一）通過有效經濟政策加強國際社會對我國對外投資的認可

面對波譎云詭的世界形勢，筆者認為我們唯有通過制定并實施有效的經濟政策，使得已經合作的各國真正得到實惠，讓還在觀望的各國能夠認可我國的對外發展戰略，從而為我國對外投資打下良好基礎。

1.創新無息貸款與無償援助的提供方式

自新中國成立以來，我國就一直對友邦國家實行無息貸款與無償援助，因為我國的立國理念是相互幫助、共同發展。對于一些經濟比較落后的發展中國家，我國都會提供一定額度或者特定用途的無息貸款，提供一定數量物資和資金的無償援助，甚至在可能的情況下，免除提供援助的償還[10]。然而，隨著世界經濟的不斷發展變化，我國在提出并且踐行“一帶一路”、亞投行等系列經濟政策之后，就要求我們在提供無息貸款和無償援助的時候，思考如何對其進行創新，讓它符合中國國家利益，跟上當前我國國家戰略。我國牽頭組建亞投行的時候，最先支持我們的都是我國曾經提供援助的發展中國家，我國在擴大這些國家的無息貸款與無償援助項目方面可以做出有利的安排。例如，向對方輸送部分急需卻關系國家命脈、不愿接受外來投資的無償援助項目，承諾并且踐行將這些項目在合適的時候轉為對方國家自營，等等。創新援助方式可以減少國際社會對于我國“一帶一路”外向戰略的政治阻力和經濟環境阻力。

2.積極推行“一帶一路”發展戰略

“一帶一路”是我國提出的經濟發展戰略之一，該發展戰略的成功實施有助于從根本上實現我國供給側改革目標。習近平強調，“一帶一路”追求的是百花齊放的大利，不是一枝獨秀的小利。2016年，習近平主席進行了五次出訪，核心就是鋪設“一帶一路”。這五次出訪包括出訪中東、兩次出訪中東歐、出訪亞洲和出訪拉美。這五次出訪中，通過一系列諒解備忘錄、戰略合作合同、技術文件的簽署，體現了中國作為負責任的大國與世界各國謀求共同發展的愿望，詳見表4。

從表4可以看出，我國供給側改革的下一步行動就是加大開放力度，盡可能地實現對外投資的最大化和最優化。通過“一帶一路”戰略的提出，讓處于“一帶一路”沿線的其他國家清楚地看到我國對外政策著力點，大大節省了對外投資的時間成本；也通過這種方式，提前打開了“一帶一路”沿途國家對我國對外投資的接納路徑，對消解國際政治經濟形勢對我國政治、經濟、社會、文化環境等方面的阻力起到不可估量的作用。

3.拓展亞投行的影響范圍

在組建亞投行的過程中，我國受到的質疑絕不亞于實行“一帶一路”戰略，所以，亞投行的成功組建是一個政治形象打造的勝利，也是我國突破獲得利益國家政治經濟壓制的勝利，加之亞投行強大的經濟支持，也有利于減輕現行國際政治經濟秩序對我國的阻力。2017年1月14日，美國媒體Fprbes網站發文指出，中國建立亞投行的一周年是成功的一周年，亞投行沒有想象中可怕，亞投行的投資項目大多與國際機構合作，批準的包括孟加拉國的1.65億美元配電系統升級擴建工程，印尼的2.165億美元全國棚戶區改造項目，塔吉克斯坦2700萬美元的杜尚別市邊境公路改造工程項目以及巴基斯坦的1億美元國家高速公路分段項目等在內的9個項目，共計17億美元的貸款都是十分謹慎的。借此，我國可以通過進一步拓展亞投行的影響范圍，借助外部的作用，使我國對外投資遇到的政治經濟阻力弱化。

（二）維持對外投資的穩定性

在對待局部地區出現的影響我國對外投資穩定性的問題時，我國需要做兩方面的工作：一方面是維持對外投資的穩定性，不要因為存在爭端，而失去與其他國家建立對外投資往來關系的機會?？梢苑e極爭取爭端國家以外的國家，并與這些國家建立深化合作的戰略協議，通過發表聯合聲明，借助媒體輿論表明我國不會因為局部爭端問題，影響到任何已經建立的對外投資關系的立場，為我國供給側改革下對外投資營造良好的政治經濟環境。另一方面，積極投身解決問題的行列，通過駐爭端國家使館等渠道，主動了解對方在爭端上的看法，表明我國希望和平解決各種爭端的愿望，以及共同謀求經濟發展的政治立場，這樣在一定程度上解決國際政治格局變動影響我國對外投資的現實問題。

表4 5次出訪成果一覽表

（三）營造兼顧既得利益者的政治經濟環境

在對待國際經濟環境變動可能影響既得利益者的問題時，我國需要在不違背原則的情況下，制定出盡可能兼顧既得利益者的對外發展策略。首先，既得利益者對我國對外投資可能引起的政治經濟環境變動存在不同看法，雙方應求同存異，在此基礎上制定我國對外投資策略。其次，通過與既得利益者進行投資保護協定的簽署，為我國供給側改革下的對外投資謀求穩固制度環境，如有可能可使既得利益者與我國建立或者升級對外投資戰略合作伙伴關系，等等。以上種種是建立在良性競爭的基礎上，實際上以美國為代表的既得利益者更多是限制中國對外的政治經濟影響。因此，我們在與其加強合作的同時，也要做好各種斗爭的準備，做大做強自身才能在對外投資過程中未雨綢繆、減少阻力。

（四）促進投資協定雙方的政治經濟文化融合

面對投資協定雙方文化不同導致的對外投資政治經濟環境問題，筆者認為應該積極促進投資協定雙方的政治文化融合。具體做法是：通過多方了解對方的政治經濟文化狀態，并制定相應的加強雙方對外經濟合作的措施，以求同存異的合作態度，在共同認可的領域達成共識，并形成最終的投資協定；在無法達成共識的領域則留待以后再行合作。例如，表3所述內容可以表明，我國在與任何一個國家簽署投資協定之初，都沒有達成百分之百免關稅的協定，甚至有些投資協定簽署之后既定關稅也高達20%，因為總有一些產業是我們彼此需要給本國企業保護的部分，或者關系到國計民生的產業，但是并不影響我們最終達成投資協定。在后續的發展中，我國與已經達成投資協定的國家進行不斷磋商，形成了降低關稅的新舉措，使得我國對外投資格局不斷升級，這一過程相對于表1所述的投資協定的初始磋商到簽署協定再到執行的時間而言是非常短的。究其原因，主要是因為我們已經與協定國進行了對外投資合作，彼此了解對方政治經濟文化，能夠在互相理解的基礎上，共同在協定的領域里創造良好的政治文化環境。

四、小結

綜上所述，供給側改革下，我國對外投資的國際政治環境在向好的方面發展，主要表現在兩個方面：一方面，從投資協定看，已經充分體現了促進雙邊投資協定向多邊投資協定轉變的趨勢，這促進了我國對外投資的快速發展。另一方面，從外部投資環境國別分析方面看，越來越多的國家愿意支持我國“一帶一路”發展戰略的實施，并愿與我國保持對外投資的良好關系。但是，在供給側改革下我國對外投資的國際政治環境依然存在不可避免的問題，例如：大國崛起的恐慌成為對外投資環境的阻力、國際政治格局變動影響對外投資的穩定性、國際經濟秩序變化受到既得利益者的阻撓、合作雙方的文化不同可能導致對外投資環境惡化。筆者認為可以針對這些問題提出相應的解決對策，分別是：通過實際經濟政策加強國際社會對我國對外投資的認可（創新無息貸款與無償援助的提供方式、積極推行“一帶一路”發展戰略、拓展亞投行的影響范圍）、維持對外投資的穩定性、營造兼顧既得利益者的政治經濟環境、促進投資協定雙方的政治經濟文化融合。

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責任編輯：：凌瀾

2017-01-20

教育部青年項目（11XJJC820002）

1.張政，男，武漢大學中國中部發展研究院博士研究生，主要從事為區域可持續發展研究；2.邱力生，男，武漢大學經濟與管理學院教授，博士生導師，主要從事經濟制度與組織理論研究。