掙扎中看到希望的P2P

摘 要：本文主要從P2P的起源和整個發展歷程起述，通過外國P2P行業與中國P2P行業的發展情況進行對比，得出目前我國P2P行業中存在的問題。并效仿國外成熟措施并且進行本土化，描繪出其風險管理與發展前景。

關鍵詞：P2P 風險管理 金融監管

近年來，隨著網絡科技的不斷發展，加之金融業的不斷創新發展，P2P網絡借貸公司得到了蓬勃的發展。P2P企業在全球范圍內迎來了發展的春天，可是，P2P的日子真的像看起來那么風光嗎？

一、P2P的定義

P2P網絡借款，又點叫做對點網絡借款，其實質就是一個需要資金的人和一個有剩余資金的人通過一個有一定保障的網絡平臺進行交易。借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸，由借貸雙方自由競價，平臺撮合成交。

二、P2P的起源及發展歷程

隨著網絡時代的迅猛發展和對小額借貸的需求不斷增長，2005 年，P2P 網絡借貸服務在英國首次出現。這一信貸模式憑借高效的操作方式和個性化的利率機制，使借貸雙方互惠共贏，一經推出便得到廣泛的關注和認可，迅速在其他國家復制。

在我國，初具規模并且富有影響力的P2P小額信貸網站如拍拍貸、宜信等。在線借貸中已經搭建起了一個平臺的雛形。雖然國內時常以及制度仍然不完善，但是我國網絡借貸市場正在蓬勃發展，在資格審核信用評級風險防范等多方面都有積極的嘗試。同時，P2P在我國發展是也加入了不少本土化的特色元素，如：由于國內征信體系不完善，部分機構開展了本金墊付業務，如果發生違約，網站將用提取的保證金來支付本息；國內金融業煥發新的生機，新型擔保機構的出現，帶來無限生機。

三、P2P經營模式存在的風險

在我國，未受到相關法律明確規范的網絡借貸仍處于相當不成熟的成長階段，借貸平臺的盈利模式信用評級制度等方面也在不斷探索改進。銀監會近日發布人人貸有關風險提示的通知，對P2P平臺風險做出提示，從中我們也可以結合國外成功經驗對中國網絡平臺的發展進行規劃和設計。

1.從經營者的角度來說，首要的風險就是政策風險。作為一個新型的產業，P2P行業的確缺乏相應的法律法規和行業標準。同時，有部分非法集資、違規借貸打著P2P的幌子，帶來非常大的負面影響，形象受損嚴重；同時，P2P由于借貸利率高于普通金融機構，一旦規模擴大，可能會對正常的金融市場秩序造成較大的影響。

2.從借出款項的人和經營者角度來說，經營風險不可忽視。首先是信用風險。P2P的客戶群主要是個人，本身信用等級就較低。再加之我國目前社會信用體系不完善，存在著十分嚴重的信息不對等，使得其面臨著較高的信用風險。其次，作為依靠互聯網而運行的網絡金融機構，信息安全是否能得到保證也要打上問號。進來時常發生的網絡信息泄露事件就是很大的警告

3.在資金方面也存在著資金風險。若平臺選擇擔保賠付模式，如果遭遇大規模的用戶違約，平臺有可能因為墊付巨額資金而導致破產，同時也損害了貸款人的利益。同時，若P2P平臺對借款人審核不嚴格，導致借款人將自己挪用至股票等高風險領域，很有可能導致無法按時還款，造成巨大的風險。因此，我們可以從P2P較為發達的美英兩國吸取一些監管的經驗。

美國監管當局對P2P網絡貸款設置了較為準確的監管舉措。美國證券交易委員會2008年11月向Prosper發布禁令，認為Prosper基于平臺發行的借款票據構成證券法所規定的證券。可見，美國監管機關對于網絡貸款的法律性質給予了明確界定：借出人和借款人自由交易，是一種直接融資方式。而伴隨著英國P2P金融協會成立，其主要是對借款人的保護設立最低標準要求，并促進P2P市場的有效監管。卡梅倫上任后：卡梅倫政府對英國金融監管體制進行了徹底改革，賦予了英格蘭銀行維護金融穩定和對其他銀行及金融機構進行審慎監管的權力，并取消了FSA。

四、我國P2P行業的發展前景

P2P網絡借貸，作為一個新型產業，面臨著廣闊的空白市場，既存在著巨大的機遇，也存在著諸多的考驗。（1）當前借款人籌資渠道單一。當前中小企業和個人的小額借款需求很難得到之前常規渠道的滿足，網絡借貸平臺的準入門檻很低。（2）傳統借貸手續冗長繁瑣，網絡借貸辦理程序十分簡易。在傳統金融機構借款，一般程序都十分繁瑣，并且周期十分長，造成時間資本的浪費；網絡借貸手續較為簡易，時間周期短，可用于短期救急。（3）大眾理財產品收益率相對偏低，網絡借貸提供較高收益率。在收益率面前，用戶一般都會選擇較高的收益率，因為網絡借貸提高了資金的效率。

但是同時我們也要看到，P2P網絡借貸平臺也面臨著諸多挑戰，稍有不慎，可能全盤皆輸。（1）目前國內個人信用體系建設尚不健全。P2P網絡借貸生存和發展的重要前提是個人信用體系的構建。國外的信用評級較為完善，個人信用有據可查。而在國內信用狀況難以查明，因此放款人放款時存在著巨大的風險，對行業發展也帶來巨大的隱患。（2）國內缺少專門針對P2P網絡借貸的法律條文和相關規范。從合法性看，P2P網絡借貸屬于民間借貸，在我國《合同法》及最高人民法院的相關司法解釋中都肯定了民間借貸行為的合法性，而且還有一些關于民間借貸的特殊法律規定。然而，對于P2P網絡借貸這一新興的民間借貸形式，目前我國還沒有明確的法律條款加以規范和保護，相關立法的空白，使其面臨業務定位糾紛處理和風險防控等無法可依的局面。

五、結語

從以上信息不難看出，P2P若想達到真正的繁榮還需要在未開發的廣闊市場面前做好自己，盡快制定好相應的行業規范，提升自身的服務品質。從國家的角度來說，也要加快立法過程，規范P2P行業。作為投資者我們更要理性看待，做好風險的預估，理性投資。

參考文獻：

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