安邦集團(tuán)并購(gòu)東洋人壽動(dòng)因分析

摘 要：在經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展及世界經(jīng)濟(jì)日益全球化的今天，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)重組也日益發(fā)展，并以火山爆發(fā)式的速度直線(xiàn)上升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年海外并購(gòu)?fù)度氲馁Y本已經(jīng)超過(guò)2015年全年的水平。就這一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)的企業(yè)已經(jīng)步入并購(gòu)重組的黃金時(shí)代。爆炸式的并購(gòu)發(fā)展，其動(dòng)因是什么呢？本文就以安邦集團(tuán)并購(gòu)韓國(guó)東洋人壽為例，對(duì)其并購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行分析與研究。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)業(yè) 跨國(guó)并購(gòu) 動(dòng)因

一、安邦并購(gòu)東洋人壽簡(jiǎn)介

安邦保險(xiǎn)集團(tuán)最初是“安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司”，到2011年，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司進(jìn)行了集團(tuán)化改組，然后成立了安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司。集團(tuán)化改革之后，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)一發(fā)不可收，迅速發(fā)展，也因此被稱(chēng)為中國(guó)保險(xiǎn)界的“黑馬”。

東洋人壽是韓國(guó)有名的保險(xiǎn)公司之一，在韓國(guó)保險(xiǎn)界排名前十大，是韓國(guó)東洋集團(tuán)的子公司。韓國(guó)東洋人壽是韓國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展的中型保險(xiǎn)公司，2009年10月成為韓國(guó)首個(gè)上市的險(xiǎn)企。在安邦收購(gòu)之前，東洋人壽主要面臨著低息、低增長(zhǎng)以及社會(huì)老齡化等多重壓力。在2015年9月16日的晚上，劇新聞報(bào)道，韓國(guó)東洋人壽與安邦簽約合同，并召開(kāi)董事會(huì)任命新的董事長(zhǎng)。并于2016年的2月份，安邦正式并購(gòu)東洋人壽，并以61.70億元人民幣收購(gòu)了東洋人壽的63%的股份。

從中我們可以看出，安邦收購(gòu)韓國(guó)東洋人壽為善意收購(gòu)。東洋人壽同意安邦對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)，并給予安邦集團(tuán)進(jìn)行協(xié)助，雙方通過(guò)協(xié)商決定，安邦集團(tuán)以股份收購(gòu)的方式對(duì)東洋人壽進(jìn)行并購(gòu)。

二、安邦并購(gòu)東洋人壽動(dòng)因分析

本文對(duì)安邦并購(gòu)東洋人壽的動(dòng)因分析主要從兩個(gè)大的方面進(jìn)行分析，即外部動(dòng)因和內(nèi)部動(dòng)因。

1.外部動(dòng)因。

1.1世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展迅速。隨著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)一體化快速進(jìn)展，保險(xiǎn)行業(yè)的品牌競(jìng)爭(zhēng)也不只是國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，而是隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化不斷地?cái)U(kuò)展到國(guó)與國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)主體也慢慢地轉(zhuǎn)變?yōu)榭鐕?guó)保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)，硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)也從發(fā)達(dá)的歐美轉(zhuǎn)為亞太地區(qū)。由于發(fā)達(dá)地區(qū)的保險(xiǎn)市場(chǎng)趨于飽和狀態(tài)，而發(fā)展中國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈，保險(xiǎn)公司并購(gòu)重組也不在局限于國(guó)內(nèi)，而是走出國(guó)門(mén)，進(jìn)軍世界的保險(xiǎn)市場(chǎng)。安邦集團(tuán)收購(gòu)東洋人壽不但順應(yīng)并購(gòu)時(shí)代的潮流，也將中國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)打開(kāi)國(guó)外市場(chǎng)的大門(mén)，走向世界各國(guó)。

1.2國(guó)家政策的大力扶持。首先，隨著習(xí)近平總書(shū)記“一帶一路”倡議以及在國(guó)務(wù)院發(fā)布了相關(guān)跨國(guó)企業(yè)重組并購(gòu)的文件之后，我國(guó)的跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)產(chǎn)生了爆發(fā)式的發(fā)展。其次，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備的增加和人民幣的升值也間接的促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)，使我國(guó)企業(yè)從國(guó)內(nèi)并購(gòu)逐步擴(kuò)展到國(guó)際市場(chǎng)。安邦集團(tuán)跟隨國(guó)家的政策，將我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)帶出國(guó)門(mén)，走向世界。安邦并購(gòu)韓國(guó)東洋人壽不但是經(jīng)濟(jì)全球化大勢(shì)所趨的體現(xiàn)，也體現(xiàn)了我國(guó)政府的政策明智之舉。

2.內(nèi)不動(dòng)因。

2.1效率動(dòng)因。效率理論是指企業(yè)以并購(gòu)重組的戰(zhàn)略能夠使企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)得到提高，從而使企業(yè)的效率得到提升。企業(yè)并購(gòu)重組的方式不但是經(jīng)營(yíng)規(guī)模得到發(fā)展，也能減少企業(yè)的成本。因此，通過(guò)并購(gòu)重組，提高了企業(yè)的利潤(rùn)，這就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對(duì)于范圍經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，企業(yè)在通過(guò)并購(gòu)重組的方式，其經(jīng)營(yíng)的范圍也就比以前得到擴(kuò)大與發(fā)展，這就使企業(yè)的市場(chǎng)占有率得到提高。分析安邦并購(gòu)東洋人壽，安邦集團(tuán)并購(gòu)了東洋人壽，不但擴(kuò)大了安邦集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而且擴(kuò)大了海外的保險(xiǎn)市場(chǎng)，從而使安邦集團(tuán)的效率得到提升。

從另一個(gè)角度說(shuō)，協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)即“1+1>2”理論，具體說(shuō)兩個(gè)企業(yè)并購(gòu)重組之后，新的企業(yè)的效率會(huì)增加，并且效率的增加比其各個(gè)組成部分增加效率的總和大。協(xié)同效益主要是相關(guān)聯(lián)的又不相同的活動(dòng)中產(chǎn)生。眾所周知，安邦集團(tuán)具有雄厚的資本實(shí)力，并且安邦具有優(yōu)秀的管理工工作者，而東洋人壽在韓國(guó)具有良好的聲譽(yù)，因此，安邦并購(gòu)東洋人壽目的是為了實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

2.2減少代理成本。代理成本來(lái)源自于代理過(guò)程，在代理過(guò)程中，誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)，非確定性因素都可能產(chǎn)生代理成本。如果管理權(quán)和所有權(quán)分離，如果經(jīng)營(yíng)者決定決策和執(zhí)行，業(yè)主決定對(duì)決策的評(píng)估和控制。對(duì)于企業(yè)的外部機(jī)制，并購(gòu)可以解決代理問(wèn)題的外部機(jī)制。安邦收購(gòu)東洋生活可以降低代理成本。東洋人壽保險(xiǎn)收購(gòu)后，韓國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)不需要進(jìn)入代理費(fèi)，

2.3先進(jìn)的科技手段。保險(xiǎn)公司之所以實(shí)施大規(guī)模并購(gòu)，其最主要的原因就是具備較為先進(jìn)的科技手段。首先，保險(xiǎn)公司如果具有先進(jìn)的信息技術(shù)，保險(xiǎn)公司就可以急速處理和整合數(shù)據(jù)，從而提高效率；其次，先進(jìn)的技術(shù)不但是保障了保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新，還能夠是企業(yè)的服務(wù)水平和營(yíng)銷(xiāo)模式得到升華。并購(gòu)能夠使保險(xiǎn)公司成為一個(gè)金融集團(tuán)，具有綜合化的業(yè)務(wù)種類(lèi)、多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)和國(guó)際化的服務(wù)領(lǐng)域，這就促使該公司能夠?qū)崿F(xiàn)高效率、低成本。安邦集團(tuán)收購(gòu)韓國(guó)前十大并且首個(gè)上市的東洋人壽，如果能夠使技術(shù)得到整合，數(shù)據(jù)得到處理，必將加快安邦保險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)程。

2.4品牌效應(yīng)。現(xiàn)在每個(gè)知名的企業(yè)都會(huì)有一個(gè)良好的聲譽(yù)，良好的聲譽(yù)帶給企業(yè)巨大的收益。企業(yè)并購(gòu)一個(gè)知名的企業(yè)后，不但得到了知名度和影響力，這就可以為自己所用，那么它的發(fā)展一定會(huì)迅速得到認(rèn)可和發(fā)展。東洋人壽是韓國(guó)十大保險(xiǎn)之一，并且是韓國(guó)首家上市的保險(xiǎn)公司，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)可利用其在韓國(guó)的影響力，提高了自身的知名度，并且擴(kuò)展韓國(guó)乃至整個(gè)亞洲的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在韓國(guó)創(chuàng)建或繼續(xù)并購(gòu)韓國(guó)或亞洲保險(xiǎn)公司來(lái)開(kāi)展自己的業(yè)務(wù)。

2.5爭(zhēng)奪市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)并購(gòu)不但可以直接減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且能夠增加市場(chǎng)份額。 《保險(xiǎn)公司并購(gòu)管理辦法》的實(shí)施，極大地促進(jìn)了中國(guó)保險(xiǎn)公司拓展海外資源，并購(gòu)海外保險(xiǎn)部門(mén)，奪取市場(chǎng)份額。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)專(zhuān)注于發(fā)展亞洲市場(chǎng)，不但考慮了地理優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)活動(dòng)，將其發(fā)展延伸至韓國(guó)。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)收購(gòu)東方人壽保險(xiǎn)公司，坐享了東洋人壽所擁有的客戶(hù)，技術(shù)人員，營(yíng)銷(xiāo)渠道和產(chǎn)業(yè)鏈資源，在東洋人壽平臺(tái)之上，為韓國(guó)客戶(hù)提供保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，無(wú)論企業(yè)采取橫向并購(gòu)或縱向并購(gòu)的方式，還是惡意并購(gòu)或善意并購(gòu)也好，無(wú)論并購(gòu)的動(dòng)因是效率動(dòng)因、先進(jìn)技術(shù)的動(dòng)因，還是品牌效應(yīng)或爭(zhēng)奪市場(chǎng)，企業(yè)并購(gòu)重組的最終目的都是為了利益，任何一個(gè)企業(yè)的最終目的都是利潤(rùn)，沒(méi)有利潤(rùn)，企業(yè)家是不會(huì)進(jìn)行并購(gòu)重組的。雖然爆發(fā)性的跨國(guó)并購(gòu)重組勢(shì)不可擋，但企業(yè)仍需要權(quán)衡并購(gòu)的利益，不要盲目的并購(gòu)重組。本文僅僅是對(duì)企業(yè)的并購(gòu)的動(dòng)因簡(jiǎn)單的做一分析，企業(yè)還需要考慮并購(gòu)后重組的問(wèn)題，包括企業(yè)的資產(chǎn)的重組，人力資源的重組，文化的重組，以及被并購(gòu)企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)等等因素。

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作者簡(jiǎn)介：張躍飛（ 1994年5月-）男。民族：漢。籍貫：河南省周口市扶溝縣。職務(wù)：在讀碩士研究生。研究方向：金融學(xué)。